Финансовая деятельность ЦБ России

      Центральный банк как национальный институт располагает  значительным инструментарием, с помощью  которого он может регулировать деятельность как отдельных банков, так и  банковской системы в целом. Проводя  политику, направленную на стабилизацию банковской системы, Центральный банк может требовать от коммерческих банков увеличения их резервов, выдавать им в порядке поддержки краткосрочные кредиты или, напротив, отзывать лицензии на проведение банковских операций, сдерживать открытие филиалов. В соответствии с политикой Центрального банка коммерческие банки также меняют свою тактику - расширяют или сужают инвестиции, регулируют направление своей деятельности.

       2 Единая денежно-кредитная  политика

      2.1 Понятия и цели денежно-кредитной политики

      Центральный банк - это главное звено в ДКП и в экономике любой страны. Он монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращения, устанавливает правила проведения банковских операций, бух. учёта и отчетности для банковской системы, осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций, выдаёт и отзывает лицензии кредитных организаций, организует банковский надзор, систему расчётов и осуществляет некоторые другие функции. В этом качестве Центральный банк – составная часть денежно-кредитной системы.

      Основной целью кредитно-денежной политики Центрального банка Российской Федерации остаются достижение финансовой стабилизации и снижение инфляции. Другими целями деятельности Банка России являются:

      -защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупа-тельной способности и курса по отношению к иностранным валютам;

      -развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;

      -обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования сис-темы расчётов. 
Денежно-кредитная политика Банка России в принципе имеет те же цели и осуществляется теми же методами, что и в других странах с рыночной экономикой. В определённом смысле такая политика является классической: главное направление в ней - поддержание покупательной способности и курса рубля . Однако на практике всегда актуален вопрос о том, какими способами можно усовершенствовать денежно-кредитную политику центрального банка. 

      Денежно-кредитная политика Банка России не должна ограничиваться только поддержанием покупательной способности и курса рубля. Классический вариант больше подходит для стран со стабильной экономикой. Но как показывает опыт, даже в этих странах, в которых капитализм развивался на протяжение столетий, делаются попытки расширить влияние центральных банков на социально-экономические процессы. Учитывая специфику переходной экономики в России и сложность решения государством задач, можно было бы внести в Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» соответствующие изменения, с тем ,что бы Банк России согласовал потребности формирования денежной массы с потребностями реальной экономики: денежно-кредитная политика должна обеспечивать экономический рост.

      В соответствии со ст. 4 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» Банк России во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля. В целях проведения единой финансовой и денежно-кредитной политики была создана Правительственная комиссия по вопросам кредитной политики. В дальнейшем ее преобразовали в Правительственную комиссию по вопросам финансовой и денежно-кредитной политики. 

      На эффективность денежно-кредитной политики влияют разнообразные факторы, что нельзя не учитывать при принятии стратегических и тактических решений в этой области. Она во многом зависит от согласованности действий правительства и Центрального банка в бюджетной сфере, в том числе в сфере управления внутренним и внешним долгом. Для России это весьма острая проблема, решение которой обеспечивает макроэкономическую стабильность и достижение цели денежно-кредитной политики по инфляции. Важным фактором эффективности денежно-кредитной политики является наличие современного, развитого банковского сектора, поскольку он выступает одним из основных проводников в трансмиссионном механизме между решениями в области денежно-кредитной политики и состоянием реальной экономики .

      Одним из элементов эффективности денежно-кредитной политики вы-ступает доверие к Центральному банку и проводимой им политике со стороны общества. Сам же Центральный банк должен правильно подбирать инструментарий для проведения денежно-кредитной политики в соответствующих условиях. Конечной целью единой государственной денежно-кредитной политики, проводимой Банком России во взаимодействии с Правительством Российской Федерации, остается снижение инфляции и поддержание ее на низком уровне. На ближайшие три года ставится задача снизить инфляцию до уровня ниже 8%. Постепенное снижение уровня инфляции будет способствовать уменьшению макроэкономических рисков, расширению внутреннего кредита, концентрации в стране капиталов, необходимых для модернизации основных фондов и закрепленных на этой основе устойчивых тенденций экономического роста. На 2003 год цель по инфляции определена Банком России в интервале 10-12%. Установление цели денежно-кредитной политики в виде интервала темпов инфляции позволит гибко учесть влияние на инфляцию структурных факторов.

      Банк России, как и любой другой центральный банк, не имеет возможности корректировать методами денежно-кредитной политики динамику потребительских цен, на которую значительное влияние оказывает структурные и волатильные факторы, в течение короткого промежутка времени. 
В отсутствие зрелого, конкурентного финансового рынка и достаточно развитой банковской системы механизмы воздействия инструментов денежно-кредитной политики на уровень инфляции все еще слабы. Процентные ставки Банка России пока не оказывают адекватного влияния на ставку межбанковского рынка, который остается узким, вследствие сохраняющегося взаимного недоверия банков. Этот же фактор, наряду с отсутствием единого рынка межбанковских кредитов и должной конкуренции в банковском секторе, ограничивает роль ставки межбанковского рынка в формировании ставок по депозитам и кредитам для клиентов банков. Процентные ставки по банковским кредитам часто не являются определяющими при принятии решений на уровне большинства предприятий и домашних хозяйств, поскольку банковский кредит не набрал критического веса в финансировании деятельности предприятий и населения. В то же время количественные ограничения темпов роста денежной массы в связи с нестабильностью спроса на деньги не гарантируют точного соблюдения цели по инфляции. Набор инструментов денежно-кредитного регулирования, которые реально используются сегодня Банком России, недостаточен для эффективного управления ликвидностью банковского сектора и потребуется некоторое время для его совершенствования и внедрения в практику денежно-кредитного регулирования. Для текущей оценки адекватности проводимой денежно-кредитной политики поставленной цели по общему уровню инфляции, Банк России использует показатель базовой инфляции, который в большей степени характеризует результаты воздействия монетарных факторов на инфляционные процессы в экономике. Базовая инфляция представляет собой субиндекс, расчитанный на основе набора потребительских товаров и услуг, используемого для расчета сводного индекса потребительских цен, за исключением товаров и услуг, цены на которые в основной массе регулируются на федеральном и региональном уровнях, а также подвержены и воздействию неустойчивых, в том числе и сезонных, факторов. Таким образом, базовая инфляция представляет собой ту часть инфляции, которая связана с валютным курсом, денежной политики и инфляционными ожиданиями.

      Базовая инфляция более тесно связана с количественными индикаторами денежно-кредитной политики. Реализация конечной цели де-нежно-кредитной политики по снижению инфляции, измеряемой по индексу потребительских цен, до запланированного уровня в течение ряда лет осуществлялась Банком России через установленные в качестве промежуточной цели диапазона темпов прироста денежного агрегата М2.

      В настоящее время главными инструментами контроля над денежными показателями служат: со стороны Банка России – интервенции на валютном рынке и депозитные операции по привлечению средств банков на счета в Банке России по фиксированным процентным ставкам на различные сроки, со стороны Правительства Российской Федерации – изменение величины остатков средств расширенного правительства счетах в Банке России.

      Такая система управления не позволяет взять под полный контроль динамику денежно-кредитных показателей, так как в ней отсутствуют элементы «тонкой настройки». Причина этого кроется в том, что приток или отток ликвидности по линии интервенций Банка России на валютном рынке напрямую зависит от колебаний внешнеэкономической конъюнктуры и его нельзя полностью нивелировать только за счет курсовой политики. Депозитные операции Банка России, проводимые в форме окна постоянного доступа, недостаточно результативны для стерилизации ликвидности, так как банки самостоятельно принимают решения по размещению свободных денежных средств в депозиты. Динамика остатков средств на счетах расширенного правительства также подвержена мало предсказуемым внутригодовым и внутри месячным колебаниям, не связанным с решениями Банка России.

      2.2 Центральный банк как основной орган реализации денежно-кредитной политики

       
Центральный банк Российской Федерации занимает особое положение среди всех юридических лиц, занятых управлением или хозяйственной деятельностью. С одной стороны, он представляет собой орган государственного управления; с другой стороны, банк выступает как коммерческое предприятие, торгующие деньгами, хотя получение прибыли не служит целью деятельности Центрального банка Российской Федерации.

      Задачи и функции Банка России определены Конституцией Российской Федерации и Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Основная цель деятельности Банка России – защита и обеспечение стабильности рубля. При этом Банк России выступает как единственный эмиссионный центр, а также как орган банковского регулирования и надзора. Комплекс основных функций Банка России закреплен в ст. 4 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», в соответствии с которой Банк Рос-сии:

      - во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля;

      - монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение; 
- является кредитором последней инстанции для кредитных организа-ций, организует систему рефинансирования;

      - устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;

      - устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;

      -осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций, выдает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом;

      - осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;

      - регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

      - осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций, необходимых для выполнения своих основных задач;

      - осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты, определяет порядок существования расчетов с иностранными государствами;

      - организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Российской Федерации;

      - принимает участие в разработке платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;

      - проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценных отношений; публикует соответствующие материалы и статистические данные, а так же выполняет иные функции в соответствии с федеральными законами. Прибыль Банка России после направления ее на увеличение ресурсов Банка перечисляется в доход федерального бюджета. Банк России и его учреждения освобождаются от уплаты налогов, сборов, пошлин и других аналогичных платежей.

      Центральный Банк владеет такими ресурсами, которыми не в состоянии обладать ни один коммерческий банк. Это объясняется тем, что он:

      - монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение; 
- выступает для коммерческих банков кредитором последней инстанции;

      - они получают от него кредиты в тех случаях, когда исчерпали или не имеют возможности пополнить свои ресурсы из других источников;

      - от имени Правительства управляет государственным долгом, т. е. размещает, погашает и проводит другие операции с государственными ценными бумагами, эмитированными Правительством;

      - наряду с коммерческими банками производит кассовое обслуживание бюджета, ведет счета внебюджетных фондов, обслуживает представительные и исполнительные органы власти, выдает краткосрочные ссуды Правительству и местным властям;

      - является «банком банков», так как ведет счета коммерческих банков, связанные с межбанковскими операциями и хранением резервов.

      Основной источник ресурсов Центрального банка – деньги в обращении и средства коммерческих банков. Выпуск денег в обращение, т.е. создание ресурсов путем их эмиссии, осуществляется в процессе кредитования федерального Правительства и коммерческих банков. Кредиты коммерческим банкам выдаются под их обязательства, а также в порядке учета коммерческих векселей. Правительство получает кредит в Центральном банке, представляя свои обязательства. Эмиссия также производится для закупки золота и иностранной валюты.

      Центральный банк РФ создает свои ресурсы двумя методами. Первый, когда деньги из за балансовых хранилищ учреждений ЦБ РФ приходуются на баланс, т.е. перемещаются в их оборотные кассы. Отсюда наличные деньги уходят в обращение. Выдача денег из оборотных касс проводится в пределах остатков на корреспондентских счетах коммерческих банков или счетах других клиентов Центрального Банка. Эти остатки при необходимости образуются за счет кредитов, выдаваемых системой Центрального Банка. При этом методе речь идет о налично-денежной, т.е. банкнотной, эмиссии. О втором методе речь идет тогда, когда Центральный Банк увеличивает свои кредитные вложения путем выдачи ссуд, повышающих остатки на счетах, т.е. на депозитных. При этом следует говорить о депозитной эмиссии.

      Депозитная эмиссия предшествует банкнотной, ибо учреждение Цен-трального Банка не может выдать деньги из оборотной кассы коммерческому банку или другому своему клиенту, если у них на счетах нет соответствующего депозита в форме безналичных денег.