Понятие и классификация ценных бумаг

Такая форма закрепления  прав участников имущественного оборота  не может быть применена к предъявительским ценным бумагам, которые в принципе не могут существовать иначе, как  на бумажных носителях. Не касается она  обычно и таких ценных бумаг, как  векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, коносаменты, варранты, закладные, даже если они являются именными. Речь идет практически исключительно  об акциях и облигациях, которые  в силу своего строго именного характера  допускают «безбумажную форму» закрепления  удостоверяемых ими прав1.

Можно классифицировать ценные бумаги и по другим признакам. При  решении вопроса о группировках ценных бумаг всегда нужно учитывать  цель классификации.

Теперь рассмотрим отдельные  виды ценных бумаг.

Акция - это эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая права  её владельца на получение части  прибыли организации - эмитента в  виде дивидендов, на участие в управлении организацией и на часть имущества, остающегося после её ликвидации. Эмитентом акций являются только акционерные общества. Акции могут  быть именные и предъявительские. Выпуск последних разрешён в определённом отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента.

В настоящее время порядок  выпуска и обращения акций  регулируется ФЗ от от 21.11.2011 N 327-ФЗ «Об акционерных обществах» и другими нормативными актами.

Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости  акций общества, приобретенных акционерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой. Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Общество размещает обыкновенные акции  и вправе размещать один или несколько  типов привилегированных акций. Номинальная стоимость размещенных  привилегированных акций не должна превышать 25 процентов от уставного  капитала общества.

При учреждении общества все  его акции должны быть размещены  среди учредителей.

Если при осуществлении  преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером закрытого  общества, при осуществлении преимущественного  права на приобретение дополнительных акций, а также при консолидации акций приобретение акционером целого числа акций невозможно, образуются части акций - дробные акции.

Обыкновенная акция представляет собой ценную бумагу, предоставляющую  её владельцу право на участие  в общем собрании акционеров с  правом голоса по всем вопросам его  компетенции, на получение дивидендов, а также части имущества акционерного общества в случае его ликвидации .

Существуют также привилегированные  акции.

Акционеры - владельцы привилегированных  акций общества не имеют права  голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено Федеральным  законом.

Привилегированные акции  общества одного типа предоставляют  акционерам - их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость .

Дробная акция предоставляет  акционеру - её владельцу права, предоставляемые  акцией соответствующей категории (типа), в объеме, соответствующем  части целой акции, которую она  составляет.

Голосующей акцией общества является обыкновенная акция или  привилегированная акция, предоставляющая  акционеру - её владельцу право голоса при решении вопроса, поставленного  на голосование .

Акционеры, не полностью  оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам общества в пределах неоплаченной части  стоимости принадлежащих им акций. Акционеры вправе отчуждать принадлежащие  им акции без согласия других акционеров и общества .

Открытое общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые  им акции и осуществлять их свободную  продажу с учетом требований Федерального закона и иных правовых актов Российской Федерации. Открытое общество вправе проводить  закрытую подписку на выпускаемые им акции, за исключением случаев, когда  возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом общества или  требованиями правовых актов Российской Федерации. Число акционеров открытого  общества не ограничено.

В открытом обществе не допускается  установление преимущественного права  общества или его акционеров на приобретение акций, отчуждаемых акционерами  этого общества.

Общество, акции которого распределяются только среди его  учредителей или иного, заранее  определенного круга лиц, признается закрытым обществом.

 

Такое общество не вправе проводить  открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному  кругу лиц.

Принято выделять две основные характеристики, присущие акции.

Во-первых, акция может  быть свидетельством того, что лицо является членом акционерного общества.

Указанное членство понимается как совокупность прав и обязанностей акционера по отношению к акционерному обществу, а в закрытых акционерных  обществах - также прав и обязанностей акционера по отношению к другим акционерам. Нередко рассматриваются  только права акционера.

Во-вторых, акция может  обозначать долю участия акционера  в акционерном обществе.

«Владение акциями дает право  влиять на судьбу принадлежащей компании недвижимости в соответствии с уставом  акционерного общества»2.

Облигация - это эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая право  её держателя на получение от эмитента в установленный срок её номинальной  стоимости и зафиксированного в  ней процента от этой стоимости или  другого имущественного эквивалента.

Размещение обществом  облигаций осуществляется по решению  совета директоров (наблюдательного  совета) общества, если иное не предусмотрено  уставом общества.

Облигация должна иметь номинальную  стоимость. Номинальная стоимость  всех выпущенных обществом облигаций  не должна превышать размер уставного  капитала общества либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для цели выпуска облигаций. Размещение облигаций обществом допускается  после полной оплаты уставного капитала общества.

Общество может размещать  облигации с единовременным сроком погашения или облигации со сроком погашения по сериям в определенные сроки. Погашение облигаций может  осуществляться в денежной форме  или иным имуществом в соответствии с решением об их выпуске.

Общество вправе выпускать  облигации, обеспеченные залогом определённого  имущества общества, либо облигации  под обеспечение, предоставленное  обществу для целей выпуска облигаций  третьими лицами, и облигации без  обеспечения.

Облигации могут быть именными или на предъявителя. При выпуске  именных облигаций общество обязано  вести реестр их владельцев. Утерянная  именная облигация возобновляется обществом за разумную плату. Права  владельца утерянной облигации  на предъявителя восстанавливаются  судом в порядке, установленном  процессуальным законодательством  Российской Федерации.

Государственные облигации  выпускаются на основе специальных  постановлений Правительства. Так, постановлением Совета Министров - Правительства  РФ от 15.03.1993г. №222 утверждены условия  выпуска внутреннего государственного валютного облигационного займа. Облигациями  внутреннего валютного займа  Министерство финансов РФ оформило долговые обязательства Внешэкономбанка  СССР юридическим лицам - владельцам валютных счетов после замораживания  средств вкладчиков на валютных счетах банка. Облигации внутреннего валютного займа являются особо ценными, т.к. котируются на мировых фондовых рынках. Погашаются облигации постепенно в зависимости от номера серии.

Вексель - это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить владельцу векселя (векселедержателю) определенную сумму в определенный срок.

Вексель выполняет кредитную  и расчетную функции; он применяется  как средство платежа.

Вексель является индивидуально-определенной вещью. Выпуск векселей как вещей, объединенных родовыми признаками, - нонсенс1.

Документы, выпущенные в  массовом порядке для возмездного  распространения среди неопределенного  круга лиц, ни при каких условиях не могут быть признаны векселями, даже если в них содержится наименование «вексель». Цель массового выпуска векселей - обойти нормы о порядке выпуска эмиссионных ценных бумаг (облигаций) в части, касающейся необходимости соблюдения определенных нормативов и процедур, а также избежать уплаты налога на операции с ценными бумагами (0,8 % от номинальной суммы выпуска)1.

Вексель характеризуется  таким свойством, как формализм. Это означает непризнание документа  векселем при несоответствии его  требованиям, предъявляемым законодательством  к форме векселя.

Существует два вида векселей: простой и переводной.

По переводному и простому векселю вправе обязываться граждане Российской Федерации и юридические  лица Российской Федерации. Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, городские, сельские поселения и  другие муниципальные образования  имеют право обязываться по переводному  и простому векселю только в случаях, специально предусмотренных федеральным  законом2.

Переводной и простой  вексель должен быть составлен только на бумаге (бумажном носителе).

Всякий переводный вексель, даже выданный без прямой оговорки о приказе, может быть передан  посредством индоссамента.

Переводный вексель может  до наступления срока платежа  быть предъявлен векселедержателем  или даже просто лицом, у которого вексель находится, для акцепта  плательщику в месте его жительства.

 

Следует отметить, что в  простом векселе, который ещё  называется «соло», участвуют две  стороны - векселедатель и векселедержатель. В роли должника выступает векселедатель, принимающий на себя обязательство  уплатить указанную в векселе  сумму денег другой стороне - векселедержателю.

Переводной вексель (тратта) предусматривает наличие третьего лица, являющегося плательщиком. Векселедатель  в данном случае предлагает плательщику (трассату) уплатить указанную в  векселе сумму векселедержателю (ремитенту).

Дополнительной гарантией  интересов векселедержателя служит вексельное поручительство - аваль.

Отличие векселя от других долговых обязательств состоит в  следующем:

· ответственность по векселю  для участвующих в нём лиц  является

солидарной, за исключением лиц, совершивших безоборотную надпись;

· при неоплате векселя  в установленный срок необходимо

совершение нотариального  протеста;

· вексель является абстрактным  денежным документом и в силу

этого не обеспечивается залогом, задатком, неустойкой и т.д.

Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нём суммы чекодержателю.

В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления  чеков. Отзыв чека до истечения срока  для его предъявления не допускается. Выдача чека не погашает денежного  обязательства, во исполнение которого он выдан.

Чек оплачивается за счет средств  чекодателя. Чек подлежит оплате плательщиком при условии предъявления его  к оплате в срок, установленный  законом. Убытки, возникшие вследствие оплаты плательщиком подложного, похищенного  или утраченного чека, возлагаются  на плательщика или чекодателя в  зависимости от того, по чьей вине они  были причинены. Лицо, оплатившее чек, вправе потребовать передачи ему  чека с распиской в получении  платежа.

Именной чек не подлежит передаче. В переводном чеке индоссамент  на плательщика имеет силу расписки за получение платежа.

Индоссамент, совершенный  плательщиком, является недействительным. Лицо, владеющее переводным чеком, полученным по индоссаменту, считается его законным владельцем, если оно основывает свое право на непрерывном ряде индоссаментов.

Платеж по чеку может быть гарантирован полностью или частично посредством аваля. Гарантия платежа  по чеку (аваль) может даваться любым  лицом, за исключением плательщика.

«Чек является весьма своеобразной ценной бумагой»1. Это своеобразие заключается в том, что чеки, являясь ценными бумагами, одновременно выполняют функцию платёжного средства и обращения. При этом следует иметь в виду, что в отличие от денег чеки, будучи обязательством частного порядка, не могут использоваться в качестве всеобщего средства платежа, а применяются только в отношении конкретных участников чекового правоотношения.

Сберегательные и депозитные сертификаты