Учет ценных бумаг

Вариант 4

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли  акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным  обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Обычно, акция является именной ценной бумагой.

Различают обыкновенные и  привилегированные акции.

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом (1 акция соответствует  одному голосу на собрании акционеров, за исключением проведения кумулятивного голосования) и участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяется советом директоров предприятия и рекомендуется общему собранию акционеров, которое может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом директоров. Распределения дивидендов между владельцами обыкновенных акций осуществляется пропорционально вложенным средствам (в зависимости от количества купленных акций).

Привилегированные акции  могут вносить ограничения на участие в управлении, а также  могут давать дополнительные права  в управлении (не обязательно), но по сравнению с обыкновенными акциями  имеют ряд преимуществ: возможность  получения гарантированного дохода, первоочередное выделение прибыли на выплату дивидендов, первоочередное погашение стоимости акции при ликвидации акционерного общества. Дивиденды часто фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться как из прибыли, так и из других источников — в соответствии с уставом общества.

Как правило, в России существуют значительные ограничения на участие  в управлении компаниями, что вызвано тем, что массовая приватизация предприятий согласно 2 и 3 типу предусматривала передачу Привилегированных акций трудовому коллективу, при этом лишая его права голоса на собраниях акционеров.

В настоящее время (2007) по российскому законодательству, если по привилегированным акциям не выплачены дивиденды, то такие акции предоставляют акционерам право голоса на общем собрании акционеров (за исключением кумулятивных привилегированных акций).

Привилегированные акции  делятся на:

а) Привилегированные имеют ряд привилегий в обмен на право голоса. У их собственника определена величина дохода в момент выпуска и размещения ценных бумаг. Определен размер ликвидационной стоимости. Приоритет при начислении этих выплат по отношению к обыкновенным.

б) Кумулятивные (накапливающие). Привилегии — те же. Сохраняется и накапливается обязательство по выплате дивидендов. Фиксированный срок накопления дивидендов. При невыплате дивидендов обладатели этого вида акций получают право голоса на период до выплаты дивидендов.

Аналог привилегированных  акций — акция учредительская (англ. founders share) — Акция, распространяемая среди учредителей акционерных  компаний и дающая им некоторые преимущественные права. Держатели таких акций  могут:

иметь дополнительное количество голосов на собрании акционеров;

пользоваться  первоочередным правом на получение  акций в случае их последующих  эмиссий;

играть главную  роль в решении всех вопросов, связанных  с деятельностью акционерных  компаний.

По именным  акциям данные об их владельцах регистрируются в реестре акционерного общества. В соответствии с законодательством физические и юридические лица могут быть владельцами именных акций.

Акции на предъявителя допускают их свободную куплю-продажу  на вторичном рынке без необходимости  перерегистрации владельца.

Допуск к  торгам

Для допуска  к торгам на бирже акции должны пройти процедуру листинга или быть допущены к торгам без прохождения  процедуры листинга.

Участие акции  в торгах позволяет эмитенту привлечь самый дешёвый и самый долгосрочный капитал, повысить стоимость компании, снизить стоимость заимствований, поднять свой престиж, осуществлять дополнительную рекламу через биржевые каналы и успешно размещать последующие выпуски.

Стоимость акций

Номинальная

Номинальная стоимость  акции — это то, что указано на её лицевой стороне (иногда её называют нарицательной стоимостью). Общая величина уставного капитала равна общей сумме номиналов всех выпущенных акций.

Номинальная стоимость  всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой.

Номинальная стоимость не обязана отражать реальную ценность акций. Однако она часто используется для ряда операций (оценка пошлин, комиссий, тарифов), особенно на неразвитом, малоликвидном фондовом рынке. Цена акций при первичном размещении не должна происходить ниже номинальной стоимости.

Эмиссионная

Эмиссионная стоимость  акции — стоимость акций при  их первичном размещении, по которой  её приобретает первый держатель. Обычно эмиссионная цена акции превышает  номинальную стоимость или равна  ей. Превышение эмиссионной цены над  номинальной стоимостью называется эмиссионной выручкой, или эмиссионным доходом.

Рыночная

Рыночная стоимость  акции — это цена, по которой  акция продается и покупается на вторичном рынке. Рыночная цена (курс) обычно формируется на торгах на фондовой бирже (см. котировка) и отражает баланс спроса и предложения на данные акции. Для формирования рыночной цены важное значение имеет уровень ликвидности фондового рынка. Косвенно, рыночная стоимость акций отражает ликвидационную стоимость активов и пассивов компании.

Балансовая

Балансовая стоимость  акций — частное от деления  стоимости чистых активов компании на количество выпущенных акций, находящихся  в обращении. Если рыночная цена ниже балансовой, то это является основой  для будущего биржевого роста  цены. Обычно, балансовую стоимость определяют при аудиторских проверках.

Методы оценки акций

Общие положения

В мировой практике используется много методов определения цены акций, наиболее распространенные из которых:

способ оценки по ожидаемой  доходности;

способ оценки на основе постоянного роста дивидендов;

модифицированная модель оценки акций.

Обычно оценкой стоимости  занимаются инвестиционные банки или  независимые аналитические агентства, которые предоставляют независимую  аналитику стоимости акций.

Оценка акций  в российском бухгалтерском учёте

Оценка акций  в российском бухгалтерском учёте  регулируется «Положением по бухгалтерскому учёту „Учёт финансовых вложений“  ПБУ 19/02», утверждённым Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 10 декабря 2002 года N 126н:

Финансовые  вложения принимаются к бухгалтерскому учету по их первоначальной стоимости.

Первоначальной  стоимостью финансовых вложений, приобретенных  за плату, признается сумма фактических  затрат организации на их приобретение.

Первоначальная стоимость финансовых вложений, по которой они приняты к бухгалтерскому учету, может изменяться в случаях, установленных законодательством и настоящим Положением.

При выбытии  актива, принятого к бухгалтерскому учету в качестве финансовых вложений, по которому не определяется текущая рыночная стоимость, его стоимость определяется исходя из оценки, определяемой одним из следующих способов в соответствии с учётной политикой организации:

по первоначальной стоимости каждой единицы бухгалтерского учета финансовых вложений;

по средней  первоначальной стоимости;

по первоначальной стоимости первых по времени приобретения финансовых вложений (способ ФИФО).

Инвестиционные  свойства акции

Акция представляет собой инструмент для инвестирования капитала, она относится к долевым ценным бумагам. Инвестиционный потенциал акций зависит от ряда характеристик, основными из которых являются финансовое состояние эмитента, надежность, ликвидность и доходность.

Инвестиционные  возможности обыкновенных акций  связаны с тем, что они могут обращаться на биржевом или внебиржевом рынке и приносить доход не только в форме дивидендов, но и за счёт изменения стоимости в разные периоды времени. Колебания стоимости могут быть очень существенными и значительно превосходить размер дивидендов. Многие акционерные общества не выплачивают дивидендов, но при этом стоимость их акций может увеличиваться в несколько раз.

Пакет акций

Пакет акций  — количество акций одного АО, находящееся  в одних руках или под единым контролем. Стоимость крупных пакетов  акций может многократно увеличиваться, если их обладание позволяет оказывать влияние на деятельность общества. Обычно 5 % акций достаточно для созыва общего собрания акционеров; 25 % — можно заблокировать большинство решений общего собрания; на практике для крупных АО достаточно 20-30 % акций, более 50 % обеспечивает полный контроль за деятельностью компании.

Надбавка за пакет акций — надбавка к курсу  акций, получаемая продавцом пакета за увеличение управленческих полномочий покупателя пакета.

Блокирующий пакет акций

Блокирующий пакет  акций — доля акций, позволяющая  их владельцам накладывать вето на решения совета директоров акционерного общества. Обычно блокирующий пакет  составляет более четверти (25 %) всех акций — то есть владение таким  количеством акций, которое позволяет блокировать любое принимаемое акционерным обществом решение, если оно не устраивает такого акционера (скажем, если уставом АО предусмотрено, что решение по такому-то вопросу может быть принято квалифицированным большинством, скажем, в 3/4 голосов, то блокирующим пакетом будет 25 % акций + 1 акция). Теоретически доля акций, необходимая для блокирования, 25 %, но на практике она меньше.

Контрольный пакет  акций

Контрольный пакет акций  — доля акций, дающая их владельцу  возможность самостоятельно принимать решения в вопросах функционирования акционерного общества, в том числе назначать руководящий состав. Безусловным контрольным пакетом является 50 % + 1 акция. Но в большинстве компаний решение на общем собрании принимают большинством голосов от присутствующих. Чем крупнее компания и чем более распространены её акции среди миноритарных акционеров, тем выше вероятность, что на общем собрании не будет присутствовать значительная часть акционеров. В такой ситуации большинство голосов может обеспечить значительно меньший пакет. Для корпораций США контрольный пакет акций составляет в среднем не более 20 %, а зачастую 5—10 %.[3]

Миноритарный пакет акций

Миноритарный пакет акций  — не контрольный пакет акций

II Вариант 4

1. Перечислены дивиденды  в размере 100 тыс. руб.

ДЕБЕТ 84.1 КРЕДИТ 75.2

- начислены дивиденды  учредителю – юридическому лицу;

ДЕБЕТ 84.1 КРЕДИТ 75.2

- начислены дивиденды  учредителю – физическому лицу, не работающему в организации.

Отражение операции по начислению дивидендов физическому лицу, являющемуся работником организации, производится проводкой:

ДЕБЕТ 84.1 КРЕДИТ 70

- начислены дивиденды  учредителю – физическому лицу, работающему в организации.

Как известно, решение об определении части прибыли общества, распределяемой между учредителями в качестве дивидендов, принимается на общем собрании учредителей. Поэтому все проводки по начислению доходов от долевого участия делаются на основании Протокола общего собрания учредителей.

Выплачены дивиденды

В большинстве случаев  доходы выплачиваются учредителям либо наличными из кассы, либо перечислением средств с расчетного счета. Предположим, что выплата дивидендов учредителю – юридическому лицу проводится путем перечисления средств с расчетного счета (счет 51 «Расчетный счет»). Физические лица получают доходы от долевого участия наличными средствами из кассы организации (счет 50 «Касса»). Тогда бухгалтерские записи по выплате доходов учредителям будут иметь вид:

ДЕБЕТ 75.2 КРЕДИТ 51

- перечислены дивиденды  учредителю – юридическому лицу;

ДЕБЕТ 75.2 КРЕДИТ 50

- выплачены дивиденды  учредителю – физическому лицу  не работающему в организации;

ДЕБЕТ 70 КРЕДИТ 50

- выплачены дивиденды  учредителю – физическому лицу, работающему в организации.

Проводка, отражающая перечисление дивидендов учредителю – юридическому лицу делается на основании банковской выписки. Основанием для каждой из записей по выплате наличных средств из кассы организации служит документ «Расходный кассовый ордер».

2. Организацией  получены проценты по облигациям  внутреннего валютного займа на сумму 5000 долларов США по курсу ЦБРФ на дату зачисления на текущий валютный счет 30,0 руб. за долор