Валютные операции. Инструменты валютного рынка

Контроль за соблюдением  установленного Банком России порядка  реализации гражданам на территории Российской Федерации товаров (работ, услуг) за иностранную валюту был возложен на Главные территориальные управления Центрального банка Российской Федерации, которые при осуществлении своих контрольных функций должны активно сотрудничать с местными правоохранительными органами и в случае нарушения уполномоченными предприятиями и обслуживающими их учреждениями банков указанного порядка и условий соответствующих разрешений на право заниматься вышеназванной деятельностью обязаны применять к нарушителям комплекс санкций вплоть до отзыва выданных ранее разрешений уполномоченных предприятий, (лицензий уполномоченных банков на совершение валютных операций), а также направления в суд исков о ликвидации юридического лица, осуществляющего реализацию гражданам на территории Российской Федерации товаров (работ, услуг) за иностранную валюту без разрешения Банка России.

На данный момент времени  экономическая ситуация в стране складывается таким образом, что  вышеперечисленные опасения, связанные  с полным запретом на реализацию товаров  и услуг на территории Российской Федерации сведены к минимуму. Оценивая сложившуюся обстановку, а также основываясь на политике дальнейшего укрепления российского рубля, Центральный Банк РФ, в соответствии со статьей 9 «Закона о валютном регулировании и контроле», в августе 1997 года издает новый нормативный акт, полностью запрещающий использование на территории РФ иностранной валюты в качестве платежного средства (Положение ЦБ РФ «О прекращении на территории Российской Федерации расчетов в иностранной валюте за реализуемые физическим лицам товары (работы, услуги)» от 15/08/1997г.)). Согласно названного документа, утратили силу все предварительно выданные территориальными учреждениями Банка Росси, Департаментом валютного регулирования и валютного контроле и другими уполномоченными на это организациями разрешения на реализацию товаров и услуг гражданам за иностранную валюту. Исключением в данном случае являются магазины беспошлинной торговли, расположенные на таможенной территории РФ. В случае использования при расчетах пластиковых карт международных систем, то есть, когда обеспечением карты является валютный счет, уполномоченные банки могут списывать в пользу юридических лиц и индивидуальных предпринимателей средства в иностранной валюте только с валютных счетов физических лиц. Средства в иностранной валюте, списанные со счетов держателей пластиковых карт подлежат продаже в полном объеме на внутреннем валютном рынке Российской Федерации через уполномоченные банки.

Дальнейшей нормализации функционирования внутреннего валютного  рынка (сближению курсов рынков наличной и безналичной иностранной валюты, обеспечению свободного доступа  граждан в Российской Федерации  к операциям купли-продажи наличной иностранной валюты через уполномоченные банки и, соответственно, борьбе с "черным" рынком наличной иностранной валюты, а также повышению финансовой устойчивости уполномоченных банков при  проведении ими операций по купле-продаже  иностранной валюты от своего имени  и за свой счет), несомненно способствует утвержденное Банком России и Государственным таможенным комитетом Российской Федерации 19 апреля 1993 года «Положение о порядке ввоза в Российскую Федерацию и вывоза из Российской Федерации иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте уполномоченными банками» (соответственно № 13 и № 01-20/3371), а такою инструкция Банка России от 28 мая 1993 года № 15 «0 порядке ведения уполномоченными банками Российской Федерации открытой валютной позиции по купле-продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской Федерации».

 

Классификация валютных рынков

Валютные рынки можно  классифицировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению  к валютным ограничениям, по видам  валютных ресурсов, по степени организованности.

По сфере распространения

     Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков.

     Внутренний валютный рынок — это валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны. Внутренний валютный рынок состоит из внутренних региональных рынков. К ним относятся валютные рынки с центрами в межбанковских валютных биржах.

По отношению  к валютным ограничениям

     Валютные ограничения — это система государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных) по установлению порядка поведения операций с валютными ценностями. Валютные ограничения включают в себя меры по целевому регулированию платежей и переводов национальной и иностранной валюты за границу.

     Валютный рынок с валютными ограничениями называется несвободным рынком, а при отсутствии их — свободным валютным рынком.

По видам применяемых  валютных курсов

     Рынок с одним режимом — это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах. Например, официальный валютный курс рубля устанавливается с помощью фиксинга. В России фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса доллара США к рублю. Курс фиксинга является единым курсом Центрального банка России. Валютный фиксинг происходит два раза в неделю. В день валютного фиксинга Центральный банк России сообщает курсы ведущих свободно конвертируемых валют к рублю через публикацию в СМИ.

 Валютный рынок с двойным режимом — это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валюты. Введение двойного валютного рынка используется государством как мера регулирования движения капиталов между национальным и международным рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных капиталов на экономику данного государства. Например, в настоящее время Внешэкономбанк Российской Федерации для иностранных инвестиций по блокированным счетам, по которым еще не полностью завершены расчеты, применяет фиксированный валютный курс рубля, а именно коммерческий валютный курс, установленный Центральным банком России.

По степени  организованности

     Биржевой валютный рынок — это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа — предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Ее основная функция заключается не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости. Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является самым дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью. Ликвидность валюты и ценных бумаг в валюте означает способность их быстро и без потерь в цене превращаться в национальную валюту.

     Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.

     Биржевой и внебиржевой рынки в определенной степени противоречат друг другу и в то же время взаимно дополняют друг друга. Это связанно с тем, что, выполняя общую функцию по торговле валютой и обращению ценных бумаг в валюте, они применяют различные методы и формы реализации валюты и ценных бумаг в валюте.

     Достоинства внебиржевого валютного рынка заключаются в:

— достаточно низкой себестоимости  затрат на операции по обмену валют. Дилеры банков часто используют очные валютные аукционы на бирже для снижения собственных затрат на валютную конверсию путем заключения договоров купли-продажи валюты по биржевому курсу до начала торгов на бирже. На бирже с участников торгов снимаются комиссионные, сумма которых находится в прямой зависимости от суммы проданных валютных и рублевых ресурсов. Кроме того, законом установлен налог на биржевые сделки. Во внебиржевом рынке для уполномоченного банка после того, как был найден контрагент по сделке, операция валютной конверсии осуществляется практически бесплатно;

— более высокой скорости расчетов, чем при торговле на валютной бирже. Это связано прежде всего  с тем, что внебиржевой валютный рынок позволяет проводить сделки в течении всего операционного дня, а не в строго определенное время биржевой сессии.

     При классификации валютных рынков следует выделить рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также «черный» и «серый» рынки.

     Рынок евровалют — это международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран. Функционирование рынка евровалют связано с использованием валют в безналичных депозитно-ссудных операциях за пределами стран-эмитентов данных валют.

     Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами. Купон — это часть облигационного сертификата, которая при отделении от него дает владельцу право на получение процента.

     Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

     Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств.

 

 

 

 

Валютные операции

Порядок осуществления валютных операций в России определен Законом "О валютном регулировании и  валютном контроле". Закон относит  к валютным операциям:

а)  операции,      связанные      с      переходом      права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, использующие в качестве средства платежа иностранную валюту и платежные документы в иностранной

валюте;

б) ввоз и пересылка в Российскую Федерацию, а также вывоз и пересылка из нее валютных ценностей;

в)  осуществление международных денежных переводов.

Законодательство относит  к валютным операциям не только сделки с валютными ценностями, но и операции по открытию и ведению российскими банками рублевых счетов нерезидентов.

     Валютными ценностями являются:

-иностранная валюта;

-ценные бумаги в иностранной  валюте - платежные документы (чеки, векселя, тратты, аккредитивы и  др.), фондовые ценности (акции, облигации,  сертификаты о заключении валютных  сделок) и другие долговые обязательства,  выраженные в иностранной валюте (депозиты и сберегательные сертификаты,  гарантийные письма);

-драгоценные металлы  - золото, серебро, платина и металлы   платиновой   группы   (палладий,   иридий,   родий, рутений и осмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий из камней и лома таких изделий.

     Под иностранной валютой понимаются средства в денежных единицах иностранных государств и международных расчетных единицах, находящиеся на счетах и во вкладах.

     Понятия "резидент" и "нерезидент" обозначают субъектов, которые осуществляют операции с местной (национальной) и иностранной валютой. Причем законодательство устанавливает разный порядок открытия и ведения счетов в зависимости от того, кто являются их владельцами: резиденты или нерезиденты. Ст. 5 названного выше Закона о валютном регулировании устанавливает, что резидентами являются:

а)  физические       лица,       имеющие       постоянное местожительство в РФ, в том числе временно находящиеся за пределами России;

б)  юридические   лица,   находящиеся   на   территории России и зарегистрированные в РФ, в том числе предприятия с участием иностранных инвестиций;

в)  российские   дипломатические,   торговые   и   иные официальные представительства за границей, а также иные представительства российских предприятий и организаций за границей,  не  осуществляющие хозяйственную  или другую коммерческую деятельность.

     К нерезидентам относятся:

а)  иностранные  и  российские  граждане  и лица  без гражданства,    имеющие    постоянное    местожительство    за границей, в том числе временно находящиеся на территории РФ;

б)  юридические лица с местонахождением за пределами РФ,     созданные     и     действующие     в     соответствии     с законодательством иностранного государства;

в)  предприятия    и    организации,    не    являющиеся юридическим  лицами,   с   местонахождением  за  пределами России, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств;

г) находящиеся на территории РФ иностранные дипломатические, торговые и иные официальные представительства, международные организации, их филиалы  и представительства, а также  представительства иных организаций  и фирм, не ведущие хозяйственную  или другую коммерческую деятельность.

 

 

 

Современные валютные рынки

Современные валютные рынки  имеют следующие особенности:

1. Они относятся к группе эффективных рынков, для которых характерны большой объем операций (до 2 трлн. долларов в день), огромное количество участников, достаточно свободный доступ на рынок, доступность ценовой информации;

2. Усиливается интернационализация;

3. Операции совершаются непрерывно в течение суток, так как основные центры валютной торговли разделены часовыми поясами;

4. Покупка валюты осуществляется преимущественно для проведения спекулятивных и арбитражных операций;

5. Отмечается нестабильность курсов валют, которая привела к тому, что валютный курс стал своеобразным биржевым товаром.

По субъектам, оперирующим  с валютой, валютные рынки подразделяются:

1. На межбанковском валютном рынке по срочности валютных операций выделяются три основных сегмента:

а) спот-рынок – рынок с немедленной поставкой валюты. На него приходится до 65% всего оборота валюты;

б) форвардный рынок – срочный рынок, на котором осуществляется до 10% валютных операций;

в) своп-рынок – рынок, сочетающий операции по купле-продаже валюты на условиях спот и форвард. На нем реализуется до 25% всех валютных операций.