Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ  ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

ФИЛИАЛ В  Г. ОМСКЕ

 

 

 

 

       Факультет                                                         Кафедра

Учетно-статистический                                          Бухгалтерского учета, аудита и

                                                                      статистики

 

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

(ВАРИАНТ 2)

 

 

 

 

По дисциплине                                     «Финансовый менеджмент»

 

Студент                  ххххххххххххххххххххххххх

                      специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

 форма обучения: 2 год  обучения, ВУЗ-2

 

 

 

 

 

 

 

 

Руководитель               доцхххххххххххх

 

 

 

 

Омск – 2012

«Оценка деловой активности компании»

       

            Финансовый менеджер компании ОАО «Восход» обратил внимание на то, что за последние двенадцать месяцев объем денежных средств на счетах значительно уменьшился. Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход» приведена в таблице 1.

Все закупки и продажи  производились в кредит, период – 1 месяц.

Требуется:

            1)Проанализировать приведенную информацию и рассчитать продолжительность финансового цикла, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота компании, за 2008 и 2008 гг.;

            2)Составить аналитическую записку о влиянии изменений за исследуемые периоды.

Дополнительная информация:

            1)Для расчета следует предположить, что год состоит из 360 дней.

            2)Все расчеты следует выполнить с точностью до дня.

 

Для выполнения задания использовать Указания к решению.

 

 

 

 

 

 

 

Решение:

Таблица 1

Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход»

Показатели	2007 г., руб.	2008 г., руб.
Выручка от реализации продукции	477 500	535 800
Закупки сырья и материалов	180 000	220 000
Стоимость потребленных сырья и  материалов	150 000	183 100
Себестоимость произведенной продукции	362 500	430 000
Себестоимость реализованной продукции	350 000	370 000
Средние остатки
Дебиторская задолженность	80 900	101 250
Кредиторская задолженность	19 900	27 050
Запасы сырья и материалов	18 700	25 000
Незавершенное производство	24 100	28 600
Готовая продукция	58 300	0

 

             1.Проанализировать имеющуюся информацию по возможно большему диапазону направлений (таблицв 2).

                                                                                                Таблица 2

Динамический  анализ прибыли

№ п/п	Показатели	2007 г., руб.	2008 г., руб.	Изменения
				абс., руб.	отн., %
1	Выручка от реализации продукции	477 500	535 800	58 300	12,21
2	Себестоимость реализованной продукции	350 000	370 000	20 000	5,7
3	Валовая прибыль (стр.1 – стр.2)	127 500	165 800	38 300	30,04

        2. Рассчитать величину оборотного капитала и коэффициент ликвидности без учета наличности и краткосрочных банковских ссуд (таблица 3)

                                                                                                       Таблица 3

Анализ оборотного капитала

№ п/п	Показатели	2007 г., руб.	2008г., руб.	Изменения
				абс., руб.	отн., %
1	Дебиторская задолженность	80 900	101 250	20 350	25,15
2	Запасы сырья и материалов	18 700	25 000	6 300	33,69
3	Незавершенное производство	24 100	28 600	4 500	18,67
4	Готовая продукция	58 300	104 200	45 900	78,73
5	Кредиторская задолженность	19 900	27 050	7 150	35,93
6	Чистый оборотный капитал (стр.1 + стр.2 + стр.3 + стр.4 – стр. 5)	162 100	232 000	69 900	43,12
7	Коэффициент покрытия ((стр.1 + стр.2 + стр.3 + стр.4): стр.5)	9,15	9,58	0,43	4,7

3. Определить финансовый цикл и продолжительность одного оборота элементов оборотного капитала (таблица 4).

 

 

Таблица 4

Анализ оборачиваемости  оборотного капитала

№ п/п	Показатели оборачиваемости	2007 г., дни	2008г., дни	Изменения абс.
1	Запасов сырья и материалов	44,88	49,15	4
2	Незавершенного производства	23,93	23,94	0
3	Запасов готовой продукции	59,97	101,38	41
4	Дебиторской задолженности	60,99	68,03	7
5	Кредиторской задолженности	40,0	44,3	4
6	Продолжительность оборота наличности (стр.1 + стр.2 + стр.3 + стр.4 – стр.5)	149,77	198,2	48

 

Вывод:

Объем реализованной продукции  в 2008г. на 12,21% выше, чем в 2007г., а себестоимость  реализованной продукции выше на 5,7%. Вложения в запасы и дебиторскую  задолженность за вычетом кредиторской задолженности возросли с 79 700 тыс. руб. до 99 200 тыс. руб., или на 24,47%, что непропорционально росту объема продаж и свидетельствует о неудовлетворительном контроле периодов оборачиваемости оборотного капитала.

Прирост чистого оборотного капитала на 69 900 тыс. руб. означает, что чистые поступления от прибыли 2008г. на 13935 тыс. руб. меньше той величины, которую можно было бы получить при отсутствии прироста запасов и дебиторской задолженности (за вычетом кредиторской задолженности) в течение 2008г., поэтому компании, возможно, придется брать ненужную банковскую ссуду. При этом значительное увеличение чистого оборотного капитала означает, что в текущие активы вкладывается слишком много долгосрочных средств.

Коэффициент общей ликвидности  без учета наличности и краткосрочных  ссуд свыше 9:1 можно считать слишком  высоким. Это соотношение показывает, что на 1 руб. кредиторской задолженности  приходится 9 руб. оборотного капитала (без наличности и краткосрочных  ссуд), который может быть использован  для погашения этой задолженности.

Причины роста чистого  оборотного капитала:

1. рост объема продаж;
2. увеличение периодов оборачиваемости.

Вторая из перечисленных  причин более существенна. Длительность оборота запасов сырья и материалов увеличилась с 45 до 49 дней, несмотря на то, что это увеличение было компенсировано продлением срока кредита, предоставляемого поставщиками с 40 до 44 дней. Срок кредита  для дебиторов увеличился с 61 до 68 дней. Этот срок представляется слишком  большим. Однако наиболее серьезным  изменением было увеличение продолжительности  оборота готовой продукции с 60 до 101 дня, причем точную причину этого  установить не представляется возможным.

 

 

Построим прогнозный баланс на следующий плановый период, при условии роста выручки от реализации на 10%. Для этого необходимо составить агрегированный баланс (таблица 5)

Таблица 5

Агрегированный  баланс ОАО «Восход», руб.

Актив	На начало	На конец	Пассив	На начало	На конец
А4	100 000	95 000	П4	70 000	180 000
А3	101 100	157 800	П3	22 000	22 000
А2	80 900	101 250	П2	186 100	145 000
А1	16 000	20 000	П1	19 900	27 050
Баланс	298 000	374050	Баланс	298 000	374 050

 

Необходимо проанализировать данный баланс. Для этого необходимо выполнить следующие расчеты:

          1)Оценить платежеспособность. Предприятие является платежеспособным  если выполняется следующие условие:

 

 

 

Подставим имеющиеся  данные в формулу и получим:

 

20 000+101 250 27 050+145 000

 

Условие не выполняется, следовательно, предприятие является не платежеспособным.

 

         2) Оценим финансовую устойчивость ОАО «Восход»:

а) абсолютная финансовая устойчивость :

б) финансово устойчива:

в) финансово не устойчива:

= ( )+

 

При подстановки данных из таблицы 5 получаем:

 

157 800    252 000

 

Таким образом, ОАО  «Восход» обладает абсолютной финансовой устойчивостью

 

      Для более полной характеристики финансовой устойчивости рассчитываются следующие коэффициенты:

1) коэффициент автономии:  КА, показывающий долю собственного капитала во всем капитале

 

 

 

 

 

КА (нормативный) 0,5

Таким образом, условие  автономии капитала выполняется.

 

2) коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками:

 

 

 

КО (нормативный) 0,2

Таким образом, оборотные  средства обеспечены собственными источниками.

 

3) Анализ кредитоспособности  и ликвидности баланса

а) коэффициент абсолютной ликвидности:

 

 

 

 

 

б) коэффициент текущей  ликвидности:

 

 

 

 

 

в) коэффициент текущей  ликвидности:

 

 

 

 

 

Таким образом, в  совокупности найденные нами коэффициенты говорят нам о том что у ОАО «Восход» плохой уровень кредитоспособности и платежеспособности.

 

Прогнозный  баланс ОАО «Восход» на следующий  плановый период, при росте выручки  на 10%, руб.

Актив			Пассив
А4	95 000 * 1,1	104 500	П1	27 050 * 1,1	29 755
А1+А2+А3	279 050 * 1,1	306 955	П2+П3	167 000	167 000
			П4 (УК)	100 000	100 000
			П4 (НП)	80 000 * 1,1	88 000
ИТОГО		411 455	ИТОГО		384 755
			Требуются дополнительные средства (411455 – 384755). Для этого необходима дополнительная эмиссия ЦБ		26 700
БАЛАНС		411 455	БАЛАНС		411 455