Финансовые решения в условиях инфляции

придерживаться некоторых простых правил:

-нецелесообразно держать излишние денежные средства «в чулке», на расчетном счете, выдавать займы и кредиты;

-свободные деньги необходимо вкладывать либо в недвижимость, либо в выгодное дело;

-по возможности необходимо жить в долг (безусловно, это должно быть подкреплено экономическими расчетами, подтверждающие вашу будущую кредитоспособность).

2.Возрастающая потребность в дополнительных источниках финансирования

В условиях инфляции величина капитала, необходимого для нормального функционирования деятельности предприятия, постоянно возрастает. Это обусловлено ростом цен на потребляемое сырье, увеличением расходов по заработной плате и пр. Таким образом, даже простое воспроизводство, требует дополнительных ниточников финансирования. Это относится, прежде всего к перспективному финансовому планированию. Что касается финансовых решений краткосрочного и среднесрочного характера, то и здесь необходимо исходить, прежде всего, из принципа, что выбранное решение должно, по крайней мере, не уменьшать экономического потенциала предприятия.

3.Увеличение процентов по ссудам и займам

В условиях инфляции инвесторы, пытаясь обезопасить свой капитал, предоставляют его на условиях повышенного процента, называемого текущим и отличающегося от номинального на поправку, на инфляцию. Отметим, что в западиной учетно-аналитической практике терминология несколько иная: реальный процент означает процентную ставку при отсутствии инфляции; номинальный процент представляет собой процентную ставку с инфляционной добавкой именно эта ставка используется на рынке капитала. Существуют различные формулы, связывающие индекс инфляции.

4.Снижение роли облигаций хозяйствующих субъектов как источников долгосрочного финансирования

В рыночной экономике облигации являются одним из осиновых источников финансирования хозяйственной деятельности. В условиях инфляции инвесторы, во-первых, отдают предпочтение краткосрочному кредитованию, во-вторых, требуют повышенного процента на свой капитал в случае его долгосрочного инвестирования. Более привлекательными становятся облигации с плавающей процентной ставкой, привязанной к уровню инфляции. Такая политика особенно популярна в странах с постоянно высоким уровнем инфляции, например, в латиноамериканских странах. В России подобные финансовые инструменты еще не получили распространения; их заменяют долгосрочные кредиты н займы. Естественно, что в период инфляции возможности получения подобных кредитов на приемлемых условиях весьма ограничены. Таким образом, основным ниточником финансирования становятся собственные средства.

5.Умение работать с  финансовой отчетностью потенциального конкурента

Уже отмечалось, что инфляция существенно искажает финансовую отчетность, причем это искажение может быть как в сторону преуменьшения экономического потенциала предприятия, его финансовых возможностей, так и в сторону преувеличения. Последнее особенно опасно. В отчетности может быть показана инфляционная сверхприбыль, но если предприятие планирует свою деятельность, основываясь на такой прибыли, в дальнейшем могут быть финансовые трудности. Вполне естественным является требование, что любой сделке должно предшествовать тщательное ознакомление с финансовой отчётностью возможного контрагента.

 Материалы финансового анализа и прогнозных расчетов служат базой для разработки стратегии предприятия, определения приоритетных направлений своей деятельности, принятия эффективных решений в области финансовой политики. В условиях инфляции наиболее важными представляются мероприятия, связанные с:

-формированием рыночной цены и контролем за уровнем издержек производства. В условиях инфляции тарифы и расценки устанавливаются на короткий промежуток времени. Поскольку рыночная цена определяется спросом и предложением, то регулятором цены будет, с одной стороны, прибыль в будущем, а с другой - издержки производства. В частности, если предложение превышает спрос, то производитель устанавливает минимальную цену, по которой он может продать свой товар, исходя из своих затрат на производство;

-повышением производительности труда путем автоматизации производства и внедрения новых технологий;

-маркетинговыми исследованиями (избегать проектов, окупаемость которых может растянуться на многие годы);

-эффективным управлением активами;

-разработкой правильной финансовой политики (минимизация наличных денег и дебиторской задолженности, использование кредиторской задолженности с целью оплаты своих обязательств деньгами, покупательная способность которых снижена. Однако не следует доводить кредиторскую задолженность до больших размеров, грозящих банкротством).

Во время инфляции выгодно  инвестировать средства в недвижимость. Общее правило: во время инфляции инвестирование денежных средств в  любые операции оправдано лишь в  том случае, если доходность вложений превышает темпы инфляции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1 Фактор риска  в принятии финансовых решений

   Современная инфляция представляет собой сложный многопрофильный процесс, в той или иной мере охвативший все страны. Высокие темпы инфляции наносят серьезный ущерб экономическому развитию страны, ее населению. Идеальный вариант здоровой экономики - отсутствие инфляции, хотя, как и всякий идеал, он труднодостижим.

Хозяйственная деятельность в условиях инфляции всегда сопряжена  с повышенным риском в принятии финансовых решений.

Риск, в данном случае, - это  возможное понесение ущерба или убытков вследствие занятия коммерческой деятельностью. Коммерсант рискует многим. И в то же время наличие фактора риска является мощным стимулом повышения ответственности за принимаемые коммерческие решения, экономии средств и ресурсов (справедливо считается: кто не рискует, тот не выигрывает).

Коммерческий риск возникает  как следствие рискованной коммерческой сделки; может быть риск, связанный  с действиями конкурентов; риск, связанный  с изменением цены; риск, связанный  с непредвиденными политическими  и экономическими событиями, имеющими тяжелые последствия для торгового  бизнеса.

Кроме того, имеются:

- риск потери товара  от пожара и других стихийных  бедствий;

- риск уничтожения или  порчи груза при транспортировке;

- риск потери товара  от небрежности работников предприятия  (бой);

- риск от вероятной  нечестности служащих, что может  нанести материальный ущерб фирме;

- риск невыполнения договорных  обязательств партнера (контрагента), от чего зависит прибыль предприятия;

- риск приостановки деловой  активности предприятия. Для определения  степени риска используют два  основных метода: статистический  и экспертный. В основе статистического  метода лежат приемы математической  статистики (расчет вариации, дисперсии  и стандартного отклонения по  показателям финансово-хозяйственной деятельности предприятия). В качестве показателей финансово-хозяйственной деятельности обычно используют отношение прибыли к затратам или к инвестициям (показатели рентабельности).

Статистический метод  относительно точен, но требует значительного  объема ретроспективных данных и  в то же время не учитывает резких изменений в инвестиционной политике предприятия и влияния внешних  факторов. Для преодоления этих недостатков  используют экспертный метод. Он основан  на усреднении экспертных оценок риска.

Как правило, выявляются вероятные, маловероятные и случайные группы факторов риска. К вероятным относятся  хорошо известные и ожидаемые  предпринимателем обстоятельства;

к маловероятным - известные  факторы, степень появления которых  крайне мала. В группу случайных  включаются факторы, которые не учитывались  экспертами. В ходе анализа эксперты могут давать оценки о вероятности  возникновения различных величин  потерь (в денежном или процентном выражении), о вероятности допустимого  и критического риска. По степени  риска выделяют допустимый риск - вероятность  потери прибыли; критический - вероятность  потери прибыли и недополучения части дохода; катастрофический - возможность банкротства. Надежнее всего использовать комбинацию статистического и экспертного методов.

Для того чтобы уменьшить  степень вероятного риска и одновременно обеспечить достижение заданных уровней  рентабельности необходимо:

1. Провести поиск партнеров  с достаточными финансовыми средствами  и располагающими информацией  о рынке. В случае успеха  с ними придется разделить  часть прибыли.

2. Обратиться к услугам  внешних консультантов-экспертов,  например, для проведения научно  обоснованных прогнозов изменения  цен, спроса, действия конкурентов,  состояния экономической и политической  ситуации.

3. Образовать специальный  резервный фонд для самострахования  за счет части прибыли.

4. Передать часть риска  другим лицам и организациям  путем страхования торгового  бизнеса.

В России сейчас масса частных  страховых компаний (создана частично законодательная база), которые страхуют коммерческие операции (коммерческий риск). Кроме того, они страхуют перевозки  грузов, имеется страхование от пожаров, грабежей и других случаев, в результате которых происходит потеря материальных ценностей.

В рыночной экономике распространенным способом снижения риска является хеджирование. В широком смысле под хеджированием  понимают создание встречных требований и обязательств (валютного, коммерческого  или кредитного характера). При заключении фьючерсных контрактов и опционов хеджирование выступает формой страхования цены и прибыли от нежелательного для  продавца снижения или невыгодного  для покупателя повышения цены. Как  результат - сглаживание резких колебаний  цен.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Переход нашей экономики  на рыночные отношения резко повысил значение денег. Проблемы денежного хозяйства становятся основными и в практических мероприятиях по реконструкции народного хозяйства, и в теоретических исследованиях. Поэтому, несмотря на оживленное обсуждение указанных вопросов на страницах экономической прессы, актуальность их не уменьшается. Высокая стоимость анализа инфляционных процессов, большое число действующих факторов затрудняют выработку правильной денежной политики. Как показывает опыт нашей, а также других стран, переход на рыночные отношения сопровождается быстрым ростом цен, усилением действия инфляционных факторов. Очень важно правильно оценить, является ли сам переход на рыночные отношения причиной углубления инфляции или при этих отношениях накопленный ранее инфляционный потенциал получает свое реальное выражение. Очевидно, что в условиях рыночных отношений возможности искусственного сдерживания инфляции резко сокращаются. Вместе с тем непоследовательность в принятии решений по переходу к рынку,т непродуманность некоторых шагов усугубляют имеющиеся трудности, усиливают инфляционные процессы. Опыт многих стран показал, что длительное функционирование централизованного планирования, как правило, приводит к нарушению сбалансированности материальных и денежных потоков. Большинство российских предприятий находится в кризисной ситуации, не менее трети из них – на поздней стадии кризиса.

Решение - это выбор альтернативы. Необходимость принятия решений  объясняется сознательным и целенаправленным характером человеческой деятельности, возникает на всех этапах процесса управления.

Принятие решений (финансовых) в организациях имеет ряд отличий  от выбора отдельного человека, так  как является не индивидуальным, а групповым процессом. На характер принимаемых решений огромное влияние оказывает степень полноты и достоверной информации. В зависимости от этого решения могут приниматься в условиях определенности (детерминированные решения) и риска или неопределенности (вероятностные решения). Принятие решения - не одномоментный акт, а результат процесса, имеющего определенную продолжительность и структуру. Процесс принятия решений - циклическая последовательность действий субъекта управления, направленных на разрешение проблем организации и заключающихся в анализе ситуации, генерации альтернатив, выборе из них наилучшей и ее реализации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемых источников

1.Булатов А. С Учебник по курсу «Экономическая теория», изд. «Бек» М. 2007г.

2.Геращенко В.В. Проблемы инфляции в Российской экономике и роль банковской системы. "Деньги и кредит" 2008 г.

3. Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: АО "Бизнес-школа "Интел-Синтез", 2009.

4. Жуков Е.Ф. «Общая теория денег и кредита». М.: 2005 г.

5. Камаев В.Д.  Учебник по основам экономической теории. М.: Владос, 2005г.

6. Ковалев В.В Учебник  «Введение в финансовый менеджмент»  М: Финансы и статистика -2006г.

7.КовалевВ. В. Финансовый анализ: Управление капиталом, Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика. 2009г.

8.Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент. - М.: Издательство ДИС,2008г.

9. Родионова В. М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 2008г.

10.Сажина М.А., Чибриков Г.Г. «Основы экономической теории». М.: Экономика, 2007г.

11.Усов В.В. Деньги. Денежное обращение. Инфляция. Учебное пособие для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическая  часть