Теория эффективного спроса Кейнса. Достоинства и слабости кейнсианского подхода

     В критике доктрины Сея Кейнс указал лишь на внешнюю причину кризисов перепроизводства, при этом неисследованными остались более глубокие причины кризисов, порождаемые спецификой и противоречиями накопления капитала. Тем не менее, критика «закона рынков» Сея привела Кейнса к важному выводу: объем производства национального дохода, а также его динамика определяются непосредственно не факторами предложения (размерами применяемого труда, капитала, их производительностью), а факторами эффективного (платежеспособного) спроса.

     В противовес Сею и неоклассикам, считавшим, что проблема спроса (т.е. реализации общественного продукта) не является существенной и разрешается сама собой, Кейнс поставил ее в центр своих исследований, сделал исходным пунктом макроанализа. Факторы, лежащие на стороне спроса, по Кейнсу, решают дело в объяснении общего объема занятости.

     Ключевым  уравнением кейнсианской теории можно  считать следующее равенство  

     GNP = C + I,                                                                                          (1.1) 

     где GNP - валовый национальный продукт, С - потребительские расходы, I - инвестиции.

     Казалось  бы, принципиального отличия во взглядах Кейнса и представителей классического  направления в экономической  теории нет. И в том, и в другом случае инвестиции призваны поглотить объем предлагаемых сбережений. Но это лишь на первый взгляд. У представителей классической школы, опять-таки со времен А.Смита, происходит автоматическое поглощение сбережений инвестициями, то есть автоматическое достижение макроэкономического равновесия. В теории же Дж. Кейнса уровень сбережений определяется уровнем дохода, а уровень капиталовложений совсем иными факторами и потому равенство сбережений и инвестиций представляет собой скорее случайность, чем закономерность. По Кейнсу, реальный размер инвестиций зависит от двух величин:

     - ожидаемого дохода от капиталовложений  или их предельной эффективности  (рентабельности последней инвестированной  единицы капитала);

     - нормы процента.

     Предприниматель продолжает процесс инвестирования, пока предельная эффективность капиталовложений остается выше нормы процента. Таким образом, существующая норма процента определяет нижний предел прибыльности будущих инвестиций. Чем она ниже, тем, при прочих равных условиях, оживленней инвестиционный процесс и наоборот. Интересно отметить, что неоклассики считали, что норма процента определяется точкой пересечения кривых сбережений и инвестиций (именно из данного предположения ими выводилось постоянное автоматическое равенство сбережений и инвестиций). Кейнс же писал, что сам процент определяет конечную величину инвестиций, а не определяется ими. Процент в теории Кейнса, как и склонность к инвестированию, явления преимущественно психологического порядка. Ожидаемый доход от инвестиций весьма чувствителен к пессимистическим настроениям и последние, по мнению Кейнса, могут стать причиной глубоких экономических депрессий. Как видим, в кейнсианской теории инвестиции определяются независимо от сбережений экономических субъектов.

     Показав, что в условиях динамично развивающейся  экономики наблюдается тенденция опережающего роста сбережений по сравнению с капиталовложениями, Кейнс заострил внимание на проблеме стимулирования инвестиций. По его мнению, именно изменения величины желаемых инвестиционных расходов являются первопричиной колебаний совокупного производства и дохода и, будучи гораздо менее устойчивыми, чем потребительские расходы, инвестиции играют решающую роль в возникновении экономических спадов. Рассматривая прирост национального дохода как функцию прироста инвестиций, Кейнс обращается к механизму мультипликатора. Механизм действия мультипликатора был описан в 1931 г., за 5 лет до выхода работы Кейнса "Общая теория занятости, процента и денег" английским экономистом Р.Каном. Кан высказал мысль, что всякие производственные расходы, вызывая первичную занятость, рождают дополнительную покупательную способность со стороны предпринимателей и их рабочих, что становится источником нового спроса и вторичной занятости. Но новые расходы составят лишь часть добавочных доходов, поэтому вторичная занятость будет меньше первичной и т.д. Налицо убывающая прогрессия. В теории Кана мультипликатор - это коэффициент, показывающий зависимость занятости от суммы первоначальных инвестиций, в свою очередь он зависит от доли дохода, расходуемой на каждом этапе.

     В отличии от мультипликатора занятости, Кейнс развивал идею мультипликатора  накопления. В его теории, мультипликатор накопления - коэффициент, показывающий, во сколько раз увеличится прирост  национального дохода в результате первоначальных инвестиций. Он определяется независимой переменной - предельной склонностью к потреблению (ПСП), где М = 1 / (1 - ПСП), или, что то же самое, М = 1 / ПСС, а прирост национального дохода определяется как произведение мультипликатора на прирост первоначальных инвестиций. Если предположить, что ПСП = 0,8, то вновь произведенные инвестиции на сумму, допустим, 1000 денежных единиц вызовут увеличение национального дохода на 5000 денежных единиц.

     Кейнсианский  мультипликатор показывает, как влияет прирост инвестиций (государственных и частных) на прирост выпуска и доходов. На рис. 1.1 показано, как изменения в частных и государственных инвестициях влияют на величину равновесного объема выпуска и уровня дохода.

     Рисунок 1.1 Мультипликационный эффект в кейнсианской модели 

     Таким образом, мультипликатор представляет собой число, показывающее, во сколько раз необходимо увеличить первоначальный прирост инвестиций, чтобы рассчитать вызванный этим прирост национального дохода. Другими словами, мультипликатор – это отношение изменения равновесного уровня национального дохода к вызвавшему его исходному изменению уровня расходов.

     Мультипликатор  является величиной, производной от предельной склонности к потреблению. В концепции мультипликатора  важна не столько формальная зависимость между указанными величинами, сколько утверждение, что в условиях равновесия увеличение агрегированного дохода, вызванное дополнительным инвестиционным спросом, приведет к росту сбережений, эквивалентному исходному увеличению инвестиций. В этом и состоит смысл утверждения Кейнса, что инвестиции всегда тянут за собой сбережения. При этом инвестиции – это активное начало, а сбережения – пассивны.

     Когда инвестор размещает деньги или покупает капитальное имущество, то он приобретает  право на будущие доходы от этого размещения или приобретения, за вычетом текущих расходов. Ряд годовых доходов Кейнс назвал ожидаемым доходом от инвестиций [4, с.70-72].

     Величина  мультипликатора в условиях реальной экономики всегда больше единицы, поскольку  прирост дополнительных инвестиций в какую-либо отрасль дает прирост не только в ней самой, но и связанных с нею отраслях. А создание дополнительных рабочих мест во всех этих отраслях скажется на повышении платежеспособного спроса рабочих, и соответственно, создаст стимулы для расширения производства продуктов питания и товаров народного потребления. Таким образом решаются две взаимосвязанные проблемы: обеспечение экономического роста и решение проблемы безработицы. Обеспечивать же первоначальные инвестиции в условиях недостаточного эффективного спроса со стороны потребителей и частного сектора экономики должно, по мнению Кейнса, государство, не пренебрегая при этом и косвенными методами стимулирования инвестиций. 

      2. РАЗВИТИЕ ТЕОРИИ, ДОСТОИНСТВА И СЛАБОСТИ КЕЙНСИАНСКОГО ПОДХОДА 

     Одним из наиболее значимых, особенно если учитывать  будущее кейнсианской теории, откликов на книгу «Общая теория занятости, процента и денег» была статья Дж. Хикса «Господин  Кейнс и «классики». В этой статье Хикс предложил математическое выражение  и графическую иллюстрацию концепции Кейнса и, более того, попытался представить модель Кейнса, так же как и так называемую классическую модель, частными случаями некоторой «общей» модели. Хикс представил модель Кейнса следующим образом:

     где М – масса денег, L – функция ликвидности, или функция спроса на деньги; I – функция инвестиций; S – функция сбережений; Y – доход; i – ставка процента.

     Все величины, кроме процента, выражены в единицах заработной  платы, имеют  место достаточно естественные предположения:

     Два последних условия выражают первый и второй психологический законы потребления Кейнса.

     Уравнение определяет геометрическое место точек  (Y, i), для которых это уравнение верно при некотором заданном значении массы денег (М); это геометрическое место точек графически может быть представлено в виде кривой LM. Ее форма определена тем фактом, что рост дохода ведет к повышению спроса на деньги, а рост процента – к его понижению, но при этом существует некоторое значение, ниже которого процентная ставка опуститься не может практически ни при каком уровне М. Это и есть ситуация ликвидной ловушки. Уравнение (2.1) задает кривую IS — геометрическое место, при которых выполняется соответствующее равенство объемов инвестиций и сбережений, причем заданными в этом случае являются предельная эффективность капитала и величина мультипликатора. Эти две кривые IS и LM, образующие знаменитый крест Хикса (рис. 2.1), пересекаясь, определяют равновесные значения i и Y (точка Е с координатами i*, Y*), а следовательно, при заданной ставке заработной платы, и уровень занятости.

     Рисунок 2.1 Крест Хикса 

     Если  произойдет увеличение массы денег (кривая LM сдвинется вправо), процент понизится (i*₁ < i*), а доход увеличится (Y*₁ > Y*). Рост дохода может иметь место и в результате повышения предельной эффективности капитала (кривая IS сдвигается в положение I₁S₁), но в этом случае процент повысится (Y*₂ > Y*, i*₂ > i*).

     Когда экономика находится в положении, близком к ситуации ликвидной ловушки (т.е. левая часть кривой LM параллельна OY), увеличение массы денег не может существенно повлиять на процент – кривая LM сдвигается вправо, но ее левая часть остается практически неизменной. Денежная политика малоэффективна. Если в такой ситуации предельная эффективность капитала возрастает, а величина мультипликатора не уменьшается (кривая IS сдвигается вправо), происходит прежде всего увеличение дохода, а следовательно, и занятости, а не процента. Если, напротив, предельная эффективность падает и не происходит компенсирующего увеличения мультипликатора (кривая IS сдвигается влево), падение дохода, а, следовательно, и занятости, становится неизбежным (рис. 2.2).

     Рисунок 2.2 Экономика в положении, близком к ситуации ликвидной ловушки 

     Предложенная  Хиксом интерпретация теории Кейнса очень скоро стала хрестоматийной: уже многие поколения экономистов  знакомятся с теорией Кейнса «по  Хиксу». Эта интерпретация задала направление будущих исследований, а во многом и специфику того, что принято называть кейнсианством, а правильнее сказать – хиксианским кейнсианством. Распространению последнего в значительной степени способствовала модель Хансена – Самуэльсона, предложенная в 1948 г., и особенно ее графическая иллюстрация — знаменитая «45%-я диаграмма» (рис. 2.3).

     Рисунок 2.3 Модель Хансена – Самуэльсона

     Точка А на рис. 2.3 определяет равновесие Y^*, а через производственную функцию и уровень занятости N*. При этом 1 > дС/дY > 0 – предельная склонность к потреблению, д²С/д²Y < 0.

     Именно  на базе этой модели был сделан вывод  о том, что если уровень инвестиций падает, а следовательно, линия С+I сдвигается вниз (возникает так называемый дефляционный разрыв), требуются меры, направленные на то, чтобы вернуть ее в исходное положение. Это могут быть: снижение налогов на личные и корпоративные доходы, мероприятия кредитно-денежной политики, вызывающие понижение процента, наконец, если в модели учитываются государственные расходы, то их увеличение. Эта модель позволяет рассматривать и противоположную ситуацию (инфляционный разрыв), когда линия С+I смещается вправо. В этом случае требуются меры, ограничивающие совокупные расходы: повышение налогов, рестрикционная кредитно-денежная политика, замораживание государственных расходов. Указанные варианты практических рекомендаций, по существу, выражают главные направления экономической политики кейнсианской ориентации так, как она сложилась в 50–60-е годы.