Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг

Отказ от внесения записи (или  отклонение от записи) не допускается, за исключением случаев, предусмотренных  законодательством [7, с. 234].

Основные функции регистратора вытекают из содержания его деятельности и могут быть сведены в следующие  группы:

- открытие лицевых счетов  владельцам ценных бумаг и  номинальным держателям ценных  бумаг;

- осуществление всех необходимых  операций по лицевым счетам, связанным  с изменением количества и  видов, ценных бумагу владельцев  ценных бумаг, выплатой им доходов  по ценным бумагам эмитента;

- постоянное совершенствование  всей системы ведения реестра владельцев ценных бумаг;

- своевременное и полное  доведение информации, предоставляемой  эмитентами регистратору, до владельцев  лицевых счетов;

- предоставление владельцам  лицевых счетов выписок о состоянии  лицевого счета и выписок из  состава реестра акционеров;

- предоставление реестра  акционеров руководству акционерного  общества и тем акционерам, которые  по закону имеют право на  получение данного реестра;

- при окончании или  досрочном прекращении договора  с эмитентом передача всей  системы ведения реестра владельцев  его ценных бумаг в установленном  порядке новому регистратору

 

1.4. Трансфер-агент.

Трансфер-агент — это юридическое лицо, которое по договору с регистратором осуществляет функции по приему и передаче информации и документов, необходимых для открытия лицевых счетов и проведения операций по ним в системе реестра владельцев ценных бумаг, от владельца лицевого счета к регистратору и обратно [7, с. 235].

Необходимость трансфер-агента вытекает из пространственной распределенности владельцев ценных бумаг. Сам регистратор обычно находится в одном из центральных городов, а владельцами ценных бумаг могут быть лица, проживающие по всей стране.

Трансфер-агент осуществляет связь владельцев ценных бумаг с регистратором, когда они расположены на существенном удалении друг от друга [7, с. 235].

Главные задачи трансфер-агента:

- прием документов от  владельцев лицевых счетов при  совершении ими тех или иных  операций с ценными бумагами;

- проверка подлинности  представленных документов (в меру  возможности) и подписей на  них;

- передача установленным  способом полученных документов  регистратору;

- передача владельцам  лицевых счетов необходимых документов (сертификатов ценных бумаг, выписок  из реестра);

- осуществление в оговоренных  случаях выплаты доходов по  ценным бумагам.

Основными источниками доходов  регистратора являются:

- оплата услуг регистратора  эмитентом согласно заключенному  между ними договору;

- оплата услуг регистратора  со стороны владельцев лицевых  счетов.

Регистратор самостоятельно устанавливает плату за свои услуги, но ее максимальный размер в случае оказания услуг владельцам лицевых  счетов ограничивается нормами, устанавливаемыми федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Услуги регистратора оплачивает по отдельности каждая сторона сделки при купле-продаже ценной бумаги.

Основные виды услуг регистратора, которые подлежат оплате его пользователями:

- открытие лицевого счета;

- внесение или изменение  сведений в системе ведения  реестра владельцев ценных бумаг;

- внесение изменений в  лицевые счета, прежде всего,  в результате совершаемых операций  с ценными бумагами;

- предоставление по требованию  клиентов выписок о состоянии  лицевого счета или из реестра  владельцев ценных бумаг.

 

1.5. Хеджирование на рынке ценных  бумаг

Хеджированием называется практика заключения на фьючерсной или опционной бирже  срочных сделок на продажу или  покупку валюты или ценных бумаг для страхования от предполагаемых в будущем колебаний цен или процентных ставок [10, с. 101].

Сущность хеджирования заключается  в покупке или продаже фьючерсных или опционных контрактов одновременно с продажей или покупкой базисного актива с тем же сроком поставки, а затем проведения обратной операции с наступлением дня поставки. Хеджирование способно оградить хеджера от больших потерь, но в то же время либо полностью лишает его возможности воспользоваться благоприятным развитием конъюнктуры, либо снижает его прибыль.

Хеджирование осуществляется с  помощью заключения срочных контрактов: форвардных, фьючерсных и опционных [10, с. 102].

Изначально форвардные/фьючерсные контракты возникли для целей  страхования покупателей и продавцов от будущего неблагоприятного изменения цены. Например, если производитель пшеницы собирается через несколько месяцев поставить на рынок зерно, то он может хеджировать риск возможного будущего снижения цен за счет заключения форвардного контракта, в котором оговаривается приемлемая для него цена поставки. Таким же образом поступит покупатель пшеницы, если он планирует приобрести ее через несколько месяцев. Для хеджирования форвардные контракты имеют тот недостаток, что диапазон их применения сужен в силу самой характеристики данных контрактов. Поэтому в реальной практике для страхования используют преимущественно фьючерсные сделки [9, с. 174].

Хеджирование может быть полным или неполным (частичным). Полное хеджирование полностью исключает риск потерь, частичное хеджирование осуществляет страховку только в определенных пределах. Наиболее простая схема хеджирования будет заключаться в открытии инвестором одной или нескольких позиций на весь период времени, в котором заинтересован вкладчик. В то же время ситуация на рынке постоянно меняется, что может потребовать от инвестора с определенной периодичностью пересматривать свои позиции в ходе периода хеджирования [6, с. 84].

Для хеджирования своей позиции  инвестор должен определить размер возможных  расходов и необходимое число  контрактов, которое требуется купить или продать. Так как хеджирование является делом дорогим и сложным, то требуется проведение большого объема вычислений при оценке полных расходов на хеджирование и при сравнении альтернативных способов хеджирования.

 

1.6. Права и обязанности держателя  реестра.

Эмитент, поручивший систему ведения  реестра регистратору, один раз в  год может требовать у последнего предоставления реестра за вознаграждение, не превышающее затраты на его  составление, а регистратор обязан предоставить реестр за это вознаграждение. В остальных случаях размер вознаграждения определяется договором эмитента и  регистратора. 
   Держатель реестра имеет право взимать со сторон по сделке плату, соответствующую количеству распоряжений о передаче ценных бумаг и одинаковую для всех юридических и физических лиц. Держатель реестра не вправе взимать со сторон по сделке плату в виде процента от объема сделки. 
Лицу, допустившему ненадлежащее исполнение порядка поддержания системы ведения и составления реестра и нарушения форм отчетности может быть предъявлен иск о возмещении ущерба, возникшего из невозможности осуществить права, закрепленные ценными бумагами. [11]

    Держатель реестра обязан по требованию владельца или лица, действующего от его имени, а также номинального держателя ценных бумаг предоставить выписку из системы ведения реестра по его лицевому счету в течение пяти рабочих дней. Владелец ценных бумаг не имеет права требовать включения в выписку из системы ведения реестра не относящейся к нему информации, в том числе информации о других владельцах ценных бумаг и количестве принадлежащих им ценных бумаг. 
   Лицо, выдавшее указанную выписку, несет ответственность за полноту и достоверность сведений, содержащихся в ней. 
   В обязанности держателя реестра входит: 
-открыть каждому владельцу, изъявившему желание быть зарегистрированным у держателя реестра, а также номинальному держателю ценных бумаг лицевой счет в системе ведения реестра на основании уведомления об уступке требования или распоряжения о передаче ценных бумаг, а при размещении эмиссионных ценных бумаг – на основании уведомления продавца ценных бумаг; 
-вносить в систему ведения реестра все необходимые изменения и дополнения; 
-производить операции на лицевых счетах владельцев и номинальных держателей ценных бумаг только по их поручению; 
-доводить до регистрированных лиц информацию, предоставляемую эмитентом; 
-предоставлять зарегистрированным в системе ведения реестра владельцам и номинальным держателям ценных бумаг, владеющим более 1 процента голосующих акций эмитента, данные из реестра об имени зарегистрированных в реестре владельцев и о количестве, категории и номинальной стоимости принадлежащих им ценных бумаг; 
-информировать зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев и номинальных держателей ценных бумаг о правах, закрепленных ценными бумагами, и о способе и порядке осуществления этих прав; 
-строго соблюдать порядок передачи системы ведения реестра при расторжении договора с эмитентом. 
   Держатель реестра не вправе предъявлять дополнительные требования при внесении изменений в данные системы ведения реестра помимо тех, которые устанавливаются в порядке, предусмотренном настоящим Федеральным законом. 
   При замене держателя реестра эмитент дает объявление об этом в средствах массовой информации или уведомляет всех владельцев ценных бумаг письменно за свой счет. 
   Все выписки, выданные держателем реестра после даты прекращения действия договора с эмитентом, недействительны.

Держатель реестра вносит изменения  в систему ведения реестра  на основании: 
1). распоряжения владельца о передаче ценных бумаг, или лица, действующего от его имени, или номинального держателя ценных бумаг, который зарегистрирован в системе ведения реестра в соответствии с правилами ведения реестра, установленными законодательством Российской Федерации, а при размещении эмиссионных ценных бумаг – в соответствии с порядком, установленным настоящей статьей; 
2). иных документов, подтверждающих переход права собственности на ценные бумаги в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации. 

 

Заключение

В настоящее время уровень  развития российского рынка ценных бумаг, сложившаяся нормативно-правовая база регулирования этого рынка, а также достигнутый уровень  его развития позволяют сделать  вывод о наличии возможностей качественного повышения конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг и формирования на его основе самостоятельного мирового финансового центра.

Согласно разворачивающимся  в мире тенденциям число стран, где  могут сохраниться и продолжать функционировать полноценные рынки  ценных бумаг, постепенно сокращается. Есть основания полагать, что уже  в ближайшее десятилетие сохраняющиеся  немногочисленные национальные финансовые рынки будут приобретать форму  мировых финансовых центров, а их наличие в той или иной стране будет одним из важнейших признаков  конкурентоспособности экономик таких  стран, роста их влияния в мире, обязательным условием их экономического, а значит и политического суверенитета. Поэтому обеспечение долгосрочной конкурентоспособности российского  финансового рынка, формирование в  России мирового финансового центра не может рассматриваться как  сугубо "отраслевая" или "ведомственная" задача. Решение этой задачи должно стать важнейшим приоритетом  долгосрочной экономической политики России.

 

 

Список используемой литературы

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года №39-ФЗ// СПС Гарант. – 2007.- №15.
2. Временное положение о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг. Утверждено постановлением ФКЦБ от 19 декабря 1996 года № 23// СПС Гарант.- 2007.-№15.

3. Положение о лицензировании  различных видов профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг РФ. Утверждено постановлением  ФКЦБ от 23 ноября 1998 года № 50// СПС Гарант.- 2007.- №15.

4. Алексеев М.Ю. Рынок  ценных бумаг / М. Ю. Алекссев– М.: Финансы и статистика, 2004.- 491с.

5. Килячков А.Р., Чалдаева А. В. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг// Финансы и бизнес. – 1997. - № 2.- с. 45- 51.

6. Маренков Н.Л. Ценные бумаги. / Н.Л. Маренков.– Ростов –н/Д: «Феникс», 2003.- 608с.

7. Рынок ценных бумаг/  под. ред. А.И. Басова, В.А. Галанова.- М.: Финансы и статистика, 2008.- 467с.

8. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами/ Е.В. Семенкова – М.: Перспектива; ИНФРА-М, 2007. – 511с.

9. Фельдман А.А. Российский  рынок ценных бумаг/ А.А. Фельдман  – М.: Атлантика – Пресс, 2004.- 455с.

10. Фельдман А.А. Производные  финансовые и товарные институты.  Свопы и защита от кредитных  рисков/ А.А. Фельдман.- М.: Полка букиниста, 2008.- 345с.

11.Информационный портал/ http://www.banki.ru/wikibank/tsennaya_bumaga/ /