Золотомонетный стандарт до и после первой мировой войны

- США были почти единственной  страной, сохранившей золотомонетный  стандарт, и курс доллара к  западноевропейским валютам повысился  на 10-90%.

Соединенные Штаты развернули борьбу за гегемонию доллара, однако добились статуса резервной валюты лишь после второй мировой войны. В межвоенный период доллар и фунт стерлингов, находившиеся в состоянии активной валютной войны, не получили всеобщего признания.

3.  Валютный кризис после Первой мировой войны.

Валютная стабилизация была взорвана мировым кризисом в 30-х  годах. Главные особенности мирового валютного кризиса 1929-1936 гг. таковы:

- циклический характер: валютный  кризис переплелся с мировым  экономическим и денежно-кредитным  кризисом;

- структурный характер: принципы  мировой валютной системы - золотодевизного  стандарта - потерпели крушение;

- большая продолжительность:  с 1929 до осени 1936 г.;

- исключительная глубина  и острота: курс ряда валют  снизился на 50-84%.

Погоня за золотом сопровождалась увеличением частной тезаврации и перераспределением официальных  золотых резервов. Международный  кредит, особенно долгосрочный, был  парализован  в  результате  массового  банкротства иностранных должников, включая 25 государств (Германия, Австрия, Турция и др.), которые прекратили внешние платежи. Образовалась масса  “горячих” денег - денежных капиталов, стихийно перемещающихся из одной страны в другую в поисках получения  спекулятивной сверхприбыли или  надежного убежища. Внезапность  их притока и оттока усилила нестабильность платежных балансов, колебаний валютных курсов и кризисных потрясений экономики. Валютные противоречия переросли в  валютную войну, проводимую посредством  валютной интервенции, валютных стабилизационных фондов, валютного демпинга, валютных ограничений и валютных блоков:

- крайняя неравномерность  развития: кризис поражал то одни, то другие страны, причем в  разное время и с различной  силой.

В период с 1929 по 1930 г. обесценились валюты аграрных и колониальных стран, так как резко сократился спрос на сырье на мировом рынке и цены на него понизились на 50-70%. т.е. в большей степени, чем на импортируемые этими странами товары.

В середине 1931 г. слабым звеном в мировой валютной системе оказались  Германия и Австрия в связи  с отливом иностранных капиталов, уменьшением официального золотого запаса и банкротством банков. Германия ввела валютные ограничения, прекратила платежи по внешним долгам и размен марки на золото. Фактически в стране был отменен золотой стандарт, а официальный курс марки был заморожен на уровне 1924 г.

Затем (осенью 1931 г.) золотой  стандарт был отменен в Великобритании, когда мировой экономический  кризис достиг апогея. Непосредственной причиной этого послужило ухудшение состояния платежного баланса и уменьшение официальных золотых резервов страны в связи с резким сокращением экспорта товаров и доходов от “невидимых” операций. 21 сентября 1931 г. был прекращен размен фунта стерлингов на золотые слитки, а курс его снижен на 30,5%. Одновременно была проведена девальвация валют стран Британского содружества наций (кроме Канады) и скандинавских стран, имевших с Великобританией тесные торговые связи. В отличие от Германии в Великобритании с целью поддержания престижа фунта стерлингов не были введены валютные ограничения. Великобритания выиграла от девальвации: за счет девальвационной премии английские эспортеры широко практиковали валютный демпинг, что вызвало валютную войну с Францией и США. В итоге уменьшилось пассивное сальдо платежного баланса Великобритании.

В апреле 1933 г. золотомонетный стандарт был отменен и в США, когда экономический кризис перерастал в депрессию особого рода. Непосредственной причиной отмены послужило значительное и неравномерное падение цен. Это вызвало массовые банкротства. Банкротство 10 тыс. банков (40% общего количества банков страны) подорвало денежно-кредитную  систему США и привело к  отмене размена долларовых банкнот  на золотые монеты. Для ведения  валютной войны в целях повышения  конкурентоспособности национальных корпораций США проводили политику снижения курса доллара путем  скупки золота. К январю 1934 г. доллар обесценился по отношению к золоту на 40% (по сравнению с 1929 г.) и был  девальвирован на 41%, а официальная  цепа золота была повышена с 20.67 до 35 долл. за тройскую унцию.

Осенью 1936 г. в эпицентре  валютного кризиса оказалась  Франция, которая дольше других стран  поддерживала золотой стандарт. Мировой  экономический кризис охватил Францию  позднее, и она усиленно обменивала фунты стерлингов и доллары на золото, несмотря на недовольство Великобритании и США. Опираясь на возросший золотой  запас (83 млрд. франц. фр. в 1932 г. против 29 млрд. в июне 1929 г.). Франция возглавила золотой блок в целях сохранения золотого стандарта. Приверженность Франции  к золоту объясняется историческими  особенностями ее развития. Будучи международным ростовщиком. французский финансовый капитал предпочитал твердую золотую валюту. Особенно в этом были заинтересованы рантье, число которых в стране было значительным.

Экономический кризис вызвал пассивность платежного баланса, увеличение дефицита государственного бюджета, отлив  золота из страны. Финансовая олигархия  сознательно вывозила капиталы, чтобы  подорвать позиции французского франка и доверие к правительству  Народного фронта. Искусственное  сохранение золотого стандарта снижало  конкурентоспособность французских  фирм. В 1929-1936 гг. стоимость экспорта Франции сократилась в 4 раза при уменьшении мирового экспорта в целом на 36%. 1 октября 1936 г. во Франции был прекращен размен банкнот на золотые слитки, а франк был девальвирован на 25%. Поскольку золотое содержание ее валюты не было зафиксировано, а до 1937 г, были лишь установлены пределы колебаний (0,038-0,044 г. чистого золота), появилось понятие “блуждающий франк”. Несмотря на девальвацию, французский экспорт сокращался, так как валютная и торговая войны ограничили возможности валютного демпинга. Инфляция снижала конкурентоспособность французских фирм. Поэтому падение курса франка не было приостановлено в отличие от фунта стерлингов и доллара.

В результате кризиса Генуэзская валютная система утратила относительную  эластичность и стабильность.

Заключение

 Таким образом, Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы. Были введены валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и потому нереальным. С началом войны центральные банки воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов.

После периода валютного  хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото (по предложению английских экспертов). Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922г.

Валютная стабилизация была взорвана мировым кризисом в 30-х  годах. Главные особенности мирового валютного кризиса 1929-1936 гг. таковы:

- циклический характер: валютный  кризис переплелся с мировым  экономическим и денежно-кредитным  кризисом;

- структурный характер: принципы  мировой валютной системы - золотодевизного  стандарта - потерпели крушение;

- большая продолжительность:  с 1929 до осени 1936 г.;

- исключительная глубина  и острота: курс ряда валют  снизился на 50-84%.

Непосредственной причиной валютного кризиса явилась военная  и послевоенная разруха.

Во многих странах стал отменяться золотомонетный стандарт, так как кризис перерастал в депрессию. Экономический кризис вызвал пассивность платежного баланса, увеличение дефицита  бюджетов ряда стран, отлив золота из них.

В результате кризиса  Генуэзская валютная система утратила относительную эластичность и стабильность. 
                               Список используемой литературы

1. Авдукшин Е.Ф. Международные экономические отношения .-Москва,2000
2. Кузнецов В. С. Мировая валютная система: под знаком "долгового" кризиса" Москва, "Финансы и статистика", 2003.
3. Суэтин А.А. Международный валютно-финансовые отношения. Гриф УМО ВУЗов России – М., КноРус, 2005.
4. Валютный рынок и валютное регулирование - Учебное пособие/Под ред. И.Н.Платоновой. - Издательство "БЕК", 2004.
5. Алмазова О.Л., Дубоносов Л.А. Золото и валюта: прошлое и настоящее – М., Финансы и статистика, 2000.
6. Валовая Т.Д. Европейская валютная система – М., 2000.
7. Райсберг Б. А. Современный экономический словарь. - М.: ИНФРА-М, 2000.