Финансовая политика организации

Анализ финансового состояния  предприятия 

Оценка финансового состояния  предприятия представляет собой  комплексный анализ рациональности структуры имущества предприятия и финансовых источников его формирования, анализ его финансовой устойчивости и платежеспособности, конкурентоспособности и деловой активности, его финансовых результатов и в частности рентабельности.

Финансовая устойчивость предприятия является многогранным понятием и предусматривает способность предприятия постоянно генерировать доходы в размере, превышающем расходы, что позволяет обеспечивать наличие свободного денежного потока, эффективное использование которого обеспечило бы поддержание процесса производства на достигнутом уровне, а так же его развитие (т.е обеспечило бы непрерывный характер деятельности предприятия), гарантируя при этом платежеспособность и финансовую независимость.

Большинство методик предполагают анализировать финансовую устойчивость двумя способами:

1. Анализ абсолютных показателей  финансовой устойчивости.

2. Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости.

1. Анализ абсолютных показателей  финансовой устойчивости представляет собой проверку способности предприятия обеспечивать непрерывный характер своей деятельности путем поддержания необходимого объема запасов за счет различных источников финансирования. В зависимости от того, за счет каких именно источников финансирования формируются запасы данного предприятия и определяется уровень его финансовой устойчивости.

Для формирования запасов  предприятия могут быть использованы следующие источники:

1. Собственные оборотные  средства (СОС) – это часть  собственного капитала, которая  направлена на формирование оборотных  активов.

Не менее 10% оборотных  активов предприятия должно быть сформировано за счет собственных средств, в этом случае структура баланса предприятия признается рациональной.

СОС = Собственный капитал ( СК) – Внеоборотные активы ( ВА).

На начало 2008 года СОС  составил: 113 т.р.

На конец 2008 года СОС составил:14 т.р.

По итогам 2008 на предприятии  величина СОС имеет положительное  значение, что свидетельствует о  том, что предприятие  обладает достаточной  величиной собственных финансовых источников, необходимых для формирования внеоборотных активов.

На начало 2009 года СОС  составил: 14 т.р.

На конец 2009 года СОС составил: 73 т.р.

Так же как и в 2008,на 2009год  на предприятии  величина СОС имеет  положительное  значение, что свидетельствует  о том, что предприятие  обладает достаточной величиной собственных финансовых источников, необходимых для формирования внеоборотных активов.

2. Функционирующий капитал  (ФК)

В нормальных экономических  для финансирования своей деятельности в долгосрочной перспективе, предприятие  использует не только собственные средства, но и приравненные к ним средства, т.е. долгосрочный заемный капитал (долгосрочные обязательства), тем самым образуется перманентный капитал (ПК). Анализируя бухгалтерский баланс, можно сказать, что  ООО “ЭКОГАРАНТ-Консалтинг” не использует долгосрочные заемные средства, тем самым не образует перманентный капитал.

3. Все основные источники  ( ОИ) финансирования:

ОИ = СК + ДО + кр/ср кредиты  и займы ( ККЗ) + кред. задолж-сть (КЗ) – ВА

На начало 2008 года ОИ составил:1433 000р.

На конец 2008 года ОИ составил: 1204 000 р.

На начало 2009 года ОИ составил: 1204 000р.

На конец 2009 года ОИ составил: 1153 000р.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости:

1. ∆СОС = СОС – Запасы 

На начало 2008 года ∆СОС составил: 43 т.р.

На конец 2008 года ∆СОС составил: -73 т.р.

На начало 2009 года ∆СОС составил:-73 т.р.

На конец 2009 года ∆СОС составил: -21 т.р.

На начало 2008  на предприятии  ∆СОС имеет положительное значение, что свидетельствует о достаточности  СОС для формирования запасов. На конец 2008 г. ∆СОС  имеет отрицательное значение, что свидетельствует о нехватке СОС для формирования запасов, но как можно заметить, отрицательное значение начинает снижаться к концу 2009 года.

2. ∆ОИ = ОИ – Запасы 

На начало 2008 года ∆ОИ  составил:1 363 000р.

На конец 2008 года ∆ОИ составил: 1 117 000р.

На начало 2009 года ∆ОИ  составил:1 117 000р.

На конец 2009 года ∆ОИ составил:1 066 000р.

По итогам 2008 и 2009 года   на предприятии ∆ОИ  имеет положительное значение, что свидетельствует о излишке всех остальных источников финансирования, необходимых для формирования запасов.

2. Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости представляют  собой расчет и оценку системы коэффициентов, характеризующей различные стороны финансовой устойчивости.

Все эти коэффициенты могут  быть разделены на  группы:

1 гр. Коэффициенты, характеризующие  состояние оборотных активов.

Коэффициенты	2008 год		2009 год
	Начало отчет пер-да	Конец отчет пер-да	Начало отчет пер-да	Конец отчет пер-да
1.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	0.08	0.01	0.01	0.06
2. Коэффициент обеспеченности запасов СОС	1.6	0.16	0.16	0.78
3. Коэффициент маневренности собственного капитала	0.27	0.04	0.04	0.16

 

1.К об.с.к=СОС/ОА

2.К об.зап=СОС/З

3.К маневр.=СОС/CК

Из данных таблицы видно, что все 3 коэффициента имеют положительное значение и  соответствуют установленному нормативу, что говорит об достаточности собственных оборотных средств в необходимых размерах. По данным коэффициента маневренности видно какая часть собственного капитала находится в мобильной форме.

2 гр. Коэффициенты финансового  левериджа. Характеризуют уровень  финансовой зависимости, независимости,  соотношения собственного и заемного капитала.

Коэффициенты	2008 год			2009 год
	Начало отчет пер-да		Конец отчет пер-да	Начало отчет пер-да		Конец отчет пер-да
1.Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,24		0,24	0,24		0,3
2. Коэффициент финансовой зависимости	4.1		4.18	4.18		3.3
3. Финансовый рычаг (зк/ск)	3.1		3.18	3.18		2.3
4. Коэффициент финансовой устойчивости		0.24	0.23		0.23	0.3

 

 

По данным таблицы можно  сделать вывод, что доля активов, которая  покрывается, за счет собственного капитала к концу 2009 выросла на 6 %. Так же можно заметить, что произошло  незначительное снижение доли заемных средств.

В начале 2008 года 3 рубля заемных  средств приходятся на каждый рубль  собственных средств вложенных  в деятельность предприятия, но к  концу 2009 года этот показатель уменьшается, это заслуживает положительной оценки т.к происходит снижение финансового риска, финансовой зависимости. Так же можно отметить, что увеличился удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Анализ платежеспособности предприятия

Полная платежеспособность – это способность предприятия  своевременно и полностью оплачивать все свои обязательства всеми видами своих активов.

Текущая платежеспособность – это способность предприятия  своевременно и полностью оплачивать свои текущие (к/ср) обязательства с помощью различных видов оборотных активов.

Для оценки платежеспособности предприятия производится анализ ликвидности баланса – это сравнение средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по степени их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков. Для этого предварительно проводится группировка активов и пассивов, чаще по 4 классам.

Активы чаще группируются по 4 классам (по степени их ликвидности).

А1 – абсолютно ликвидные  активы (денежные средства, к/ср финансовые вложения);

А2 – быстро реализуемые  активы (к/ср дебиторская задолженность);

А3 – медленно реализуемые  активы (запасы, НДС, д/ср дебиторская  задолженность, прочие оборотные активы);

А4 – постоянные (устойчивые) активы (все внеоборотные активы).

Пассивы разбиваются на 4 класса (по степени срочности погашения  обязательств).

П1–наиболее срочные обязательства (к/ср кредиторская задолженность);

П2 – к/ср пассивы (к/ср кредиты  и займы, задолженность перед  участниками по выплате долгов, прочие к/ср обязательства);

П3 – д/ср пассивы (раздел 5 бухгалтерского баланса);

П4 – постоянные (устойчивые) пассивы (собственный капитал предприятия).

Баланс предприятия признается абсолютно ликвидным, а предприятие  платежеспособным, если:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

А1=250стр.+260стр.

А2=240 стр.

А3=210стр.+220стр.+230стр.+270стр.

А4=190стр.

П1=620стр.

П2=610стр.+630стр.+660стр.

П3=590стр.+640стр.+650стр.

П4=490стр.

	2008		2009			2008		2009
актив	Н.н	Н.к	Н.н	Н.к	пассив	Н.н	Н.к	Н.н	Н.к
А1	1094200	844000	844000	765000	П1	1320000	1190000	1190000	1080000
А2	286800	237000	237000	294000	П2	-	-	-	-
А3	70000	87000	87000	94000	П3	-	-	-	-
А4	300000	360000	360000	387000	П4	413000	374000	374000	460000

 

2008-2009г.

А1≤П1

А2≥П2

А3≥П3

П4≤П4

    Баланс предприятия  на 2008-2009 г. нельзя назвать абсолютно  ликвидным, т.к первое соотношение не соответствует норме.   

На основе анализа ликвидности  баланса, мы рассчитаем текущую ликвидности.

 

Показатели	2008 год		2009 год
	Начало отчет пер-да, т.р	Конец отчет пер-да, т.р.	Начало отчет пер-да, т.р.	Конец отчет пер-да, т.р.
1.Текущая ликвидность	43	-73	-73	-21
2.Перспективная ликвидность	70	87	87	94

 

Тек. ликвид.=(А1+А2)-(П1+П2)

 Традиционным способом  оценки платежеспособности предприятия  являются ключевые коэффициенты  ликвидности, они позволяют проверить  в какой степени предприятие  способно погасить свои текущие  обязательства различными видами  оборотных активов.

Коэффициенты ликвидности	2008 год			2009 год
	Начало отчет пер-да		Конец отчет пер-да	Начало отчет пер-да		Конец отчет пер-да
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	0.83		0.7	0.7		0.7
2. Коэффициент критической ликвидности	1		0.94	0.94		0.98
3. Коэффициент текущей ликвидности		1.08	1.01		1.01	1.06

 

В 2009 году 70% краткосрочных  обязательств погашается абсолютно  ликвидными активами. В 2009 г. 98% предприятие  сможет погасить текущие обязательства, если положение станет критическим.

Анализ системы показателей  рентабельности.

Любой показатель рентабельности представляет собой относительную  оценку финансовых результатов деятельности предприятия и характеризует  как эффективность какого-либо вида деятельности предприятия, так и  эффективность использования ресурсов.