Анализ финансового состояния организации

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I  актива  баланса, за исключением статьи «Долгосрочные финансовые  вложения» этого раздела, включенной в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы -  краткосрочные займы и кредиты.

ПЗ. Долгосрочные  пассивы – долгосрочные обязательства.

П4. Постоянные пассивы - .

Для определения ликвидности  баланса  следует  сопоставить  итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Оценим ликвидность баланса по следующим соотношениям:

В нашем случае не выполняется одно неравенство из четырех, в результате баланс не может считаться абсолютно ликвидным. Остальные показатели выполняются, поэтому баланс можно признать условно ликвидным.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Анализ ликвидности баланса  оформим в виде таблицы 12.

 

Таблица 12.

Анализ  ликвидности баланса

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На начало периода	На конец периода
А1	24345	25843	П1	98407	99637	-74062	-73794
А2	106067	107640	П2	156047	153054	-49980	-45414
А3	265383	265618	П3	45790	45352	219593	220266
А4	199 909	201 041	П4	209409	221461	-9500	-20420
Баланс	595704	600142	Баланс	509653	519504

Платежный излишек или недостаток определяется по формуле

,

где  - платежный излишек или недостаток соответствующей группы;

, - итоги соответствующих групп по активу и пассиву.

Текущая ликвидность предприятия  свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия, поскольку наиболее ликвидные средства намного меньше наиболее срочные обязательств, хотя быстро реализуемые активы больше краткосрочных  пассивов. Отрицательная динамика текущей ликвидности за отчетный период позволяет говорить о негативном прогнозе платежеспособности предприятия.

Перспективная ликвидность говорит  положительном прогнозе платежеспособности предприятия, поскольку медленно реализуемые активы превышают долгосрочные пассивы.

Проводимый по изложенной схеме  анализ ликвидности баланса является приближенным,  так как соответствие степени ликвидности  активов  и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.

Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом найдем общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле

где - весовые коэффициенты, которые подчиняются следующим ограничениям:

Этим ограничениям удовлетворяют, например, следующие значения: =1; =0,5; =0,3.

Рассчитаем показатель ликвидности  на начало и конец периода (Данные берем из таблицы 12).

 

 и 

Отсутствие динамики общего показателя ликвидности говорит о нестабильной ситуации в области ликвидности предприятия.

Данный показатель говорит о слабой надежности предприятия как делового партнера.

 

1.5. Анализ финансовых коэффициентов

Анализ финансовых коэффициентов  заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также  в изучении их динамики за отчетный период.

Таблица 11.

Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Условн. обознач.	Ограничения	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
1	2	3	4	5	6
Коэффициент автономии		³0,5	0,371	0,369	-0,002
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств		³0,007	1,693	1,710	0,017
Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных средств			1,738	1,729	-0,010
Коэффициент маневренности		³0,1	0,017	0,007	-0,010
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат		³0,6 £0,8	0,015	0,006	-0,009
Коэффициент имущества производственного  назначения		³0,5	0,409	0,408	-0,001
Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств			0,171	0,170	-0,002
Коэффициент краткосрочной задолженности			1,339	1,356	0,018
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат			0,010	0,004	-0,006
Коэффициент кредиторской задолженности  и прочих пассивов			1,332	1,385	0,054

 

Пояснения к расчетам.

Система финансовых коэффициентов  включает в частности показатели оценки рыночной устойчивости и показатели оценки ликвидности баланса.

К показателям оценки рыночной устойчивости можно отнести  следующие показатели:

коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем  итоге баланса ( ):

где - валюта баланса.

Уменьшение данного коэффициента на 0,002 свидетельствует об увеличении финансовой зависимости.

Нормальное ограничение для  данного коэффициента означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами,  что важно не только для самого предприятия,  но  и для его кредиторов.  Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия и о   снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств;

коэффициент  соотношения заемных  и собственных средств,  равный отношению величины обязательств предприятия  к величине его собственных средств ( ):

.

Нормальное ограничение для  коэффициента  соотношения  заемных  и собственных средств имеет  вид:

,

где -  коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных  средств; В нашем случае произошло уменьшение на 0,010, что говорит о положительной динамике развития предприятия.

 

коэффициент  соотношения  мобильных  и иммобилизованных средств определяемый делением оборотных активов на иммобилизованные активы:

;

В нашем случае он соответствует  норме, что является положительным  фактором.

коэффициент маневренности, равный отношению  собственных оборотных  средств  предприятия  к  общей  величине  источников  собственных средств:

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности  положительно характеризует финансовое состояние,  однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5;

коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными источниками  формирования,  равный отношению  величины собственных оборотных  средств к стоимости запасов и затрат предприятия:

Номальное ограничение ;

коэффициент имущества производственного  назначения, равный отношению  суммы  стоимостей (взятых по балансу) основных средств, незавершенного строительства, сырья, материалов и других аналогичных  ценностей, а также затрат в незавершенном  производстве к итогу баланса ( ).

На основе статистических данных хозяйственной  практики нормальным для данного  коэффициента считается ограничение  ;

коэффициент долгосрочного привлечения  заемных  средств,  равный отношению  величины долгосрочных кредитов и заемных  средств к сумме источников собственных средств предприятия  и  долгосрочных  кредитов  и займов:

коэффициент краткосрочной задолженности выражающий долю  краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств:

коэффициент автономии источников формирования запасов и  затрат показывающий  долю  собственных оборотных средств  в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат:

коэффициент  кредиторской задолженности  и прочих пассивов выражающий долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в  общей  сумме обязательств предприятия:

Анализ последних финансовых коэффициентов  удобнее производить с помощью таблицы (табл. 11).

Относительные финансовые показатели являются только ориентировочными индикаторами финансового  положения  предприятия. Сигнальным показателем финансового  состояния предприятия является его неплатежеспособность.

 

Финансовое состояние предприятия  может  быть  охарактеризовано как  неустойчивое. Хотя коэффициент автономии увеличился, обеспеченность запасами и затратами, хотя и демонстрирует положительную динамику, но сильно не соответствуют норме. Это может быть связанно с нарушениями внутренней и внешней финансовой  дисциплины;

 

К показателям  оценки ликвидности  активов баланса относятся:

коэффициент абсолютной ликвидности,  равный отношению  величины наиболее  ликвидных  активов  к  сумме  наиболее срочных обязательств и  краткосрочных пассивов ( ):

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает,  какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить в ближайшее  время.

Нормальное ограничение данного  показателя имеет вид

;

критический  коэффициент ликвидности  или промежуточный коэффициент  покрытия ( ), который можно получить из коэффициента абсолютной ликвидности  путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих активов:

Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые  платежные возможности  предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.  Оценка нижней нормальной границы коэффициента ликвидности имеет вид:

;

коэффициент текущей ликвидности  или коэффициент покрытия ( ),  равный отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия (за вычетом иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к  величине  краткосрочных  обязательств:

Коэффициент покрытия показывает платежные  возможности предприятия, оцениваемые  при условии не только своевременных  расчетов с дебиторами и  благоприятной реализации готовой продукции,  но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных  средств.  Нормальным  для  коэффициента покрытия считается ограничение .

 

Таблица 13.

Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Условн. обознач.	Ограничения	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
1	2	3	4	5	6
Общий показатель ликвидности			0,826	0,840	0,014
Коэффициент абсолютной ликвидности		³0,2 £0,5	0,397	0,400	0,004
Критический коэффициент ликвидности		0,8..1	0,791	0,791	0,000
Коэффициент текущей ликвидности		³2	1,100	1,126	0,026

1.6. Определение неудовлетворительной структуры   баланса неплатежеспособных предприятий