Внутренний государственный долг

Под внутренним государственным  долгом, в соответствии с Бюджетным кодексом, понимаются обязательства, выраженные в национальной валюте, при этом, иностранная валюта, условные денежные единицы и драгоценные металлы могут указываться лишь в качестве соответствующей оговорки, но оплачиваться они должны в российской валюте.

Внутренний государственный  долг ‒ составная часть государственного долга по внутренним займам и другим долговым обязательствам перед

кредиторами-резидентами

В объем государственного внутреннего долга Российской Федерации 

включаются:

1) номинальная сумма долга  по государственным ценным бумагам 

Российской Федерации, обязательства  по которым выражены в валюте Российской Федерации;

2) объем основного долга  по кредитам, которые получены  Российской Федерацией и обязательства по которым выражены в валюте Российской

Федерации;

3) объем основного долга  по бюджетным кредитам, полученным 

Российской Федерацией;

4) объем обязательств  по государственным гарантиям,  выраженным в

валюте Российской Федерации;

5) объем иных, за исключением  указанных, долговых обязательств 

Российской Федерации, оплата которых в валюте Российской Федерации предусмотрена иными федеральными законами.

Бюджетный кодекс, предоставляя право возникновения обязательств,

устанавливает при этом порядок  определения количественных пределов

таких обязательств и порядок  их выполнения. В соответствии со ст. 106 и 107 Бюджетного кодекса предельные объемы государственного внутреннего долга и государственного внешнего долга, пределы внешних заимствований Российской Федерации на очередной финансовый год утверждаются

федеральным законом о  федеральном бюджете на очередной  финансовый год 

с разбивкой долга по формам обеспечения обязательств.

Правительство имеет право  осуществлять внутренние заимствования с превышением (установленного федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год) предельного объема государственного внутреннего долга вместо внешних заимствований, если это снижает расходы на обслуживание государственного долга в рамках установленного федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год объема государственного долга и иной порядок реструктуризации не предусмотрен федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год.

В зависимости от срока  погашения и объема обязательств выделяют:

• капитальный государственный  долг;

• текущий государственный  долг.

Под капитальным государственным  долгом понимают всю сумму 

выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая  начисленные проценты по этим обязательствам.

Под текущим государственным  долгом понимают расходы по выплате 

доходов кредиторам по всем долговым обязательствам государства  и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил.

Долговые обязательства  Российской Федерации могут существовать в форме:

• кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации, как заемщика, с кредитными организациями;

• государственных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации;

• договоров и соглашений о получении Российской Федерацией

бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы  Российской Федерации;

• договоров о предоставлении Российской Федерацией государственных  гарантий.

Долговые обязательства  Российской Федерации могут быть краткосрочными ‒ до одного года, среднесрочными ‒ от одного года до пяти лет, и долгосрочными ‒ от пяти до 30 лет. Обязательства погашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа. По долговым обязательствам страны и ее субъектов сроки погашения не могут превышать 30 лет, а по обязательствам муниципальных образований – 10 лет. В подобных формах могут существовать долговые обязательства субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, за исключением международных соглашений и договоров на уровне муниципального образования. Перечисленные формы в рыночной практике используются достаточно активно.

Образованием российского  рынка внутреннего долга решаются задачи:

во-первых, ликвидации практики прямого (эмиссионного) кредитования Центробанком Минфина, во-вторых, создания значительного по размерам рынка государственных ценных бумаг, который характеризуется высокой ликвидностью и низкими рисками федеральных облигаций. Развитие российского рынка внутреннего долга непосредственно связано с эволюцией национальной финансовой сферы, действиями денежных властей, как в области осуществления макроэкономической политики, так и в проведении рыночных преобразований. В результате структура совокупного денежного предложения стала менее ликвидной, снизились темпы инфляции, что стало стимулом развития национального рынка.

В структуру текущего внутреннего  долга России входят следующие ценные бумаги:

• государственные краткосрочные  облигации (ГКО) со сроками обращения 3, 6 и 12 месяцев. Выпускаются на безбумажной  основе в виде записей на счетах «депо». Облигации не имеют купонов. Размешаются на аукционах с дисконтом  от номинала. Первый аукцион по размещению трехмесячных ГКО прошел в мае 1993 г. на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ);

• облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗ-ПК) начали выпускать в 1995 г, а после  кризиса 1998 выпуск был прекращен. Выплата  купона осуществлялась раз в полугодие. Значение купонной ставки менялось и  определялось средней взвешенной доходности по ГКО за последние 4 сессии (торгов);

• облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД). Они имеют срок обращения 3 года и нулевой купон; могут быть в установленном порядке использованы на операции по погашению просроченной задолженности по налогам в федеральный  бюджет, включая штрафы и пени, образовавшейся по состоянию на 1 июля 1998г. а также  в целях оплаты участия в уставном капитале кредитных организаций;

• облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФК);

• облигации федерального займа с амортизацией долга, т.е. происходит периодическое погашение  основной суммы долга (ОФЗ-АД);

• государственные сберегательные облигации с фиксированной процентной ставкой (ГСО-ФПС), где фиксированная  процентная ставка определена на каждый купонный период;

• государственные сберегательные облигации с постоянной процентной ставкой (ГСО-ППС), где определена постоянная процентная ставка по всем купонным периодам;

• облигации государственного нерыночного займа (ОГНЗ); выпускаются в бездокументарной форме; доход выплачивается в виде процента от номинальной стоимости, которую устанавливает Министерство финансов при выпуске облигаций, но не реже одного раза в год;

• облигации городского внутреннего займа (ОГВЗ)  ‒ выпускаются  соответствующим уровнем исполнительной власти с фиксацией условий выпуска;

• облигации российского  внутреннего выигрышного займа (ОРВВЗ);

• облигации внутренних облигационных займов Российской Федерации 

(ОВОЗ);

• облигации государственного сберегательного займи (ОГСЗ) сроком обращения 1 год. Объем выпуска  – 10 трлн. руб.  – разбит на транши по 1 трлн. руб. Номинал – 100 и 500 тыс. рублей. Выпускаются в бланковом виде на предъявителя с набором из четырех  купонов, выплачиваемых ежеквартально. Размер купона определяется по последней  официально объявленной ставке купонного  дохода по ОФЗ-ПК плюс премия, устанавливаемая  Министерством финансов Российской Федерации.

Учитывая текущую ситуацию в экономике, приоритет отдается в пользу внутренних займов вследствие того что, во-первых: привлечение внутренних заимствований не сопряжено с  валютным риском для федерального бюджета, во-вторых: такие займы стимулируют  развитие внутреннего финансового  рынка. При этом необходимо сохранить  определенное присутствие и на внешних  рынках.

Внутренний государственный  долг рассматривается как заимствования 

государства самому себе и  не влияет на общие размеры совокупного  богатства нации. Определенные отрицательные  последствия по его управлению перекрываются  положительными эффектами от мобилизации  дополнительных финансовых ресурсов в  инвестиции или развитие экономики  страны.

Вместе с тем, присутствует и ряд отрицательных последствий:

‒ погашение задолженности  производится за счет бюджетных средств,

т.е. за счет налогоплательщиков; таким образом, происходит переток доходов к владельцам государственных ценных бумаг, как правило, состоятельным слоям общества;

‒ для уменьшения долга  государство может увеличивать  налоги, что может привести к макроэкономическим последствиям, таким как уменьшение инвестиций;

‒ начинает действовать  эффект «вытеснения инвестиций»  частных предпринимателей, т.е. выход  государства на ссудный рынок  усиливает конкуренцию на денежном рынке, что в свою очередь приводит к увеличению процентных ставок на денежный капитал. Это лишает частный  сектор какой-то части инвестиций и соответственно «тормозит» экономическое развитие страны.

 

 

Министерство образования  и науки РФ

ГБОУ СПО Московский колледж  управления и новых технологий

 

 

 

 

 

 

 

Реферат

По дисциплине «Государственное регулирование экономики»

На тему «Государственный внутренний долг»

 

 

 

Выполнила

Студентка

Группы М4-1

Бурак Н.М.

Проверила

Магомедова Д.Р.

 

 

 

 

 

 

 

 

2013