Анализ финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО «Сад»)

СОС на начало 2006 года = 94 тыс. руб.

СОС на начало 2007 года =  653 тыс. руб.

Рассчитаем наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат по формуле 2 со стр. 8:

СДОС на начало 2005 года = 51 + 50 = 101 тыс. руб.

СДОС на начало 2006 года = 94 + 1698 =1792 тыс. руб.

СДОС на начало 2007 года = 653 + 2059 = 2712 тыс. руб.

Рассчитаем общую сумму основных источников формирования запасов и затрат по формуле 3 со стр.8:

ООС на начало 2005 года = 51 + 50 = 101 тыс. руб.

ООС на начало 2006 года = 94 + 1698 = 1795 тыс. руб.

ООС на начало 2007 года = 653 + 2059 = 2712 тыс. руб.

Этим показателям наличия источников формирования  запасов и затрат соответствуют следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

Рассчитаем недостаток собственных оборотных средств предприятия по формуле 4 со стр.8:

Ф1 на начало 2005 года = 51 – 123 = -72 тыс. руб.

Ф1 на начало 2006 года = 94 – 1987 = -1893 тыс. руб.

Ф1 на начало 2007 года = 653 -  2705 = -2052 тыс. руб.

Рассчитаем излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат по формуле 5 со стр.9:

Ф2 на начало 2005 года = 101 – 123 = -22 тыс. руб.

Ф2 на начало 2006 года = 1792 – 1987 = -195 тыс. руб.

Ф2 на начало 2007 года = 2712 – 2705 = 7 тыс. руб.

Рассчитаем излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат по формуле 6 со стр.9:

Ф3 на начало 2005 года = 101 – 123 = -22 тыс. руб.

Ф3 на начало 2006 года = 1792 – 1987 = -195 тыс. руб.

Ф3 на начало 2007 года = 2712 – 2705 = 7 тыс. руб.

Рассчитав показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования, необходимо заметить, что у предприятия недостаток собственных средств, который на начало 2007 года составил 2052 тыс. руб. и резко увеличился на 1980 тыс. руб. за два отчётных года. Это произошло несмотря на то, что собственные оборотные средства увеличились на 602 тыс. руб. Это является отрицательным фактором, так как  у предприятия наблюдается большой недостаток собственных оборотных  средств,  оно не может полностью покрыть свои  затраты источниками  их формирования. Так же отмечен недостаток собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат на начало 2005 и начало 2006 года. Причём этот недостаток увеличился на 173 тыс. руб. Однако уже на начало 2007 года ситуация кардинально меняется и у предприятия появляется небольшой излишек данных источников формирования, который составил на начало 2007 года 7 тыс. руб. На изменение финансовой ситуации в 2007 году повлияло значительное увеличение долгосрочных источников формирования, а именно привлечение кредитов банков, за счёт которых было сформировано необходимое количество оборотных средств. То же самое можно сказать и про общую величину основных источников формирования запасов и затрат, так как их величина совпадает с собственными и долгосрочными источниками.

Исходя из этого, финансовую ситуацию ООО «Сад» в 2005 году можно назвать кризисной, которая характеризует неплатёжеспособность предприятия, грань банкротства. В данный период времени предприятие не в состоянии было своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платёжеспособность в неблагоприятных обстоятельствах. Равновесие платёжного баланса достигается за счёт просроченных платежей по оплате труда, поставщикам, бюджету, внебюджетным фондам и другим кредиторам.

Однако по результатам деятельности ООО «Сад» в 2006 году мы видим, что финансовое состояние предприятия нельзя назвать кризисным, а скорее оно считается устойчивым и гарантирует платёжеспособность предприятию. Это было достигнуто за счёт привлечения дополнительных источников финансирования на долгосрочной основе в виде кредитов банков.

Для сохранения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, что бы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платёжеспособности и создания условий для воспроизводства. Необходимо достигать рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективно его использовать.

Охарактеризовав финансовую ситуацию ООО «Сад», необходимо перейти к анализу показателей финансовой устойчивости, чтобы наиболее полно раскрыть причины кризисного финансового состояния предприятия в 2005 году и восстановления платёжеспособности в 2006 году.

 

 

3. Анализ показателей финансовой устойчивости

 

После общей характеристики финансовой устойчивости ООО «Сад» и его изменений за отчётный период, следующей важной задачей анализа является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.

Рассчитаем коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) по формуле 7 со стр.11:

Кск на начало 2005 года = 51 / 147 = 0,347

Кск на начало 2006 года = 94 / 2210 = 0,043

Кск на начало 2007 года = 653 / 3184 = 0,205

Данный коэффициент показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Его значение должно быть не ниже 0,5. Коэффициент ниже рекомендуемого значения, это свидетельствует о малой доли собственных средств, предприятие финансируется за счёт заёмных источников, нарушая допустимый предел. Кризисной отметки коэффициент автономии достиг на начало 2006 года, однако уже через год он значительно увеличился. У предприятия наметилась положительная тенденция к улучшению структуры капитала.

Рассчитаем коэффициент концентрации заёмного капитала по формуле 8 со стр.11:

Кзк на начало 2005 года = (50 + 46) / 147 = 0,653

Кзк на начало 2006 года = (1698 + 418) / 2210 = 0,957

Кзк на начало 2007 года = (2059 + 472) / 3184 = 0,795

Данный коэффициент показывает долю заёмного капитала в общих источниках финансирования предприятия. Видно, что данный коэффициент относительно был благоприятным на начало 2005 года, а уже на начало 2006 года стал составлять почти 96%, это значит, что ООО «Сад» в 2005 году финансировалось только за счёт заёмных источников, что мы могли наблюдать при оценки финансовой устойчивости. На начало 2007 года коэффициент концентрации заёмного капитала немного снизился из-за увеличения собственного капитала, но однако его значение остаётся неблагоприятным для предприятия.

Рассчитаем коэффициент финансовой зависимости по формуле 9 со стр.11:

Кфз на начало 2005 года = 147 / 51 = 2,882

Кфз на начало 2006 года = 2210 / 94 = 23,511

Кфз на начало 2007 года = 3184 / 653 = 4,876

Рост данного коэффициента в 2006 году по сравнению, чем в 2005 году, означает увеличение доли заёмных средств в финансировании предприятия. Если на начало 2006 года предприятие финансировалось за счёт заёмных источников в 23,5 раза больше, чем собственными, то уже на начало 2007 года доля заёмных средств стала превышать долю собственных в 4,8 раза.

Рассчитаем коэффициент текущей задолженности по формуле 10 со стр.12:

Ктз на начало 2005 года = 46 / 147 = 0,313

Ктз на начало 2006 года = 418 / 2210 = 0,189

Ктз на начало 2007 года = 472 / 3184 = 0,148

Коэффициент показывает, какая часть активов сформирована за счёт заёмных ресурсов краткосрочного характера. Только за 2004 год активы формировались на треть краткосрочными заёмными средствами, в 2005 и 2006 годах этот показатель упал до 0,1. Это означает, что ООО «Сад» предпочитает финансироваться за счёт заёмного капитала.

Рассчитаем коэффициент устойчивого финансирования по формуле 11 со стр.12:

Куф на начало 2005 года = (51 + 50) / 147 = 0,687

Куф на начало 2006 года = (94 +1698) / 2210 = 0,811

Куф на начало 2007 года = (653 + 2059) / 3184 = 0,852

По данным коэффициентам можно сказать, что активы предприятия сформированы за счёт устойчивых источников почти на 70% в 2005 году и на 80% в следующем отчётном году. Коэффициент устойчивого финансирования ещё раз показывает формирование актива почти полностью за счёт заёмных средств, причём долгосрочного характера, отсюда и устойчивое финансирование.

Рассчитаем коэффициент финансовой независимости капитализированных источников по формуле 12 со стр.12:

Кнки на начало 2005 года = 51 / (51 + 50) = 0,505

Кнки на начало 2006 года = 94 / (94 + 1698) = 0,052

Кнки на начало 2007 года = 653 / (653 + 2059) = 0,241

Данный коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Данный показатель снизился очень существенно на начало 2006 года и увеличивается на начало 2007 года.

Рассчитаем коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников по формуле 13 со стр.12:

Кзки на начало 2005 года = 50 / (51 +50) = 0,495

Кзки на начало 2006 года = 1698 / (94 + 1698) = 0,948

Кзки на начало 2007 года = 2059 / (653 + 2059) = 0,759

Увеличение данного показателя на начало 2006 года по сравнению в началом 2005 года почти в 2 раза с одной стороны означает усиление зависимости от внешних кредиторов, а с другой – о степени финансовой надёжности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения. Но уже к началу 2007 году он снизился на 0,189.

Рассчитаем коэффициент финансирования по формуле 14 со стр.12:

Кф на начало 2005 года = 51 / (50 + 46) = 0,531

Кф на начало 2006 года = 94 / (1698 + 418) = 0,044

Кф на начало 2007 года = 653 / (2059 + 472) = 0,258

Коэффициент показывает соотношение собственного капитала к заёмному, причём это соотношение снизилось за 2 отчётных года в пользу заёмного. Если на начало 2005 года это соотношение было приемлемым, то в дальнейшем ситуация ухудшилась.

Рассчитаем коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансового риска) по формуле 15 со стр.13:

Кфл на начало 2005 года = (50 + 46) / 51 = 1,882

Кфл на начало 2006 года = (1698 + 418) / 94 = 22,511

Кфл на начало 2007 года = (2059 + 472) / 653 = 3,876

 

 

Таблица 2

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Показатели	На начало 2005 года	На начало 2006 года	На начало 2007 года	Абсолют. отклонение за два отчётных года
1 Коэффициент автономии	0,347	0,043	0,205	-0,142
2 Коэффициент концентрации заёмного  капитала	0,653	0,957	0,795	0,142
3 Коэффициент финансовой зависимости	2,882	23,511	4,876	1,994
4 Коэффициент текущей задолженности	0,313	0,189	0,148	-0,165
5 Коэффициент устойчивого финансирования	0,687	0,811	0,852	0,165
6 Коэффициент финансовой независимости  капитализированных источников	0,505	0,052	0,241	-0,264
7 Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников	0,495	0,948	0,759	0,264
8 Коэффициент финансирования	0,531	0,044	0,258	-0,273
9 Коэффициент финансового левериджа	1,882	22,511	3,876	1,994

 

Коэффициент финансового левериджа  говорит о том, что наибольший риск вложения капитала в данное предприятие достигается на период начало 2006 года, когда заёмные средства превышают собственные более чем в 22 раза. Это отрицательное значение, которое необходимо снижать до минимума, что и было сделано в результате деятельности ООО «Сад» за 2006 год.

Все рассчитанные коэффициенты занесём в таблицу 2.

Определив финансовую ситуацию предприятия за два отчётных года, рассчитав и проанализировав основные показатели финансовой устойчивости, необходимо сказать, что предприятие находилось на начало 2006 года на грани банкротства, однако финансовая ситуация изменилась по результатам деятельности за 2006 год. Все основные показатели финансовой устойчивости выросли, хотя являются неидеальными. Однако на данный момент ООО «Сад» можно считать платёжеспособным, а финансовая политика предприятия должна быть направлена на закрепление данных положительных тенденций к улучшению финансовой ситуации в будущем.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ  ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО  «САД»

 

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа финансовой устойчивости ООО «Сад» негативные явления, можно дать некоторые рекомендации по улучшению и оздоровлению ситуации предприятия.       Необходимо увеличивать долю собственного оборотного капитала в стоимости имущества и добиваться, чтобы темпы роста собственного оборотного капитала были выше темпов роста заемного капитала. Необходимо принять меры по снижению кредиторской задолженности, в первую очередь это касается авансов, полученных от поставщиков и подрядчиков. Следует увеличить объем инвестиций в основной капитал предприятия и его долю в общем имуществе организации, необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств, особенно обратить внимание на приращение наиболее ликвидных активов, величина медленно реализуемых активов чрезвычайно велика. Нужно выяснить, в чем причина накопления сверхплановых запасов, на покупку которых были направлены долгосрочные источники финансирования. Они должны быть немедленно пущены в продажу. Если же имеются залежалые, порченные, неликвидные запасы на складе, то их надо реализовывать по любой стоимости или списывать. Необходимо принять меры по приращению собственных источников средств и сокращению заемных пассивов для восстановления финансовой самостоятельности организации, вовремя расплачиваться за привлечённый долгосрочный капитал, не допуская просрочек платежей. Так же нужно обратить внимание на рентабельность продукции, ее конкурентоспособность и возможность выхода на новые рынки сбыта продукции предприятия ООО «Сад».