Анализ дебиторской задолженности и чистого оборотного капитала

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА

Федеральное государственное  образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Уральский государственный  университет путей сообщения»

(УрГУПС)

 

Кафедра «Экономики транспорта»

 

 

Реферат по дисциплине: «Финансовый менеджмент»

тема: «Анализ дебиторской  задолженности и чистого оборотного капитала»

 

 

 

Проверил:	Выполнила:
Преподаватель	ст. гр. Экп-331
Конышева Е.В	Клепинина А.С.

Екатеринбург

2013

ВВЕДЕНИЕ

Дебиторская задолженность является важной частью активов хозяйствующих субъектов. Причем при современной структуре  Российского баланса любого предприятия  она имеет место.

Осуществляя предпринимательскую деятельность, участники имущественного оборота  предлагают, что по мере проведения хозяйственных операций они не только возвратят вложенные средства, но и получат доходы.

Однако  в реальной практике, особенно с  переходом на рыночные отношения  и спада производства нередко, а  точнее постоянно возникают ситуации, когда по тем или иным причинам предприятие не может взыскать долги  с контрагентов. Дебиторская задолженность  «зависает» на долгие месяцы, а иногда даже и годы. Рост дебиторской задолженности  ухудшает финансовое состояние предприятий, а иногда приводит и к банкротству.

Являясь частью оборотных средств, а именно частью фондов обращения, дебиторская  задолженность, а особенно неоправданная  «зависшая» резко сокращает оборачиваемость  оборотных средств и тем самым  уменьшает доход предприятия.

Дебиторская задолженность - это задолженность покупателей, заказчиков, заемщиков, подотчетных лиц и т.д., которую организация планирует получить в течение определенного периода времени. В составе дебиторской задолженности отражается также сумма авансов, выданных поставщикам и подрядчикам. 
Дебиторская задолженность делится по срокам ее образования на 2 группы:  
                       Долгосрочная дебиторская задолженность - это задолженность, платежи по которой согласно условиям договора ожидаются в течение срока, превышающего 12 месяцев. 
                      Краткосрочная дебиторская задолженность - это задолженность, платежи по которой согласно условиям договора ожидаются в течение срока, не превышающего 12 месяцев. 

Показатели анализа дебиторской задолженности

дебиторский показатель задолженность анализ

Анализ  дебиторской задолженности представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой  политики предприятия, направленной на расширение объема реализации товаров  и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременного ее погашения [21, c. 93, 106, 108].

Для анализа оборачиваемости дебиторской  задолженности используются показатели:

1) оборачиваемость дебиторской задолженности;

2) срок погашения дебиторской задолженности;

3) доля дебиторской задолженности  в текущих активах;

4) доля сомнительной задолженности;

(1)

Коб - коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности;

ДР - доход от реализации продукции (работ, услуг);

ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности.

Этот  показатель используется для оценки качества дебиторской задолженности  и ее объема. Он показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятием. Рост его означает сокращение продаж в  кредит, снижение - увеличение объема предоставленного кредита. Этот коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за исследуемый  период.

В процессе анализа рассчитывается срок погашения дебиторской задолженности.

(2)

Срдз - срок погашения дебиторской задолженности;

Код - коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности.

Он  характеризует время необходимое  клиентам компании на оплату выставленных ею счетов. Снижение этого показателя оценивается положительно, а повышение  отрицательно.

При анализе рассматривают долю дебиторской  задолженности в текущих активах  по кварталам. Доля дебиторской задолженности  определяется отношением дебиторской  задолженности к текущим активам.

(3)

Но  для того чтобы получить полную картину  дебиторской задолженности нужно  проанализировать долю сомнительной дебиторской  задолженности в текущих активах, которая определяется отношением сомнительной дебиторской задолженности к  текущим активам.

(4)

Доля  сомнительной дебиторской задолженности  характеризует «качество» дебиторской  задолженности. Ее увеличение свидетельствует  о снижении ликвидности. Тенденция  роста, как доли дебиторской задолженности, так и доли сомнительной дебиторской  задолженности в текущих активах  свидетельствует о нестабильной ликвидности дебиторской задолженности, о постоянном уменьшении ликвидности  дебиторской задолженности, т.е. с  каждым кварталом сомнительная дебиторская  задолженность растет

Данный  последний показатель (4) характеризует  качество дебиторской задолженности, рост показателя свидетельствует о  снижении ликвидности баланса, поэтому  необходимо научиться «управлять»  дебиторской задолженностью, для  чего контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям, следить за состоянием дебиторской и кредиторской задолженности, так как превышение дебиторской  задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия, поэтому  делает необходимым привлечение  дополнительных дорогостоящих источников финансирования, а при досрочной  оплате можно применить систему  скидок, с тем, чтобы стабилизировать  финансовое положение предприятия, так как замедление оборачиваемости  дебиторской задолженности ведет  к сокращению денежного потока.

Анализ и контроль уровня дебиторской  задолженности можно проводить  с помощью абсолютных и относительных  показателей, рассматриваемых в  динамике. В частности, значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами. Для этого, в дополнение к показателям  наличия просроченной дебиторской  задолженности приводимым в форме  №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», можно использовать коэффициент  погашаемости дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение  средней дебиторской задолженности  по основной деятельности (расчеты  с дебиторами за товары, работы и  услуги; расчеты по векселям полученным; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации. Значение этого показателя зависит от вида договоров, превалирующих на данном предприятии: так, если основной типовой  договор предусматривает оплату в течение двух недель с момента  отгрузки товара, то критическое значение коэффициента равно 1/26. Таким образом, если расчетное значение коэффициента превосходит 1/26, можно сделать вывод, что предприятие имеет проблемы со своими дебиторами.

Определяется  средний период погашения дебиторской  задолженности и количество ее оборотов в рассматриваемом периоде. Средний  период погашения дебиторской задолженности  характеризует ее роль в фактической  продолжительности финансового  и общего операционного цикла  предприятия. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

ПИ_дз = ДЗ / О_о,

где ДЗ - средний остаток дебиторской  задолженности предприятия (в целом  или отдельных ее видов) в рассматриваемом  периоде;

О₀ - сумма однодневного оборота по реализации товаров в рассматриваемом периоде.

Рассчитываются  коэффициенты инкассации дебиторской  задолженности и составляется реестр старения.

Коэффициент инкассации дебиторской задолженности  текущего месяца определяется:

К инкассации = оплата тек месяца / отгрузка тек месяца

К инкассации прошлых месяцев = Погашение дебиторской задолженности от 0-30 дн. / отгрузка предыдущего месяца

Если  нет сомнительной дебиторской задолженности, то коэффициент инкассации =100% или 1.

Опыт  реформирования российских предприятий  показывает, что меры по возврату дебиторской  задолженности входят в группу наиболее действенных мер повышения эффективности  за счет внутренних резервов предприятия  и могут быстро принести хороший  результат. Возврат задолженности  в сжатые сроки - реальная возможность  пополнения дефицитных оборотных средств. Тем не менее, с точки зрения эффективного управления дебиторской задолженностью, важно не только в сжатые сроки  вернуть средства, но и не допускать  последующего увеличения задолженности  выше допустимого предела. Возникает  задача планирования и управления дебиторской  задолженностью.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует  разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими  условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные  варианты: от предоплаты или частичной  предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии. Предложение  скидок оправдано в трех основных ситуациях.

1. Снижение цены приводит к расширению  продаж, а структура затрат такова, что это отражается на увеличении  общей прибыли от реализации  данной продукции. Другими словами,  товар высокоэластичен и имеет  достаточно высокую долю постоянных  затрат.

2. Система скидок интенсифицирует  приток денежных средств (ДС) в  условиях дефицита на предприятии.  При этом возможно краткосрочное  критическое снижение цен вплоть  до отрицательного финансового  результата от проведения конкретных  сделок.

3. Система скидок за ускорение  оплаты более эффективна, чем  система штрафных санкций за  просроченную оплату. Речь вновь  идет о спонтанном финансировании. В условиях инфляции оно ведет  к уменьшению текущей стоимости  реализованной продукции, поэтому  следует точно оценить возможность  предоставления скидки по досрочной  оплате.

Установив достоверность дебиторской задолженности, проанализировав данные, отраженные в третьем разделе баланса  предприятия, нужно проанализировать состав и структуру дебиторской  задолженности, дать оценку с точки  зрения её реальной стоимости, распределить дебиторскую задолженность по срокам образования, определить качество и  ликвидность этой задолженности.

 

 

Экономическая сущность и структура дебиторской задолженности.

 
Дебиторская задолженность – это  денежные суммы, которые должны фирме  покупатели, приобретшие у нее  в кредит какие-либо продукты или  услуги. 
Дебиторская задолженность – это важная часть оборотных активов, называемая также счетами дебиторов, и имеет прямое влияние на позицию наличных денежных средств и платежей.

Дебиторская задолженность  является одной из разновидностей активов  организации, который может быть реализован, передан, обменен на имущество, продукцию, результат выполнения работ  или оказания услуг. 
По своей экономической сущности дебиторская задолженность представляет собой средства, временно отвлеченные из оборота предприятия. Это деньги, которые у предприятия есть, но не «живые», а в виде обязательств, выраженные в той или иной форме. Деньги, каковы бы они не были, это тоже товар. Вопрос в том, можно ли осуществить такую сделку, имеется ли покупатель на этот товар и насколько целесообразна такая продажа, в частности, по сравнению с другими вариантами взыскания долгов. В зависимости от размера дебиторской задолженности, наиболее вероятных сроков её погашения, а также от того, какова вероятность непогашения задолженности, можно сделать вывод о состоянии оборотных средств организации и тенденциях её развития. 
Главным фактором, определяющим финансовое положение предприятия, является состояние его оборотных средств и одного из элементов – дебиторской задолженности.  
 
Оборотные средства (оборотный капитал) - это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотных средств включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т.д.), готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах. 
Обязанность осуществлять контроль за полнотой и своевременностью расчетов, состоянием дебиторской задолженности лежит в первую очередь на самом предприятии. Для этих целей в структуре управленческого персонала предусматривается специальное подразделение финансовой службы.  
 
По характеру образования дебиторская задолженность делится на нормальную и неоправданную. К нормальной задолженности предприятия относится задолженность, которая обусловлена ходом выполнения производственной задачи предприятия, а также действующими формами расчетов (задолженность по предъявленным претензиям, задолженность за подотчетными лицами, товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил). Неоправданной дебиторской задолженностью считается задолженность, которая возникла в результате нарушения расчетной и финансовой дисциплины, ослабление контроля над отпуском материальных ценностей, возникновения недостач и хищений (товары отгруженные, но не оплаченные в срок, задолженность по недостачам и хищениям).  
 
Дебиторская задолженность – это будущая экономическая выгода, воплощенная и связанная с юридическими правами, включая право на владение. Согласно статье 128 ГК РФ, дебиторская задолженность признается имуществом.  
 
Актив «дебиторская задолженность» имеет три существенных характеристики:  
 
1) он воплощает будущую выгоду, обеспечивающую прирост денежных средств;  
2) представляет собой ресурсы, которыми управляет хозяйствующий субъект.  
3) права на выгоду или потенциальные услуги должны быть законные или иметь юридическое доказательство возможности их получения. Например, при отражении факта продажи актива, у продавца образуется дебиторская задолженность. Договор продажи позволяет определить вероятную будущую выгоду.  
 
Неплатежи, экономический кризис, являются первоначальной причиной проблемы ликвидности дебиторской задолженности. Но и это далеко не все предпосылки, создающие проблему роста дебиторской задолженности.  
 
По структуре дебиторской задолженности, срокам возникновения и погашения, причинам возникновения и деловым партнерам можно судить об эффективности использования организацией имеющихся денежных средств, о рациональности условий заключенных договоров и ряде других показателей. 
 
Значительный удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных активов определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств. На величину дебиторской задолженности влияют:  
 
1. Объем продаж и доля в них реализации на условиях последующей оплаты. С ростом выручки (объема продаж), как правило, растут и остатки дебиторской задолженности.  
2. Условия расчетов с покупателями и заказчиками. Чем более льготные условия расчетов предоставляются покупателям (увеличение сроков, снижение требований по оценке надежности дебиторов), тем выше остатки дебиторской задолженности.  
3. Политика взыскания дебиторской задолженности. Чем активнее предприятие во взыскании дебиторской задолженности, тем меньше ее остатки и тем выше «качество» дебиторской задолженности.  
4. Платежная дисциплина покупателей. Объективной причиной, определяющей платежную дисциплину покупателей и заказчиков, следует назвать общее экономическое состояние тех отраслей, к которым они относятся. Кризисное состояние экономики, массовые неплатежи значительно затрудняют своевременность расчетов, приводят к росту остатков неоплаченной продукции. Чем более льготные условия предоставления кредита, тем ниже платежная дисциплина дебиторов.  
5. Качество анализа дебиторской задолженности и последовательность в использовании его результатов. При удовлетворительном состоянии аналитической работы на предприятии должна быть сформирована информация о величине и возрастной структуре дебиторской задолженности, наличии и объемах просроченной задолженности, а также о конкретных дебиторах, задержка расчетов с которыми создает проблемы с текущей платежеспособностью предприятия.  
 
Увеличение или снижение дебиторской задолженности приводят к изменению финансового положения предприятия. Так, например, значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской может привести к так называемому техническому банкротству. Это связано со значительным отвлечением средств предприятия из оборота и невозможностью гасить вовремя задолженность перед кредиторами. На основании этого необходимо проводить мониторинг и анализ состояния расчетов. Для проведения анализа используются данные бухгалтерского учета  и отчетности, поэтому немаловажную роль играет правильная организация на предприятии бухгалтерского учета расчетных операций, которая требует своевременного и полного отражения хозяйственных операций по расчетам в первичных документах и учетных регистрах.