Автор работы: Пользователь скрыл имя, 09 Марта 2014 в 19:03, реферат
Развитие внешнеэкономических отношений требует особого инструмента,
посредством которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковских операций с иностранной валютой является обменный валютный курс, т.к. развитие МЭО требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.
1.Введение. 3
2. Факторы, влияющие на валютный курс. 4
2.1. Понятие валюты. 4
2.2. Центральная роль денежной массы. 6
2.3. Спрос на деньги: Национальные деньги как квитанции на ВНП. 6
2.4. Валютный курс и паритет покупательной способности (ППС). 7
2.5. Деньги и паритет покупательной способности. 10
2.6. Влияние денежной массы на валютные курсы. 11
2.7. Воздействие реального дохода на валютный курс. 12
2.8. Различия процентных ставок. 13
2.9. Ожидаемые изменения валютного курса. 14
2.10. Торговый баланс текущих операций. 16
3. Регулирование величины валютного курса. 18
4. Определение и классификация валютных рисков. 20
4.1операционный валютный риск 21
4.2трансляционный валютный риск 22
4.3кономический валютный риск 23
4.4 скрытые риски 24
6. Заключение. 25
При этом изменение курсов валют по отношению друг к другу происходит в силу многочисленных факторов, например : в связи с изменением внутренней стоимости валют, постоянным переливом денежных потоков из страны в страну, спекуляцией и т.д.
Ключевым фактором характеризующим любую валюту является степень доверия к валюте резидентов и нерезидентов. Доверие к валюте сложный многофакторный критерий состоящий из нескольких показателей, например: показатель доверия к политическому режиму степени открытости страны, либерализации экономики и режима обменного курса, экспортно-импортного баланса страны, базовых макроэкономических показателей и веры инвесторов в стабильность развития страны в будущем.
Управление рисками представляет собой один из динамично развивающихся видов профессиональной деятельности. В штате большинства крупных западных фирм есть особая должность – менеджер по риску, в функциональные обязанности которого входит обеспечение снижения всех видов риска. Менеджер по риску разделяет ответственность за рискованные решения с другими специалистами, отвечающими за ту или иную сферы деятельности. Так, вместе с финансовым менеджером менеджер по риску занимается вопросами определения степени риска и оценкой последствий финансовых решений, выбором видов страхования. Многие вопросы менеджер по риску решает вместе с маркетологом, менеджером, ответственным за работу с персоналом, и т.д.
Современная экономика
требует от участников рынка
высокого профессионализма, гибкой
стратегии поведения, долговременного
прогнозирования финансовых
Существует следующая классификация валютных рисков:
4.1.ОПЕРАЦИОННЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РИСК.
Операционный риск
в основном связан с торговыми
операциями, а также с денежными
сделками по финансовому
Этот риск можно определить как возможность недополучить прибыли или понести убытки в результате непосредственного воздействия изменений обменного курса на ожидаемые потоки денежных средств. Экспортер, получающий иностранную валюту за проданный товар, проиграет от снижения курса иностранной валюты по отношению к национальной, тогда как импортер, осуществляющий оплату в иностранной валюте, проиграет от повышения курса иностранной валюты по отношению к национальной.
Неопределенность стоимости
экспорта в национальной
Импортеры, получающие
счета-фактуры в иностранной
Риски, связанные со сделками, предполагающими обмен валют, могут управляться с помощью политики цен, включающей определение как уровня назначаемых цен, так и валют, в которых выражена цена. Также существенное влияние на риск могут оказывать сроки получения или выплаты денег.
Операционный риск
можно уменьшить, если валюта (или
валюты) поступлений соответствует
валюте (валютам) затрат. Простейшим
примером может служить
4.2.ТРАНСЛЯЦИОННЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РИСК.
Этот риск известен
так же как расчетный, или балансовый
риск. Его источником является
возможность несоответствия
Если компания считает,
что трансляционный риск не
имеет особого значения, то тогда
нет необходимости хеджировать
такой риск. В поддержку этой
точки зрения можно сказать, что
отражение в балансовом отчете
изменений активов и пассивов
при их оценке в базовой
валюте является всего лишь
бухгалтерской процедурой, не имеющей
существенного значения. Тот факт,
что стоимость активов
Попытки определить
степень трансляционного риска
вызывают много разногласий, главным
образом из-за различных
4.3. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ВАЛЮТНЫЙ РИСК.
Экономический риск
определяется как вероятность
неблагоприятного воздействия
В наименьшей степени
экономическому риску
Колебания обменных
курсов могут повлиять на
Изменения стоимости
валюты страны могут иметь
дополнительную значимость для
компании, разместившей свой филиал
в этой стране с целью
4.4. СКРЫТЫЕ РИСКИ.
Существуют операционные,
трансляционные и
Скрытые операционные
и (или) трансляционные риски могут
возникнуть и в том случае,
если зарубежная дочерняя
5. ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
На курс валюты очень сильно влияет количество ее в обращении. Если коротко, то стоимость валюты тем меньше, чем больше ее находится в обращении и наоборот. Здесь важно учитывать, что деньги должны быть обеспечены товарами (ВНП), производимыми данной страной.
Рост ВНП означает общее хорошее состояние экономики, увеличение промышленного производства, приток зарубежных инвестиций в экономику, рост экспорта. Увеличение зарубежных инвестиций и экспорта приводит к увеличению спроса на национальную валюту со стороны иностранцев, что выражается в росте курса. Следовательно, можно заключить, что увеличение ВНП способствует росту курса валюты.
Условия равновесия на отдельных рынках можно преобразовать в теорию валютных курсов с помощью теории паритета покупательной силы. Согласно этой теории, международная конкуренция ведет к выравниванию внутренних и зарубежных цен на все товары и услуги, участвующие в международной торговле. Теория паритета покупательной силы дает приличные результаты на достаточно протяженных периодах при отсутствии резких скачков цен. Для краткосрочных прогнозов она неприменима - слишком велики ошибки. В целом большинство моделей валютных курсов предсказывает, что цена иностранной валюты, или r, растет при росте соотношения (M/Mf), росте соотношения (уf/у), увеличении разрыва в процентных ставках (if - i), росте или снижении торгового баланса ТВ; эластичность воздействия на r как (M/Mf), так и (yf/y) приблизительно равна единице.
6. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.
1. Борисов Е.Ф., Петров А.А. Экономика: Справочник – М.: Финансы и
статистика, 1997. – 400 с.
2. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей. - М.: Прогресс,1992
3. Макконел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер с англ. 11-го изд. T. I. – M.: Республика, 1992. – 399 с.
4. Пискулов Д.Ю. Теория и практика валютного дилинга. Прикладное
пособие – М.: ИНФРА-М, 1995. – 208 с.
5. Современная экономика. - Ростов н/Д.: Феникс, 1998 – 672 с.
Информация о работе Валютные курсы и факторы, их определяющие. Валютные риски