Теоретические аспекты инвестиционной деятельности

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

 

Современное понимание и основополагающее значение инвестиций и инвестиционного процесса, существовавших во все времена и у всех народов, для экономики складывается и возрастает с развитием рынка. После формирования национальных и международных рынков инвестиции и инвестиционный процесс приобретают непреходящее значение для национальной и мировой экономики. Другими словами, основу современной рыночной экономики всех стран и мировой экономики в целом составляют отношения, связанные с инвестированием в производство материальных и духовных ценностей

 

Проблема привлечения иностранных инвестиций в экономику России продолжает сохранять свою остроту. Несмотря на моменты активизации иностранной инвестиционной деятельности на территории нашей страны в последние примерно десять лет, именно такой срок насчитывает активная политика привлечения иностранного капитала в российскую экономику, в целом Россия проигрывает конкуренцию на мировых рынках. Привлечь широкомасштабные инвестиции в экономику России в условиях общего кризиса и сохранения тяжелого бремени обслуживания и выплаты внешнего долга можно только, по мнению специалистов, путем разработки новой, тщательно продуманной, политики привлечения инвестиций. Это должна быть новая инвестиционная политика (своеобразный "инвестиционный НЭП"), основанная на либерализации режима привлечения и функционирования как отечественных, так и иностранных инвестиций. 1

 

 

Исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро - и макроуровнях. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований.

 

Основным путем выхода из кризисной ситуации, по мнению экспертов, видится значительное увеличение капиталовложений в экономику, причем не столько в добывающую промышленность и сферу услуг, сколько в начальные стадии научно-технического развития, т.е. в фундаментальные научные исследования, прикладные исследования и, самое главное, внедрение в производство новых технологических процессов. Тогда станет возможным увеличение производства конкурентоспособной конечной продукции многих отраслей промышленности и, следовательно, значительное уменьшение импортной зависимости. В связи с этим данный курсовой проект можно назвать актуальным. В нем раскрываются все основные стороны инвестиционного процесса в переходной, но стабилизирующейся экономике России.

 

 

Приток иностранных инвестиций жизненно важен и для достижениясреднесрочных целей - выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов - с другой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники.

 

Целью настоящей курсовой работы является проектный анализ инвестиционной деятельности предприятий в условии кризиса.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть сущность  инвестиций и инвестиционной  деятельности в их современном  понимании;

- рассмотреть методологические  аспекты разработки инвестиционной  политики предприятия;

- охарактеризовать основные  современные методики определения  эффективности инвестиций;

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1 Теоретические аспекты инвестиционной деятельности

 

1.1 Сущность, виды, субъекты  инвестиционной деятельности

 

    Под инвестицией  следует понимать передачу денежных  средств или иного имущества  в денежной оценке одним лицом, именуемым инвестором, другому лицу - реципиенту инвестиций с целью  извлечения прибыли. Инвестиции  связаны с осуществлением инвестором  своего вещного права. Одной из  форм защиты вещного права  является его регистрация. С регистрацией  инвестиций связано признание  статуса того или иного лица  как инвестора. Российское законодательство  не содержит четких указаний, какие юридические действия лежат  в основании признания у того  или иного лица статуса инвестора  и с какого момента можно  говорить о праве на защиту  лица как инвестора.

    Когда речь  идет о прямых иностранных  инвестициях, для иностранных инвесторов  прямо оговаривается их право  на возмещение убытков, причиненных  им в результате незаконных  действий (бездействия) государственных  органов, органов местного самоуправления  или должностных лиц этих органов, в соответствии с гражданским  законодательством. Такое же положение  действует и для российских  инвесторов, инвестиционная деятельность  которых регулируется Федеральным  законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ "Об  инвестиционной деятельности в  Российской Федерации, осуществляемой  в форме капитальных вложений" (п. 1 ст. 15) .

 

 

 

Объекты и субъекты инвестиционной деятельности.

 

               Инвесторы-субъекты инвестиционной  деятельности, осуществляющие вложение  собственных, заемных или привлеченных  средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. Это лица, способные самостоятельно вести деятельность, связанную с реализацией инвестирования то принятия решения до получения прибыли. Особенно это характерно для инвестиций в форме капитальных вложений: на всех этапах - инвестор может действовать самостоятельно от своего имени, не передавая своих функций другим лицам.

 

       В качестве  инвесторов могут выступать:

 

·   органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;

 

·   граждане, предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица;

 

·   иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.

 

                   Допускается объединение средств  инвесторами для осуществления  совместного инвестирования.

 

             Инвесторы могут выступать в  роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять  функции любого другого участника  инвестиционной деятельности.

 

    Инвесторы имеют  равные права на:

 

·   осуществление инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами;

 

·   самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений, а также заключение договоров с другими субъектами инвестиционной деятельности в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации;

 

·   владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами осуществленных;

 

·   передачу по договору и (или) государственному контракту своих прав на осуществление капитальных вложений и на их результаты физическим и юридическим лицам, государственным органам и органам местного самоуправления в соответствии с законодательством Российской Федерации;

 

·   осуществление других прав, предусмотренных договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.

 

               Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические  и юридические лица, уполномоченные  инвестором (инвесторами) осуществить  реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в  предпринимательскую и иную деятельность  других участников инвестиционного  процесса, если иное не предусмотрено  договором (контрактом) между ними.

 

             В случае если заказчик не  является инвестором, он наделяется  правами владения, пользования и  распоряжения инвестициями на  период и в пределах полномочий, которые установлены договором  и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.

 

             

 

          

 

               Субъекты инвестиционной деятельности  вправе совмещать функции двух  или нескольких участников.

 

             Участниками правоотношений, возникающих  в сфере инвестиционной деятельности, являются также государство (Российская  Федерация), субъекты РФ, муниципальные  образования. Реализуя публичные интересы общества, государство воздействует на коммерческую деятельность, регулирует и контролирует ее; кроме того, государство, субъекты РФ и муниципальные образования организуют деятельность подведомственного им хозяйства, т.е. в хозяйственной деятельности этих субъектов преобладают организационные элементы, ими принимаются решения о создании и ликвидации субъектов хозяйственной деятельности, управлении собственностью, определении режимов хозяйствования.

 

               Также для обозначения субъектов, осуществляющих инвестиционную  деятельность, в литературе используется  термин "коллективные" или "институциональные" инвесторы. Под таковыми обычно  понимаются "финансовые институты, привлекающие средства большого  числа инвесторов для объединения  их в единый денежный пул  с последующим размещением на  рынке ценных бумаг и (или) инвестированием  в объекты недвижимости". Деятельность  коллективных инвесторов характеризуется  двумя признаками:

 

- привлечение инвестиций  осуществляется посредством заключения  соответствующих инвестиционных  договоров - пенсионного, акционерного  банковского вклада и др.;

 

- инвестирование имущества  в деятельность иных субъектов  оборота осуществляется также  на основании договоров инвестиционного  характера, как правило, акционерного  и облигационного займа.

 

              К категории коллективных инвесторов  следует отнести следующих субъектов:

 

- коммерческие банки;

 

- управляющие компании  инвестиционных фондов;

 

- акционерные инвестиционные  фонды;

 

- негосударственные пенсионные  фонды;

 

- доверительные управляющие (ст. 5 Закона о рынке ценных  бумаг).

 

                В зависимости от предмета  деятельности, среди коллективных  инвесторов можно выделить две  группы:

 

1)   Коллективные инвесторы, осуществляющие, кроме инвестиционной, еще и иные виды деятельности - универсальные коллективные инвесторы. К категории универсальных инвесторов  следует отнести коммерческие  банки, профессиональных участников  рынка ценных бумаг - брокеров  и управляющих.

 

2) Коллективные инвесторы, не осуществляющие иных, кроме  инвестиционной, видов деятельности - специализированные коллективные  инвесторы. К ним относятся акционерные  инвестиционные фонды, управляющие  компании и негосударственные  пенсионные фонды.

 

               Первые осуществляют свою деятельность  на основании общей, например  банковской, лицензии, и инвестиционная  деятельность не является для  такого субъекта единственным  источником прибыли.

 

              

 Инвестиционный процесс  и его участники

 

 

Субъектами инвестиционной деятельности являются все участники реализации инвестиционных проектов:

 

· инвесторы;

 

· заказчики;

 

· исполнители работ;

 

· пользователи объектов инвестиционной деятельности;

 

· поставщики;

 

· банковские, страховые и посреднические организации;

 

· инвестиционные компании, биржи;

 

Инвесторы - это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заёмных и привлечённых средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

 

В качестве инвесторов могут выступать:

 

· правительство страны и правительство субъекта федерации;

 

· органы местного самоуправления, муниципалитеты;

 

· отечественные предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица, наделённые их уставами необходимыми правами;

 

· совместные российско-зарубежные предприятия и организации;

 

· зарубежные предприятия и организации;

 

· отечественные и зарубежные физические лица;

 

· иностранные государства;

 

 

1.2 Методологические аспекты  разработки инвестиционной политики  предприятия

 

Министерством экономики РФ разработаны методические рекомендации по формированию инвестиционной политики предприятий (организаций) в соответствии с которыми при разработке инвестиционной политики предприятиям целесообразно предусмотреть [16]:

- соответствие мероприятий, которые предполагается осуществить  в рамках этой политики, законодательным  и иным нормативным и правовым  актам по вопросам регулирования  инвестиционной деятельности в  РФ;

- достижение экономического, научно-технического, экологического  и социального эффекта рассматриваемых  инвестиций;