Финансовое состояние предприятия и пути его улучшения

Кt – краткосрочные кредиты и займы.

Трём показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

4) излишек или недостаток собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов:

EC = EC – Z;

5) излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов:

ET = ET – Z;

6) излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов:

E = E - Z.

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости и выразить через систему ограничений показателей:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния:

EC  0,

ET  0,

E  0;

2) нормальная устойчивость финансового состояния:

EC < 0,

ET  0,

E  0;

3) неустойчивое финансовое состояние:

EC < 0,

ET < 0,

E  0;

4) кризисное финансовое состояние:

EC < 0,

ET < 0,

E < 0.

2.4 Анализ ликвидности и платёжеспособности

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке её убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) абсолютно и наиболее ликвидные (реализуемые) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2) быстро реализуемые – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты, прочие оборотные активы;

A3) медленно реализуемые – группа статей «Запасы» раздела II актива баланса (вместе с НДС) за исключением статьи «Расходы будущих периодов», статьи «Доходные вложения в материальные ценности» и «Долгосрочные финансовые вложения» раздела I актива баланса, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты;

А4) трудно реализуемые – статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы» за исключением статей, учтённых в предыдущей группе, а также «Расходы будущих периодов» раздела II баланса.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства;

П2) краткосрочные пассивы – краткосрочные займы и кредиты;

П3) долгосрочные и среднесрочные пассивы – долгосрочные займы и кредиты;

П4) постоянные пассивы, т.е. собственные средства, - статьи раздела III пассива баланса. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на величину убытков (раздел III пассива) и увеличивается на величины по статьям «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов».

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥ П1,

А2 ≥ П2,

А3 ≥ П3,

А4 ≤ П4.

Для оценки ликвидности предприятия используются три относительных показателя, которые различаются набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Мгновенную ликвидность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности:

kа.л = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Скорректированные краткосрочные обязательства.

Ликвидность предприятия с учётом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности:

kл = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Скорректированные краткосрочные обязательства.

Прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов отражает общий коэффициент покрытия:

kп = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность + Запасы с учётом несписанного НДС) / Скорректированные краткосрочные обязательства.

Необходимо заметить, что официально рекомендованные и распространённые в экономической литературе нормативы коэффициентов следует считать несколько завышенными. На отличие реальных коэффициентов от нормативных влияют: специфика отрасли, деятельности предприятий, отечественной экономики по сравнению с зарубежной, неоднородная структура сроков погашения задолженности.

Глава 3 Анализ финансового состояния ОАО «Вимм-Билль-Данн» и пути его улучшения

3.1 Краткая характеристика ОАО «Вимм-Билль-Данн»

Открытое Акционерное Общество «Вимм-Билль-Данн» (прежнее наименование Открытое Акционерное Общество «Лианозовский Молочный Комбинат») входит в состав производственно-торговой группы «Вимм-Билль-Данн» и является её «флагманским» предприятием.

С момента основания в 1992 г. Группа ВБД занимает ведущее положение на российском рынке молочных продуктов и сокосодержащей продукции. Согласно исследованию, проведенному компанией «AC Nielsen» в 24 крупных городах по всей России, включая Москву и Санкт-Петербург, по состоянию на конец 2008 года, Группа ВБД занимала 31% доли рынка по объёму. Согласно исследованию, проведённому компанией Бизнес Аналитика по России на долю Группы ВБД приходилось 17,9 % общероссийского рынка соков в количественном выражении на конец 2008 года. Также Группа ВБД усилила своё положение на рынке детского питания: согласно MEMRB по количественному критерию занимает 25% рынка, в стоимостном выражении доля составляет 18,3%. В Группу ВБД входит 37 перерабатывающих заводов в России, Украине и Центральной Азии.

Основная задача Группы ВБД – обеспечить покупателей высококачественной продовольственной продукцией путем тщательного выбора сырья, использования современной производственной технологии и строгого контроля качества.

Местонахождение Общества (юридический адрес): 109028, г. Москва, 127591, г. Москва, Дмитровское шоссе, д.108.

Основным видом деятельности предприятия является переработка сельскохозяйственной продукции – сырого натурального молока, выпуск и реализация молочных и кисломолочных продуктов в оптово-розничную сеть.

Основным клиентом ОАО «Вимм-Билль-Данн» является ОАО «Вимм-Билль-Данн Продукты питания».

Стратегия ВБД – производить молочные продукты в том регионе, где они потребляются, поставляя на российский рынок лучшие молочные продукты по приемлемым ценам.

Сегодня одно из главных конкурентных преимуществ компании состоит в том, что «Вимм-Билль-Данн» является не региональным и не московским, а общенациональным российским производителем.

Основные бренды: «Домик в деревне», «М», «Весёлый молочник», «Чудо», Neo, «Био Макс», «Имунеле» и «Ламбер». ВБД принадлежит самый известный российский соковый бренд – J7. Не менее популярны марки «Любимый сад», «Чудо-ягода», «Ессентуки». Марка «Агуша» - самый узнаваемый в России бренд детского питания.

Структура органов управления Общества:

- Общее собрание акционеров – высший орган управления Общества;

- Совет директоров – орган управления общества в промежутках между общими собраниями акционеров;

- Генеральный директор – единоличный исполнительный орган Общества.

Генеральным директором ОАО «ВБД» с 2007 г. по настоящее время является Поповичи С. Е.

Уставный капитал Общества по состоянию на 31.12.2008 г. составляет 431 184 рубля и разделен на 431 184 штуки обыкновенных именных акций одинаковой номинальной стоимостью 1 (один) рубль каждая.

Резервный фонд Общества составляет 108 тыс. руб.

3.2 Предварительный обзор баланса ОАО «Вимм-Билль-Данн

Источником данных является годовой отчет ОАО «Вимм-Билль-Данн продукты питания» на 1.01.2009 г. и  бухгалтерская отчетность (формы 1,2)

Предварительный обзор баланса:

1.                  Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса.

21112309 тыс.руб.

2.                  Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или не­движимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса

13478780 тыс.руб.

3.                  Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива баланса

7633529 тыс.руб.

4.                  Стоимость материальных оборотных средств

3044961 тыс.руб.

5.                  Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 3 пасси­ва баланса

9131771 тыс.руб.

6.                  Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 4 и 5 пассива баланса

4202921 тыс.руб. + 5179182 тыс.руб. = 9382103 тыс.руб.

3.3 Эффективность деятельности

Используются результаты, полученные при анализе Отчета о прибылях и убытках.

1.                  Коэффициент (норма) валовой прибыли = 16,35%

2.                  Коэффициент (норма) операционной прибыли = 59,41 %

3.                  Коэффициент (норма) чистой прибыли = 28,77%

Нормы прибыли рассчитываются в процентах от дохода компании.

Для более полного анализа этих показателей сравним их с показателями предыдущего года:

4.                  Коэффициент (норма) валовой прибыли = 13,68%

5.                  Коэффициент (норма) операционной прибыли = 54,48%

6.                  Коэффициент (норма) чистой прибыли = 24,47%

Коэффициент норма валовой прибыли показывает эффективность производственного процесса относительно цен и объемов единиц продаваемых товаров. По сравнению с 2007 годом этот показатель вырос на 2,67%, а значит, что организация стремится к постепенному повышению эффективности производственного процесса.

Коэффициент (норма) операционной прибыли учитывает расходы на продажу товаров и административные затраты и не учитывает расходы на выплату процентов по займам и безналичную стоимость амортизации оборудования. По сравнению с 2009 годом этот показатель это показатель вырос на 4,93%.

Коэффициент (норма) чистой прибыли представляет собой показатель, в котором учитываются все затраты. По сравнению с предыдущим годом, этот показатель вырос на 4,3%.

Можно заметить, что все показатели  выросли по сравнению с предыдущим годом, это свидетельствует о том, что организация растет, расширяется, эффективно использует ресурсы, а так же повышает свою доходность.

3.4 Анализ активов и пассивов

Целью структурного анализа является изучение структуры и динамики средств ОАО ВБД и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния.

Тприроста = (Псротч. – Псрпред.) / Псрпред. * 100

Таблица 1 Сравнение динамики активов и финансовых результатов (в тыс. руб.)