Шпаргалка по "Макроэкономике"

Вопрос 70. Системы обменных курсов. Плавающий (гибкий) и фиксированный курс валюты.

СИСТЕМА ОБМЕННЫХ КУРСОВ  - совокупность норм и правил, отражающих поведение центрального банка страны на внешнем валютном рынке. К числу основных правил данной системы относится поддержание  обменных курсов на фиксированном уровне посредством вмешательства центрального банка либо поддержания абсолютной гибкости курсов без вмешательства  центрального банка.

Валю́тный курс — цена (котировка) денежной единицы  одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, драгоценных  металлах, ценных бумагах.

Понятие «обмен валюты» связано с такой  ее характеристикой, как конвертируемость. Степень конвертируемости валюты определяется механизмом государственного регулирования  валютных операций. Валюту называют свободно конвертируемой, если в стране этой валюты к резидентам и нерезидентам не применяют какие-либо ограничения  на осуществление валютных сделок, и неконвертируемой, если в стране этой денежной единицы действуют  законодательно установленные ограничения  почти на все виды операций с ней. Частично конвертируемой считается  валюта стран, в которых действуют  ограничения и регламентации  на некоторые виды обменных операций или для некоторых участников этих операций. Свобода конвертации  валюты должна опираться на экономическую  стабильность страны, то есть одного законодательного разрешения обмена валюты недостаточно, необходимы доверие к валюте и  оценка экономической состоятельности  страны. Таким образом конвертируемость — это способность валюты свободно обмениваться на другие валюты и обратно  на национальную валюту на валютных рынках.

Для конвертированных валют в основе курса лежит  валютный паритет. Однако курсы валют  почти никогда не совпадают с  их валютным паритетом. В условиях международной  торговли и других внешнеэкономических  акций отношение поступлений  и платежей в иностранной валюте и, соответственно, спрос и предложение  иностранной валюты не находится  в равновесии. При активном платежном  балансе курсы иностранных валют  на валютном рынке данной страны падают, а курс национальной денежной единицы  повышается. Обратное происходит в  случае, когда страна имеет пассивный  платежный баланс. Потому в большинстве  стран вместе с твердым официальным  курсом национальной валюты также существует свободный. По официальному паритету осуществляются расчеты центральных национальных банков и других валютно-финансовых учреждений между разными странами и с международными организациями. Расчеты между частными лицами и  организациями осуществляются по свободному курсу.

Фиксация  валютного курса осуществляется или согласно золотому паритету (гарантированному золотому содержанию национальной денежной единицы), или по международному договору. При классическом золотом стандарте, то есть при свободном размене  валют на золото в центральном  банке, валютный курс устанавливается  в пропорциях к его золотому содержанию.

В той  или иной степени правительство  страны устанавливает официальные  обменные курсы (т. н. учетные), регулярно  публикующиеся в специальных  бюллетенях. В России официальный  курс рубля устанавливается Центральным  Банком РФ для использования в  расчетах доходов и расходов государственного бюджета, всех видов платежно-расчетных  отношений государства с организациями  и гражданами, а также целей  налогообложения и бухгалтерского учета.

Фиксирование  национальной денежной единицы в  иностранной называется валютной котировкой. Принято различать прямую и обратную (косвенную) котировку. Прямая котировка  — это цена иностранной валюты, сложившаяся на национальном рынке. Она показывает количество валюты-измерителя, приходящегося на единицу котируемой валюты. Обратная (косвенная) котировка  отражает количество единиц котируемой валюты, приходящееся на единицу валюты-измерителя. Курс одной валюты по отношению к  другой может быть определен также  через третью валюту. В этом случае он называется кросс-курсом. Необходимость  в таких котировках возникает  в тех случаях, когда объем  прямых обменных операций между двумя  валютами относительно мал, и, следовательно, не складываются достаточно представительные прямые котировки. Кроме того, даже при наличии надежных прямых котировок  расчет кросс-курса может дать несколько  отличную величину курса. При наблюдении за уровнем валютного курса фиксируют  два курса:

• Курс продавца (по которому банк продает валюту);

• Курс покупателя (по которому банк покупает валюту).

Они различаются, поскольку здесь валютные операции рассматриваются как средство получения  прибыли. Разность между этими курсами  образует маржу.

Формы валютного курса

Колеблющийся  — свободно меняется под влиянием спроса и предложения и основан  на использовании рыночного механизма.

Плавающий — разновидность валютного курса, который колеблется, что обусловлено  использованием механизма валютного  регулирования. Так, для ограничения  резких колебаний курсов национальных валют, которые вызывают неприятные последствия валютно-финансовых и  экономических отношений, страны, вошедшие в Европейскую валютную систему, ввели в практику согласование относительных  взаимных колебаний валютного курса.

Фиксированный — официально установленное отношение  между национальными валютами, основанное на определенных в законодательном  порядке валютных паритетах. Он допускает  закрепление содержания национальных денежных единиц непосредственно в  золоте или долларах США при строгом  ограничении колебаний рыночных курсов валют в оговоренных границах (порядка одного процента).

Международная торговля ведется в денежных единицах. В каждой стране функционирует своя валюта. Перед тем как купить товары, услуги или финансовые активы за рубежом, необходимо купить или обменять валюту своей страны на нужную на валютном рынке. Основные массы валюты для  международной торговли обмениваются в крупнейших финансовых центрах  мира.

Курсы, по которым обмениваются валюты, определяются спросом и предложением валют. Например, в начале 1986 года американский доллар обменивался на 10 французских франков, два года спустя он стоил уже 6 франков. По мере изменения обменных курсов валют изменяются цены на товары этих стран, которые импортируются и  экспортируются.

По  способу расчета: паритетный и фактический.

Основным  понятием, используемым для пояснения  валютных курсов является паритет покупательной  способности, ППС (purchasing power parity — РРР), для формулирования которого обычно применяют так называемый закон  одной цены: цена товара в одной  стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти  цены выражаются в разных валютах, это  соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую.

Пускай Pd — внутренняя цена (domestic price) данного  товара, а Pf — его цена за рубежом, в соседней стране (foreign price). Эти цены представляют собой количество валюты, национальной для данной страны и  иностранной, которое дают за единицу  товара в стране и за рубежом. Отношение  цен и будет тем курсом, по которому одну валюту будут обменивать на другую ради покупки данного товара.

69. Валютный  рынок. Обменный курс валюты  и его факторы. Паритет покупательной  способности валют.

Валютный  рынок (англ. Foreign exchange market, currency market) —  это система устойчивых экономических  и организационных отношений, возникающих  при осуществлении операций по покупке  и/или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных  валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов.

На  валютном рынке происходит согласование интересов инвесторов, продавцов  и покупателей валютных ценностей. Западные экономисты характеризуют  валютный рынок с организационно-технической  точки зрения как совокупную сеть современных средств связи, соединяющих  национальные и иностранные банки  и брокерские фирмы.

Теория  паритета покупательной способности  основана на количественной и номиналистической  теориях денег. Первые основы этой теории были заложены английскими экономистами Д. Юмом и Д. Рикардо. К основным положениям этой теории относят то, что валютный курс определяется только относительной  стоимостью денег двух стран, в свою очередь определяющейся уровнем  цен, а уровень цен, соответственно, зависит от количества денег, находящихся  в данный момент в обращении. Данная теория ориентирована на поиск курса  равновесия, который поддерживал  бы уравновешенность платежного баланса. Благодаря этому хорошо видна  ее связь с концепцией автоматического  саморегулирования платежного баланса. Основными характерными отличительными чертами теории паритета покупательской способности являются: полное отрицание  теории трудовой стоимости, товарной природы  денег, стоимостной основы любого валютного  курса; меновая концепция. Меновая  концепция проявляется в абсорбированном, эластичном, монетарном подходе экономистов  запада к анализу валютного курса; она представляет собой объединение  количественной и номиналистической  теорий денег с концепциями международного равновесия.

Теория  паритета покупательской способности  признает реальную базу курса валют  – покупательную способность, но отрицает его стоимостную основу, преувеличивая важность стихийных  рыночных факторов, недооценивая государственные  методы регулирования соотношений  курсов валют и платежного баланса. Отсутствие целостности этой теории приводит к периодическому ее возрождению. Она стала краеугольным камнем монетаризма, сторонники которого также преувеличивают роль изменений денежной массы в  развитии экономики и рыночного  регулирования.Факторы, определяющие номинальный обменный курс Теперь обратим  наше внимание на номинальный обменный type, по которому обмениваются валюты двух стран. Вспомним ^отношение между  реальным и номинальным обменными  курсами:

Лы  можем записать номинальный обменный курс как

Данное  уравнение показывает, что определяет номинальный

обменный  курс: он зависит от реального обменного  курса и уровня цен в двух странах. Если повышается уровень цен в  США (Р), номинальный обменный курс е  сократится: поскольку доллар теперь стоит меньше, на него можно приобрести меньшее количество йен. С другой стороны, если повышается уровень цен  в Японии Р*, номинальный обменный курс повысится: поскольку ценность йен понизилась, на доллар можно  будет приобрести большее количество йен.

Полезно проанализировать изменения обменного  курса в течение времени. Уравнение  обменного курса может быть записано как:

Изменение е в процентом выражении есть изменение реального обменного  курса. Изменение Р в процентном выражении - это наш уровень инфляции тг, а изменение Р* в процентном выражении - это инфляция в другой стране тг*. Таким образом, изменение  номинального обменного курса в  процентном выражении есть

Данное  уравнение показывает, что изменение  номинального обменного курса валют  двух стран равно сумме изменений  реального обменного курса и  разницы темпов инфляции в этих странах. Если в какой-либо стране темп инфляции выше, чем в Соединенных Штатах, с течением времени на доллар можно  будет приобрести все больше и  больше валюты этой страны. Если темп инфляции в стране ниже, чем в Соединенных  Штатах, с течением времени на доллар можно будет приобрести все меньше и меньше валюты этой страны.

Анализ  показывает, как денежно-кредитная  политика прави-ельства влияет на номинальный  обменный курс. Из главы 6 мы наем, что  значительный рост предложения денег  ведет к высоким емпам инфляции. Одним из последствий высокой  инфляции вляется обесценение валюты: высокая тг означает падающий е. {ругими словами, точно так же, как увеличение количества денег едет к повышению  цен на товары в денежном выражении, оно едет и к повышению цены иностранной валюты, выраженной в  ациональной валюте.

Вопрос 68. Валютный рынок. Обменный курс валют  и его факторы.

Валютный  курс – стоимостное соотношение 2-х валют при их обмене или  цена денежной единицы, выраженная в  денежной единице другой страны.

 2 метода установления валютных курсов:

 1. Плавающий – обменный курс который складывается под воздействием экономических факторов, влияющих на спрос и предложение валюты и может изменяться в любых пределах без законодательной регламентации.

 2. Фиксированный – это такой курс когда соотношение национальной и иностранной валют остается неизменным не смотря на изменение общеэкономических факторов.

 Способом валютного регулирования является установление валютного коридора.

Он  предполагает что ЦБ устанавливает  пределы колебаний валютного  курса.

 На курс национальной валюты влияют следующие факторы:

 I. Структурные факторы

 1. изменение уровня процентных ставок

 2. состояние платежного баланса страны. Активное сальдо платежного баланса увеличивает спрос на национальную валюту, следовательно ее курс растет.

 3. Уровень инфляции

 4. Объем и темпы роста ВВП

 II. Конъюнктурные факторы:

 1.уровень деловой активности в национальной экономике

 2. Колебания на мировых товарных рынках и рынках ц/б

 3. Спекуляции на внутренних и международных валютных рынках.

 III. Политические факторы

 1. Доверие к национальному правительству

 2. Наличие у правительства реальной программы развития страны

 3. Степень вмешательства государства с сферу бизнеса

 4. Наличие или ожидание военного конфликта и др.

 IV. Психологические факторы

 1. Ожидание инфляции

 2. Ожидание денежных реформ

 3. Доверие к национальной валюте.

Валютный  рынок (англ. Foreign exchange market, currency market) —  это система устойчивых экономических  и организационных отношений, возникающих  при осуществлении операций по покупке  и/или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных  валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов.

На  валютном рынке происходит согласование интересов инвесторов, продавцов  и покупателей валютных ценностей. Западные экономисты характеризуют  валютный рынок с организационно-технической  точки зрения как совокупную сеть современных средств связи, соединяющих  национальные и иностранные банки  и брокерские фирмы.

Вопрос 67. Дефицит платежного баланса и  способы его финансирования.

Финансовое  положение страны на международном  рынке обычно оценивают по ее платежному балансу. Он является важным показателем, позволяющим предвидеть степень  возможного участия страны в мировой  торговле, МЭО, установить ее платежеспособность. Состояние торгового и платежного баланса оказывает большое влияние  на валютный курс.

Платежный баланс – это таблица соответствия внешних доходов и расходов, в  которой зафиксированы все валютные поступления, полученные данной страной  от других государств, а также все  средства, выплаченные страной другим странам в течение определенного  периода.

Баланс  составляют за год или 6 месяцев.

Деньги, поступающие в страну, записываются со знаком «плюс» (доход). Деньги, покидающие страну, записываются со знаком «минус» (расход). Разница между доходом  и расходом составляет сальдо платежного баланса. Оно может быть положительным  или отрицательным. В последнем  случае имеется дефицит платежного баланса. Страна больше тратит за рубежом, чем получает извне. Это может  отрицательно сказаться на стабильности валютного курса.

Платежный баланс состоит из 2-х разделов:

-         баланс текущих операций;

-         баланс движения капитала.

Эти разделы  балансируют между собой. Балансирование достигается за счет официальных  резервов (продажа золота, отсрочка платежей по кредитам). Наличие 2-х разделов показывает, что международные потоки фондов для финансирования накопления капитала и потоки товаров и услуг  представляют собой 2 стороны одной  медали.

Баланс  текущих операций включает:

·        экспорт товаров;

·        импорт товаров;

·        экспорт услуг;

·        импорт услуг;

·        чистые доходы от инвестиций;

·        чистые денежные переводы.

Составной частью раздела «текущие операции»  является торговый баланс, определяемый в виде разницы между стоимостью экспорта и импорта товаров. Если экспорт превышает импорт, то торговый баланс является положительным (активным). Если импорт превышает экспорт, то торговый баланс – отрицательный (пассивный).

Торговля  услугами включает оплату заграничных  перевозок, туризм, куплю и продажу  патентов и лицензий, международное  страхование.

Помимо  торгового баланса и услуг  в раздел текущих операций включаются денежные переводы, движение доходов  от собственности за границей (%, дивиденды, прибыль). Еще одна статья баланса  текущих операций – оплата % по иностранным  займам и кредитам.

Баланс  движения капитала включает:

q       приток капитала;

q       отток капитал.

Движение  капиталов – это раздел, состоящий  из переводов финансовых средств  для инвестирования в предприятия, покупки акций. Он отражает куплю  и продажу зарубежных активов, предоставление и получение займов.

Платежный баланс называется активным, когда  сумма полученных средств от других стран меньше, чем сумма выплат. В противном случае баланс является пассивным.

Платежный баланс сводится с положительным  сальдо, когда текущий баланс в  сумме с балансом движения капитала дает положительный результат, т.е. чистые поступления валюты являются положительными.

Платежный баланс сводится с дефицитом, когда  чистые поступления инвалюты по 2-м  разделам являются отрицательными.

При дефиците платежного баланса ЦБ сокращает  свои резервы иностранной валюты, при положительном сальдо – формирует  резервы. Дефицит платежного баланса  по текущим операциям финансируется  в основном чистым притоком капитала на счете движения капитала. И наоборот, актив текущего платежного баланса  сопровождается чистым оттоком капитала. В последнем случае избыточные средства текущего платежного баланса будут  использованы для покупки недвижимости или предоставления займов другим странам. В результате платежный баланс должен быть всегда сбалансированным.

Балансирующей основой являются золотовалютные резервы.

Резкое  увеличение положительного сальдо платежного баланса ведет к быстрому росту  денежной массы и тем самым  стимулирует инфляцию. Резкое увеличение отрицательного сальдо может вызвать  снижение обменного курса.

Вопрос 66. Платежный баланс и его структура.

Платежный баланс является одним из основных инструментов макроэкономического  анализа и прогнозирования.

Платежный баланс – это соотношение фактических  платежей, произведенных данной страной  за границей, и поступлений, полученных ею из-за границы, за определенный период времени.

Данные  платежного баланса отражают, как  в течение отчетного периода  развивалась торговля с другими  странами, которая непосредственно  влияет на уровень производства, занятости  и потребления, сколько доходов  было получено от нерезидентов и сколько  было выплачено им.

Эти данные позволяют проследить, в какой  форме происходило привлечение  иностранных инвестиций, своевременно ли осуществлялось погашение внешней  задолженности страны или имели  место просрочки и ее реструктуризация, а также как Центральный банк устранял платежные дисбалансы, увеличивая или уменьшая размер своих резервов в иностранной валюте.

Разделение  платежного баланса на конкретные счета, или компоненты, должно основываться на ряде принципов, среди которых  следует особо выделить следующие:

– каждая статья платежного баланса должна иметь свои особенности, т. е. фактор или их совокупность, оказывающие влияние на объем одной статьи, должны отличаться от факторов, воздействующих на иные статьи;

– наличие той или иной статьи в платежном балансе должно иметь значение для группы стран, выраженное как в динамике изменения этой статьи, так и в абсолютной ее величине. Другими словами, если какой-нибудь показатель системы платежного баланса подвержен сильным колебаниям в течение определенного периода времени у группы стран либо он занимает большой удельный вес в платежных балансах группы стран, то он должен быть выделен в виде отдельной статьи;

– сбор информации для учета по статьям не должен представлять особых сложностей для составителей платежного баланса (тем не менее, этот принцип второстепенен по отношению к первым двум);

– структура платежного баланса должна быть такой, чтобы показатели платежного баланса сочетались с другими статистическими системами, например системой национальных счетов; в то же время, количество статей не должно быть чрезмерно многочисленным, а сами статьи должны подлежать консолидации в компоненты более высокого уровня (для того, чтобы страны, не вышедшие на высокий уровень обработки статистической информации, были способны представлять платежный баланс с меньшей детализацией).

Стандартные компоненты баланса можно разбить  на две основные группы.

1. «Платежный  баланс по текущим операциям»:

а) платежи  и поступления по внешнеторговым операциям, или торговый баланс;

б) баланс услуг (международные перевозки, фрахт, страхование и пр.) и некоммерческих операций (расчеты по патентам технической  помощи), доходы и платежи по инвестициям.

2. «Баланс  движения капиталов (краткосрочные  и долгосрочные операции) и кредитов».

За  балансом движения капиталов и кредитов следует статья «Ошибки и пропуски», которая показывает неучтенное движение краткосрочного капитала. Изменение  валютных резервов отражает международные  валютные операции центральных банков, связанные с выравниванием платежного баланса и поддержанием курса  национальной валюты.

Вопрос 65. Международная торговая политика. Тарифные и нетарифные ограничения.

Протекционистская торговая политика проводится с помощью  следующих основных инструментов: тариф  или таможенная пошлина, импортные  квоты, нетарифные барьеры, добровольные экспортные ограничения, экспортные субсидии и компенсационные пошлины, демпинг, антидемпинговые мероприятия.

Тариф или таможенная пошлина. Это наиболее часто используемый инструмент в  протекционистской торговой политике, который представляет собой акцизный налог на импортируемый товар. Если тариф вводится только для того, чтобы добыть деньги для государства, он называется фискальным. Если же тариф  введен для сокращения или устранения импорта, то такой тариф называется протекционистским. Налог на импорт может взиматься различными способами. В этой связи выделяют стоимостной  тариф и специфическую пошлину. Стоимостной тариф - это налог, представленный в виде процента от стоимости товара. Специфическая пошлина - это налог, взимаемый в соответствии с физической величиной импорта.

Импортная квота. Это инструмент протекционизма, с помощью которого устанавливаются  максимально возможные объемы импорта  по специфическим статьям и за определенный период времени. Импортную  квоту расценивают как более  эффективный (по сравнению с пошлиной) инструмент сдерживания международной  торговли, ибо она полностью запрещает  импорт товара сверх определенного  количества.

Нетарифные  барьеры. Это ограничения международной  торговли с помощью системы "лицензирования" (приобретения лицензий на торговлю определенным товаром). Повышая цену лицензий и  ограничивая их количество, можно  эффективно ограничивать импорт того или иного продукта. К нетарифным барьерам относят также протекционистские  инструменты, связанные с жестким  бюрократическим контролем или  с так называемыми "административными  рогатками" в таможенных процедурах. Большие трудности импорту (в  рамках нетарифных барьеров) создают  неоправданные стандарты качества товаров и их безопасности.

Добровольные  экспортные ограничения. Это инструмент ограничения экспорта на добровольных началах. Его цель - избежать более  жестких барьеров.

Экспортные  субсидии и компенсационные пошлины. Это нетарифные инструменты торговой политики. С помощью экспортных субсидий симулируется продвижение товаров  за границу с помощью государственных  дотаций и льгот.

Демпинг. Антидемпинговые мероприятия. Демпинг - это инструмент проведения протекционистской  политики посредством международной  ценовой дискриминации. Нарушение  принципов свободной торговли посредством  демпинга имеет место тогда, когда  с помощью временного установления низких цен, происходит вытеснение конкурента с данного рынка. В последствии  уровень цен восстанавливается  или повышается. Этому демпингу следует  противопоставить тариф в импортирующей  стране. Но существует демпинг долговременный. Он имеет место тогда, когда низкие цены достигаются в результате действия принципа сравнительных преимуществ. Но и в этом случае могут быть введены антидемпинговые пошлины  Они приносят выгоды импортирующей  стране, заставляя импортера еще  больше снижать цену. Действию так  называемого долговременного демпинга может противостоять структурная  перестройка экономики на основе принципа сравнительных преимуществ.

Вопрос 64. Факторы и типы экономического роста.

История национальных хозяйств знает два  основных типа экономического роста: экстенсивный и интенсивный. Экстенсивный экономический  рост достигается за счет использования  большего количества факторов производства (труд, земля, капитал, предпринимательская  способность). Здесь прирост производства продукции достигается за счет количественного  роста численности и квалификационного  состава работников, за счет повышения  мощности предприятия, т. е. увеличения количества установленного оборудования. Интенсивный экономический рост связан с повышением отдачи с единицы  используемых производственных ресурсов и применением более эффективных  факторов производства. Здесь увеличение объема производства обеспечивается за счет применения более совершенной  техники, достижений науки, повышения  квалификации работников. На практике указанные темпы роста в чистом виде не встречаются. Принято считать, что преимущественно интенсивный  рост имеет место в том случае, если более 50 % прироста производства достигнуто за счет интенсивных факторов. Если же свыше 50 % прироста обеспечено за счет вовлечения в производство новых  ресурсов, то говорят о преимущественно  экстенсивном росте.

На  сегодняшний день все большее  распространение получает концепция  инновационного экономического роста. Инновационный экономический рост базируется на развитии предпринимательской  инициативы в сфере рыночной, научно-технической  и организационно-экономической  деятельности. Его предпосылками  являются современный этап научно-технической  революции и глобализация экономики, резко обострившие конкуренцию  между фирмами разной национальной принадлежности. Поэтому сегодня  ведущие фирмы стали сосредотачивать  свою деятельность не на сбыте того, что освоено производством, а  на предложении продукции, отвечающей предпочтениям потребителей, а также  на создании новых продуктов и  активном формировании потребности  в них. По своему содержанию инновационный  тип роста есть модификация интенсивного роста, поскольку оба они опираются  на качественное совершенствование  факторов производства. Однако в отличие  от последнего, инновационный тип  четко сориентирован на меняющиеся запросы потребителей и их активное формирование путем постоянного  совершенствования имеющихся и  создания новых продуктов на основе достижений НТП.

Понятие «фактор» обычно трактуют как источник, движущую силу развития, изменение  чего-либо. Факторы экономического роста — явления и процессы, определяющие темпы, масштабы и качественные характеристики прироста реального  объема национального производства. Факторы экономического роста можно  классифицировать по-разному. В соответствии с выделением типов экономического роста, его факторы также разделяют  на две группы: экстенсивные и интенсивные. К экстенсивным факторам экономического роста относят рост затрат капитала и труда, к интенсивным факторам — технологический прогресс, повышение  качества человеческого капитала, совершенствование  системы управления и пр.

Экономический рост всегда выступает как результат  действия экономических и неэкономических  факторов. К экономическим факторам относят увеличение количества и  совершенствование качества используемых ресурсов, к неэкономическим факторам — военно-политические, географические, климатические, национальные, культурные и пр.

По  способу воздействия на процесс  экономического роста разграничивают прямые и косвенные факторы. Прямые факторы непосредственно определяют возрастание производственного  потенциала национальной экономики. К  ним относят изменение количества и повышение качества используемых трудовых, природных и капитальных  ресурсов; совершенствование технологии и организации производства; уровень  предпринимательской активности населения. Косвенные факторы опосредованно  воздействуют на процессы роста, способствуя  или, напротив, препятствуя реализации растущего потенциала экономики. К  таким факторам относят цены на ресурсы, степень монополизации рынков»  характер распределения доходов  в обществе, систему налогообложения  и кредитно-финансовую систему, объем  платежеспособного спроса и пр.

В доиндустриальном и индустриальном обществах основным источником экономического развития выступали  материальные факторы. Становление  и развитие постиндустриального  общества базируется на человеческом капитале. Согласно расчетам американских экономистов, в 1890 г. 50% ВВП приходилось  на долю сырьевых ресурсов. Через 100 лет  их доля не превышала и 10 %: ведущее  место заняли факторы, связанные  с человеческим капиталом. По расчетам Всемирного банка, в составе национального  богатства США основные производственные фонды (здания и сооружения, машины и оборудование) составляют всего 19 %, природные ресурсы —15 %, человеческий капитал — 76 %, В Западной Европе соответствующие показатели - 23, 2 и 74 %, в России —«10, 40 и 50 %. В современных  условиях в любой сфере экономической  деятельности человеческий капитал, его  объем, качество и формы использования  выступают главным фактором экономического роста, конкурентоспособности и  эффективности.

Вопрос 63. Понятие экономического роста. Измерение  темпов экономического роста.

Категория экономического роста является важнейшей  характеристикой общественного  производства при любых хозяйственных  системах. Экономический рост- это  количественное и качественное совершенствование  общественного продукта за определенный период времени. Экономический рост означает, что на каждом данном отрезке  времени в какой-то степени облегчается  решение проблемы ограниченности ресурсов и становится возможным удовлетворение более широкого круга потребностей человека.

В самом  общем виде экономический рост означает количественное и качественное изменение  результатов производства и его  факторов (их производительности). Свое выражение экономический рост находит  в увеличении потенциального и реального  валового национального продукта (ВНП), в возрастании экономической  мощи нации, страны, региона. Это увеличение можно измерить двумя взаимосвязанными показателями: ростом за определенный период времени реального ВНП  или ростом ВНП на душу населения. В связи с этим статистическим показателем, отражающим экономический  рост, является годовой темп роста  ВНП в процентах.

Проблемы  экономического роста занимают в  настоящее время центральное  место в экономических дискуссиях и обсуждениях, ведущихся представителями  разных наций, народов и их правительств. Растущий объем реального производства позволяет в какой-то степени  разрешить проблему, с которой  сталкивается любая хозяйственная  система: ограниченностью ресурсов при безграничности человеческих потребностей.

Экономическая система находится в статическом  состоянии, если ее параметры меняются в течение некоторого времени, но сохраняется тенденция возвращения  в исходное состояние. Классическим примером такой модели является простое  воспроизводство. Развитие же экономической  системы предполагает ее переход  в качественно новое состояние. Динамика рыночной экономики изучается  в рамках теорий роста и цикла. Теория роста исследует факторы  и условия устойчивого развития как долговременной тенденции, т.е. можно говорить о векторной направленности движения системы. Теория цикла призвана объяснить причины колебаний  конъюнктуры во времени, т.е. акцент смещается в сторону анализа  волнообразного характера развития.

Экономический рост в масштабе всей национальной экономики может быть представлен  как увеличение объема производства товаров и услуг за некоторый  период времени. Обычно он измеряется с помощью такого показателя, как  ВНП. Однако для этих же целей может  использоваться и ВВП. Важным является тот факт, что при анализе экономического рост а во внимание принимается только изменение реального ВНП. Тенденция  изменения номинальных показателей  не может рассматриваться как  экономический рост. Таким образом, уточняя первое определение экономического роста, можно сделать вывод о  том, что указанная категория  представляет собой увеличение реального  ВНП за период времени.

Экономический рост может быть измерен в абсолютной или относительной величине. Например, если в текущем году реальный ВНП  составил 420 у.е., а в предыдущем 400, то в абсолютном выражении он увеличился на 5%. Расчет относительной величины экономического роста связан с понятием «годовой темп прироста». Для расчета  последнего необходимо из величины реального  ВНП отчетного года вычесть величину реального ВНП базисного периода  и указанную разность соотнести  с величиной реального ВНП  базисного года, выразив результат  в процентах:

дельта_ВНП = (ВНП1- ВНП0)*ВНП0*100%

Если  сравнить годовые темпы прироста ВНП за определенный период времени, можно выявить направление развития экономической системы.

При сопоставлении  тенденций развития государств на международном  уровне широко используются и такие  показатели, как ВНП надушу населения  и темпы его изменения. Эти  параметры будут характеризовать  уровень жизни и динамику благосостояния той или иной страны.

В экономической  литературе можно встретить также  определение экономического роста, как развития системы посредством  увеличения реального национального  дохода. В этом случае мерой прогресса  служит темп прироста национального  дохода в целом или на душу населения.

Экономический рост - это такое развитие национального  хозяйства, при котором увеличиваются  реальный национальный доход, реальный валовой внутренний продукт.

Экономический рост измеряется темпом прироста реального  национального дохода или реального  ВВП в целом или на душу населения. Темп прироста реального ВВП –  это отношение разницы между  реальным ВВП в рассматриваемый  период и в предыдущие периоды  к реальному ВВП в предыдущем периоде:

где Yt - объем реального ВВП в рассматриваемом  периоде; Yt-1 - объем реального ВВП  в предыдущий период.

Показатель  экономического роста далеко не всегда бывает величиной положительной. Если в рассматриваемый период совокупный продукт воспроизводится в тех  же объемах, что и в предыдущем, то мы говорим о нулевом экономическом  росте. Если национальный продукт воспроизводится  не полностью, а лишь частично, то мы говорим об отрицательном экономическом  росте.

Вопрос 62. Цели и инструменты социальной политики государства. Дилемма эффективности  и справедливости.

Основными принципами проведения социальной защиты в условиях рынка являются:

1) защита  уровня жизни путем введения  разных форм компенсации при  повышении цен и проведения  индексации;

2) обеспечение  помощи самым бедным семьям;

3) выдача  помощи на случай безработицы;

4) обеспечение  политики социального страхования,  установление минимальной заработной  платы;

5) развитие  образования, охрана здоровья, окружающей  среды в основном за счет  государства;

6) проведение  активной политики, направленной  на обеспечение квалификации.

Чем тяжелее  ситуация в той или иной стране, тем больше и громче звучат в ней  призывы к социальной защите населения. Сложность положения при таких  условиях заключена в том, что  если в стране наблюдается экономический  спад, снижается производство, уменьшается  национальный продукт, то возможности  правительства выделять дополнительные средства для социальной защиты населения  крайне ограничены.

Нагрузка  на государственный бюджет возрастает, правительство вынуждено прибегать  к увеличению налогов, в связи  с чем снижаются доходы работающих.

Социально уязвимыми считаются люди, обладающие доходом ниже прожиточного минимума. При отнесении тех или иных групп людей к категории социально  уязвимых следует учитывать не только их текущие денежные доходы, но и  денежные сбережения, накопленное богатство, так называемый «имущественный ценз».

В сложившейся  практике социально уязвимыми считаются  семьи с низким денежным доходом  на члена семьи (чаще всего это  многодетные семьи), семьи, потерявшие кормильца, матери, воспитывающие детей  в одиночку, инвалиды, престарелые, пенсионеры, получающие недостаточное  пособие, студенты, живущие на стипендию, безработные, лица, пострадавшие от стихийных  бедствий, политических и социальных конфликтов, незаконного преследования.

В ряде случаев к социально уязвимым слоям относят детей. Все эти  люди нуждаются в социальной поддержке  со стороны общества, правительства.

Социальная  поддержка может проявляться  в нескольких формах: в виде денежной помощи, предоставления материальных благ, бесплатного питания, приюта, крова, оказания медицинской, юридической, психологической помощи, покровительства, опекунства, усыновления. Вопрос о том, кому, в каких видах и формах, в каком объеме оказывать социальную поддержку, относится к числу  труднейших в социальной экономике.

Так как  всем желающим получить помощь и нуждающимся  в ней просто помочь невозможно, то ряд экономистов и социологов советуют такой рецепт: «Помогать  только тем, кто не может помочь себе сам».

Конечно, не легко выявить, кто способен и  кто не способен помочь себе сам, но рецепт заслуживает внимания. В период перехода к рыночной экономике наиболее остро проявляется проблема социальной защиты населения от роста цен (инфляции) и безработицы.

Для того чтобы рост цен на товары и услуги не приводил к снижению потребления  и жизненного уровня, частично применяется  индексация доходов. Это означает, что  заработная плата, пенсии, стипендии, другие виды доходов увеличиваются по мере роста розничных цен.

Проблема  эффективности распределения экономических  благ тесно связана с проблемой  справедливости. Существует множество  оптимальных, по Парето, вариантов распределения  ресурсов, при которых уровень  полезности, достигаемый разными  членами общества может существенно  различаться. Эффективность распределения  благ в обществе определяется господствующими  экономическими отношениями.

Для любого человеческого общества неравенство  доходов и, следовательно, неравенство  доступа к ресурсам и благам является фундаментальным фактом. В условиях феодальной экономики нормальным и  справедливым считалось, что дворянство и духовенство распоряжаются  большей частью общественного продукта, а крестьяне и ремесленники, его  не посредственные производители, —  гораздо меньшей. Подобное распределение  общественного продукта стало восприниматься как социально несправедливое всего  лишь около двух столетий назад. В  эпоху чистого капитализма важнейшим  критерием социальной справедливости стало право человека конкурировать  на равных началах с другими. Однако время показало, что и данная экономическая  система социально несправедлива, поскольку большая часть населения  лишена средств производства и существует только за счет продажи своей рабочей  силы, а другая — меньшая часть  населения — является собственником  средств производства и присваивает  большую часть дохода, создаваемого в данном обществе. Рыночный механизм не дает гарантированного уровня благосостояния. Расслоение общества по доходам очень  велико. Реакцией на подобное устройство общества стали массовые акты протеста наемных рабочих и пролетарские революции.

Свобода и равенство — две основные тенденции развития человеческого  общества на протяжении всей истории  его существования. Капитализм XIX в. воплотил стремление к свободе реально, а стремление к равенству было воплощено только юридически. Ответом  на такое положение стала коммунистическая доктрина, базирующаяся на том, что  свободным может быть только экономически независимый человек. Очевидно, что  основной целью данной доктрины стало  установление экономического равенства. В ряде государств сформировалась социалистическая система хозяйствования, в которой  большую частиц национального богатства  присваивала партийно-государственная  элита. В течение десятилетий  подобное устройство общества опять-таки считалось нормальным и справедливым. Осознание несправедливости социального  устройства командно-административной системы и явилось основной причиной экономических и социальных реформ в постсоциалистических странах, в  том числе и в России. Крах социализма в бывшем СССР и странах Восточной  Европы наглядно продемонстрировал  неэффективность выравнивания доходов  большинства населения (равенство) за счет ограничения его деловой  активности (свобода).

Современное общество зачастую называют обществом  двойного стандарта. Характерными чертами  такого общества являются, с одной  стороны, равные права всех граждан  демократического государства, с другой стороны, неравные возможности людей. Действительно, все граждане правового  государства равны перед законом, обладают равными политическими  правами. Однако существуют множества  факторов, которые формируют индивидуальный облик каждого человека, наделяют его большими или меньшими способностями  к обогащению и соответственно разным уровням благосостояния. Современному типу распределения доходов в  развитых странах мира свойственно  значительное сокращение удельного  веса бедных и столь же значительное повышение удельного веса среднег.о  класса, при практически постоянной доле богатого населения

В экономической  литературе выделяют четыре взгляда  на социальную справедливость:

• эгалитарный. Эгалитарный (от франц. egalite — равенство) означает «уравнительный». Этот взгляд требует равного распределения доходов. Эгалитаризм исходит из того, что все члены общества должны иметь не только равные возможности, но и более или менее равные результаты;

• роулсианский. Этот принцип связан с именем Джона Роулза, современного американского философа. Роулсианский подход предполагает, что равенству необходимо придавать большое значение, иначе кому-то будет намного хуже, чем другим. В рамках данного подхода считается справедливой такая дифференциация доходов, при которой экономическое неравенство допустимо лишь тогда, когда оно способствует достижению более высокого уровня жизни беднейшими членами общества;

К сведению. Джон Роулз (1921—2002) — американский философ, основоположник либерально-государственной  концепции внутреннего и международного права-, в значительной степени лежащего в основе современной политики США. Дж. Роулз на протяжении всей жизни  преподавал в крупнейших университетах  страны. Долгое время был президентом  ассоциации политических и социальных философов США. Широко известен, прежде всего, как автор книги «Теория  справедливости».

• утилитарный. Этот принцип опирается на учение Иеремии Бентама, английского экономиста, основоположника «теории счастья» — утилитаризма. Утилитарный взгляд иногда может восприниматься как близкий к эгалитарному, но он предполагает наиболее существенное различие между наиболее и наименее обеспеченными членами общества. Если бы все люди были совершенно одинаковы в своих вкусах и предпочтениях, то утилитарный принцип превратился бы в эгалитарный;

К сведению. Иеремия Бейтам (1748—1832) — выдающийся английский философ, экономист и  теоретик права. Посвятил свою жизнь  изучению состояния правовой и политической системы и исправлению ее недостатков. Его нравственный идеал — «наибольшее  счастье наибольшего числа людей».

• рыночный. Рыночное распределение доходов означает лишь одну «справедливость»: доходы всех владельцев факторов производства формируются на основе законов; спроса и предложения, а так же предельной производительности факторов.

Перед любой экономической системой стоит  проблема выбора: предпочесть ли рыночное распределение доходов, корректируемое государством, или же государственное  распределение доходов, корректируемое рынком. Стремление к равенству в  распределении доходов, воплощающему, по мнению многих, социальную справедливость, всегда сопровождается падением экономической  эффективности. Так как в подобной ситуации незачем эффективно работать ни бедному (все равно общество обеспечит  материальную поддержку), ни богатому (все равно общество изымет часть  дохода в виде налогов). Неравенство  же в доходах обеспечивает экономическую  эффективность, но сопровождается социальной несправедливостью в виде значительного  неравенства в распределении  доходов, имущественной дифференциации населения. Таким образом, выбор  между равенством и неравенством доходов превращается в выбор  между социальной справедливостью  и экономической эффективностью.

Рыночное  распределение доходов не гарантирует  каждому человеку приемлемый уровень  дохода. В этом состоит некая социальная несправедливость рынка. Государство, принимая на себя значительную долю ответственности  за соблюдение неотъемлемого права  человека на достойную жизнь, организует перераспределение доходов. Несмотря на достижения развитых стран в социально-экономической  сфере, дифференциация доходов, ее масштабы и обоснованность по-прежнему представляют серьезную общественную проблему.

Неантагонистическое противоречие экономической эффективности  и социальной справедливости — это  современная превращенная форма  общеэкономического противоречия между  производством и потреблением. Чем  больше мы тратим на производство, тем  меньше остается для потребления, и  наоборот. Соответственно, экономическая  эффективность достигается в  условиях рыночной системы с минимальным  вмешательством государства. Социальная справедливость рассматривается как  механизм перераспределения доходов  с целью предотвращения их чрезмерной дифференциации. Такое перераспределение  снижает стимулы, создаваемые рынком и связанные, с одной стороны, с возможностью быстрого обогащения, с другой — с опасностью разорения  и безработицы»

Основной  аргумент в пользу неравенства доходов  состоит в том, что необходимо сохранить стимулы для производства продукции и получения доходов. Кроме того, перераспределение доходов  стоит дорого. Налоги в целом для  общества стоят обычно больше той  величины, которую правительство  получает в виде налогов. Как показывают оценки некоторых зарубежных

 экономистов, попытки увеличить доходы бедных за счет изъятия определенных сумм у богатых оборачиваются серьезными потерями в эффективности. Эта ситуация наиболее точно была сформулирована американским экономистом Артуром Оукеном:

 «...мы можем переносить деньги от богатых к бедным только в дырявом ведре           Учитывая (1) предпочтение обществом равенства (или по крайней мере равенства в большей степени, чем обеспечивает рыночное распределение доходов), а также (2) издержки отклонений от определяемого рынком распределения, общество сталкивается с дилеммой: равенство или эффективность. Оптимальным результатом, как правило, является компромисс». По подсчетам Оукена, попытки увеличить доходы бедных за счет изъятия части доходов у богатых приводит к потерям, которые равносильны тому, что из каждых 350 долл., изъятых у богатых, 100 долл. доходят до бедных, а 250 долл. просто теряются.

График  на рис. 8.3 демонстрирует нам именно эту проблему. Точка А является точкой наиболее эффективного результата, когда национальный выпуск максимален. Точка Е соответствует равному  распределению дохода. Допустим, перед  экономикой стоит задача переместиться  из точки A, в которой она сейчас находится, в точку равенства  Е. Добиться этого можно за счет установления прогрессивной налоговой системы, последствия введения которой мы уже отмечали (снижение деловой активности в обществе и, следовательно, сокращение объема распределяемого дохода, т. е. потери в эффективности). Поскольку  перераспределяющие программы частое приводят к потерям эффективности, то траектория перераспределения может  пойти по линии AZ. Страна должна принять  решение о том, какой частью эффективности  она готова пожертвовать во имя большего равенства.

На  рисунок кривая AZ закручивается  вниз из-за огромного бремени расходов, которые сопутствуют значительному  вмешательству государства в  работу рыночного механизма. Все  общество будет за то, чтобы избежать неэффективных перераспределяющих программ, ведущих страну в точку  С.

Мировой опыт показывает, что в ряде случаев  нарушения рыночного механизма, вызванные чрезмерно активным вмешательством государства в его функционирование, приводят к тому, что попытки улучшить положение одной части населения  за счет другой приносили вред обеим. В то же время сокращение роли государства  в регулировании доходов населения  ведет к росту дифференциации доходов, социальной напряженности, обострению социальных конфликтов и в итоге  — к падению производства, снижению его эффективности.

Однако  проблема — социальная справедливость или экономическая эффективность  не настолько неразрешима. Довод  о том, что перераспределение  доходов в обществе обходится  очень дорого и ведет к палению  эффективности производства в этом обществе, достаточно убедителен. Но здесь  можно привести и два контрдовода  Во-первых, необходимо отмстить, что  можно пойти на некоторые жертвы (имеется в виду падение производства) в целях обеспечения большего равенства. Во-вторых, можно так задействовать  экономический механизм, чтобы свести к минимуму издержки, неизбежно возникающие  при перераспределении доходов. На графике этот вариант действий будет отражен новой кривой, лежащей  между кривой AZ и прямой AE.

Стихийное функционирование рыночного механизма  обеспечивает оптимальное функционирование экономической системы в целом. Положение о том, что в рыночный механизм изначально заложена идея оптимизации (т. е. максимизации общего блага), была сформулирована еще Адамом Смитом. Великий английский экономист отмечал: «Каждый отдельный человек, имея в виду лишь собственную выгоду, невидимой рукой направляется к  цели, которая совсем не входила  в его намерения. ... Преследуя  свои собственные интересы, он часто  более действенным образом служит интересам общества, чем тогда, когда  стремится делать это». Еще раз  напомним, что состояние экономической  системы, при которой невозможно улучшить положение одного индивида, не ухудшив положение другого, называется Парето-оптимальным. Равновесное состояние  экономики предполагает оптимизацию: у потребителя — максимизация полезности, у производителя —  максимизация прибыли. Это и есть Парето-оптимальное состояние рынка, когда каждый, стремясь к своей  выгоде, способствует достижению взаимного  равновесия. Выданном случае суммарное  удовлетворение (общая функция полезности) достигает максимума. Это почти  то, о чем говорил А. Смит.

Степень удовлетворения потребностей каждого  члена общества зависит от величины его дохода, который, в свою очередь, определяется начальным распределением собственности. Из этого распределения  собственности рыночный механизм исходит  как из задаваемого ему изначально параметра. Состояние Парето-оптимальности, которое достигается с помощью  рыночного механизма, нейтрально в  этом плане, так как оно исключает  ситуации, в которых благосостояние одних повышается за счет ухудшения  благосостояния других (иначе говоря, не может служить критерием социального  выбора). Социальная нейтральность  Парето-оптимальности означает, в  свою очередь, социальную нейтральность  рыночного механизма. Следовательно, для достижения социальной справедливости совсем не обязательно уничтожать рыночные отношения. Здесь просто необходимо задать рынку разумное распределение  ресурсов (в частности собственности), ввести прогрессивный налог на конечные доходы экономических субъектов. Результатом  этих, мероприятий будет оптимальное  экономическое использование ресурсов при достижении желаемой для общества социальной ситуации.

Вопрос 61. Проблемы изменения неравенства  в распределении доходов. Кривая Лоренца. Коэффициент Джинни.

Функциональное  распределение дохода отражает реальное его распределение среди граждан  в условиях, когда возможна однозначная  идентификация социального статуса  как лица наемного труда, так и  собственника вещественного капитала.

В современных  условиях налицо размывание социального  статуса, выражающееся в том, что  наемные работники одновременно являются собственниками капитала, владея различными видами ценных бумаг, недвижимостью, организуя частный бизнес.

Если  около 90 % населения учитывается  национальной статистикой как лица наемного труда и вместе с тем  доля собственников (с учетом членов семьи) доходит до 50, то налицо диверсификация социального статуса, которая если не снимает, то значительно сглаживает проблему классового противостояния.

Совокупные  доходы населения формируются из разных источников и перераспределяются между семьями в зависимости  от их величины и состава.

Персональное  распределение доходов отличается значительной неравномерностью, измерить которую можно на основе методологии  Парето – Лоренца – Джини.

Согласно  «закону Парето» между уровнем  доходов и числом их получателей  существует обратная зависимость, иначе  говоря, персональное распределение  доходов устойчиво неравномерно, причем уровень неравномерности  в распределении доходов –  «коэффициент Парето» – в разных странах приблизительно одинаков. В  концепции Парето дифференциация доходов  рассматривается как неизменная и не зависимая от социальных и  политических факторов величина.

На  основе данных о распределении доходов  все семьи можно объединить в  определенные доходные группы. Сопоставив долю каждой из групп в совокупном доходе, можно построить график, иллюстрирующий дифференциацию доходов. Если доходы распределяются равномерно, то каждая группа семей должна получать доход, соответствующий ее удельному  весу, а график распределения доходов  будет представлен биссектрисой ОАна рисунке.

В таблице  эта ситуация характеризуется как  абсолютное равенство. Противоположное  абсолютному равенству гипотетическое абсолютное неравенство соответствует  ситуации, когда 1 % семей получает 100 % дохода, а другие не получают ничего. В этом случае график распределения  дохода представлен кривой, совпадающей  с осями системы координат  с вершиной в точке В.

Фактически  распределение доходов отражается кривыми вида I, II, III. Чем ближе  кривые фактического распределения  к биссектрисе ОА, тем более  равномерное распределение доходов  имеется в действительности. Различие видов кривых фактического распределения  связано с тем, что в них  учитываются доходы I – до вычета налогов, II – после вычета налогов, III – с учетом трансфертных платежей.

Обратная  зависимость между относительными величинами дохода (богатства) и числом их получателей, выраженная графически, называется кривой концентрации, или  кривой Лоренца.

Степень неравенства (или степень концентрации) математически выражается площадью фигуры над кривой фактического распределения, соотнесенной с площадью треугольника ОАВ– индекс Джини. Обобщение данных на базе описанной методологии используется для оценки степени неравенства  распределения доходов.

Кривая  Лоренца – это графическое  изображение неравенства распределения  доходов среди населения. Предложена в 1905 г. американским экономистом и  статистиком Максом Отто Лоренцом (1876—1959). Кривая описывает, какую часть совокупного  дохода общества получает каждая доля низкодоходных и высокодоходных домохозяйств.

Рассмотрим  механизм построения кривой Лоренца. По оси Х откладывается доля населения (20%, 40% и т.д.), а по оси Y – доля доходов  в обществе. Линию, отложенную под  углом 45 градусов (линия ОА), можно  считать линией равномерного распределения  или абсолютного равенства. Естественно, ведь первых 20% (наибеднейших) населения  владеют соответствующими 20% богатств, 40% населения – 40% богатств и т.д. Реальное же распределение будет  всегда отличаться от этой прямой.

Распределение доходов по линиям ОВ-ВА соответствует  абсолютному неравенству, так как  все 100% доходов принадлежат всего  одному домохозяйству, остальные же не имеют ничего.

На  рисунке мы видим кривую Лоренца, которая интерпретируется достаточно просто: 20% наибеднейших домохозяйств обладают 5% совокупного дохода; 40% беднейших  домохозяйств обладают 15% доходов и  т.д. Чем более выпуклой является кривая, тем большим будет неравенство  при распределении доходов в  обществе.

Кривые  Лоренца наглядно демонстрируют  политику выравнивания доходов, проводимую государством посредством налогообложения  и разного рода социальных программ. При прогрессивной налоговой  системе с более высоких доходов  взимается более высокий налог. В результате различных социальных программ увеличиваются доходы наименее обеспеченной части населения. На основе соответствующих данных можно построить  кривые Лоренца, которые отражали бы распределение доходов до выплаты  налогов, после их уплаты и после  получения выплат и пособий по социальным программам (см. рисунок).

Самое краткое определение коэффициента Джини – коэффициент концентрации богатства. Чем он выше – тем выше и неравенство. Более полное определение  – мера неравенства распределения  доходов. Еще более полное определение  – коэффициент девиации экономики  от абсолютного равенства в распределении  доходов.

Коэффициент выводится из кривой Лоренца и  представляет собой отношение площади  между этой кривой и линией абсолютного  равенства к общей площади  под линией абсолютного равенства. Линия абсолютного равенства  – биссектриса между осями "доля домохозяйств" и "доля доходов". Коэффициент может быть рассчитан  и по точной формуле.

Максимальное  значение коэффициента равно единице  и это – абсолютное неравенство. Минимальное равно нулю и это  абсолютное равенство.

В силу социально-политической значимости получаемых на основе коэффициента оценок, он активно  рассчитывается, дискутируется и  используется для разного уровня выводов. Одна из наиболее активных сфер использования – сравнительный  межстрановой и временной анализ. Например, коэффициент Джини для  России в 1991 году был равен 0,24, в 2008 году 0,42. В так называемых "образцовых" европейских и особенно североевропейских  странах он находится в диапазоне  от 0,2 до 0,3.

Но  вряд ли уместны прямые заключения из сравнения коэффициента по странам  и по времени. У него есть ограничения, переходящие в недостатки, что  объясняется двумя обстоятельствами. Во-первых, относительным характером этого показателя. Во-вторых, его  диапазонной асимметричностью: одно распределение может быть более  равным, чем другое в одном диапазоне, и менее равным в другом при  одном том же значении коэффициента для обоих распределений. Поэтому  прямые выводы из сравнения коэффициента в разных странах и во временной  динамике могут привести к ошибочным  оценкам.

Коэффициент назван в честь его автора –  итальянца Коррадо Джини (Corradо Gini), преподавателя статистики, социологии и демографии в университете Рима. Коэффициент был предложен им в 1912 году, поэтому у коэффициента намечается знаменательная дата - 100 лет  практического использования

Вопрос 60. Вилы доходов и источники их формирвания. Концепции справедливого  распределения доходов.

Доходы  — одна из основных характеристик  экономического положения населения. Стремление к максимизации своего дохода диктует экономическую логику поведения  любому рыночному субъекту. Доходы являются конечной целью и мощным стимулом трудовой и предпринимательской  деятельности каждого активного  участника рыночной экономики, объективным  и мощным стимулом его повседневной деятельности. Доходы есть денежная оценка результатов деятельности физических или юридических лиц, как субъектов  рыночной экономики. Доходы - денежная сумма, регулярно поступающая в  не посредственное распоряжение рыночного  субъекта. Доходы домашних хозяйств -  все виды денежных и натуральных  доходов, полученных в виде вознаграждения за работу по найму, от личного   подсобного хозяйства, индивидуальной трудовой деятельности, денежные поступления из финансово-кредитной  системы и прочее. Располагаемые  доходы домашних хозяйств — сумма  текущих доходов, которая может  быть использована домашними хозяйствами  для финансирования конечного потребления  товаров и услуг или сбережений. Располагаемый доход домашних хозяйств определяется как первичные доходы, за вычетом налогов и обязательных платежей, плюс сальдо текущих трансфертов. Трансфертные платежи (трансферты) —  передвижение средств от одного собственника к другому без получения в  обмен товаров и услуг. Применительно  к рассматриваемой проблеме трансферты представляют собой обязательные выплаты  населению: пенсии, пособия, компенсации, другие социальные платежи, установленные  законодательством. Все перечисленное  представляет собой трансфертные выплаты  из государственного бюджета. Однако имеют  место и частные трансфертные платежи (ежемесячные субсидии, получаемые студентами из дома, дары богатых родственников  и др.).

При изучении благосостояния в отечественной  литературе выделяют показатели мобильных  и иммобильных доходов. Мобильные  доходы — доходы, расходуемые по усмотрению домашнего хозяйства. Иммобильные  доходы — средства, предоставляемые  из социальных фондов и потребляемые строго по назначению (например, средства, выделяемые на лечение, образование, услуги культурно-бытового назначения).

Свой  денежный доход потребители рассматривают  как средство приобретения товаров  и услуг. Изменение дохода, которое  происходит одновременно с изменением цены, может быть благоприятно или  неблагоприятно для потребителя. В  этой связи необходимо отличать номинальные (денежные) и реальные доходы. Номинальный (денежный) доход населения —  все поступления денег населению  от предприятий и организаций  всех форм собственности, безналичные  перечисления и пр. Иными словами, это количество денег, полученное отдельными лицами в течение определенного  периода. Реальные доходы населения  — вещественное, предметное содержание доходов потребителя. Реальный доход  можно полно охарактеризовать, лишь перечислив все товары и услуги, которые потребитель мог бы приобрести в соответствии со своими предпочтениями, с указанием количества каждого  приобретаемого товара или услуги. Иными словами, реальный доход представляет собой количество товаров и услуг, которое можно купить на располагаемый  доход в течение определенного  периода. В отличие от номинальных, реальные денежные доходы населения  характеризуют количество приобретаемых  материальных благ и услуг с учетом изменения розничных цен и  расходов на выплату налогов, а также  других обязательных платежей. Реальные доходы Населения определяются посредством  деления обшей суммы денежных доходов на индекс потребительских  цен:

Реальный  доход = Номинальный доход/Индекс потребительских  цен

Отметим, что индекс цен — измеритель соотношения  между стоимостью определенного  набора товаров и услуг для  данного периода времени и  стоимостью идентичного набора товаров  и услуг в базовом периоде (период, принимаемый за основу для сравнения). Основное значение индекса потребительских  цен состоит в установлении величины изменения во времени общего уровня цен на товары и услуги, приобретаемые  населением.

Таким образом, реальный располагаемый доход  ломавших хозяйств отражает максимальную стоимость товаров и услуг, которые  могли бы приобрести домашние хозяйства  на свои текущие доходы исходя из цен  базисного периода.

Существует  два взаимосвязанных подхода  к изучению проблемы распределения  доходов. Различают функциональное распределение доходов между  факторами производства и личное распределение с точки зрения их величины. Если все доходы, получаемые в обществе, рассмотреть под углом  зрения оплаты услуг различных факторов производства, то мы получим функциональное распределение общественного дохода. Функциональное распределение общественного  дохода показывает, какая доля совокупного  дохода страны направляется соответствующему фактору производства. Домохозяйства, предоставляя в распоряжение фирм экономические  ресурсы, получают вознаграждение в  виде заработной платы, прибыли, процента и ренты. Эти четыре составляющие образуют в сумме личный доход  домохозяйств. Общие доходы населения  определяются как личные доходы с  добавлением стоимости бесплатных или на льготных условиях предоставленных  населению услуг за счет социальных фондов.

Процесс формирования доходов можно упрощено представить следующим образом:

Социальная  политика государства – действия правительства, направленные на распределение  и перераспределение доходов  различных членов и групп общества. Эгалитаристс концепц считает справедливым уравнительное распределение доходов. Утилитаристская концепция считает  справедливым такое распределение  доходов, при котором максимизируется  общественное благосостояние, представленное суммой индивидуальных полезностей  всех членов общества. Утилитарист  подход предполаг возможн межличносто  сравнен индивидуальн функц полезностей  различных членов общества. Функции  индивидуальн полезност, согласно утилитаристск  подходу, могут быть: одинаковыми  у всех людей или б) различными у различных членов общества. В  последнем случае мы подразумеваем  различную способность людей  извлекать полезность из их дохода. Трудно не согласиться с тем, что  для богатого предельная полезность его денежного дохода вовсе не такая, как у бедного человека. Тогда предполагается, что уменьшение полезности, например, у Васи, должно компенсироваться в ходе распределения  не точно таким же, а большим  приращением полезности у Ани. Если утилитаристская общественная кривая безразличия имеет линейный вид. Снижение полезности Васи будет компенсироваться точно таким же приращением полезности Ани. Индивидуальные полезности дохода, - следовательно, у этих двух членов общества совершенно одинаковы. Если же общественная кривая безразличия впукла, то мы видим, что уменьшение полезности для Васи должно компенсироваться большим  приращением полезности Ани, поскольку  только таким образом остается неизменной суммарная полезность общества в  целом. Это означает, что члены  общества имеют не одинаковую функцию  индивидуальной полезности. Таким образом, согласно утилитаристскому подходу, общество может считать справедливым как  равное, так и неравное распределение  доходов, в зависимости от представлений  о характере индивидуальных функций  полезностей разных членов общества. Нетрудно заметить, что в случае а) утилитаристская концепция совпадает  с эгалитаристской: поскольку все  люди обладают совершенно одинаковой способностью извлекать предельную полезность из своего дохода, то справедливым будет его уравнительное распределение. Роулсианская концепция основана на утверждении, что справедливым будет  считаться такое распределение, которое макс-ет благосостояние наименее обеспеченного члена общества. Джон Роулс - «вуаль неведения(вн)». В усл  «вн» каждый застраховался бы от бедности, и одобрил бы распредел доходов, при кот об-во озабочено макс-цией доходов мин обеспеченн членов об-ва. Рыночная концепция справедливо  распределение доходов, основанное на св игре рын цен, конкурентном мех-ме спроса и предлож на факторы пр-ва. Распределен рес-сов и доходов  в рын усл проводится безличностн  процессом. При дифференц, возникающей  в результате везения, процесс отк  нов возможностей невозможен.

Вопрос 59. Сущность социальной политики государства  и показатели ее реализации.

Социальная  политика (СП) — это согласованная  деятельность экономических субъектов  по обеспечению благоприятных условий  жизни и труда членов общества.

Данная  политика корректируется государством.

Взаимосвязь социальной политики с экономическим  ростом обусловлена тем, что она  становится целью экономического роста  и его фактором, поскольку усиливает  мотивацию к труду, способствует повышению эффективности производства. Сам же экономический рост предъявляет  все более высокие требования к уровню развития личности.

Социальная  политика осуществляется как на микроуровне (социальная политика фирм, организаций, корпораций), так и на макроуровне (социальная политика государства).

Функции социальной политики:

– содействие развитию отношений справедливости в обществе;

– формирование системы социальной защиты, условий для роста благосостояния;

– проведение политики доходов;

– стабилизация социального мира, экономических отношений и социального положения;

– стимулирование экономической активности населения;

– гарантия обеспечения минимально допустимого уровня жизни, адресная поддержка граждан.

Задачи  социальной политики:

– подготовка и реализация программ занятости;

– помощь наиболее социально уязвимым слоям населения;

– обеспечение доступности к ценностям культуры;

– развитие образования, медицины, социального страхования.

Основные  принципы социальной политики государства: 1) равенство перед законом всех членов общества; 2) социальная солидарность; 3) социальная справедливость.

Основные  цели социальной политики государства: а) обеспечение полной и рациональной занятости населения; б) регулирование  доходов населения; в) социальные гарантии и социальная защита; г) социальное партнерство; д) защита здоровья населения; е) экологическая безопасность.

Основные  направления социальной политики: а) мобилизация социальных факторов экономического развития (СП — фактор совокупного  спроса); б) совершенствование социальной защиты; в) развитие базовых отраслей (образование, наука, здравоохранение, ЖКХ и др.).

Различают следующие виды социальной политики:

1. Либеральный  вариант делает ставку на «экономического  человека» (обеспечивается высокоорганизованный  и достойно оплачиваемый труд, личные сбережения и вложения  в человеческий, физический и  денежный капитал).

2. Социал-демократический  вариант ответственность за стабильность  и социальный прогресс возлагает  на государство, которое обязано  обеспечивать социальный минимум  уровня жизни, не допуская чрезмерной  дифференциации. Особое внимание  уделяется достижению социальной  устойчивости экономического развития.

Социальная  устойчивость — способность общества постоянно сохранять и поддерживать свое стабильное социальное положение.

Социальная  устойчивость предполагает:

– наличие соответствующих институциональных предпосылок (эффективной «культурной сети» экономических отношений, здоровой национальной идеи);

– повышение ответственности людей за свое материальное положение;

– рациональные экономические основы (не должен возникать разрыв между уровне потребления и уровнем эффективного национального производства, эксплуатируемая окружающая среда должна восстанавливаться, а не уничтожаться).

Социальная  справедливость в экономической  сфере предполагает:

1) материальное  благополучие каждого члена общества  и его социальный статус должен  соответствовать личному вкладу  в благополучие страны;

2) каждому  члену общества должен гарантироваться  некий минимум средств существования;

3) ни  для кого не должно существовать  тупиковой ситуации. Каждый человек  всегда должен иметь возможность  изменить (улучшить) сложившийся социальный  статус.

Существует 10 основных позиций, по которым экономическая  политика воспринимается обществом, как  социально несправедливая:

– недооценка труда как фактора распределения доходов;

– наличие нечестных доходов;

– чрезмерная имущественная дифференциация и концентрация собственности в руках узкой социальной группы;

– доминирование экономических показателей в ущерб социальным;

– невыполнение работодателем взятых на себя обязательств;

– инфляционное обесценение заработной платы, товарный дефицит, рост налогов, сокращение возможности к сбережениям, рост цен на коммунальные и другие услуги;

– отсутствие равных возможностей в получении базовых социальных услуг (лечение, образование детей, отдых и др.);

– наличие в обществе расовых, религиозных, национальных и других ограничений;

– отсутствие в стране полноценной системы социальной защиты населения;

– наличие разных стандартов при оценке поведения человека в обществе.

Присутствие социальной несправедливости чревато  обострением противоречий и опасно политически. Обеспечение социальной справедливости не означает ликвидации неравенства, основными критериями которого принято считать доход, власть и престиж.

Обеспечение социальной справедливости предполагает: а) совершенствование действующих  систем оплаты труда; б) стимулирование наращивания человеческого капитала; в) полное сохранение воспроизводственной  функции семьи как основной ячейки общества; г) развитие подсистем экономического самоуправления и др.

Результаты  социальной политики оценивают по уровню и качеству жизни

Уровень жизни определяется степенью удовлетворения потребностей.

Принято выделять 4 основных компонента уровня жизни:

1) непосредственные  условия человеческой жизни и  продолжения рода (быт, жилье,  продовольствие);

2) условия  труда (его охрана, травматизм  и профзаболевания, санитарно-гигиенические  условия);

3) условия  развития человека (права человека, уровень и структура доходов,  развитие социальной сферы, отдых,  рождаемость и др.);

4) экологическая  безопасность (состояние окружающей  среды, расходы на экологию).

Степень обеспеченности потребностей следует  определять не только через сравнение  со вчерашним днем, соседними странами, но и с научно-обоснованными нормами, законом возвышения потребностей.

Система показателей уровня жизни, рекомендуемая  ООН, включает: а) демографическую ситуацию в стране (рождаемость, смертность и  другие характеристики); б) санитарно-гигиенические  условия жизни; в) потребление продовольственных  товаров; г) жилищные условия; д) образование  и культура; е) условия труда и  занятость; ж) доходы и расходы населения; и) стоимость жизни и потребительские  цены; к) наличие транспортных средств; л) организация отдыха; м) социальное обеспечение; н) права человека.

Наиболее  распространенный показатель уровня жизни  — среднедушевой доход (ВВП на душу населения).

Качество  жизни — интегративная оценка, совокупность характеристик, отражающих материальное, физическое, социальное и культурное благополучие человека. Его показателями являются:

1) условия  и безопасность труда; 2) наличие  и использование свободного времени; 3) состояние экологии; 4) здоровье  и физическое развитие населения  и др.

Факторами результативности социальной политики являются: 1) состояние национальной экономики; 2) политическая ситуация; 3) природно-климатические условия, географическое положение;

4) традиции, культура и др.

Для получения  реальной картины уровня жизни необходим  определенный стандарт. Им является «потребительская корзина» — научно обоснованный, сбалансированный набор товаров и услуг, удовлетворяющий  конкретные функциональные потребности  человека в определенные отрезки  времени с учетом конкретных условий, складывающихся в стране и реальных возможностей экономики.

«Потребительская  корзинка» формируется по основным статьям: а) питание; б) одежда, белье, обувь; в) предметы санитарии, гигиены, лекарства; г) мебель, предметы санитарно-бытового и хозяйственного назначения; д) жилище и коммунальные услуги; е) культурно-просветительные  мероприятия и отдых; ж) бытовые  услуги, транспорт, связь; и) содержание детей в дошкольных учреждениях; к) налоги, обязательные платежи, накопления; л) прочие расходы.

Различают рациональную и минимальную потребительскую  корзину.

«Рациональная потребительская корзинка» отражает наиболее благоприятную, научно обоснованную структуру потребления.

«Минимальная  потребительская корзинка» (минимальный  потребительский бюджет, МПБ) — набор  товаров и услуг, обеспечивающий минимально нормальный уровень потребления, снижение которого социально неприемлемо. Минимальный потребительский бюджет рассчитывается для стандартной  семьи из двух взрослых и двух детей  школьного возраста. Определяется МПБ  и по отдельным социально-демографическим  группам.

Среднедушевой, среднемесячный минимальный потребительский  бюджет в РБ равен 1/4 от МПБ для  семьи из четырех человек.

Прожиточный минимум — это размер денежного  дохода, удовлетворяющий минимально допустимые потребности. Он является базовым  нормативом для отнесения граждан  к малоимущим группам населения, находящимся за «чертой бедности» (менее 60% среднедушевого, среднемесячного  минимального потребительского бюджета (МПБ) для семьи из четырех человек  за предшествующий квартал).

Бедность  — состояние постоянного отсутствия средств для обеспечения удовлетворительного  уровня жизни. При определении удельного  веса «бедного населения» используются следующие расчеты по: 1) норме  потребления они находятся ниже черты физиологического прожиточного минимума. Их денежные ресурсы ниже стоимостной оценки потребностей, которые  должны быть удовлетворены; 2) относительному доходу, когда определяется пороговое  значение располагаемого личного дохода; 3) статистическому приему, децильному коэффициенту; 4) стратификационному приему, когда к бедным относят априори  те слои населения, для которых характерна низкая эластичность функции занятости  и слабые организационные возможности  самообеспечения (старики, инвалиды, беженцы  и др.); 5) субъективной концепция  бедности, когда люди определяют свое состояние как бедность.

Проблемой преодоления бедности считается  то, что сложно определить критерий бедности из-за подвижности границ. Ее усугубляет непродуманная экономическая  политика и инфляция, безработица, дефицит  бюджета, неблагоприятная динамика курса валюты. Существует также зависимость  между уровнем личных доходов  и жизненным циклом. Уровень жизни  следует определять не только текущими доходами, но и массой доходов, получаемых

во  всем жизненном цикле. Следует учитывать, что финансовые возможности общества всегда ограничены, что обязывает  прибегать к адресной помощи. Во всяком случае, поддержка населения  должна сочетаться с укреплением  мотивации к труду.

Вопрос 58. Антиинфляционная политика государства.

Многообразные негативные социальные и экономические  последствия инфляции заставляют правительства  разных стран проводить определенную экономическую (антиинфляционную) политику.

Цель  антиинфляционной политики заключается  в том, чтобы сделать инфляцию управляемой, а ее уровень – достаточно умеренным. Для этого используется широкий набор денежно-кредитных, бюджетных, налоговых методов, мероприятия  в области политики доходов, а  также различные программы стабилизации, включая проведение радикальных  денежных реформ.

Методы  борьбы с инфляцией могут быть прямые и косвенные. Косвенные методы:

– регулирование общей массы денег через управление ими Центральным банком;

– регулирование ссудного и учетного процесса коммерческих банков через управление ими Центральным банком;

– обязательные резервы коммерческих банков, операции Центрального банка на открытом рынке ценных бумаг.

Прямые  методы регулирования покупательной  способности денежной единицы, т. е. борьбы с инфляцией, включают в себя:

– прямое и непосредственное регулирование государством кредитов и тем самым – денежной массы;

– государственное регулирование цен;

– государственное (по соглашению с профсоюзами) регулирование заработной платы;

– государственное регулирование внешней торговли, ввоза и вывоза капитала и валютного курса. Все экономисты сходятся во мнении, что контроль и управление совокупным спросом через проведение налогово-бюджетной или денежно-кредитной политики может замедлить развитие инфляционных процессов. Отсюда возникает необходимость контроля над заработной платой и ценами со стороны государства.

Под контролем  над заработной платой и ценами понимают любую последовательность целого ряда действий (от весьма умеренных до принудительного  установления верхних пределов роста  заработной платы и цен), проводимых в рамках экономической политики.

Еще один способ не столько борьбы с инфляцией, сколько смягчения инфляционных последствий – индексация.

Индексация  подразумевает, что заработная плата, налоги, долговые обязательства, процентные ставки и многое другое становятся не чувствительными к инфляции, если в ответ на изменения цен осуществляется корректировка номинальных денежных платежей. Иногда индексация используется для того, чтобы облегчить жизнь  в условиях инфляции.

Однако  если инфляционные процессы вызваны  резким нарушением («шоком») предложения, а не избыточным спросом, то индексация может ухудшить, а не улучшить положение  вещей.

Индексация  и контроль в лучшем случае облегчают  задачу сглаживания последствий  инфляции. Когда инфляционные процессы действительно выходят из-под  контроля, требуется предпринять  нечто более существенное. То, что  необходимо в таком случае, –  это изменение режима экономической  политики.

«Валютный коридор» является способом принудительного  ограничения курса доллара с  целью преодоления инфляции. Однако заниженный курс неизбежно приводит к увеличению импорта, сокращению внутреннего  производства и экспорта. Дополнительная валюта для импорта при этом может  браться только из ранее созданных  резервов либо за счёт займов.

Вопрос 56. Социально-экономические последствия  инфляции.

Рост  массы обращающихся денег ускоряет платежный оборот, способствует активизации  инвестиционной деятельности. В свою очередь рост производства приведет к восстановлению равновесия между  товарной и денежной массой при более  высоком уровне цен.

Процесс этот противоречив. С одной стороны, увеличиваются денежные прибыли, расширяются  капиталовложения, а с другой стороны, рост цен ведет к обесценению  неиспользуемого капитала.

Выигрывают  не все, а прежде всего наиболее сильные  фирмы, имеющие современное оборудование, наиболее совершенную организацию  производства. В лучшем положении  оказываются социальные группы, живущие  на нефиксированные доходы, если их номинальные доходы будут расти  темпом, обгоняющим рост цен.

Чтобы это понять, крайне важно понять разницу между денежным, или номинальным, доходом и реальным доходом. Денежный (номинальный доход) – это количество денег, которые человек получает в виде заработной платы, ренты, процентов  или прибыли.

Реальный  доход определяется количеством  товаров и услуг, которые можно  купить на сумму номинального дохода. Если ваш номинальный доход будет  увеличиваться более быстрыми темпами, чем уровень цен, то ваш реальный доход повысится. И наоборот, если уровень цен будет расти быстрее, чем ваш номинальный доход, то ваш реальный доход уменьшится.

Сам факт инфляции – снижение покупательной  способности, т. е. уменьшение количества товаров и услуг, которые можно  купить, – не обязательно приводит к снижению уровня жизни. Инфляция снижает  покупательную способность; однако ваш реальный доход, или уровень  жизни, снизится только в том случае, если ваш номинальный доход будет  отставать от инфляции.

Следует отметить, что инфляция по-разному  влияет на перераспределение в зависимости  от того, является ли она ожидаемой  или непредвиденной.

В случае ожидаемой инфляции получатель дохода может принять меры, чтобы предотвратить  негативные последствия инфляции, которые  в противном случае отразятся  на его реальном доходе. Однако этот вопрос противоречив, так как обычно, чтобы избежать потерь, вызываемых обесценением денег, производители, поставщики, посредники повышают цены, подстегивая  тем самым инфляцию.

От  инфляции могут выиграть люди, взявшие  деньги в кредит, если не оговорено, что процент за кредит должен учитывать  инфляционный рост цен.

От  инфляции страдают и некоторые наемные  рабочие. Те, кто работают в нерентабельных отраслях промышленности и лишены поддержки  сильных, боевых профсоюзов, могут оказаться  в такой ситуации, когда рост уровня цен обгонит рост их денежных доходов.

Выигрыш от инфляции могут получить управляющие  фирм, другие получатели прибылей. Если цены на готовую продукцию будут  расти быстрее, чем цены на ресурсы, то денежные поступления фирмы будут  расти более быстрыми темпами, чем  издержки. Поэтому некоторые доходы в виде прибыли будут обгонять волну инфляции.

Инфляция  может нанести сильный урон владельцам сбережений. С ростом цен реальная стоимость, или покупательная способность, сбережений, отложенных на черный день, уменьшится.

Во  время инфляции уменьшается реальная стоимость срочных счетов в банке, страховых полисов, ежегодной ренты  и других активов с фиксированной  стоимостью.

Вопрос 55. Монетарные и немонетарные концепции  инфляции.

Инфляция  — это массовый процесс обесценивания  денег, повышение общего уровня цен, сопровождающееся глубоким дефицитом  товаров и услуг. Поэтому в  этот период в стране наблюдается  нарушение равновесия спроса и предложения. Существует два вида подхода к  определению и сути инфляции: немонетарный и монетарный.

Сторонники  первого считают, что причинами  возникновения этого нежелательного явления в экономике наиболее вероятно являются те, которые не связаны  с денежным оборотом страны. Например, неэффективность работы рыночного  механизма и самого правительства. Это приводит к нарушению рыночного  равновесия совокупного спроса и  совокупного предложения, что может  повлечь за собой дефицит товаров  и услуг, или же, наоборот, их перепроизводство (избыток). В результате всего искажается ценообразование: деформируется стоимость  ресурсов, факторов производства и  произведенного продукта.

Суть  монетаристского направления состоит  в денежной основе и может быть выражена словами Милтона Фридмена (родился 1912): «Инфляция всегда и  везде явление денежное». Монетаристы  рассматривают экономику в краткосрочном  периоде, с постоянным объемом производства и относительно гибкими ценами. Инфляция развивается стремительно, по спирали, одно неверное действие правительства  или рыночного механизма вызывает новый ее виток. Однако без государственного вмешательства инфляция наиболее глубока  и ведет к действительному  сокращению реальных доходов. Решая  эту проблему, правительство стремится  поддержать или расширить совокупный спрос за счет упрощения кредитования посредством индексации доходов  населения или госрасходов. Эти  меры подразумевают рост денежной массы  в обращении, что нарушает баланс между спросом на денежную единицу  и денежным предложением. Поэтому  для уменьшения риска раскручивания  инфляции очень важно сдерживать рост денежного предложения.

Итак, монетаристы считают, что инфляцию вызывают и основные причины инфляции:

1) неограниченная  эмиссия денег ЦБ, что приводит  к нарушениям процесса денежного  обращения; 

2) рост  скорости денежного обращения  с учетом неизменности денежной  массы превышает рост объема  совокупного производства.

3) рост  производственных издержек, когда  выплаты заработной платы выше  роста реальной производительности  труда, а повышение налоговой  ставки осуществляется при низком  доходе;

4) дисбаланс  совокупного спроса и предложения  и их изменений; 

5) наличие  монополизма на рынке товаров  и услуг и факторов производства, преобладание олигополистической  структуры рынка над совершенной  конкуренцией.

Таким образом, истинные причины инфляционной спирали зависят не только от величины денежного обращения, но и от структурных  проблем экономики.

Вопрос 57. Взаимосвязь инфляции и безработицы. Модель кривой Филлипса. Стагфляция.

Жесткое регулирование совокупного  спроса может удержать на неизменном уровне цены, но только за счет роста  безработицы.

Отсюда возникает мучительная  дилемма для тех, кто занимается макроэкономическим регулированием: им приходится на ближайшую перспективу  делать выбор между регулированием уровня инфляции и повышением уровня безработицы.

Рассмотрим для начала ситуацию, в которой заработная плата определяется соглашением между профсоюзами  и работодателями сроком на один год.

Предположим, что в текущем периоде  заработная плата на будущий год  заранее оговаривается, прежде чем  станет известен уровень цен Р, т. е. прежде чем мы узнаем о темпах инфляции: Р = (Р – Р') / P.

(Знак над переменной указывает  на процентное изменение.) Рассмотрим  факторы, которые влияют на  уровень заработной платы, определяемый  соглашением.

В соответствии с типичными моделями установления заработной платы во время  переговоров считаются важнейшими два фактора – уровень безработицы  на момент переговоров и ожидаемый  уровень инфляции в период между  текущим и будущим годом.

Наш анализ начинается с простой  идеи о том, что на уровень заработной платы значительное влияние оказывает  положение на рынке труда.

Мы исходили из этого положения  и ранее, когда утверждали, что  номинальная заработная плата корректируется при любом расхождении между  фактическим и возможным объемами производства. Уровень объема производства влияет также на изменение реальной, а не только номинальной заработной платы.

Когда безработица незначительна, нанимателям нелегко привлекать новых рабочих, и они стараются  всеми возможными средствами удержать своих работников.

В этих условиях позиции рабочих  и профсоюзов на переговорах достаточно сильны. На таком «жестком» рынке  труда реальная заработная плата  обычно растет.

Но когда «свирепствует» безработица, рабочие и профсоюзы оказываются  в положении слабой стороны, поскольку  фирмы легко находят себе новых  работников.

Добиваться увеличения заработной платы приходится с огромным трудом, и работники могут оказаться  вынужденными согласиться даже со снижением  своей реальной заработной платы.

Обычные убывающая кривая спроса и  восходящая кривая предложения труда (что мы считаем нормальным) отражают состояние рынка труда.

Полное равновесие наступает при  заработной плате, равной (w/P), где w –  темп прироста номинальной заработной платы, и уровне безработицы L.

Отметим, однако, что реальная заработная плата не является настолько гибкой, чтобы гарантировать в любом  конкретном году полное равновесие.

Из-за временных лагов при корректировке  заработной платы последняя, как  правило, отличается от уровня (w/P) и  приближается к нему лишь постепенно.

Эта замедленность приближения  к равновесию может отражать, в  частности, и тот факт, что при  перекрывающихся трудовых соглашениях  только некоторые ставки корректируются в текущем периоде, а все остальные  зафиксированы ранее заключенными соглашениями.

Взаимосвязь инфляции и безработицы  выражает кривая Филлипса. Их зависимость  проявляется в цикличности экономического развития страны. На фазе спада, когда  начинается падение пен, уровень  безработицы увеличивается.   А   на  фазе  подъема увеличиваться   начинает

инфляция, в то время как оезраоотица  сокращается. Предельный уровень инфляции и безработицы достигается соответственно в самой верхней и в самой  нижней точке экономического цикла. Так, на пике экономической активности уровень инфляции является самым  высоким, а уровень безработицы - самым низким. На дне цикла, наоборот, самым высоким будет уровень  безработицы, а самым низким - уровень  инфляции.

Зависимость изменения уровней  инфляции, точнее темпа прироста заработной платы, и безработицы исследовал О. Филлипс (рис. 16.1).

По горизонтальной оси Филлинс  отложил уровень безработицы (U unemployment). По вертикальной оси теми роста заработной платы (w). Гак, на фазе подъема наблюдался высокий темп прироста заработной платы  и низкий уровень безработицы (wi; Ui). На фазе спада, наоборот, - низкий темп прироста заработной платы и высокий  уровень безработицы (w2; U-,).

Среднее положение (w0; U0) отражает ситуацию Устойчивого экономического развития, когда соотношение темпов прироста заработной платы и безработицы  оптимальное.

То есть одновременно достигнуты минимальные  уровни обоих показателей.

Позже кривая Филлипса была модифицирована: П. Самуэльсон и Р. Солоу заменили показатель темпа роста заработной платы на темп роста уровня цен, или  инфляцию (рис. 16.2).

По горизонтальной оси они отложили уровень безработицы (U), а по вертикальной оси - темп роста цен на товары и  услуги (Р). Этот график более точно  отражал колебание уровней инфляции и безработицы на разных фазах  цикла. На фазе подъема (Pt; Ui) темпы инфляции растут, а уровень безработицы  уменьшается. На спаде (Р2; U2) высокой  оказывается безработица, а инфляция - низкой.

Отметим, что данные кривые характерны только для краткосрочною периода.

В дальнейшем статистика не всегда подтверждала выводы Филлипса. В последней трети 20 века был отмечен

одновременный рост цен и безработицы. Это явление в экономике известно как стагфляция.

Стагфляция - это одновременное  увеличение темпов инфляции и уровня безработицы, сопровождающееся экономическим  спадом.

Термин «стагфляция» происходит от соединения двух слов: стагнация, или  застой, и инфляция. Графически это  отражается сдвигом краткосрочной  кривой Филлипса (ККФ / SPhC - short-term Phillips curve) вправо по отношению к началу координат (рис. 16.3).

В данной ситуации каждая точка новой  пунктирной краткосрочной кривой Филлипса (SPhCa) отражает более высокий уровень  инфляции и безработицы по сравнению  со сплошной кривой (SPhC|). Одновременный  рост этих показателей усиливает  экономический спад из-за сокращения совокупного   спроса   вследствие   роста    цеп   и   уменьшения

Краткосрочная кривая Филлипса характеризует  статическое состояние экономики, не отражая тенденций долгосрочного  периода. Она была модифицирована М. Фридменом на основе теории естественного  уровня безработицы.

Теория естественного уровня безработицы  утверждает, что в долгосрочном периоде  умеренный темп инфляции достижим лишь при налимий естественного уровня безработицы, который, в свою очередь, зависит от состояния рынка труда. В соответствии с этой теорией  кривая Филлипса в долгосрочном периоде  является вертикальной. Когда естественный и фактический уровень безработицы  совпадают, рынок рабочей силы приходит в равновесие, а фактический уровень  роста цен, или инфляции, равен  прогнозируемому уровню (рис. 16.4).

Для упрощения ситуации представим краткосрочную кривую Филлипса (SlJhC) в виде пунктирной прямой с отрицательным  наклоном. На долгосрочном интервале  кривая Филлипса  принимает вертикальное положение (долгосрочная

кривая Филлипса ДКФ / LPhC long-term Phillips curve). На графике она представляется как сплошная вертикальная прямая, указывая на уровень полной занятости (U*).

Анализ долгосрочной кривой Филлипса основан на учете инфляционных ожиданий хозяйствующих субъектов. Он проводится в рамках двух теорий - адаптивных и  рациональных ожиданий. В этих теориях  рассматривается влияние инфляционных ожиданий на совокупное предложение  при достижении полной занятости, или  естественного уровня безработицы (то есть при отсутствии циклической  безработицы). Несмотря на то, что современные  кривые, отражающие взаимосвязь инфляции и безработицы, претерпели определенное изменение, они по-прежнему носят  название кривых Филлипса.

В последнее время экономисты стали  выделять особый новый вид инфляции – стагфляцию. Как известно, стагфляция – это одновременное возрастание  общего уровня цен, сокращение объемов  производства и, следовательно, увеличение безработицы.

Стагфляция тесно связана с  инфляцией предложения и спроса. А причинами являются структурное  несовершенство рынка и отсутствие конкуренции, так как у монополий  нет стимулов для снижения издержек.

Многие исследователи также  полагают, что причиной стагфляции могут служить инфляционные ожидания: в условиях инфляционного спроса владельцы факторов производства начинают завышать стоимость своих услуг, ожидая возможного падения доходов  из-за инфляции.

Это приводит к росту издержек производства и уменьшению совокупного предложения. Наблюдается процесс одновременного роста цен (из-за инфляции спроса) и  падение объемов производства.

Таким образом, стагфляция – наихудшее  из всех зол инфляции, сочетающее в  себе проблемы инфляционного спроса и издержек, поэтому борьба с этим явлением крайне сложна.

На практике часто виды инфляции переплетаются, поэтому многие экономисты как за рубежом, так и в нашей  стране рассматривают инфляцию как  многофакторное явление, противостоящее росту производства и полноценному экономическому развитию страны.

Борьба с ней не может быть рассчитана на какой-либо конкретный срок и составлять экономическую программу  нового лидера, но является постоянной, повседневной обязанностью правительства.

Экономический застой при одновременной  инфляции называется стагфляцией, а  сочетание инфляции и резкого  экономического спада – слампфля-цией.

Возникновение стагфляции многие экономисты объясняют чередой срывов предложения. Неблагоприятные шоки совокупного  предложения приводят к одновременному увеличению темпа инфляции и уровня безработицы.

Снизить уровень безработицы в  коротком периоде можно экспансионистской  фискальной или монетарной политикой. Платой за это снижение будет ускорение  темпов роста цен.

Другое объяснение начала стагфляции в экономике дают представители  неоклассической школы. Их анализ основан  на теориях адаптивных и рациональных ожиданий.

Стагфляция – ситуация, когда  возрастание общего уровня цен происходит с одновременным сокращением  производства, т. е. цена и объем выпуска  изменяются в разных направлениях.

Экономисты по-разному объясняют  причины стагфляции. В экономике  с хорошо отлаженным рыночным механизмом рост цен на одни товары ведет к  снижению цен на другие товары, т. е. должно соблюдаться рыночное равновесие, а при отсутствии должного уровня конкуренции наблюдается «жесткость»  цен в направлении их понижения.

Другая точка зрения: стагфляцию вызывают монополии и их власть над  рынком. Ведь кривая спроса фирмы-монополиста  совпадает с кривой спроса на товар, следовательно, количество продукции, которое может быть продано, растет по мере того, как снижается цена, и часто монополисту выгоднее производить меньше и продавать  дороже.

Вопрос 54. Причины возникновения инфляции. Инфляция спроса. Сеньораж. Инфляция издержек.

Инфляция  вызывается монетарными и структурными причинами:

монетарные: несоответствие денежного спроса и  товарной массы, когда спрос на товары и услуги превышает размер товарооборота; превышение доходов над потребительскими расходами; дефицит государственного бюджета; чрезмерное инвестирование —  объем инвестиций превышает возможность  экономики; опережающий рост заработной платы по сравнению с ростом производства и повышением производительности труда;

структурные причины: деформация народно-хозяйственной  структуры, выражающаяся в отставании развития отраслей потребительского сектора; снижение эффективности капиталовложения и сдерживание роста потребления; несовершенство системы управления экономикой;

внешние причины — сокращение поступлений  от внешней торговли, отрицательное  сальдо внешнеторгового платежного баланса.

Структурную инфляцию вызывает макроэкономическая межотраслевая несбалансированность. Среди институциональных причин инфляции можно выделить причины, связанные  с денежным сектором, и причины, связанные  с организационной структурой рынков. В целом данная совокупность причин выглядит следующим образом:

1. Монетарные  факторы:

неоправданная эмиссия денег для краткосрочных  нужд государства;

финансирование  бюджетного дефицита (может осуществляться за счет денежной эмиссии или за счет займов в центральном банке).

2. Высокий  уровень монополизации экономики.  Поскольку монополия обладает  рыночной властью, она в состоянии  влиять на цены. Монополизация  может усилить инфляцию, начавшуюся  вследствие других причин.

3. Милитаризированность  экономики. Производство вооружений, увеличивая ВВП, не повышает  производственный потенциал страны. С экономической точки зрения  высокие военные расходы сдерживают  развитие страны. Последствиями  милитаризации являются бюджетный  дефицит, диспропорции в структуре  экономики, недопроизводство потребительских  товаров при повышенном спросе, т.е. товарный дефицит и инфляция.

В зависимости  от причин возникновения рассматривают  два основных источника возникновения  инфляции: спрос и предложение.

1. Инфляция  спроса

Порождается избытком совокупного спроса, за которым  по определенным причинам не успевает производство. Избыточный спрос приводит к повышению цен, создаёт возможности  для увеличения прибыли предприятий. Предприятия расширяют производство, привлекают дополнительную рабочую  силу и экономические ресурсы. Растут денежные доходы владельцев ресурсов, что способствует дальнейшему росту  спроса и росту цен.

Предположим, что экономика функционирует  в условиях полной занятости ресурсов и по каким-либо причинам увеличивается  совокупный спрос (рис. 2.1).

Экономика пытается тратить больше, чем она  способна производить, т.е. она стремится  к какой-то точке, лежащей за кривой производственных возможностей. Производственный сектор не в состоянии ответить на этот избыточный спрос увеличением  реального объема производства, так  как он функционирует в условиях полной занятости. Поэтому объем  производства остается прежним, а цены увеличиваются, сокращая появившийся  дефицит.

Причины инфляции

милитаризация экономики или чрезмерный рост военных  расходов;

дефицит государственного бюджета и рост внутреннего государственного долга (покрытие дефицита бюджета, происходящее путем займов на денежном рынке);

кредитная экспансия банка правительству  России (предоставление кредитов);

импортируемая инфляция;

инфляционные  ожидания населения и производителей (выражается в том, что приобретение товаров происходит сверх нужной потребности из-за боязни повышения  цен);

2. Инфляция  предложения (издержек)

Инфляция  предложения означает рост цен, спровоцированный увеличением издержек производства в условиях недоиспользования производственных ресурсов

При негативной экономической конъюнктуре уменьшается  предложение в экономике (рис. 2.2). Как правило, это связано с  ростом цен на факторы производства. Издержки производства возрастают и  перекладываются на цену выпускаемой  продукции. Если эта продукция также  является ресурсом для какой-либо фирмы, то и она вынуждена повышать цену. Другой вариант развития событий  возможен, если из-за высокой эластичности спроса на товар предприниматель  не может повысить цену. В этом случае его прибыль уменьшается, и часть  капиталов из-за падающей доходности покидает производство и уходит в  сбережения.

Также факторами инфляции предложения  могут стать высокие налоги, высокие  ставки процента на капитал и рост цен на мировых рынках. В последнем  случае дорожает импортное сырье, а  соответственно, и отечественная  продукция.

Следует отметить, что в этом случае не только растут цены, но и уменьшается равновесный  объем производства. Такая ситуация не противоречит утверждению, что экономика  функционирует при полной занятости  всех ресурсов, поскольку полная занятость  предполагает использование всех факторов производства, предлагаемых по данной цене.

Инфляция  предложения возникла в результате изменения издержек на единицу продукции  и изменения рыночного предложения  товара. В этом случае отсутствует  избыточный спрос. Издержки на единицу  продукции растут по причине подорожания  сырья, полуфабрикатов, роста заработной платы, но при этом рост уровня цен  на готовую продукцию отстает  от роста издержек.

Предприятия в результате теряют прибыль и  даже могут иметь убытки, производство закрывается. При этом снижается  предложение товаров, отсюда — рост уровня цен.

Если  правительство не регулирует инфляцию предприятия (не снижает налоги), то в итоге экономика остановится, т. е. произойдет экономический крах.

Вместе  с тем инфляцию можно показать в виде спирали, которая связана  с тем, что рост производительности труда падает — заработная плата  растет — издержки производства растут — цены растут — рост заработной платы. Все идет по спирали. Выход  может быть связан с замораживанием цен либо прекращением повышения  заработной платы.

За  последние годы, когда инфляция стала  хронической для нашей экономики, ее причинами являются:

дефицит бюджета (опережающий рост расходов над доходами);

инфляционная  спираль, соотношения цены и заработной платы (заработная плата растет, растут и цены);

перенос инфляции из других стран;

3. подавленная  (скрытая инфляция) характеризуется  дефицитом товаров при сдерживании  роста цен, открытая, проявляющаяся  при росте цен;

4. импортируемая  инфляция вызывается чрезмерным  притоком в страну иностранной  валюты и повышением импортных  цен;

5. экспортируемая  инфляция переносится из одних  стран в другие через механизм  международных экономических отношений,  воздействующих на денежное обращение,  платежеспособный спрос и цены.

СЕНЬОРАЖ(seigniorage) Прибыль, получаемая властями от выпуска  денег. Первоначально данный термин относился к прибыли от выпуска  в обращение монеты, нарицательная  стоимость которой была выше, чем  затраты на ее производство. В наши дни сеньораж относится к способности  правительства получать товары и  услуги в обмен на вновь напечатанные деньги. Экономика, развивающаяся быстрыми темпами, нуждается в значительном количестве денег, но если правительство  выпустит их слишком много, то это  приведет к инфляции, которая сократит реальную покупательную силу денег, выпущенных правительством ранее.

Вопрос 53. Понятие и сущность инфляции. Измерение  инфляции и ее виды. Эффект Фишера.

Инфляция является одной из важнейших  макроэкономических проблем. Она предстает  в виде долговременного процесса, который проявляется в росте  общего уровня цен. В результате денежные агрегаты обесцениваются по отношению  к реальным активам. В этом суть данного  явления, которое зависит от многих факторов.

Последние предстают в виде инфляционных шоков или импульсов, питающих и  устанавливающих инфляционный процесс. Однако не всякое изменение цен на отдельные товары, совокупного спроса или предложения обязательно  перерастает в инфляцию или является ею. Экономика может поглотить  инфляционный шок.

В противоположность инфляции под  дефляцией понимается общее падение  цен и издержек.

Замедление средних темпов роста  цен называется дезинфляцией.

Инфляция измеряется с помощью  индекса цен. Индекс цен определяет их общий уровень по отношению  к базовому периоду.

Но не надо думать, что инфляция – исключительно явление одной  нашей страны. Фактически все другие промышленные страны, за исключением  Западной Германии и Японии, пережили высокие темпы роста инфляции. В отдельные годы периода 80-х гг. в некоторых странах ежегодные  темпы роста инфляции выражались двузначными, а то и трехзначными числами. Инфляция в Израиле была настолько жестокой, что за один пятилетний период в 80-х гг. цена за бак бензина поднялась до 30 тыс. шекелей. За пять лет до того такой  суммы хватило бы, чтобы купить автомобиль.

Ежегодные темпы роста инфляции в Боливии в 1985 г. равнялась 3400 %. Это  значит, что обед за 20 долл. в 1984 г. обошелся в 1985 г. уже в 680 долл. В 1987 г. ежегодные  темпы роста инфляции в Бразилии составляли примерно 400 %.

Как экономическое явление инфляция существует уже длительное время. Считается, что ее появление связано чуть ли не с возникновением денег, с функционированием  которых она неразрывно связана.

Термин инфляция (от латинского inflatio – «вздутие») впервые стал употребляться  в Северной Америке в период Гражданской  войны 1861–1865 гг. и обозначал процесс  разбухания бумажно-денежного обращения. В XIX в. этот термин употреблялся также  в Англии и во Франции.

Наиболее лаконичное определение  инфляции – повышение общего уровня цен, наиболее общее – переполнение каналов обращения денежной массы  сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценение денежной единицы и, соответственно, рост товарных цен.

Однако трактовку инфляции как  переполнение каналов денежного  обращения обесценивающимися бумажными  деньгами нельзя считать полной. Инфляция, хоть она проявляется только в  росте товарных цен, не является сугубо денежным феноменом.

Инфляция есть тонкое социально-экономическое  явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных  сферах рыночного хозяйства. Одновременно инфляция – одна из наиболее острых проблем современного развития экономики  практически во всех странах мира.

Суть инфляции заключается в  том, что национальная валюта обесценивается по отношению к товарам, услугам  и иностранным валютам, сохраняющим  стабильность своей покупательной  способности. Некоторые российские ученые добавляют к этому перечню  еще и золото, придавая ему по-прежнему роль всеобщего эквивалента.

Существует несколько видов  инфляции. Прежде всего те, которые  выделяют с позиции темпа роста  цен (первый критерий). В теории и  практике различают несколько «уровней»  инфляции.

1. Ползучая (умеренная) инфляция, для  которой характерны относительно  невысокие темпы роста цен,  примерно до 10 % или несколько  больше процентов в год. Такого  рода инфляция присуща большинству  стран с развитой рыночной  экономикой, и она не представляется  чем-то необычным. Средний уровень  инфляции по странам Европейского  сообщества составил за последние  годы около 3–3,5 %.

Многие современные экономисты считают такую инфляцию необходимой  для эффективного экономического развития. Такая инфляция позволяет эффективно корректировать цены применительно  к изменяющимся условиям производства и спроса.

2. Галопирующая инфляция (рост цен  на 20– 2000 % в год). Такие высокие  темпы в 80-х гг. наблюдались,  к примеру, во многих странах  Латинской Америки, некоторых  странах Южной Азии.

3. Гиперинфляция – цены растут  астрономически, расхождение цен  и заработной платы становится  катастрофическим, разрушается благосостояние  даже наиболее обеспеченных слоев  общества, бесприбыльными и убыточными  становятся крупнейшие предприятия  (МВФ за гиперинфляцию сейчас  принимает 50 %-ный рост цен в  месяц).

Все эти виды инфляции существуют только при открытом ее состоянии, т. е. при относительно свободном рынке. При подавленной же инфляции рост цен на товары и услуги может и  не наблюдаться, а обесценивание  денег может выражаться в дефиците предложения. Прежде всего это выражается в нехватке необходимых товаров  и услуг.

Дефицит же, в свою очередь, приводит к изменению психологии потребителей и производителей.

Первые создают ажиотажный спрос, а вторые, наоборот, придерживают товары как в надежде на очередное  разрешение поднятия уровня цен, так  и с целью продажи их на черном рынке.

С точки зрения роста цен по различным  товарным группам, т. е. по степени сбалансированности их роста:

– сбалансированная инфляция;

– несбалансированная инфляция.

При сбалансированной инфляции цены различных товаров неизменны  относительно друг друга, а при несбалансированной – цены различных товаров постоянно  изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях.

Несбалансированность инфляции –  большая беда для экономики. Но еще  страшнее, когда нет прогноза на будущее, нет уверенности хотя бы в том, что товарные группы – лидеры роста цен останутся лидерами и завтра.

Невозможно рационально выбрать  сферы приложения капитала, рассчитать и сравнить доходность вариантов  инвестирования. Промышленность развиваться  в таких условиях не может. Возможны лишь короткие спекулятивно-посреднические операции, удобренные стихийными, несбалансированными  скачками относительных цен.

Также инфляция может быть ожидаемая  и неожи-даемая.

Ожидаемая инфляция может предсказываться  и прогнозироваться заранее с  достаточной степенью надежности, она  зачастую даже может является прямым результатом действий правительства.

Неожидаемая инфляция характеризуется  внезапным скачком цен, что негативно  сказывается на системе налогообложения  и денежного обращения.

Инфляция измеряется с помощью  индекса цен. Существуют различные  методы расчета данного индекса: индекс потребительских цен, индекс цен производителей, индекс-дефлятор ВВП. Эти индексы различаются  составом благ, входящих в оцениваемый  набор, или корзину. Для того чтобы  рассчитать индекс цен, необходимо знать  стоимость рыночной корзины в  данном (текущем) году и ее же стоимость  в базовом году (году, принятом за точку отсчета). Общая формула  индекса цен выглядит следующим  образом:

Предположим, что за базовый принят 1991 г. В этом случае нам необходимо рассчитать стоимость рыночного  набора в текущих ценах, т.е. в  ценах данного года (числитель  формулы) и стоимость рыночного  набора в базовых ценах, т.е. в  ценах 1991 г. (знаменатель формулы).

Поскольку уровень (или темп) инфляции показывает, на сколько цены выросли  за год, то его можно рассчитать следующим  образом:

ИЦ0 — индекс цен предыдущего  года (например, 1999),

ИЦ1 — индекс цен текущего года (например, 2000).

В экономической науке широко применяется  понятие номинального и реального  дохода. Под номинальным доходом  понимают фактический доход полученный экономическим агентом в виде заработной платы, прибыли, процентов, ренты и т.д. Реальный доход определяется количеством товаров и услуг, которые можно приобрести на сумму  номинального дохода. Таким образом, чтобы получить значение реального  дохода необходимо номинальный доход  разделить на индекс цен:

Реальный доход = Номинальный доход / Индекс цен

Эффект Фишера, Который называют после экономиста Ирвинга Фишера, предполагает, что номинальная процентная ставка в каждой стране равна плюсу  реальной ставки процента ожидаемый  уровень инфляции:

Номинальная скорость = реальная скорость + накачивание

Реальная ставка процента определена производительностью в экономии и страховой премии за риск, соразмерной  с риском заемщика. Номинальная процентная ставка воплощает инфляционную премию, достаточную, чтобы компенсировать кредиторам или инвесторам за ожидаемый  страховой случай покупательной  способности. Следовательно, номинальные  процентные ставки более высоки, когда  люди ожидают повышенные курсы накачивания  и ниже, когда люди ожидают более  низкие темпы развития инфляции.

Реальная ставка процента, как думают, относительно устойчива в течение  долгого времени. Кроме того, в  свободном рынке, где инвесторы  могут купить любую безопасность с уплатой процентов, реальные процентные ставки идентичны всюду, но номинальные  процентные ставки изменятся разностью  в ожидаемых темпах развития инфляции. Эффект Фишера утверждает, что реальные процентные ставки выровнены через  страны через арбитраж. Например, если бы ожидается реальные процентные ставки были более высокими в Швейцарии  чем в США, прописная буква  вытекала бы из США к Швейцарии. С  другой стороны, если бы реальные процентные ставки были более высокими в США  чем в Швейцарии, то прописная  буква вытекала бы из Швейцарии к  США. Этот процесс арбитража продолжился  бы, за недостатком вмешательства  правительства, пока ожидаемые реальные процентные ставки не выровнены в  обеих странах.

Вопрос 52. Понятие государственного долга, его виды и экономические последствия. Дефолт.

Государственный долг – неизбежное порождение дефицита бюджета, причины которого связаны  со спадом производства, с ростом предельных издержек, необеспеченной эмиссией денег, возрастанием затрат по финансированию военно-промышленного комплекса, ростом объемов теневой экономики, непроизводственных расходов, потерь, хищений и т. д.

Государственный долг подразделяется на внутренний и  внешний.

Внутренний  долг представляет собой величину задолженности  своим гражданам и предприятиям. Он существует в виде суммы выпущенных и непогашенных долговых обязательств.

Внешний долг – задолженность гражданам  и организациям иностранных государств. Это наиболее тяжелый долг, поскольку  по нему государство связано рядом  целевых обязательств, с одной  стороны, а с другой – в его  уплату приходится рассчитываться ценными  товарами и платить высокие проценты. В некоторых развивающихся странах  ежегодные обязательства выплат по займам превышают все поступления  от внешнеэкономической деятельности.

В целом  же последствия государственного долга  приводят к существенному сокращению возможностей роста потребления  для населения данной страны, а  также увеличению налогов для  оплаты растущего долга и связанных  с ним процентов.

При наличии  значительного долга происходит перераспределение доходов различных  слоев населения, а также утечка национального капитала за рубеж.

С появлением долга появляется обязанность управлять  им. Под этим понимается совокупность действий государства по погашению  и регулированию суммы государственного долга, а также по привлечению  новых заемных средств. Погашение  государственного долга и процентов  по нему производится путем либо рефинансирования (выпуска новых займов для того, чтобы рассчитаться по облигациям старых займов), либо конверсии и консолидации.

Конверсия – изменение условий займа  и размеров выплачиваемых процентов  по нему или превращение его в  долгосрочные иностранные инвестиции.

В этом случае иностранным кредиторам предлагается приобрести недвижимость, участвовать  в совместном вложении капитала, приватизации государственной собственности.

Частные национальные фирмы страны-кредитора  выкупают у своего государства или  банка обязательства страны-должника и с обоюдного согласия используют их для приобретения собственности.

Последствием  такой конверсии является увеличение иностранного капитала в национальной экономике без поступления в  страну финансовых ресурсов.

Консолидация  – изменение условий займа, связанное  с изменением сроков погашения, когда  краткосрочные обязательства консолидируются  в долгосрочные и среднесрочные. Такая консолидация возможна только при взаимном согласии правительств заемщика и кредитора.

Обременительность государственного долга и навязывание  условий при его формировании приводят к тому, что в современных  условиях страны стараются перейти  от политики дефицитного финансирования к бездефицитным бюджетам.

Новая бюджетная политика находит выражение  прежде всего в:

– изменениях в доходной части государственных бюджетов;

– стимулировании инвестиционной деятельности;

– расширении налоговой базы за счет роста доходов и рентабельности национальной экономики..

Дефолт  – невыполнение обязательств по возврату заемных средств, выплате процентов  по ценным бумагам. Дефолт может иметь  место по отношению к компании, банку, государству, региону, и любому другому экономическому субъекту, которые  оказываются не в состоянии выполнять  свои финансовые обязательства. Вероятность  дефолта оценивается при помощи кредитных рейтингов, которые присваиваются  компаниям, банкам, регионам, другим экономическим  субъектам и финансовым активам  специализированными организациями  – рейтинговыми агентствами. Ипотечная  сделка - действия физических и/или  юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских  прав и обязанностей и отвечающая требованиям, установленным действующим  законодательством.

Вопрос 51. Проблемы балансирования государственного бюджета.

Существуют  три подхода к данной проблеме.

1. Бюджет, балансируемый ежегодно. Сальдо  доходов и расходов в общей  сложности равняется нулю. Секвестр  — процесс приведения расходов  к величине соответствующих поступлений  в государственный бюджет. С одной  стороны, эта мера предотвращает  возможность появления бюджетного  дефицита, а с другой — с  сокращением госрасходов сокращаются  доходы некоторых групп населения:  заработная плата, льготы налогообложения,  трансфертные платежи и т.п.

2. Недостатком  такого подхода является то, что  попытки сбалансировать бюджет  приводят к колебаниям национального  дохода. В условиях кризиса и  дефицитности госбюджета правительство  начнет сокращать расходы и  увеличивать налоговую ставку, что  усилит спад. При подъеме в  экономике в качестве предотвращения  дефицита нужно повышать расходы  и снижать налоги. Однако это  способствует возникновению инфляции. Возникает противоречие, в результате  которого становится понятно,  что ежегодное балансирование  бюджета препятствует действию  экономических стабилизаторов.

1. Бюджет, балансируемый на циклической  основе. Суть заключена в том,  чтобы сбалансировать бюджет  в пределах одного цикла (один  раз за несколько лет). При рецессии, несомненно, возникнет бюджетный  дефицит, но он будет компенсироваться  бюджетными излишками, которые  были получены во время экономического  подъема.

2. Функциональный  подход к балансированию бюджета.  Сторонники этого подхода интересуются  вопросом, какова задача макроэкономической  политики: балансирование бюджета  или экономики. Если балансирование  экономики, то достижение этой  цели будет сопровождаться накоплением  бюджетных дефицитов и, следовательно,  государственного долга.

Во  многих странах разрабатываются  принципы и правила фискальной политики, которые способны ограничить дискреционную  политику. Основными типами правил в настоящее время являются:

1) сбалансированность  бюджета, правила его дефицита:

а) баланс между совокупными доходами и  расходами;

б) баланс между доходами и расходами, отрегулированными  в зависимости от фазы экономического цикла;

в) баланс между доходами и расходами текущих  операций;

2) правила  предоставления займов: а) нельзя  осуществлять государственные займы  из внутренних источников;

б) нельзя брать займы у Центрального банка  страны, но можно у коммерческих банков и населения;

3) правила,  касающиеся долга и резерва: 

а) общие  государственные обязательства  ограничиваются долей ВНП;

б) размер внебюджетных фондов социальной сферы  определяется ежегодными отчислениями из государственного бюджета.

Вопрос 50. Автоматическая фискальная политика (встроенные стабилизаторы). Общая (комбинированная) фискальная политика.

Фискальная  политика государства предполагает использование возможностей правительства  взимать налоги и расходовать  средства государственного бюджета  для регулирования уровня деловой  активности, решения реальных социальных задач.

Фискальная  политика включает:

1) дискреционную  политику, основанную на жестком  сознательном вмешательстве в  экономику; 

2) недискреционную  (автоматическую) политику, основанную  на автоматической стабилизации  экономики.

Дискреционную политику называют активной фискальной политикой, она означает законодательное (официальное) изменение правительством величины государственных закупок, налогов и трансфертов с целью  стабилизации экономики. Она может  осуществляться с помощью как  прямых, так и косвенных инструментов. К первым относят изменение государственных  закупок товаров и услуг, трансфертных платежей. Ко вторым – изменения  в налогообложении (ставок налогов, налоговых льгот, базы налогообложения), политику ускоренной амортизации.

Выделяют  два вида дискреционной политики (в зависимости от фазы цикла, в  которой находится экономика):

1. Стимулирующая  фискальная политика осуществляется  в период спада, депрессии.  Имеет целью сокращение рецессионного  разрыва выпуска и снижение  уровня безработицы и направлена  на увеличение совокупного спроса (совокупных расходов). Ее инструментами  выступают: а) увеличение государственных  закупок; б) снижение налогов;  в) увеличение трансфертов. Она  приводит к дефициту бюджета. 

2. Рестриктивная  (сдерживающая) фискальная политика  осуществляется в период бума  и инфляции (при перегреве экономики). Имеет целью сокращение инфляционного  разрыва выпуска и снижение  инфляции и направлена на сокращение  совокупного спроса (совокупных  расходов). Ее инструментами являются: а) сокращение государственных  закупок; б) увеличение налогов;  в) сокращение трансфертов. Она  приводит к избытку госбюджета.

Таким образом, главное назначение дискреционной  фискальной политики состоит в противодействии  циклическим колебаниям экономики  посредством стимулирования или  ограничения совокупного спроса. Поэтому она называется антициклической (стабилизационной).

Мультипликатор  государственных расходов μg показывает изменение выпуска продукции, дохода в результате изменения расходов государства. Его можно рассчитать по формуле:

μg = ∆Y/ ∆G,

где ∆Y – изменение реального национального  продукта (дохода);

∆G – изменение государственных расходов.

Мультипликатор  государственных расходов равен  мультипликатору инвестиций, так  как они оказывают на экономику  идентичный эффект. Действительно, рост государственных закупок (как и  инвестиций) создает дополнительный спрос на товары и услуги, который  вызывает первичное приращение дохода, равное росту государственных расходов. Часть этого дохода, определенная предельной склонностью к потреблению, будет использована на потребление, что приведет к дальнейшему возрастанию  совокупного спроса и национального  дохода и т.д.

 Следовательно, изменение государственных расходов приводит в движение такой же процесс мультипликации национального дохода, как и изменение частных инвестиций. Поэтому мультипликатор государственных расходов также можно определить по формуле:

μt = 1/(1 – MPC).

Чтобы определить изменение реального  национального продукта

 (дохода), полученное в результате роста государственных закупок, надо умножить мультипликатор μg на прирост государственных расходов ∆G.

В периоды  подъема экономики, когда частные  расходы достаточно велики, правительство  уменьшает закупки товаров и  услуг. Сокращение государственных  расходов сопровождается сдвигом кривой совокупных расходов (C+I+G) вниз и приводит к мультипликационному уменьшению объема национального продукта, доходов.

Так же, как изменения государственных  закупок, на объем выпуска, доходов, действуют изменения трансфертных платежей, которые являются элементом  государственных расходов. Однако эффективность  их влияния на спрос, а значит, и  на объем национального продукта несколько меньше. Это объясняется  тем, что трансфертные выплаты населению  приводят к росту его доходов, но только часть их, определяемую предельной склонностью к потреблению (МРС), население использует на потребление, увеличивая на ту же величину совокупные расходы. Механизм влияния изменения  трансфертных выплат на выпуск, доходы аналогичен тому, который действует  при изменении налогов.

Если  государство вводит аккордный налог  с населения (например, 16 млрд. руб.), это вызовет уменьшение потребления (например, на 12 млрд. руб.), что приведет к сокращению совокупных расходов на такую же величину. Уменьшение расходов и спроса будет сопровождаться сокращением  производства до тех пор, пока не наступит новое состояние равновесия.

Мультипликатор  налогов меньше мультипликатора  государственных расходов. Это объясняется  тем, что изменение государственных  закупок на одну денежную единицу  приводит к такому же изменению совокупных расходов, а изменение аккордного налога на денежную единицу сопровождается изменением совокупных расходов на МРС * 1. Поэтому налоговый мультипликатор будет равен:

μt =МРС * μg или μt = МРС / (1 – МРС).

По  этой же формуле можно рассчитать мультипликатор трансфертных выплат. Однако если увеличение налогов приводит к сокращению национального продукта, доходов, то рост трансфертных платежей, наоборот, способствует их возрастанию.

На  практике аккордные налоги встречаются  довольно редко. Как правило, с увеличением  объема выпуска, доходов налоги растут. Рассмотрим, как изменение ставок пропорционального налога влияет на совокупные расходы и национальный продукт.

Допустим, что при налоговой ставке, равной нулю, экономическая система будет  находиться в равновесии. Предположим, что государство вводит подоходный пропорциональный налог, ставка которого t. Если доход населения до введения налога был Y, то после взимания налога располагаемый доход можно рассчитать так:

Y –  tY = (1 – t)Y.

Автономные  налоги не будем учитывать при  расчетах. Это значит, что из каждой денежной единицы дохода раньше на потребление уходило МРС*1, а теперь: (1-t)MPC, т.е. новая предельная склонность к потреблению MPC’ приведет к  снижению наклона кривой совокупных расходов, т.е. к ее сдвигу. Точка  равновесия переместится, что приведет к сокращению объема национального  производства. С учетом нового значения предельной склонности к потреблению  МРС’ налоговый мультипликатор можно  рассчитать по формуле:

μt’ = 1/(1 – MPC’) = 1/ (1-t)MPC).

Чтобы определить, на какую величину сократился равновесный выпуск продукции (доход) при введении налоговой ставки t, необходимо умножить первоначальное сокращение потребительских расходов, полученное в результате введения подоходного  налога, на мультипликатор. Если до введения налога уровень национального дохода был Y1 = Q1, то после его изъятия  располагаемый доход уменьшился на tY1, а потребительские расходы  на

 МРСtY1. Поэтому равновесный национальный доход сократился на следующую величину:

dY = - μt’  MPCtY1 = (-1/(1-t)MPC))MPCtY1.

Аналогичные рассуждения имеют место и  в противоположном случае, когда  налоговая ставка снижается, а национальный доход увеличивается.

Проведение  дискреционной фискальной политики требует осуществления мер по сбалансированию госбюджета, которое  предполагает:

1) финансирование  дефицитов;

2) ликвидацию  бюджетных излишков.

Применяются два основных метода финансирования дефицита: займы у населения посредством  продажи ценных бумаг и эмиссия  денег.

Недискреционная фискальная политика обусловлена тем, что в определенной степени изменения  в относительных уровнях государственных  расходов и налогов осуществляются автоматически. В данном случае налоги и трансферты выступают как автоматические встроенные стабилизаторы экономики  – амортизаторы циклических колебаний, не требующие сознательного государственного вмешательства. Встроенная стабильность – это механизм действия автоматических стабилизаторов.

Государство определяет нормативы государственных  расходов и величину налоговых ставок, но не сами налоговые поступления. Последние  изменяются и при неизменной налоговой  ставке.

Автоматическая  фискальная политика связана с действием  встроенных (автоматических) стабилизаторов. Встроенные (или автоматические) стабилизаторы  представляют собой инструменты, величина которых не меняется, но само наличие  которых автоматически стабилизирует  экономику, стимулируя деловую активность при спаде и сдерживая ее при  перегреве.

К автоматическим стабилизаторам относятся:

1) подоходный  налог (включающий в себя налог  на доходы домохозяйств и налог  на прибыль корпораций);

2) косвенные  налоги (в первую очередь, налог  на добавленную стоимость);

3) пособия  по безработице; 

4) пособия  по бедности.

Подоходный  налог действует следующим образом: при спаде уровень деловой  активности (Y) сокращается, а поскольку  налоговая функция имеет вид:

Т = tY,

где Т  – величина налоговых поступлений, t – ставка налога, Y – величина совокупного  дохода (выпуска),

то  величина налоговых поступлений  уменьшается, а при «перегреве»  экономики, когда величина фактического выпуска максимальна, налоговые  поступления увеличиваются.

Ставка  налога остается неизменной. Однако налоги – это изъятия из экономики, сокращающие  поток расходов и, следовательно, доходов. Получается, что при спаде изъятия  минимальны, а при перегреве максимальны.

Таким образом, из-за наличия налогов (даже аккордных, т.е. автономных) экономика  как бы автоматически «остужается» при перегреве и «подогревается»  при рецессии. Появление в экономике  подоходных налогов уменьшает величину мультипликатора (мультипликатор при  отсутствии ставки подоходного налога больше, чем при ее наличии:

[1/(1- mpc)] > [1/(1- mpc(1- t)]),

что усиливает  стабилизационный эффект воздействия  на экономику подоходного налога.

Очевидно, что наиболее сильное стабилизирующее  воздействие на экономику оказывает  прогрессивный подоходный налог.

НДС обеспечивает встроенную стабильность следующим  образом. При рецессии объем продаж сокращается, а поскольку НДС  является косвенным налогом, частью цены товара, то при падении объема продаж налоговые поступления от косвенных налогов (изъятия из экономики) сокращаются. При перегреве, наоборот, поскольку растут совокупные доходы, объем продаж увеличивается, что  увеличивает поступления от косвенных  налогов. Экономика автоматически  стабилизируется.

Что касается пособий по безработице и по бедности, то общая сумма их выплат увеличивается  при спаде (по мере того, как люди начинают терять работу и нищать) и  сокращаются при буме, когда наблюдается  «сверхзанятость» и рост доходов. Очевидно, что для того, чтобы получать пособие  по безработице, нужно быть безработным, а чтобы получать пособие по бедности, нужно быть очень бедным. Эти пособия  являются трансфертами, т.е. инъекциями в экономику. Их выплата способствует росту доходов, а, следовательно, расходов, что стимулирует подъем экономики  при спаде. Уменьшение же общей суммы  этих выплат при буме оказывает сдерживающее влияние на экономику.

В развитых странах экономика на 2/3 регулируется с помощью дискреционной фискальной политики и на 1/3 – за счет действия встроенных стабилизаторов.

Главное достоинство недискреционной фискальной политики в том, что ее инструменты (встроенные стабилизаторы) включаются немедленно при малейшем изменении  экономических условий, т.е. здесь  практически отсутствует временной  лаг.

Недостаток  автоматической фискальной политики в  том, что она только помогает сглаживать циклические колебания, но не может  их устранить.

 Следует отметить, чем выше ставки налогов, чем больше трансфертные платежи, тем более действенна недискреционная политика.

Вопрос 49. Дискреционная фискальная политика. Мультипликатор государственных расходов.

Дискреционная фискальная политика — сознательное регулирование государством налогообложения  и государственных расходов с  целью воздействия на реальный объем  национального производства, занятость, инфляцию и экономический рост. Основными  инструментами дискреционной фискальной политики являются государственные  расходы и налогообложение.

Проиллюстрируем влияние государственных расходов на совокупный спрос. Поскольку в  данном случае рассматривается лишь одна составляющая фискальной политики — государственные расходы, будем  исходить из того, что налоги равны  нулю.

На  оси абсцисс отложена величина ЧВП, а на оси ординат — совокупные расходы. Состояние, при котором  вся величина ЧВП будет потреблена населением, предприятиями и государством, т. е. будет равна величине суммы  расходов, можно изобразить в виде прямой, идущей к оси абсцисс под  утлом 45°. Тогда в любой точке  этой прямой совокупные расходы равны  величине ЧВП в этой точке.

Если  функция совокупного спроса AD1 = С+ I дает равновесный ЧВП1, то функция  совокупного спроса АD2 = С+ I + G дает его  более высокий уровень — ЧВП2.

Государственные расходы подобно инвестициям  обладают эффектом мультипликации. Мультипликатор государственных расходов показывает, насколько возрастает равновесный  ЧНП в результате роста государственных  расходов: k = ΔЧВП/ΔG .

Иными словами, государственные расходы  в случае своего роста, подобно инвестициям, могут вызывать значительный рост равновесного объема ЧВП. В случае же сокращения государственные расходы приводят к значительному сокращению равновесного ЧВП. Подобный механизм влияния государственных  закупок на объем национального  производства предполагает, что во время спада государственные  закупки могут быть использованы для увеличения выпуска продукции. И наоборот, в период бума правительство  может снизить уровень своих  расходов, сократив тем самым объем  совокупного спроса и выпуска  продукции. Наименьшими мультипликативными свойствами обладают закупки продуктов  сельского хозяйства, добывающей промышленности и первичной обработки сырья, а наибольшими мультипликативными свойствами — закупки оборудования, машин, техники. В практике промышленно  развитых стран макроэкономическое регулирование через государственные  закупки чаше всего осуществляется через военные заказы и строительные контракты.

Рассмотрим  теперь влияние налогов на объем  национального производства. Налоги выполняют в экономики три  функции: фискальную (основной источник бюджетных доходов), перераспределительную (корректировка неравномерного первичного распределения доходов), регулирующую (средство воздействия государства  на экономику). С фискальной точки  зрения, повышение налогов приведет к пополнению государственной казны. С перераспределительной точки  зрения, имеет смысл высокое налогообложение  доходов богатых слоев общества с целью пополнения доходов малообеспеченного  населения. С точки зрения регулирования, государство стремится не столько  увеличивать налоговые ставки, сколько  использовать их для позитивного  воздействия на ход экономической  деятельности. Все эти функции  надо совместить так, чтобы получить наилучший общий результат.

Введение  налога приводит к уменьшению располагаемого дохода налогоплательщиков. Сокращение доходов налогоплательщиков, в свою очередь, вызывает снижение объемов  потребления и сбережений при  каждом уровне ЧВП. Размер этого сокращения определяется величиной Предельной склонности к потреблению (MPC) и предельной склонности к сбережению (MPS). Изменение  величины потребительских расходов вследствие роста налоговых ставок определяется по формуле: ΔС= ΔT x МРС. Аналогично, изменение величины сбережений вследствие роста налоговых ставок определяется по формуле: ΔS = ΔT x MPS. Воздействие роста  налогов на равновесный ЧВП продемонстрировано на рисунке ниже.

При постоянных инвестиционных и государственных  расходах введение налога приводит к  сокращению совокупного спроса и, следовательно, сокращению равновесного ЧВП. Противоположная  картина будет наблюдаться при  сокращении налогов.

Налоги, подобно инвестициям и государственным  расходам, обладают мультипликационным эффектом. Однако мультипликатор налогов  всегда меньше мультипликатора инвестиций и государственных расходов, так  как, например, при сокращении налогов  потребление увеличивается лишь частично (часть располагаемого дохода идет на увеличение сбережений), тогда  как каждая единица прироста государственных  расходов оказывает прямое воздействие  на объем ЧВП. Изменение налоговых  ставок может использоваться либо для  стимулирования экономического роста  в фазе спада (кризиса), либо, наоборот, для сдерживания роста производства и предотвращения чрезмерного повышения  цен в фазе подъема.

Вопрос 48. Бюджетный дефицит и профицит. Виды бюджетного дефицита и способы  его финансирования.

Бюджетный дефицит — состояние бюджета, характеризующееся превышением  объема предусмотренных в бюджете  расходных обязательств над объемом  планируемых в нем доходов  и ведущее к образованию отрицательного сальдо бюджета.

Дефицит бюджета должен быть сбалансирован, для чего существует целый ряд  специальных методов.

Механизм  образования дефицита или профицита  государственного бюджета может  быть представлен следующим образом (рис.31):

Сбалансированный  бюджет — равенство доходов и  расходов бюджета.

Дефицит бюджета - это превышение расходов госбюджета над его доходами.

Профицит  бюджета — превышение бюджетных  доходов над расходами.

Возникновение бюджетного дефицита не является идеальной  ситуацией для национальной экономики. Покрытие дефицита бюджета осуществляется специальными финансовыми методами:

выпуск  в обращение дополнительной денежной массы (инфляция);

выпуск  облигаций государственного займа (внутренний долг);

финансирование  и кредитование других государств (внешний  долг).

Все источники  финансирования дефицита госбюджета можно  представить следующим образом (рис. 32):

Дефицит госбюджета — показатель «нездоровья» национальной экономики. Он подлежит урегулированию в направлении сокращения.

Общими  же мерами по регулированию (сокращению) дефицита госбюджета являются:

реорганизация налоговой системы в сторону  повышения ее эффективности;

реструктуризация  государственного внешнего долга;

усиление  контроля за расходованием бюджетных  средств;

сокращение  расходов бюджета на дотации убыточным  отраслям;

упорядочение  действующей системы социальных льгот.

Крайне  редко при составлении бюджета  складывается противоположное дефициту бюджета состояние — его профицит, т. е. превышение доходов над расходами.

Если  в стране в течение ряда лет  бюджет дефицитен, то первый шаг по его регулированию — создание бюджетного профицита или выработка  возможностей по сокращению многолетнего дефицита.

Следует обратить особое внимание на понятие "первичный  профицит". Это понятие используется при оценке возможностей сокращения государственного долга.

Первичный профицит означает, что доходы бюджета  за вычетом привлеченных займов должны превышать расходы, уменьшенные  на величину обслуживания государственного долга (проценты и погашение основной суммы).

Первичный профицит показывает, что часть доходов  бюджета идет на погашение государственного долга (т. е. бюджетные доходы минус  займы больше бюджетных расходов минус выплаты по государственному долгу).

Реально это означает следующее:

ДБ —  К > РБ — ОГД,

где:

ДБ  — доходы госбюджета;

К —  кредиты и займы;

РБ  — расходы госбюджета;

ОГД —  обслуживание госдолга (выплата процентов  и погашение капитальной части  долгов).

В случае бюджетного профицита при составлении  бюджета согласно статьи 88 Бюджетного кодекса РФ следует:

сократить привлечение доходов от продажи  государственной собственности;

предусмотреть направление бюджетных средств  на дополнительное погашение долговых обязательств;

увеличить расходы бюджета, в том числе  за счет передачи части доходов бюджетам других уровней.

Возможной мерой является и сокращение налоговых  доходов бюджета.

1) дефицит  может быть связан с необходимостью  осуществления крупных государственных  вложений в развитие экономики.  В этом случае он отражает  не кризисное течение общественных  процессов, а государственное  регулирование экономической конъюнктуры,  стремление обеспечить прогрессивные  сдвиги в структуре общественного  производства. Еще Дж. М. Кейнс  обосновал возможность допущения  опережающего роста государственных  расходов над доходами на определенных  этапах развития общества;

2) дефициты  возникают в результате чрезвычайных  обстоятельств (войны, крупных  стихийных бедствий и т. п.), когда обычных резервов становится  недостаточно и приходится прибегать  к источникам особого рода;

3) дефицит  может отражать кризисные явления  в экономике, ее развал, неэффективность  финансово-кредитных связей, неспособность  правительства держать под контролем  финансовую ситуацию в стране. В этом случае дефицит –  явление, требующее принятия не  только срочных и действенных  экономических мер, но и соответствующих  политических решений. Методы  снижения бюджетного дефицита

1. Расходы  = const, доходы растут.

2. Доходы = const, расходы падают.

3. Доходы  растут, расходы падают (дефицит  снижается быстрее в 2 раза).

Пути  финансирования бюджетного дефицита:

1) эмиссия  денежных знаков. Этот путь ведет  к инфляции. Возникают отрицательные  социально-экономические последствия;

2) государственные  займы. В этом случае в финансировании  участвуют компании, банки, у которых  имеются свободные денежные средства;

3) иностранные  займы. Их предоставляет МВФ;

4) использование  национального богатства. Увеличение  ставок налогов является не  методом финансирования бюджетного  дефицита, а способом его сокращения.

Вопрос 47. Кривая Лаффера.

Налоговая система, построенная с учетом налоговых  льгот и рациональных налоговых  ставок, обеспечивает действие стимулирующей  функции развития производства и  увеличения налоговой базы. Напротив, неоправданное увеличение ставок создает  условия снижения объемов производства и «ухода» от уплаты налогов.

Примером  крупномасштабных мероприятий по стимулированию общей экономической конъюнктуры  может служить крупное снижение налоговых ставок в начале 80-х  гг. XX в. в США. Теоретическим обоснованием этой программы стали расчеты  американского экономиста А.Лаффера, доказавшего, что снижение налоговых  ставок до предельной оптимальной величины способствует подъему производства и росту доходов.

Согласно  рассуждениям Лаффера чрезмерное повышение  налоговых ставок на доходы корпораций снижает у них стимулы к  капиталозатратам, тормозит научно-технический  прогресс, замедляет экономический  рост. Графическое отображение зависимости  между доходами бюджета и динамикой  налоговых ставок получило название кривой Лаффера.

Нарисунке по оси ординат отложены налоговые  ставки R, по оси абсцисс – поступления  в бюджет V. При увеличении ставки налога R доход государства в результате налогообложения Vувеличивается. Оптимальный  размер ставки R1 обеспечивает максимальные поступления в государственный  бюджет V1. При дальнейшем повышении  налогов стимулы к труду и  предпринимательству падают, а при 100 %-ном налогообложении доход  государства равен нулю, так как  никто не хочет работать, не получая  дохода. Повышение или понижение  налоговых ставок оказывает тормозящее или стимулирующее воздействие  и на динамику инвестиций.

Налоговая система любого государства по своей  сути не статична, а довольно динамична. Это связано с изменением экономической  конъюнктуры, целей и задач экономического роста.

Главным недостатком большинства действующих  налоговых систем является рассмотрение отдачи каждого из налогов в статической  системе, не учитывающей развития общественных отношений.

Налоговые системы развитых стран предполагают широкое применение стимулирующих  льгот. Важнейшими из них являются инвестиционный налоговый кредит, ускоренная амортизация, скидка на истощение недр при добыче природных ресурсов.

Инвестиционный  кредит по существу представляет косвенное  финансирование государством капитальных  вложений частного предпринимательства  за счет освобождения от уплаты налога на период окупаемости капиталозатрат.

Он  рассчитан в основном на внедрение  инновационных технологий, замену устаревшего  оборудования, производство конкурентоспособных  изделий. Сумма льгот, рассчитанных в процентном отношении к стоимости  оборудования, вычитается из суммы  налога, а не из облагаемого налогом  дохода. Это уменьшает стоимость  вновь закупаемого оборудования на величину скидки.

При ускоренной амортизации государство разрешает  списывать амортизацию в масштабах, существенно превышающих реальный износ основного капитала. По сути это не что иное как налоговая  субсидия предпринимателю. Повышение  амортизационных отчислений уменьшает  сумму прибыли, облагаемой налогом, а это ускоряет оборот основного  капитала.

Вопрос 46. Сущность, элементы и виды налогов. Принципы налогообложения.

Юридическое определение налога дано в Налоговом  кодексе РФ: под налогом понимается обязательный индивидуально безвозмездный  платеж, взимаемый с организаций  и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им денежных средств  в целях финансового обеспечения  деятельности государства и муниципальных  образований».

Основные  черты налога: односторонний характер его установления; безвозмездность; принудительный характер платежей. Налоги являются важнейшим элементом экономической  политики государств и выполняют  следующие функции:

регулирующую  – государство может регулировать частную собственность только косвенно – через налоги; с помощью налогов  государство регулирует темпы развития экономики: уменьшение налогового бремени  дает импульс к развитию отраслей, регионов, отдельных предприятий, рост же налогов замедляет темпы роста  экономики;

перераспределительную – с помощью налогов государство  перераспределяет финансовые ресурсы  между сферами экономики, отраслями, регионами и т. д.;

фискальную  – налоги являются важнейшим источником доходов госбюджета, на их долю приходится более 90 % доходов;

контрольную – с помощью налогов государство  осуществляет контроль за эффективным  использованием финансовых ресурсов;

стимулирующую – через налоги государство стимулирует  эффективное использование всех экономических ресурсов.

Классификация налогов:

По  объекту обложения – прямые и  косвенные. Прямые налоги взимаются  с дохода или имущества. Косвенные  налоги включаются в цену товара и  оплачиваются потребителем. Прямые налоги делятся на личные и реальные. Косвенные  налоги подразделяются на индивидуальные акцизы, универсальные акцизы (НДС) и таможенные пошлины.

По  субъектам обложения – раскладочные и количественные. Раскладочные налоги распределяются между налогоплательщиками. Количественные налоги учитывают имущественное  состояние налогоплательщика.

По  месту поступления – закрепленные и регулирующие.

По  уровню управления – федеральные, региональные и местные.

По  цели использования – общие и  целевые.

По  срокам оплаты – регулярные и разовые (налог с имущества, переходящего в порядке наследования и дарения).

Основные  условия установления налога: категории  налогоплательщиков; объект налогообложения; налоговая база; налоговый период; налоговая ставка; порядок исчисления налога; срок и порядок уплаты налога; налоговые льготы.

Налогоплательщики – это организации и физические лица, индивидуальные предприниматели, на которых возложена обязанность  уплачивать налоги.

Объект  налогообложения – это то, что  облагается налогом. Объектами налогообложения  могут быть имущество, прибыль, доход, стоимость реализованных товаров, работ и услуг; ввоз (вывоз)товаров  на территорию России и др.

Налоговая база – стоимостная, физическая или  иная характеристика объекта налогообложения.

Источник  налога – это доход или капитал  на микроуровне, на макроуровне –  национальный доход.

Ставка  налога – величина налоговых начислений на единицу измерения налоговой  базы.

Метод налогообложения – порядок изменения  ставки налога в зависимости от изменения  налоговой базы. Различают четыре метода налогообложения: равное (подушное), пропорциональное, прогрессивное и  регрессивное.

Под принципами налогообложения следует понимать основные исходные положения системы  налогообложения. Принципам налогообложения  экономисты различных поколений  придавали и придают большое  теоретическое и практическое значение. Первостепенное значение в этом вопросе  отводится Адаму Смиту, который  в своей работе «Исследование  о природе и причинах богатства  народов» (1776) впервые обосновал  четыре основных принципа налогообложения, являющихся актуальными и в настоящее  время: справедливости, определенности, удобства уплаты для налогоплательщиков и экономии (дешевизны взимания):

1) принцип  справедливости подданные государства  должны участвовать в покрытии  расходов правительства, каждый  по возможности, сообразно своей  относительной платежеспособности, т.е. соразмерно доходу, которым  он пользуется под охраной  правительства. Соблюдение этого  положения или пренебрежение  им приведет к так называемому  равенству или неравенству обложения;

2) принцип  определенности налог, который  обязан уплачивать каждый должен  быть точно определен, а не  произволен. Размер налога, время  и способ его уплаты должны  быть ясны и известны как  самому плательщику, так и всякому  другому;

3) принцип  удобства каждый налог должен  взиматься в такое время и  таким способом, какие наиболее  удобны для плательщика;

4) принцип  экономии каждый налог должен  быть так разработан, чтобы он  извлекал из кармана плательщика  возможно меньше сверх того, что  он приносит государственному  казначейству.

Учение  о принципах налогообложения  не стояло на месте. Основные принципы, разработанные А. Смитом, были изучены  и дополнены новыми, экономически обоснованными положениями. В частности, немецкий экономист Адольф Вагнер выделяет три группы принципов взимания налогов:

1. этические  принципы обложения:

• всеобщность налогов;

• соразмерность обложения с платежеспособностью;

2. принципы  управления налогами:

• определенность обложения;

• удобности обложения и взимания налогов для их плательщиков;

• дешевизна взимания;

3. народнохозяйственные  принципы:

• надлежащий выбор источников налогов;

• правильная комбинация совокупности налогов в такую систему, которая обеспечивала бы, при возможности соблюдения этических принципов и принципов управления, а также достаточность поступления и эластичность на случай чрезвычайных государственных нужд.

Вопрос 45. Государственный бюджет: сущность, доходы и расходы.

Бюджет  — это конкретный подробный план сбора и использования ресурсов экономическими агентами за определенный период.

Государственный бюджет — документ, расписывающий  доходы и расходы конкретного  государства, как правило, за год (с 1 января до 31 декабря).

Функции государственного бюджета:

Регулирует  денежные потоки государства, укрепляет  связи между центром и субъектами федерации

Легально  контролирует действия правительства

Несёт информацию о намерениях правительства  участникам экономической деятельности

Определяет  параметры экономической политики и задает рамки возможных действий правительства

Ввиду особой важности государственного бюджета  для всех сфер экономической жизни  его составление, утверждение и  выполнение происходят на уровне законов. Вместе с тем сам бюджет государства  является законом.

План  сбора доходов и использования  расходов имеет практически каждый экономический институт (предприятие, фирма, отрасль экономики, банк, экономические  и финансовые фонды т. п.). Бюджеты  имеют и все социально-политические институты (госорганизации, политические партии и т.п.).

Государственный бюджет служит предпосылкой и финансовой базой функционирования государства  и осуществления им тех функций, которые общество уполномочило его  осуществлять. При помощи бюджета  решаются вопросы финансового регулирования  на макроуровне и в масштабах  всей экономики. Экономическое значение бюджета состоит в том, что  он формирует значительную часть  конечного спроса (за счет его средств  формируется большая часть доходов  от населения, приобретаются крупные  объемы продукции, создаются госрезервы). Через бюджет проходят значительные финансовые потоки, он непосредственно  влияет на формирование важных экономических  показателей (рис. 27):

Доходы  государственного бюджета — завершающая  стадия денежных потоков, идущих от реального  сектора и других крупных сфер финансовых отношений, а расходы  государственного бюджета — исходный пункт движения госресурсов на потребности, намеченные государством и обществом (рис. 28).

Объем производства

Инветиции

Реальные  доходы

Уровень безработицы

Величина  денежной массы

Уровень процента

Валютный  курс

Государственный долг

Инфляция

Государственный бюджет — это основной финансовый план страны, имеющий силу закона.

Бюджет  является способом перераспределения  денежных доходов населения, предприятий  и других юридических лиц в  интересах финансирования государственных  и других общественных расходов.

Доходы  государственного бюджета:

Налоги  на доходы юридических и физических лиц

Поступления от реального сектора (налог на прибыль)

Поступление косвенных налогов и акцизов

Пошлины и неналоговые сборы

Региональные  и местные налоги

Расходы государственного бюджета:

Промышленность

Социальная  политика

Сельское  хозяйство

Государственного  управление

Международная деятельность

Оборона

Правоохранительная  деятельность

Наука

Здравоохранение

Вопрос 44. Сущность финансов, их функции и  структура.

Финансы выражают экономические общественные отношения в связи с образованием, распределением и использованием фондов денежных средств в процессе распределения  и перераспределения созданной  стоимости.

Процесс стоимостного распределения общественного  продукта, в ходе которого созданная  стоимость делится между субъектами хозяйствования по целевому назначению, чрезвычайно сложен. В совокупности своей он образует финансовый механизм (набор способов организации финансовых отношений, применяемых обществом  в целях обеспечения благоприятных  условий для экономического и  социального развития).

Финансовый  механизм – совокупность организационных  форм финансовых отношений в народном хозяйстве, порядок формирования и  использования централизованных и  децентрализованных фондов денежных средств, методы финансового планирования, формы  управления финансами и финансовой системой, финансовое законодательство.

Основой финансового механизма и целью  финансовых отношений является формирование финансовых ресурсов, которые как  материальные носители финансовых отношений  находятся в распоряжении субъектов  хозяйствования и государства и  предназначаются для удовлетворения разнообразных общественных потребностей.

Разнообразие  финансовых отношений, возникающих  в процессе стоимостного распределения, обусловливает наличие разных видов  финансовых ресурсов. Основными среди  них являются: прибыль, различные  виды налогов, страховые платежи, амортизационные  отчисления.

Исходным  звеном формирования финансовых ресурсов народного хозяйства являются финансовые ресурсы субъектов хозяйствования – предприятий и объединений, функционирующих в сфере материального  производства, поскольку при их непосредственном участии создается ВВП и происходит его распределение внутри предприятий, отраслей и народного хозяйства  в целом.

У субъектов  хозяйствования формируются децентрализованные финансовые ресурсы, используемые на затраты  по расширению производства (оказанию услуг) и удовлетворению социально-культурных запросов работающих. Образуемые за счет децентрализованных финансовых ресурсов целевые денежные фонды направляются на:

1) капитальные  вложения;

2) увеличение  оборотных средств;

3) финансирование  научно-технических достижений;

4) проведение  природоохранных мероприятий;

5) обеспечение  потребностей социального характера  и т. п.

Осуществление названных затрат за счет использования  финансовых ресурсов позволяет обеспечить денежными средствами воспроизводственный  процесс на микроуровне.

В условиях финансовой самостоятельности хозяйственные  субъекты осуществляют формирование источников расширенного воспроизводства за счет:

1) собственных  финансовых ресурсов;

2) привлечения  на акционерной основе или  паевых (долевых) началах денежных  средств других предприятий, организаций,  учреждений;

3) использования  банковских кредитов;

4) получения  на определенных условиях бюджетных  ассигнований.

Все более  значительную роль в обеспечении  непрерывного процесса воспроизводства  играют страховые финансы.

Финансы выполняют следующие основные функции:

1) распределительная  функция заключается в создании  основных или первичных доходов  путем распределения национального  дохода среди участников материального  производства, а также в создании  вторичных или производных доходов  путем распределения национального  дохода между производственной  и непроизводственной сферами,  отраслями материального производства, регионами, формами собственности  и социальными группами. Стадия  распределения начинается с распределения  новой стоимости и заканчивается  формированием первичных доходов  (заработной платы, прибыли).

Стадия  перераспределения – многоступенчатый этап, на котором формируются общегосударственные  фонды: госбюджет, внебюджетные фонды, страховые, банковские фонды и фонды  предприятий. Распределительная функция  – объективное свойство категории  финансов осуществлять распределение  стоимости созданного продукта в  денежном выражении.

Перераспределительная стадия отличается от распределительной  тем, что на этой стадии перераспределяются ранее созданные доходы;

2) перераспределительная  функция – перераспределение  созданного продукта, т. е. вторичное  распределение между членами  общества. Весь процесс перераспределения  ВВП обслуживается государственными  финансами на основе формирования  и использования централизованных  фондов денежных средств. К  централизованным фондам относят  бюджеты всех уровней и внебюджетные  фонды. С помощью системы централизованных  финансов в РФ перераспределяется  около 60 % стоимости ВВП. Этот  перераспределительный процесс  обслуживает государственные финансы;

3) контрольная  функция – осуществление соблюдения  пропорций в распределительном  процессе. Пропорции для разных  отраслей различны, складываются  при разных условиях, а также  объективны. Объектом контроля выступает  распределительный процесс.

Главной контролируемой пропорцией является пропорция  между фондами накопления и потребления.

В связи  с развитием рыночных отношений, кроме бюджетных отношений, появились  внебюджетные. Часть средств на проведение социально-культурных мероприятий  идет через внебюджетные фонды. Мы сокращаем  бюджет, но при этом увеличивается  нагрузка на предприятия, которые производят отчисления;

4) регулирующая  функция (финансы могут как  стимулировать производство, так  и угнетать его). Формирование  денежных фондов государства  означает аккумуляцию доходов  в бюджеты и внебюджетные фонды  различных уровней. В результате  действия этой функции происходит  формирование бюджетных фондов, обеспечивающих цели функционирования  государства. Использование денежных  фондов (доходов) в государстве  – обеспечение финансирования  бюджетных расходов. В результате  действия этой функции происходит  обеспечение финансирования расходов, принятых к бюджетному финансированию.

Многие  финансисты считают, что к основным функциям финансов относятся распределительная  и контрольная, а остальные –  производные от распределительной  функции.

Финансовая  система включает три основных звена: государственные финансы, финансы  населения и финансы предприятия. Из этих трех звеньев главным являются финансы предприятий, ибо первые два звена формируются на их базе.

Государственные финансы состоят из двух основных элементов: государственного бюджета  и внебюджетных фондов.

Государственный бюджет – это годовой план доходов  и расходов государства, это деньги, которые позволяют государству  выполнять экономические и социальные функции (а в последнее время  и политические).

Государственный бюджет состоит из бюджета правительства  и местных бюджетов (области, города, района, поселкового совета). Поэтому  утверждение государственных бюджетов на очередной год всегда носит  бурный характер. Правительства пытаются ущемить права регионов, а последние  стремятся оставить больше средств  в своем распоряжении.

Внебюджетные  фонды представляют собой те денежные средства, которые аккумулируются вне  системы государственного бюджета  и имеют строго целевое назначение: пенсионный фонд, фонд социального  страхования и др.

Бюджет  состоит из двух частей: доходной и  расходной. В странах с развитой рыночной экономикой доходная часть  бюджета на 80–90 % формируется за счет налогов с предприятий и  населения.

Остальная часть поступает от использования  государственной собственности, внешнеэкономической  деятельности.

Структура расходной части бюджета включает в себя расходы на социально-культурные нужды (здравоохранение, просвещение, социальные пособия и др.), расходы  на развитие народного хозяйства, на оборону, государственное управление.

В условиях социально-ориентированной экономики  налогообложение строится на принципах  обязательности уплаты, социальной справедливости и связей с получением блага.

Использование финансовых ресурсов осуществляется в  основном через денежные фонды специального целевого назначения, хотя возможна и  нефондовая форма их использования.

Финансовые  фонды – важная составная часть  общей системы денежных фондов, функционирующая  в народном хозяйстве.

Фондовая  форма использования финансовых ресурсов объективно предопределена потребностями  расширенного воспроизводства и  обладает некоторыми преимуществами по сравнению с нефондовой формой:

– позволяет теснее увязать потребности людей с экономическими возможностями общества;

– обеспечивает концентрацию ресурсов на основных направлениях развития общественного производства;

– дает возможность полнее увязать общественные, коллективные и личные интересы и тем активнее воздействовать на производство. Центральное место в финансовой системе занимает государственный бюджет – самый крупный денежный фонд, который использует правительство для финансирования своей деятельности. За счет государственного бюджета содержатся армия, полиция, значительная часть здравоохранения, с его помощью государство оказывает воздействие на экономические процессы.

В силу своего особого положения государственный  бюджет взаимодействует с другими  звеньями финансовой системы, оказывая им при необходимости помощь.

Вопрос 43. Общая характеристика основных ценных бумаг.

Основные  ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные  права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить  на две подгруппы: первичные и  вторичные ценные бумаги. Первичные  ценные бумаги основаны на активах, в  число которых не входят сами ценные бумаги (обеспеченные активами). Это, например, акции, облигации, векселя, закладные  и др. Вторичные ценные бумаги —  это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это  ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

Ценные  бумаги являются одним из основных инвестиционных инструментов, используемых на рынке. В настоящее время существует множество видов ценных бумаг, которые  имеют различные характеристики.

При определении  характеристики видов ценных бумаг  выделяют два основных типа: основные ценные бумаги и  производственные ценные бумаги.

Имущественными  правами на какой-либо актив характеризуются  основные ценные бумаги, который в  свою очередь может быть товаром, деньгами или имуществом. В свою очередь, основные ценные бумаги по характеристикам  видов можно разбить еще на несколько подкатегорий: первичные  ценные бумаги, основанные  на активах  предприятия (акции, облигации, векселя  и т.д.), и вторичные ценные бумаги, основаны которые на выпуске первичных  ценных бумаг (депозитарные расписки, варранты и т. д.).

Производственные  ценные бумаги представляют собой ценные бумаги, в основе которых лежит  какой-либо актив, который может  представлять собой цену товара, цену основных ценных бумаг, цены кредитного или валютного рынка. К производственным ценным бумагам также относят  фьючерсные контракты и свободнообращающиеся опционы.

Еще одной  характеристикой видов ценных бумаг  может быть их группировка по определенным признакам. Известно, что ценная бумаг  должна обладать, как минимум, временной, пространственной и рыночной характеристикой.

К временным  характеристикам ценных бумаг относится  вид происхождения и срок существования  ценной бумаге на рынке. К пространственным характеристикам видов ценных бумаг  относится форма существования, а также ее национальная и территориальная  принадлежность. Понятие рыночной характеристики видов ценных бумаг более объемно, к нему относят порядок владения ценной бумагой, тип актива и исходную основу ценной бумаги, а также  форму  собственности эмитента и форму  выпуска ценной бумаги, форму вложения средств, обращаемость на рынке, экономическая  сущность, а также наличие доходности и уровень риска ценной бумаги.

Кроме того, многие специалисты для характеристики видов ценных бумаг прибегают  к разделению их на государственные  и частные. К государственным  ценным бумагам относят облигации  внутреннего займа, государственные  долгосрочные обязательства, а также  государственные краткосрочные  обязательства. К частным ценным бумагам относят чеки, векселя  и акции предприятий, которые  могут быть выпущены частными компаниями.

Вопрос 42. Понятие рынка ценных бумаг, его  структура, организация и функции.

Рынок ценных бумаг (РЦБ) — это рынок, на котором в качестве товаров выступают  ценные бумаги. Главная функция РЦБ  состоит в мобилизации финансовых ресурсов общества для целей организации  и расширения масштабов хозяйственной  деятельности. В структуре РЦБ  выделяют денежный рынок и рынок  капитала, первичный и вторичный  рынки. В свою очередь, вторичный  рынок подразделяется на биржевой и  внебиржевой сегменты. По характеру  эмитентов РЦБ делится на рынки  государственных и негосударственных  ценных бумаг. Рынок государственных  ценных бумаг играет важное значение для регулирования экономической  конъюнктуры в стране.

Государственное регулирование РЦБ осуществляется путем установления обязательных требований к деятельности эмитентов и инвесторов, лицензированием деятельности профессиональных участников РЦБ, регистрацией выпусков ценных бумаг, контроля за использованием служебной информации и рекламной  деятельностью на РЦБ. Ведущая роль в области государственного регулирования  РЦБ принадлежит Федеральной  комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ).

Существует  несколько способов классификации  финансовых рынков:

·    по принципу возвратности (долговые обязательства  и рынок собственности);

·    по характеру движения ценных бумаг (первичный и вторичный);

·    по форме организации (организованные и распределенные);         

по  сроку предоставления денег (рынок  денег и рынок капиталов).

Общерыночные  функции рынка ценных бумаг: коммерческая. Целью любого рынка является получение  прибыли (чистого дохода) или приумножение вложенного в рынок капитала; •  оценочная (ценностная, измерительная). Любой товар на рынке, в том  числе и ценная бумага, получает свою собственную рыночную цену; •  информационная; • регулирующая.

Функции рынка ценных бумаг как финансового  рынка: • перераспределительная. Посредством  финансовых рынков осуществляется перераспределение  сбережений или вообще свободных  денежных средств из их простых денежных форм в различные формы капитала; • защитная, или антирисковая. Финансовые рынки предоставляют своим участникам инструменты защиты капитала от тех  или иных рисков.

Специфика коммерческой функции рынка ценных бумаг состоит в том, что процесс  их обращения вызывает к жизни  существование многочисленного  слоя участников рынка, называемых спекулянтами, которые стремятся получить по ценной бумаге не тт доход, который устанавливает  ее эмитент, а доход от колебаний  ее рыночной цены.

Специфика оценочной функции рынка ценных бумаг состоит в том, что цена ценной бумаги есть денежная оценка представляемого  ею капитала, так как после обмена ее на деньги инвестора никакой другой стоимости у нее не появляется.

Специфика информационной функции на рынке  ценных бумаг состоит в установлении требуемого баланса между открытостью  и закрытостью информации об участниках данного рынка. Открытость информации необходима для процесса рыночного  ценообразования или для текущей  оценки представляемого ценной бумагой  капитала. Закрытость информации есть одно из непременных условий конкуренции  на рынке. «Утечка» важной информации может ослабить позиции компании на рынке, снизить ее прибыли и, соответственно, цену ее ценных бумаг.

Специфика регулирующей функции на рынке ценных бумаг находит свое выражение  в ее нацеленности не просто на соблюдение тех или иных правил работы на рынке. Она состоит в стремлении всех регуляторов рынка обеспечивать, поддерживать и укреплять доверие  рядовых инвесторов, всех частных  лиц к справедливости и обоснованности цен и прибылей на рынке ценных бумаг.

Специфика перераспределительной функции  рынка ценных бумаг кроется в  том, что обмен денег на ценную бумагу при ее выпуске в обращение  может означать максимально короткий путь превращения свободных денежных средств в функционирующий капитал. Однако обращение ценных бумаг между  инвесторами может вообще не иметь  никакого отношения к реальным инвестициям, поскольку денежные средства в этом случае используются только для покупки  ценных бумаг, а не для покупки  материальных ресурсов и найма рабочей  силы.

Специфика защитной, или антирисковой, функции  рынка ценных бумаг состоит в  том, что инвестирование свободных  накоплений в ценные бумаги позволяет  в основном защитить их от инфляции. Другая сторона этой же функции коренится  в огромном количестве выпускаемых  ценных бумаг одного и того же вида разными эмитентами. Это позволяет  защищать капитал инвестора путем  его распределения между различными видами ценных бумаг и ценными  бумагами разных эмитентов.

Межрыночные участники – это лица, которые  принимают участие в работе или  обслуживают работу сразу нескольких рынков, включая и рынок ценных бумаг. К таким лицам обычно относятся  различные группы инвесторов, которые  одновременно вкладывают свои средства не только в ценные бумаги, но и в  другие капитальные (доходные) активы, например: валюта, недвижимость и т. п. К межрыночным участникам также  относятся информационные, консультационные, рейтинговые агентства и другие профессионалы, оказывающие необходимые  услуги участникам сразу многих рынков.

Внутрирыночные  участники – это лица, которые  работают в основном (преимущественно) или исключительно на рынке ценных бумаг Их принято делить на: непрофессиональных и профессиональных участников рынка.

Непрофессиональные  участники рынка – это эмитенты и любые инвесторы, работающие на рынке ценных бумаг. К ним относятся  как те, которые разместили большую  часть своих капиталов среди  ценных бумаг, так и те, которые  вложили лишь небольшую долю своих  средств в ценные бумаги.

Профессиональные  участники рынка ценных бумаг  – это лица, которые осуществляют профессиональные виды деятельности на данном рынке. Профессиональные участники  имеют право работать на данном рынке  только при наличии специальной  лицензии (разрешения) на осуществление  определенного вида профессиональных услуг на данном рынке.

Профессиональные  участники рынка ценных бумаг  условно могут быть поделены на:

• профессиональных торговцев;

• организации инфраструктуры. Предварительное краткое понимание существа деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг состоит в следующем:

• брокеры на рынке ценных бумаг – это организации, которые заключают сделки по купле-продаже ценных бумаг для своих клиентов за счет самих клиентов;

• дилеры на рынке ценных бумаг – это организации, которые продают и покупают ценные бумаги от своего имени и за свой счет на основе объявленных ими цен;

• управляющие компании – это организации, осуществляющие доверительное управление ценными бумагами и вкладываемых в них денежных средств клиентов;

• регистраторы – это организации, задачей которых является ведение списков (реестров) владельцев ценных бумаг;

• депозитарии – это организации, которые должны осуществлять хранение и/или учет ценных бумаг участников рынка;

• клиринговые организации – это организации, осуществляющие расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг;

• организаторы рынка, в том числе фондовая биржа, – это организации, которые способствуют (создают необходимые условия) заключению сделок на рынке ценных бумаг.

Вопрос 41. Политика «дешевых» и «дорогих»  денег.

В зависимости  от экономической ситуации в стране, центральный банк проводит политику дешевых или дорогих денег.

Политика  дешевых денег

Характерная для ситуации экономического спада  и высокого уровня безработицы. Её цель сделать кредитные деньги более  дешевыми, тем самым увеличить  совокупные расходы, инвестиции, производство и занятость.

Для проведения политики дешевых денег центральный  банк может уменьшить учетную  ставку процента по кредитам для коммерческих банков или осуществить покупку  государственных ценных бумаг на открытом рынке или уменьшить  норму резервных требований, что  позволило бы увеличивать мультипликатор денежного предложения.

Политика  дорогих денег

Проводится  с целью снизить темпы инфляции с помощью сокращения совокупных расходов и ограничения денежного  предложения.

Включает  следующие мероприятия:

Повышение учетной ставки процента. Коммерческие банки начинают меньше брать кредитов у ЦБ, следовательно предложение  денег сокращается.

Продажа центральным банком государственных  ценных бумаг.

Увеличение  нормы резервных требований. Это  позволит сократить избыточные резервы  коммерческих банков и уменьшит мультипликатор денежного предложения.

Все вышеперечисленные  инструменты кредитно-денежной политики относились к косвенным (экономическим) методам воздействия. Помимо данных общих методов денежно-кредитного регулирования цельнальный банк используется и прямые (административные) методы, предназначенные для регулирования  конкретных видов кредита. Например, прямое ограничение размеров банковских кредитов на потребительские нужды.

Денежная  политика имеет плюсы и минусы. К сильным сторонам можно отнести  быстроту и гибкость, меньшую по сравнению с фискальной политикой  зависимостью от политического давления. Проблемы в реализации денежной политики создаются циклической ассиметрией. Эффективность монетарной политики также может снижаться в результате противонаправленного изменения скорости обращения денег.

Вопрос 39. Модель общего экономического равновесия.

Модель  IS – LM (инвестиции – сбережения, предпочтение ликвидности – деньги) – модель товарно-денежного равновесия, позволяющая  выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного  спроса. Модель позволяет найти такие  сочетания рыночной ставки процента (R) и дохода (Y), при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Она является конкретизацией модели AD-AS.

Кривая IS – кривая равновесия на товарном рынке. Чем ниже ставка %, тем выше уровень дохода. Под влиянием увеличения государственных расходов или снижения налогов кривая IS смещается вправо.

Кривая LM – кривая равновесия на денежном рынке. Она фиксирует все комбинации Y и R, которые удовлетворяют функции  спроса на деньги при заданной Центральным  Банком величине денежного предложения (Ms). Во всех точках кривой спрос на деньги равен их предложению.

На  кривой LM – чем выше уровень дохода, тем выше ставка процента. Увеличение предложения денег или снижение уровня цен сдвигает кривую LM вправо. Равновесие в модели достигается  в точке пересечения кривых IS и LM.

Вопрос 40. Цели и инструменты кредитно-денежной политики ЦБ.

Денежная  политика — важнейший элемент  современной макроэкономической политики и представляет собой совокупность мероприятий, регламентирующих деятельность денежно-кредитной системы, с целью  регулирования хозяйственной конъюнктуры  и достижения ряда общеэкономических  целей (укрепление денежной единицы, стабилизация цен и темпов экономического роста  и пр.). Денежно-кредитная политика — политика правительства и центрального банка страны, направленная на изменение  денежного предложения (денежной массы) и процентных ставок. В рамках кредитно-денежной политики государство стремится  оказать определенное, заранее рассчитанное воздействие на воспроизводственный  процесс, используя в качестве передаточного  механизма различные факторы  денежной сферы.

Конечные  цели денежно-кредитной политики: рост объема национального производства, полная занятость, стабильный уровень  цен. Промежуточными целями денежно-кредитной  политики является регулирование денежно-кредитной  системы, а именно объема денежного  предложения, процентных ставок, курса  национальной валюты и других параметров. Конечные цели кредитно-денежной политики реализуются как итог экономической  политики государства в целом. Промежуточные  цели кредитно-денежной политики непосредственно  относятся к деятельности центрального банка.

Достижение  основных целей денежно-кредитной  политики осуществляется посредством  общих и селективных инструментов. Общие инструменты кредитно-денежной политики влияют на рынок ссудных  капиталов в целом. Селективные  инструменты кредитно-денежной политики регулируют конкретные виды кредита  или кредитование отдельных отраслей, крупных фирм и т. д.

Общими  инструментами регулирования выступают:

1. Учетная  политика. Одна из функций центрального  банка — предоставление ссуд  коммерческим банкам. По этим  ссудам взимаются процентные  платежи по определенным ставкам.  Ставка, по которой центральный  банк выдает кредиты коммерческим  банкам, называется учетной ставкой  (если кредиты предоставляются  в форме учета векселей) или  ставкой рефинансирования (при других  формах кредитования). При повышении  учетной ставки коммерческие  банки сокращают размеры заимствований  у центрального банка, повышается  величина процента по кредитам, выдаваемым коммерческими банками.  Все это приводит к сокращению  кредитования бизнеса и населения,  уменьшению денежного предложения.  Снижение учетной ставки действует  в обратном направлении.

2. Проведение  операций на открытом рынке.  В настоящее время основным  инструментом регулирования денежного  предложения в развитых странах  являются операции на открытом  рынке. Так, операции с ценными  бумагами представляют собой  основу регулирующей деятельности  Федеральной резервной системы  США. На эти сделки приходится  примерно 4/3 годового оборота ФРС.  Операции на открытом рынке  — покупка и продажа центральным  банком государственных ценных  бумаг. При продаже центральным  банком государственных ценных  бумаг сокращаются избыточные  резервы коммерческих банков, возможности  для кредитования и создания  новых денег. Денежное предложение  сокращается, а процентная ставка (цена заемных денежных средств)  повышается. При покупке центральным  банком государственных ценных  бумаг идет обратный процесс.

3. Установление  норм, обязательных резервов коммерческих  банков. Центральный банк изменяет  объем денежного предложения  путем регулирования избыточных  резервов коммерческих банков. Резервы  коммерческих банков — денежный  капитал, конторы й может быть  отдан в кредит. Обязательные  резервы коммерческих банков  — часть резервов, которую коммерческие  банки должны хранить на специальных  счетах центрального банка. От  размеров избыточных резервов  зависит способность коммерческих  банков создавать деньги и  увеличивать денежное предложение.  Норма обязательных резервов  — процент обязательных отчислений  коммерческих банков от привлеченных  ресурсов на резервный счет  в центральном банке. Нормы  обязательных резервов устанавливаются  в процентах от объемов депозитов.  Они различаются в зависимости  от видов вкладов и размеров  банка. Эти деньги не могут  использоваться для проведения  активных операций, и прежде всего  кредитования. Обязательные резервы  представляют собой минимальный  размер резервов, которые должны  иметь коммерческие банки. Они,  во-первых, должны обеспечивать необходимый  уровень ликвидности, наличия  денежных ресурсов коммерческих  банков для выполнения платежных  обязательств, а во-вторых, являются  инструментом центрального банка  для регулирования объема денежной  массы. Банки могут хранить  и избыточные резервы, например  для непредвиденных случаев увеличения  потребности в ликвидных средствах.  Избыточные резервы коммерческих  банков — резервы банка минус  обязательные резервы. Чем выше  устанавливает центральный банк  норму обязательных резервов, тем  меньшая доля средств может  быть использована коммерческими  банками для активных операций. Увеличение нормы резервов уменьшает  денежный мультипликатор и ведет  к сокращению денежной массы.

Селективными  методами регулирования являются:

1. Контроль  по отдельным видам кредитов. Этот контроль часто применяется  в отношении кредитов под залог  биржевых ценных бумаг, ипотечного  кредита, потребительских ссуд  на покупку товаров в рассрочку.  Здесь центральный банк может  дать указание финансовым учреждениям  делать специальные депозиты  в центральный банк в случае  увеличения названных видов кредита.

2. Регулирование  риска и ликвидности банковских  предприятий. Существует множество  правительственных положений, регулирующих  операционную деятельность банков. Основное внимание в этих положениях  уделяется риску и ликвидности  банковских операций. Риск банковской  деятельности определяется не  через оценку финансового положения  должников, а через соотношение  выданных кредитов и суммы  собственных средств банка.

3. Предписываемая  законом маржа. Фондовая биржа  — необходимый институт рыночных  экономических отношений. Фондовые  биржи представляют собой рынки  ценных бумаг компаний. Однако  безудержная спекуляция на финансовом  рынке доставляет экономике серьезные  проблемы. Падение курса акций  может привести к разорению  как предприятий, так и частных  лиц, что, в свою очередь,  приведет к сокращению инвестиций  и потребительского спроса и  подтолкнет экономику к спаду.  В качестве меры против излишней  спекуляции на фондовой бирже  используют предписываемую законом  маржу. Маржа — минимальная  пропорция стоимости покупаемых  ценных бумаг, которая оплачивается  из собственных средств покупателя. Например, при марже в 60 %, приобретая  пакет ценных бумаг на сумму  в 1 млн долл., покупатель должен  своими деньгами заплатить 600 тыс. долл. и только 400 тыс. долл. могут составлять средства, полученные  в кредит. Маржа повышается, когда  желательно ограничить спекулятивную  скупку акций, и понижается  — для оживления рынка.

4. Увещевания. Руководящие кредитно-денежные институты  могут «настоятельно рекомендовать»  коммерческим банкам следовать  определенной политике. Например, ограничить  ежегодное расширение кредита,  поскольку это может иметь  негативные последствия для банковской  системы и экономики в целом.

Вопрос 38. Спрос на деньги. Кейнсианская теория предпочтения ликвидности. Равновесие на денежном рынке. Ставка процента. Кривая «LМ».

Спрос на деньги вытекает из двух функций  денег — быть средством обращения  и средством сохранения богатства. В первом случае речь идет о спросе на деньги для заключения сделок купли-продажи (транзакционный спрос), во втором —  о спросе на деньги как средстве приобретения прочих финансовых активов (прежде всего облигаций и акций).

Транзакционный  спрос объясняется необходимостью хранения денег в форме наличных или средств на текущих счетах коммерческих банков и иных финансовых институтов с целью осуществления  как запланированных, так и незапланированных  покупок и платежей. Спрос на деньги для сделок определяется, главным  образом, общим денежным доходом  общества и изменяется прямо пропорционально  номинальному ВНП. Спрос на деньги для  приобретения прочих финансовых активов  определяется стремлением получить доход в форме дивидендов или  процентов и изменяется обратно  пропорционально уровню процентной ставки. Эта зависимость представлена кривой спроса на деньги Dм (рис. 3.1). Кривая общего спроса на деньги Dм обозначает общее количество денег, которое  население и 

 фирмы хотят иметь для сделок и приобретения акций и облигаций при каждой возможной величине процентной ставки.

Теоретические модели спроса на деньги

1. Спрос  на деньги и количественная  теория. Современная трактовка количественной  теории основана на понятии  скорости обращении денег в  движении доходов, которая определяется  как:

М —  количество денег в обращении;

V —  скорость обращения денег;

P —  абсолютный уровень цен;

Y —  реальный объем производства.

Если  преобразовать формулу этого  уравнения следующим образом

то  мы увидим, что количество денег, находящихся  в обращении, равно отншению номинального дохода к скорости обращения денег. Если заменить М в левой части  уравнения на параметр Dм — величину спроса на деньги, то получим

Из  уравнения следует, что величина спроса на деньги зависит от следующих  факторов:

от  абсолютного уровня цен. При прочих равных условиях, чем выше уровень  цен, тем выше спрос на деньги, и  наоборот;

от  уровня реального объема производства. По мере его роста повышаются и  реальные доходы населения, а значит людям потребуется больше денег, так как наличие более высоких  реальных доходов подразумевает  и рост объема сделок;

от  скорости обращения денег, все факторы, влияющие на скорость обращения денег, будут воздействовать и на спрос  на деньги.

2. Спрос  на деньги в кейнсианской модели. Дж.М. Кейнс рассматривал деньги  как один из типов богатства  и считал, что та часть активов,  которую население и фирмы  желают хранить в форме денег  зависит от того, насколько высоко  они ценят свойство ликвидности.  Деньги М-1 считаются абсолютно  ликвидными активами. Дж. Кейнс назвал  свою теорию спроса на деньги  теорией предпочтения ликвидности.

Как считал Дж. Кейнс, три причины побуждают  людей хранить часть их богатств в форме денег:

для использования  денег в качестве средств платежа (транзакционный мотив хранения денег);

для обеспечения  в будущем возможности распоряжаться  определенной частью своих ресурсов в форме наличных денег (мотив  предосторожности);

спекулятивный мотив — мотив хранения денег, возникающий из желания избежать потерь капитала, вызываемых хранением  активов в форме облигаций  в периоды ожидаемого повышения  норм ссудного процента.

Именно  этот мотив формирует обратную связь  между величиной спроса на деньги и нормой процента.

3. Современная  теория спроса на деньги. Современная  теория спроса на деньги отличается  от теоретической модели Дж. Кейнса  следующими особенностями:

она рассматривает  более широкий диапазон активов, помимо беспроцентного хранения денег  и долгосрочных облигаций. Вкладчики  могут обладать портфелями как с  приносящими процент формами  денег, так и с беспроцентными формами денег. Помимо этого они  должны обладать иными видами ликвидных  активов: средства на сберегательных и  срочных счетах, краткосрочные ценные бумаги, облигации и акции корпораций и т.п.;

современная теория отвергает разделение спроса на деньги на основании транзакционных, спекулятивных мотивов и мотива предосторожности. Процентная ставка влияет на спрос на деньги, но лишь вследствие того, что норма процента представляет собой альтернативную стоимость  хранения денег;

современная теория рассматривает богатство  как основной фактор спроса на деньги;

современная теория включает в себя и другие условия, влияющие на желание население  и фирм предпочесть ликвидный  актив, например, изменения в ожиданиях: при пессимистическом прогнозе на будущую  конъюнктуру величина спроса на деньги будет расти, при оптимистическом  прогнозе спрос на деньги упадет;

современная теория учитывает наличие инфляции и четко разграничивает такие  понятия, как реальный и номинальный  доход, реальную и номинальную ставку процента, реальные и номинальные  величины денежной массы.

Теория  предпочтения ликвидности - теория, согласно которой кредиторы предпочитают краткосрочные, а не долгосрочные займы  и, следовательно, предоставляют краткосрочные  кредиты по более низким ставкам, чем долгосрочные.

Денежный  рынок - это рынок, на котором спрос  на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег.

Равновесие  на денежном рынке устанавливается, когда спрос на деньги равен их предложению, что может быть достигнуто при определенной банковской процентной ставке. Сохраняться равновесие на денежном рынке будет в том  случае, когда процентная ставка будет  изменяться в том же направлении, что и доход. Например, если доходы в экономике возрастут, то это  приведет к росту спроса на деньги, а следовательно, к увеличению процентной ставки, в этом случае будет увеличиваться  альтернативная стоимость хранения денег и снижаться курс ценных бумаг, что уменьшит спекулятивный  спрос на деньги, увеличит покупку  фирмами и домашними хозяйствами  финансовых активов и даст возможность  поддерживать денежный рынок в равновесном  состоянии. При снижении доходов  возникает обратная ситуация.

Графически  данное условие можно изобразить в виде кривой ликвидности денег LM, известной как модель Хансена (рис. 4).

Увеличение  предложения денег в экономике  приводит к понижению банковской процентной ставки.

Один  из самых распространенных способов государственного воздействия на экономику  получил название кейнсианской денежной политики, которая заключается в  систематическом нарушении равновесия денежного рынка.

Эта политика используется государством для воздействия  на реальный сектор экономики путем  изменения уровня процентных ставок, который в свою очередь оказывает  влияние на инвестиции, занятость, объем  производства и уровень доходов. Однако активное использование данной политики может привести к попаданию  экономики в ликвидную ловушку.

Ликвидная ловушка-эта такая ситуация в  экономике, когда процентные ставки находятся на минимально возможном  уровне и дальнейшее увеличение предложения  денег не способно оказать на них  никакого влияния, в результате чего происходит разрыв между товарным и  денежным рынками, растет спрос на деньги и усиливается инфляция.

Выход из ликвидной ловушки возможен лишь силами государства с использованием активной финансовой ловушки. Денежная политика в условиях ликвидной ловушки  оказывается непригодной

Долгосрочное  равновесие денежного рынка. Монетарное правило М. Фридмена

В долгосрочном периоде спрос на деньги не зависит  от изменения процентных ставок. Уравнение  долгосрочного равновесия на денежном рынке, получившее название денежного (монетарного) правила М. Фридмена, выглядит следующим образом:

M = Y + Pe,

где М- долгосрочный (среднегодовой) темп увеличения предложения денег;

Y - долгосрочный (среднегодовой) темп изменения  национального дохода;

Ре - темп ожидаемой инфляции.

Целью долгосрочной денежной политики является антиинфляционное регулирование. Краткосрочная  денежная политика, направленная на регулирование  процентных ставок, допустима только в рамках долгосрочной денежной стратегии, основанной на монетарном правиле М. Фридмена.

СТАВКА  ПРОЦЕНТА - величина платы за ссужаемые  денежные или матери- альные средства, выплачиваемая ссудополучателем (заемщиком) ссудодателю(кредитору). Источником процента является прибавочная стоимость, созда  ваемая в процессе производственного  использования ссужаемых средств, завычетом предпринимательского дохода функционирующего капиталиста. На ве личину СТАВКИ ПРОЦЕНТА влияют как факторы  общеэкономического порядка (состояние  хозяйственной конъюнктуры, динамика нормы прибыли и др.), так и  специфические (срок, объем, обеспеченность ссуды, величина кредитногориска, вид  ссуды.). Система процентных ставок классифицируется в зависимости  от экономического содержания ссудных  операций, типа рынков на ко торых они  совершаются, сроков совершения ссудных  сделок.

Вопрос 37. Денежная база. Расширение предложения  денег системой коммерческих банков. Денежный мультипликатор.

Денежная  эмиссия в условиях развитого  рынка и кредитно-банковской системы  подвержена эффекту денежного мультипликатора, т. е. увеличению денег в ритме  действия определенного коэффициента.

При банковской эмиссии могут возникнуть ситуации большого роста денежной массы по сравнению с ее первоначальным увеличением (первичной эмиссией). Например, центральный  банк покупает на 10 тыс. руб. ценных бумаг  и, расплачиваясь с их продавцом, выпускает на эту сумму деньги (банкноты). Продавец же может положить полученные деньги на свой счет в коммерческий банк, который в связи с увеличением  своих активов в свою очередь  может выдать кредитов на 10 тыс. руб., осуществляя тем самым новую  кредитную эмиссию и увеличивая денежную массу. Возможны и последующие  этапы перемещения денег и  их соответствующего увеличения. Такой  эффект получил название денежного  мультипликатора. В нашем примере  его можно записать следующим  образом:

или

и окончательная  формула записи денежного мультипликатора  в нашем случае

.

Поскольку значение первоначально эмитированной  денежной массы — величина не постоянная, а переменная, то в общем виде формула денежного мультипликатора  выглядит следующим образом:

K = Э  / (1 — k)

где

Э —  первичная эмиссия;

k —  денежный мультипликатор.

Денежный  мульпликатор

Для управления денежной массой рассчитывается показатель денежного мультипликатора.

Центральный банк регулирует величину денежного  мультипликатора через механизм обязательных резервов коммерческих банков в центральном.

Величина  денежного мультипликатора колеблется во времени и в пространстве (она  различна в различных странах). В  развитых странах величина денежного  мультипликатора может превышать  в 2-3 раза величину первоначальной эмиссии. В процессе регулирования центральным  банком размера денежного мультипликатора (k) возникает понятие денежной базы, в основе которой лежат наличные деньги как самые ликвидные и  депозиты коммерческих банков (обязательные) в центральном банке.

Денежная  база = М0 + денежные средства в обязательных резервах (в ЦБ РФ) + денежные средства коммерческих банков на корреспондентских  счетах ЦБ РФ.

Денежная  база показывает, какой величиной  денежной массы могут оперировать  Центральный банк.

Денежная  масса = Денежная база * Денежный мультипликатор

Следовательно, Денежный мультипликатор = М2 (денежная масса) / Денежная база.

Между величиной обязательных резервов коммерческих банков в центральном и величиной  денежного мультипликатора существует обратно пропорциональная зависимость.

Чем выше норма обязательных резервов коммерческих банков в центральном, тем ниже величина денежного мультипликатора.

Если  денежный мультипликатор высокий, происходит увеличение безналичного оборота по сравнению с наличным, так как  рост денежного мультипликатора  всегда зависит от роста наличных денег и остатка на корреспондентских  счетах в ЦБ РФ.

Сущность  и механизм банковской мультипликации и его роль в регулировании  денежного оборота

Механизм  эмиссии денег по-разному осуществляется в странах с командно-распределительной  и рыночной экономикой. В первом случае эмиссия денег происходит на основе директивных планов. Во втором случае существует двухуровневая банковская система в виде центрального и  коммерческих банков. Здесь механизм эмиссии строится на основе банковской (кредитной, депозитной) мультипликации.

Центральный банк, управляя механизмом мультипликации, расширяет или ссужает эмиссионные  возможности коммерческих банков.

В экономической  науке мультипликатор означает коэффициент  изменения совокупного выпуска  на одну денежную единицу прироста совокупного спроса. Под денежной мультипликацией понимается процесс  эмиссии платежных средств участниками  хозяйственного оборота при возрастании  денежной базы (денег центрального банка) на одну денежную единицу.

Денежный  мультипликатор - это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет  либо сократится денежное предложение  в результате увеличения либо сокращения вкладов в кредитно-денежную систему  на одну денежную единицу, и определяемый как отношение денежной массы (агрегат ) к узкой денежной базе.

Денежная  база (в узком смысле) включает наличные деньги в обращении вне Центрального банка РФ и обязательные резервы  кредитных организаций по привлеченным средствам в национальной валюте. В широком смысле денежная база включает наличные деньги в обращении вне  Центрального банка РФ. обязательные резервы кредитных организаций  по привлеченным средствам в национальной и иностранной валютах, средства кредитных организаций на корреспондентских  и депозитных счетах в Банке России, обязательства его по обратному  выкупу ценных бумаг и облигациям Банка России, а также средства резервирования по валютным операциям, внесенные в Банк России.

Коэффициент денежной мультипликации можно представить  следующим образом:

с — отношение наличных денег небанковского сектора экономики к общему объему депозитов банковской системы;

r — норма обязательного резервирования денежных средств кредитных организаций в центральном банке;

e — отношение избыточных (свободных) резервов банков к общему объему депозитов банковской системы.

Банковский  мультипликатор

В современной  экономической литературе кроме  понятия денежного мультипликатора  дается понятие банковского мультипликатора, содержательно и функционально  представлен механизм банковской мультипликации.

Банковский  мультипликатор — это процесс  увеличения денег на депозитных счетах коммерческого банка при их движении от одного коммерческого банка к  другому.

Механизм  банковскою мультипликатора может  быть задействован не только в случае предоставления банковских кредитов , но и тогда, когда центральный  банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. В результате этого уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, и  увеличиваются свободные резервы  этих банков, используемые для кредитных  операций, т.е. включается механизм банковской мультипликации. Включить этот механизм центральный банк может и тогда, когда он уменьшает норму отчислений обязательных резервов. В этом случае также увеличивается свободный  резерв коммерческих банков, что приводит к увеличению кредитования и включению  банковского мультипликатора.

Управление  механизмом банковского мультипликатора, а следовательно, эмиссией безналичных  денег осуществляется исключительно  центральным банком, в то время  как эмиссия производится системой коммерческих банков. Таким образом, центральный банк выполняет свою функцию денежно-кредитного регулирования  путем расширения или сжатия эмиссионных  возможностей коммерческих банков.

Таким образом, банковская мультипликация представляет собой процесс многократного (мультипликативного) увеличения (уменьшения) денег в  качестве бессрочных депозитов в  коммерческих банках в результате увеличения (уменьшения) банковских резервов при  осуществлении коммерческими банками  кредитно-депозитных и расчетных  операций в рамках банковской системы.

Мультипликативным может быть как расширение, так  и сужение денежной массы. В экономической  литературе наибольшее внимание уделяется  процессам многократного увеличения денег, поскольку от этого во многом зависят устойчивость денежной системы  и уровень инфляции. Банковская мультипликация представляет собой комбинацию процессов  депозитного и кредитного расширения. Более того, один процесс не может  существовать изолированно от другого. Их связывает общая природа денег  жирооборота: денег центрального банка (денег на резервном счете) и денег  коммерческого банка (денег на депозитных счетах клиента). Деньги на резервном  счете представляют собой обязательства  цен- тратьного банка и одновременно активы коммерческого банка.

Следовательно, осуществляется процесс последовательного  появления новых депозитов в  коммерческих банках (эмиссия денег  жирооборота) в результате расширения кредитов на основе многократного перемещения  избыточных резервов в рамках банковской системы. В результате появления  новых депозитов формируется  обязательный резерв в ЦБ РФ, появляются избыточный резерв и новые кредиты.

Банковский  мультипликатор представляет собой  количественную оценку процесса мультипликации денег на депозитных счетах коммерческих банков.

Механизм  банковской мультипликации действует  постоянно и определяется с помощью  коэффициентов:

1. коэффициента  банковской мультипликации:

2. коэффициента  изменения денежной массы:

М2н.г. — денежная масса на начало года;

М2к.г. — денежная масса на конец года;

М0н.г. — наличные деньги на начало года.

Механизм  банковской мультипликации может работать только в рамках двухуровневой банковской системы: центральный банк (первый уровень) управляет этим механизмом, коммерческие банки (второй уровень) заставляют его  действовать автоматически, независимо от желания руководителей отдельных  банков. Один банк не может мультиплицировать  деньги, их мультиплицирует система  коммерческих банков. В случае уменьшения нормы обязательных минимальных  резервов центрального банка у коммерческих банков увеличится свободный резерв, что приведет к росту объема кредитования и включению механизма банковской мультипликации.

Из  всех вложений коммерческих банков в  активные операции только кредитные  вложения создают новые депозиты, т.е. позволяют выполнять эмиссионную  функцию банковской системы страны. Чем больше доля кредитов в ее активах, тем больше объем ее эмиссионной  деятельности.

Поскольку банковский мультипликатор основан  на депозитно- кредитных операциях  коммерческих банков, то нередко в  экономической литературе его называют дспозитно-кредитным. Необходимо уточнить данные понятия. Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъекта, т.е. дается ответ  на вопрос, кто мультиплицирует деньги; кредитный мультипликатор показывает двигатель мультипликации, а именно то, что мультипликация может производиться  при кредитовании хозяйства.

Кредитный мультипликатор — это отношение  динамики объема кредитования, осуществляемого  группой однородных кредитных организаций, к динамике резервных активов, вызвавшей  изменение объема кредитов. Иными  словами, кредитный мультипликатор представляет собой отношение изменения  банковских депозитных обязательств, вызванного расширением кредитов, к  первоначальному приросту резервных  активов. Кредитный мультипликатор можно выразить следующим образом:

— кредитный мультипликатор;

— денежные агрегаты.

Депозитный  мультипликатор отражает объект мультипликации, т.е. деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличиваются  в процессе мультипликации).

Вопрос 36. Понятие денежной массы и ее структура. Денежные агрегаты.

Денежная  масса — это запас денег  в государстве.

Денежная  масса обслуживает движение денежных потоков, называемых денежным обращением.

Совокупность  всех денег в данной стране у правительства, фирм, банков, граждан, на счетах, в пути, в кошельках, в «чулках» и т.п. формирует национальную денежную массу. Денежное обращение как совокупность денежных потоков делится на наличное и безналичное. В странах с  развитой рыночной экономикой безналичное  обращение намного превышает  наличное (рис. 14)

В странах  с ненадежной банковской системой и  неразвитым рыночным хозяйством соотношение  наличной и безналичной денежной массы выглядит иначе (рис. 15):

Понятие ликвидности употребляется не только по отношению к денежной системе, но и к кредитно-банковской, международной  валютной, системе платежных балансов и т. д. Ликвидность по отношению  к деньгам — это их свойство быть использованными своим владельцем для немедленного приобретения необходимых  благ. В зависимости от конкретной формы, в которой существуют деньги (наличные и безналичные), усиливается, или, напротив, снижается ликвидность  денег. Так, наличные деньги намного  ликвиднее безналичных, а в безналичной  денежной массе деньги на текущих  счетах, которые можно использовать посредством чеков, переводов, кредитных  карточек, гораздо ликвиднее денег  на срочных вкладах, так как на последних существует временное  ограничение, в течение которого владелец счета не может воспользоваться  всей суммой вклада, а лишь процентами по нему.

Ликвидность различных форм денег по степени  возрастания ликвидности:

Деньги  на срочных и сберегательных банковских вкладах;

Деньги  на вкладах до востребования (текущих) чеки, векселя, платежные поручения, кредитные карточки, электронные  деньги, дорожные чеки;

Наличные  деньги, банкноты, ассигнации, казначейские билеты, разменная монета, ценные бумаги;

Система агрегатов денежной массы

С 1992 года РФ перешла к расчету денежных агрегатов.

Денежную  массу делят на денежные агрегаты (от  до ), в которые входят различные  виды денег.

Денежные  агрегаты — группировка банковских счетов по степени быстроты превращения  средств на этих счетах в наличные деньги. Чем быстрее средства на счетах можно перевести в денежную форму, тем более ликвидным считается  агрегат.

Система агрегатов денежной массы представляет собой «матрешку», в которой каждый предыдущий агрегат «вставлен» в  каждый последующий.

Денежный  агрегат М0

В агрегат  М0 входят все виды денег, обладающих высокой степенью ликвидности.

Разные  виды денег и разные виды денежного  обращения позволяют ввести определенную классификацию денег в зависимости  от степени их ликвидности и сферы  применения. Это нашло выражение  в создании системы агрегатов  денежной массы, применяемой при  анализе национальных систем денежного  обращения различных стран. В  первоначальный агрегат входят наличные деньги и чеки:

М0 = C + чеки,

где С  — начальная денежная масса (cach).

Наличные  деньги в свою очередь состоят  из бумажных денег, банкнот и разменной  монеты.

Чеки  — это документы установленной  формы, которые можно либо предъявлять  в банк для получения наличных денег, либо непосредственно использовать как платежное средство наряду с  наличными деньгами. Использование  чеков предполагает наличие текущего счета в банке. В последние  два десятилетия универсальным  пластиковым заменителем чековой  книжки, становится кредитная карточка, занимающая гораздо меньше места  в кошельке участника денежного  обращения.

Денежный  агрегат М1

Агрегат М1 является дополненным агрегатом  М0 и может быть представлен следующим  образом:

М1 = М0 + средства на расчетных и текущих  банковских счетах

Очевидно, что степень ликвидности банковских вкладов гораздо ниже, чем в  целом по агрегату М0, поэтому и  агрегат М1 менее ликвиден.

Современные деньги М1 неполноценные, но выполняют  функцию денег

Предствленные ниже признаки агрегата М1 позволяют  ответить на вопрос, почему современные  деньги М1, являясь неполноценными (у  них нет внутренней стоимости) и  неразменными (золото), тем не менее  выполняют все функции денег.

1-й  признак. Наличные деньги выпускаются  в обращение Центральным банком  РФ, далее ЦБ РФ принимает меры  по сохранению их покупательной  способности. Таким образом, наличные  деньги — это долговое обязательство  ЦБ РФ, то есть ЦБ РФ гарантирует  их покупательную способность.

2-й  признак. Безналичные деньги, числящиеся  на текущих расчетах и других  счетах до востребования и  на срочных счетах. Это долговые  обязательства коммерческих банков  перед своими клиентами. При  этом ЦБ РФ контролирует и  регулирует деятельность коммерческих  банков, обеспечивая ликвидность  коммерческих банков, то есть  способность платить по долгам.

3-й  признак. Находящиеся в обращении  банкноты, монеты, безналичные деньги  в виде записи на счетах, являются  законными платежными средствами. Поэтому они принимаются в  оплату догов согласно своим  функциям.

4-й  признак. Современные деньги (в  узком смысле слова) удобны  и приемлемы для применения  людьми.

5-й  признак. М1 обладает абсолютной  ликвидностью, поэтому М1 денежные  знаки выполняющие функции денег.

Денежный  агрегат М2

Кроме денег, то есть агрегата  в состав денежной массы входят покупательные  и платежные средства, не обладающие абсолютной ликвидностью. К ним относятся  вексель, облигация, депозитные сертификаты. В безналичной форме: срочные  вклады на банковских счетах.

Агрегат М2 дополняет к М1 срочные вклады:

М2 = М1 + срочные вклады.

При срочном  вкладе владелец счета на некоторое  время передает свои денежные средства в распоряжение банка. В случае необходимости  деньги можно снять со срочного вклада до наступления срока, но при этом у клиента могут быть потери (не выплачен процент по вкладу). Это  показывает, что срочный вклад  — почти деньги. В условиях РФ уровень ликвидности агрегата  близок к абсолютному, поэтому обычно срочный вклад выдается клиенту  по первому требованию.

Средства  на срочных вкладах еще более  снижают ликвидность агрегата М2 по сравнению с М1 и М0 и предполагают обслуживание накоплений, сбережений, инвестиций.

Денежный  агрегат М3

Агрегат М3 предполагает увеличение агрегата М2 за счет государственных ценных бумаг:

М3 = М2 + государственные ценные бумаги.

Эти бумаги (в основном облигации государственных  займов) представляют собой уже не совсем полноценные деньги, но все  же они могут быть трансформированы в другие виды денег (проданы на открытом рынке) и по этому признаку их включают в состав денежной массы (рис. 16).

Структура денежной массы

Структура денежной массы постоянно меняется.

В современной  денежной системе заметно снизились  темпы роста денежной массы и  деньги начали работать лучше. В РФ из недостатков денежной системы  можно отметить большую долю наличных денег (42-65%), когда в развитых странах  этот показатель едва достигает 7-10%.

Рис. 16 Структура денежной массы, представленная системой агрегатов (от  до )

Соотношение между агрегатами меняется в зависимости  от экономического роста.

Изменение объема денежной массы — результат  влияния двух факторов:

изменение массы денег в обращении;

изменение скорости их оборота.

Изменение скорости оборота

Скорость  обращения денег определяется с  помощью косвенных методов:

Скрость обращения денег в кругообороте доходов = ВВП / Денежная масса (М1 и М2). Данный показатель раскрывает взаимосвязь  между ростом экономики и денежным обращением.

Скорость  оборота наличных денег = Приход по прогнозу баланса кассовых оборотов / среднегодовая величина денежной массы в обращении.

Оборачиваемость денег в платежном обороте (показывает скорость безналичных расчетов) = Сумма  средств на расчетных, текущих и  прогнозных счетах (банковских счетах) / среднегодовую величину денежной массы в обращении.

Изменение скорости оборота денег зависит  от:

общеэкономических факторов, показывающих, как идет производство, как меняется цикличность экономического развития, рост цен, темпы роста важнейших  отраслей экономики;

монетарных  факторов: какова структура платежного оборота (сколько задействовано  наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций, развитие взаиморасчетов, уровень процентной ставки по кредиту;

частоты выплат денег и доходов, уровня сбережений и накоплений, равномерности траты  денег.

Влияние инфляции на рост скорости обращения  денег объясняется тем, что покупатели увеличивают покупки для того, чтобы оградить себя от экономических  потерь вследствие понижения покупательной  способности денег.

Правила регулирования структуры денежной массы

Делить  денежную массу на , , ,  необходимо, если нужно обеспечить государственное  регулирование объема денежной массы  и не допускать непредвиденной инфляции (рост цен).

При обращении  денег важно не только количество абсолютно ликвидных денег М1, но и то количество денег М2, которое  быстро может превратиться в М1. Также  и М3 может при некоторых условиях стать средством платежа М1.

С помощью  распределения денежной массы на агрегаты Центральный банк РФ оказывает  влияние на денежную массу М1, повышая  ее или снижая (или сдерживая ее рост).

Пример. В случае высокой инфляции ЦБ проводит политику по уменьшению денежной массы  М1. Для этого ЦБ продает по поручению  правительства государственные  ценных бумаги крупного номинала других фирм, банков, т. е. М1 — М3 (денежная масса  М1 уменьшается).

Для населения  ЦБ РФ продает ценные бумаги меньшего номинала и М1 — М2, денежная масса  М1 уменьшается.

Правило: если деньги уходят в банковскую систему  на срочный вклад или в бюджет, денежная масса М1 уменьшается, деньги покидают сферу обращения М1.

Если  ЦБ РФ повысил процент ставки, по которой проводится кредитование банков, в свою очередь коммерческие банки  поднимают процент ставки по срочным  вкладам.

Людям (вкладчикам) стало выгодно делать срочные вклады — М2 повышается, а М1 уменьшается — инфляция сдерживается.

На  срок вклада деньги ушли в распоряжение банковской системы (- М2).

Коэффициент монетизации

Важным  показателем состояния денежной массы выступает коэффициент  монетизации, равный

.

Коэффициент монетизации позволяет ответить на вопрос: достаточно ли денег в  обороте? Он показывает, насколько валовый  продукт обеспечен деньгами (или  сколько денег приходится на рубль  ВВП).

В развитых странах коэффициент монетизации  достигает 0,6, а иногда близок к единице. В России этот показатель едва достигает 0,1.

Вопрос 32. Стабилизационная политика государства.

Фискальная (налогово-бюджетная) и монетаристская (денежная) концепции исходят из того, что государство должно воздействовать на макроэкономическую ситуацию, влияя  на совокупный спрос. Однако подход к  регулированию спроса разный. Фискальная политика, воздействуя на компоненты совокупного спроса (потребительские  расходы, инвестиции и государственные  закупки), может подтолкнуть его  к расширению или, наоборот, придержать его. Денежная политика регулирует совокупный спрос путем воздействия на количество денег в обращении. Данная глава  будет посвящена детальному анализу  обеих концепция стабилизационной политики государства.

Стабилизационная  политика – система государственных  мер, осуществляемая с целью обеспечения  устойчивого экономического развития страны.

Соответственно  вырабатывается как активная, так  и пассивная стабилизационная политика.

Активная  стабилизационная политика строится на принципе «точной» настройки экономики  и выражается в политике противодействия: стимулирование экономики в период депрессии и замедления ее роста  в период перегрева – «бума». Для этой цели используются как денежные, так и налоговые рычаги.

Пассивная стабилизационная политика строится по принципу «не навреди» и выражается в политике корректировки проходящих процессов.

Оба вида стабилизационной политики имеют право  на осуществление: в окрестностях точек  перегиба экономического цикла целесообразно  использовать главным образом активную политику, а в промежутках –  пассивную. Продолжительность цикла  зависит от своевременности фиксации государственными органами статистики изменений в экономике и осознания  политической властью необходимости  принятия соответствующих мер.

Лаги  стабилизационной политики

Денежно-кредитная  и налогово-бюджетная политика оказывает  воздействие на развитие экономики  по истечении какого-то промежутка времени, причем стабилизационная политика проходит в два этапа:

этап  осознания необходимости принятия мер в отношении экономики 

Подобный  промежуток времени принято называть внутренним лагом стабилизационной политики;

этап  претворения в жизнь принятых решений. Период времени между принятием  мер стабилизационной политики и  получением первых результатов принято  называть внешним лагом.

Период  времени, охватывающий внутренний и  внешний лаги стабилизационной политики, принято называть лагом решений (см. рис. 46.1).

Временные лаги, существующие в стабилизационной политике, снижают ее эффективность. Однако им противостоят автоматические встроенные стабилизаторы, которые  позволяют замедлять или стимулировать  экономическое развитие страны без  специальных активных мер по изменению  экономической политики. В качестве встроенных стабилизаторов экономики  выступают:

Система налогов на личные доходы населения. В период экономического спада по мере сокращения доходов граждан  и фирм налоги автоматически сокращаются  без специальных законодательных  актов, а в период «бума» инфляция толкает доходы вверх, и они автоматически  облагаются по более высокой ставке.

Правительственные расходы по социальному страхованию. При экономическом спаде большое  количество людей обращается за помощью  по безработице, социальной поддержкой к государству. К тем же результатам  приводит развитие инфляции, так как  все больше людей оказывается  за чертой бедности и может на законных основаниях претендовать на помощь от государства. В периоды подъема  эти процессы ослабевают, что автоматически  ведет к сокращению государственных  расходов.

Использование встроенных автоматических регуляторов  рынка позволяет избежать ряда ошибок при проведении активной стабилизационной политики государством.

Вопрос 31. Концепция естественного уровня безработицы М.Фридмана. Закон УОКЕНА.

Если  фактический уровень безработицы  превышает естественный уровень  безработицы, то страна недополучает часть  валового национального продукта.

Исчисление  потенциальных потерь продукции  и услуг в результате роста  безработицы осуществляется на основе закона, сформулированного американским экономистом А. Оукеном. (Y – у)/у = b x(U – U*),

где Y–  фактический объем производства (валового внутреннего продукта);

Y* –  потенциальный валовый внутренний  продукт (при полной занятости);

U –  фактический уровень безработицы;

U* –  естественный уровень безработицы;

b –  параметр Оукена, устанавливается  эмпирическим путем (3 %).

Естественная  безработица – безработица при  полной занятости – норма безработицы  при неуско-ряющейся инфляции. В  западной инфляции для обозначения  этого показателя используется термин NAIRU (Non-Accelerating-Inflation Rate of Un employment).

Естественный  уровень безработицы отражает экономическую  целесообразность использования рабочей  силы, подобно тому как степень  загрузки производственных мощностей  отражает целесообразность и эффективность  использования основного капитала.

Количественно этот показатель в Соединенных Штатах Америки составляет 5,5 %-6,5 %. Норма  безработицы при полной занятости  понимается как наименьшая форма  безработицы, достижимая при существующей институциональной структуре и  не ведущая к ускоряющейся инфляции. Если фактический уровень безработицы  выше естественного на 1 %, то фактический  объем производства будет ниже потенциального на b%. По расчетам Оукена, в шестидесятые годы в Соединенных Штатах, когда  естественная норма безработицы  составляла 4 %, параметр b был равен 3 %.

Разность  между фактическим и естественным уровнями безработицы характеризует  уровень конъюнктурной безработицы.

Согласно  закону Оукена превышение фактического уровня безработицы на один процент  над ее естественным уровнем приводит к уменьшению фактического валового внутреннего продукта по сравнению  с потенциально возможным (при полной занятости) ВВП в среднем на 3 %.

Так, если в данном году фактический валовой  внутренний продукт составил 4500 долл., фактический уровень безработицы  – 8 %, а естественный уровень – 6 %, то экономика недополучила продукции  на 270 долл., что составляет 3 % х 2 % = 6 % фактически произведенного валового продукта. Потенциальный ВВП при  полной занятости составил бы 4770 долл.

Что касается реальной практики, то действительность экономики Соединенных Штатов Америки  такова, что если в среднем ежемесячно наблюдается прирост занятости  на 200 тыс новых рабочих мест, то это приводит к снижению годового уровня безработицы на 1,2 % и росту  уровня валового внутреннего продукта чуть более чем на 3 %.

Закон Оукена действительно хорошо работает для американской экономики, однако в других странах такой плотной  взаимосвязи не обнаруживается.

В силу этого многие экономисты оспаривают этот закон и пытаются сказать, что  между безработицей и величиной  производства продукта в стране не существует серьезной взаимосвязи.

В первую очередь, нужно обратить внимание на то, что на реальном рынке труда  все экономически активное население, выступающее продавцом трудовых ресурсов, делится на две группы: работающих и безработных. При этом люди могут переходить из одной группы в другую: из безработных в работающие при приеме на работу, а в обратную сторону -- при увольнении.

В целом  же, благодаря действию закона больших  чисел, скорость увольнения работников, d, и скорость приема на работу, l, можно  считать постоянными. В результате, если обозначить L численность работающих, а U – безработных, число новых  безработных за период составит: d L, а численность вновь принятых на работу – l U . Поскольку равновесие на рынке труда будет наблюдаться, только если :

d L = l U

, то  после преобразования можно вывести  :

u* = d : ( l + d )

И этот уровень безработицы является естественным, поскольку существует при макроэкономическом равновесии на всех рынках.

Стоит заметить, что естественный уровень  безработицы является естественным только в данной конкретной стране и в данное конкретное время.

Основными факторами, влияющими на естественную безработицу, являются факторы, связанные  с развитостью рынка труда 

Наличие служб занятости, готовых предоставить безработному точную информацию о вакансиях, а работодателю – точную информацию о потенциальном работнике.

Возможность быстрой и качественной переподготовки безработных, чтобы они могли  получить новую дефицитную профессию.

Социальная  защита безработных, включая уровень  пособия по безработице и срок его выплаты; сохранение за уволенным  работником пенсионных накоплений, страховок  и т.д.

Существенную  роль также влияет мобильность работников, что подразумевает их внутреннюю готовность сменить место работы, профессию или место жительства ради получения более высокого заработка.

Вопрос 35. Структура современной кредитно-денежной системы.

Кредитно-денежная система – это совокупность кредитных  отношений, форм и методов кредитования, осуществляемых кредитно-финансовыми  институтами, которые создают, аккумулируют и предоставляют экономическим  субъектам денежные средства в виде кредита на условиях срочности, платности  и возвратности.

Современная кредитно-денежная система государства  складывается из банковской системы (Центробанк и коммерческие банки) и совокупности так называемых «специализированных  небанковских кредитно-финансовых институтов», способных аккумулировать временно свободные средства и размещать  их с помощью кредита.

Банковская  система имеет два уровня. Первый уровень Банковской системы России занимает Центральный банк РФ. Он является государственным учреждением и  находится исключительно в федеральной  собственности.

Основной  целью деятельности ЦБ является поддержка  покупательной способности рубля  через борьбу с инфляцией, обеспечение  стабильности банковской системы. Он выполняет  следующие функции:

– эмиссию национальных денежных знаков, организацию их обращения и изъятия из обращения на территории РФ, регулирование величины предложения денег;

– общий надзор за деятельностью кредитно-финансовых учреждений страны и исполнением финансового законодательства;

– предоставление кредитов коммерческим банкам в качестве кредитора в последней инстанции;

– выпуск и погашение государственных ценных бумаг;

– регулирование банковской ликвидности с помощью традиционных методов воздействия на активы банков: политики учетных ставок на открытом рынке и обязательных резервов; – регламентацию валютного обращения в стране и контроль за валютными операциями экономических субъектов.

Второй  уровень банковской системы –  это разветвленная сеть коммерческих банков, предоставляющих широкий  выбор кредитно-финансовых услуг: кредитно-расчетное  обслуживание субъектов хозяйствования, прием вкладов, посредничество в  платежах; купля-продажа ценных бумаг, размещение государственных займов; управление по доверенности имуществом клиентов, консультации по финансово-кредитным  вопросам. В качестве инвесторов банки  могут вкладывать деньги в облигации  и другие ценные бумаги.

Банк  – кредитно-денежный институт, занимающийся привлечением и размещением денежных ресурсов. Банк осуществляет активные и пассивные операции. С помощью  пассивных операций банк мобилизует ресурсы, а с помощью активных осуществляет их размещение.

Помимо  банковской системы, в структуру  кредитной системы включены небанковские кредитно-финансовые институты. Они  представлены такими государственными структурами, как Фонд содействия занятости, Пенсионный фонд РФ, Фонд государственного социального страхования, дорожные и экологические фонды.

Негосударственные институты представлены инвестиционными, финансовыми и страховыми компаниями, пенсионными фондами, сберегательными  кассами, ломбардами и кредитной  кооперацией.

Эти учреждения, формально не являясь банками, выполняют  многие банковские операции и конкурируют  с банками, сосредоточивают у  себя громадные денежные ресурсы  и поэтому оказывают большое  воздействие на сферу денежного  обращения.

Вопрос 34. Сущность, функции, принципы и формы  кредита.

Ссудным капиталом называется капитал в  денежной форме, предоставляемый в  ссуду его собственниками на условиях возвратности за плату в виде процента. Движение этого капитала называется кредитом.

Кредит  – это движение стоимости на условиях возвратности.

Источники ссудного капитала

1. Денежные  средства, предназначенные для восстановления  основного капитала и накапливаемые  по мере перенесения его стоимости  по частям на создаваемые товары  в виде амортизации.

2. Часть  оборотного капитала, высвобождаемая  в денежной форме в связи  с несовпадением во времени  продажи изготовленных товаров  и покупки сырья, топлива и  материалов, необходимых для продолжения  процесса производства.

3. Капитал,  временно свободный в промежутках  между поступлением денежных  средств от реализации товаров  и выплаты заработной платы.

4. Предназначенная  для капитализации стоимость,  накапливаемая при расширенном  воспроизводстве до определенной  величины, зависящей от масштабов  предприятий и их технического  уровня.

5. Денежные  доходы и сбережения частных  лиц, включая все слои населения.  Важным источником ссудного капитала  являются денежные накопления  государства.

Кредитная система представляет собой функциональную подсистему рыночного хозяйства, опосредствующую  процессы формирования капитала в экономической  системе и его движение между  субъектами и секторами экономики.

Кредитные деньги – это бумажные знаки стоимости, возникшие взамен золота на основе кредита. Виды кредитных денег: вексель, банкноты и чек.

Выделяют  следующие формы кредита.

1. Коммерческий  кредит – это кредит, предоставляемый  одними предприятиями другим  в виде продажи товаров с  отсрочкой платежа. Орудием коммерческого  кредита служит вексель. Простой  вексель – вексельное обязательство,  выдаваемое заемщиком на имя  кредитора, с указанием места  и времени выдачи долгового  обязательства, суммы последнего, места и времени платежа. Переводной  вексель (тратта) – письменный  приказ одного лица другому  об оплате определенной суммы  третьему лицу или предъявителю. Объект переводного векселя –  товарный капитал. Цель коммерческого  кредита – ускорить реализацию  товаров и заключенной в них  прибыли.

2. Банковский  кредит предоставляется владельцами  денежных средств, банками, специальными  кредитными учреждениями заемщикам  в виде денежных ссуд. Объект  – денежный капитал. Цель –  получение прибыли по ссудам (кредитам).

3. Потребительский  кредит предоставляется частным  лицам. Его объектами являются  товары длительного пользования  (мебель, автомобиль, телевизор), разнообразные  услуги.

4. Государственный  кредит – совокупность кредитных  отношений, в которых заемщиками  или кредиторами выступают государство  и местные органы власти.

5. Международный  кредит – движение и функционирование  ссудного капитала между странами.

Функции кредита:

1) перераспределительная,  при его помощи свободные денежные  капиталы и доходы аккумулируются  и превращаются в ссудный капитал,  который передается за плату  во временное пользование;

2) экономия  издержек производства;

3) контрольная  функция – банк жестко контролирует  кредит

4) ускорение  НТП;

5) обслуживание  товарооборота.

Вопрос 33. Природа современных денег. Типы систем денежного обращения.

Денежная  система - это форма организации  денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством.

Денежная  система включает следующие элементы:

денежная  единица — установленный законом  денежный знак, который служит для  соизмерения и выражения цен  товаров;

виды  денег, являющихся законным платежным  средством, — кредитные банковские билеты (наличные и безналичные), бумажные деньги (казначейские обязательства  и билеты), разменная биллонная  монета;

денежная  масса — сумма наличных и безналичных  денежных средств, а также других платежных средств;

эмиссионная система — порядок эмиссии  банковских и казначейских билетов  центральными банками и казначействами и каналы эмиссии;

денежно-кредитная  политика — совокупность денежно-кредитных  инструментов (параметры денежной массы, нормы резервов, уровень процента, сроки кредита, ставки рефинансирования и т.д.) и институтов денежно-кредитного регулирования (центральный банк, министерство финансов).

Тип денежной системы зависит от формы функционирования денег — полноценные деньги или  знаки стоимости. В процессе эволюции форм денег и денежных отношений  сформировались два типа денежных систем (рис. 2.1).

Металлические денежные системы - это системы, имеющие  в основе металлические деньги с  внутренней (реальной) стоимостью, втом числе моно- и биметаллические.

Монометаллизм — денежная система, при которой  один денежный металл выполняет роль всеобщего эквивалента. Развитые монометаллические  денежные системы исторически учреждались  на основе меди, серебра, золота. Медный монометаллизм существовал в  Древнем Риме в HI-II вв. до н.э. Длительное время медные деньги составляли основу денежного обращения в России. Серебряный монометаллизм в России сложился в результате денежной реформы  Канкрина (1843-1852), в Голландии (184-1875), в Индии (1852-1893), в Китае просуществовал до 1935 г.

В конце XIX в. в большинстве стран произошло  обесценивание серебра в связи  с расширением его добычи из полиметаллических  руд. Параллельно были открыты новые  месторождения золота, что обусловило переход к золотому монометаллизму. Впервые золотой монометаллизм  как тип денежной системы сложился в Великобритании и получил законодательное  закрепление в 1816 г. В конце XIX в. золотой  монометаллизм вводится в Германии, Франции, Норвегии, Дании, Австрии, России, Японии, США. Различают три разновидности  золотого монометаллизма: золотомонетный, золотослитковый и золотодевизный стандарты.

Биметаллизм — денежная система, при которой  роль всеобщего эквивалента закрепляется за двумя благородными металлами (обычно золотом и серебром), предусматривается  свободная чеканка монет из обоих  металлов и их неограниченное обращение. В условиях биметаллизма соотношение  между золотыми и серебряными  монетами устанавливается в зависимости  от рыночной цены денежных металлов. Эта  система существовала в XIV-XVII вв. Известны три разновидности биметаллизма:

система параллельной валюты — соотношение  между золотыми и серебряными  монетами устанавливалось стихийно;

система двойной валюты — государство  фиксировало соотношение между  металлами, а чеканка золотых  и серебряных монет и прием  их населением производились по этому  соотношению;

система «хромающей» валюты — золотые  и серебряные монеты были законным платежным средством, но не на равных условиях. Серебро выполняло роль заместителя золотых монет в  обращении, а также использовалось в качестве разменной монеты.

Законодательное закрепление за двумя металлами  роли денег на определенном историческом этапе вступало в противоречие с  природой денег как единственного  товара, призванного играть роль всеобщего  эквивалента. Несмотря на законодательно установленное равноправие обоих  металлов, всеобщим эквивалентом служил только один из них. В результате один металл оказывается оцененным по закону выше его рыночной стоимости, а другой — ниже. Это обусловливало  вытеснение из обращения монет из металла, который оценен ниже рыночной стоимости. Преобладающими в расчетах становятся монеты из металла, оцененного выше рыночной стоимости. Это явление  в денежной системе описано законом  Коперника-Грешема — экономический  закон, выведенный польским ученым Н. Коперником в 1526 г. и окончательно сформулированный английским финансовым деятелем Т. Грешемом в 1560 г., согласно которому «худшие деньги вытесняют из обращения лучшие»  при их одинаковой, установленной  государством номинальной стоимости. При монометаллизме действие закона

Коперника-Грешема  проявлялось в том, что из обращения  исчезали полноценные монеты, уступая  место монетам, одинаковым по номинальной  стоимости, но менее качественным.

Бумажно-кредитные  системы — это денежные системы, лишенные металлической основы, построенные  на представительском принципе. Такие  денежные системы существуют в настоящее  время практически во всех странах.

Закономерности  функционирования и развития металлических  денежных систем

Денежные  системы, основанные на металлических  эквивалентах, прошли в своем развитии следующие этапы:

биметаллизм -> серебряный монометаллизм -> золотой  монометаллизм.

Внедрение системы золотого стандарта (золотого монометаллизма) обусловлено становлением и развитием единого мирового рынка, поскольку усиление внешнеэкономических  связей требовало стабильности от обслуживающих  их национальных валют. Одной из прямых предпосылок внедрения государствами  золотого стандарта явилось накопление золотых резервов. Возможности для  этого возросли в 50-х годах XIX в. с  открытием новых месторождений  и особенно в 90-х годах (Клондайк, Юкон, Южная Африка). Но золотой стандарт стал международной денежной системой, когда некоторые страны приняли  добровольные обязательства по беспрепятственному движению золота через границы, ограничению  эмиссии национальных банкнот, свободному размену банкнот на золото. Таким  образом, золотой стандарт имел черты  первой международной валютной системы  — первой в истории человечества. К концу XIX в. из разрозненных национальных денежных систем, строившихся на золотомонетном базисе, сложилась международная  система зол ото монетного  стандарта. Эта система потребовала  от стран единообразного внедрения  дополнительных элементов металлических  денежных систем, основанных на обращении  золота, таких как:

золотое содержание денег - весовое содержание золота, закрепленное заданной денежной единицей, которое является масштабом  для определения цен;

золотой (монетный) паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их официальному золотому содержанию;

валютный  паритет - соотношение между денежными  единицами разных стран, установленное  законом. Применялся, когда золотое  содержание данной валюты не объявлялось, но она сопоставлялась с другими  валютами, имеющими золотое содержание.

В зависимости  от характера размена банкнот  на золото различают следующие типы золотого стандарта: зол ото монетный, золотослитковый и золотодевизный (золотовалютный).

Для золотомонетного  стандарта характерна свободная  покупка и продажа золотых  монет на кредитные билеты (банкноты) по фиксированному курсу, т.е. банкноты и золотые монеты обращаются на равных. Золотомонетный стандарт как основная форма организации денежного  обращения был закреплен международными соглашениями на Парижской конференции  в 1867 г., золото было признано единственной формой мировых денег.

Золотомонетный  стандарт сочетал в себе черты  классической монометаллической денежной системы. Этот тип денежного стандарта  просуществовал до Первой мировой войны  и характеризовался как наиболее устойчивая денежная система, что объясняется  следующим. С точки зрения товарного  обращения важно, чтобы обращающиеся деньги представляли стоимость, эквивалентную  стоимости обмениваемых товаров. Но деньги не должны обязательно обладать такой стоимостью. Именно это позволяет  замешать золото банкнотами — знаками  стоимости. При изменении суммы  стоимостей товаров общая стоимость  функционирующих золотых денег  приводится в соответствие путем  изменения количества денег в  обращении. Стоимость же денежной единицы  — золотой монеты — остается неизменной, так как определяется стоимостью соответствующего весового количес тва золота (рис. 2.2). В  данном случае эластично по отношению  к изменению суммы товарных цен  только количество денег в обращении. В этом кроется причина постепенного отказа от обращения золотых монет.

Золотомонетный  стандарт как денежная система обладал  абсолютной эластичностью только в  случае сокращения объема товарооборота  в денежном выражении, когда часть  золотых монет оседает в форме  сокровищ. Но когда товарооборот возрастает, объем дополнительной эмиссии золотых  монет зависит от промышленной добычи золота и поступления его в  каналы денежного обращения. Когда  в кризисные периоды возникала  потребность в дополнительной эмиссии, золотомонетный стандарт не допускал быстрого и произвольного увеличения денежной массы. С началом Первой мировой войны золотомонетный стандарт прекратил свое существование в  большинстве стран.

Отказ от золота как основы денежной системы  происходит постепенно. В ходе денежных реформ 1924-1929 гг. возврат к золотому стандарт}' был произведен в двух урезанных формах — золотослиткового и золотодевизного стандартов. Вытесненное  из розничного оборота золото продолжает использоваться во внутренней и международной  оптовой торговле, но в форме слитков - золотослитковый стандарт. Для  него характерен размен банкнот на слитки металла, как правило, массой 12,5-14 кг.

В Австрии, Германии, Дании был установлен золотодевизный стандарт (золотовалютный): банкноты не обмениваются на слитки; чтобы получить золото, следовало обменять национальную денежную единицу (банкноту) на определенное количество валюты (девиз) той страны, где существовал золотодевизный стандарт, и уже эту валюту разменять  на золото. Таким образом, валюты одних  государств ставились в зависимость  от валют других государств.

Золотослитковый и золотодевизный стандарты были оформлены межгосударственными  соглашениями, достигнутыми на международной  экономической конференции в  Генуе в 1922 г. Эта конференция  определила статус резервной валюты (резервного девиза).

Резервная валюта - это валюта, которая используется преимущественно для международных  расчетов или формирования валютных резервов. Стране — эмитенту резервной  валюты разрешено оплачивать долги  перед другими странами не золотом, а собственной валютой. Резервными валютами в этот период были признаны фунт стерлингов и доллар. После  распада Британской империи (Британское содружество наций было оформлено  Вестминстерским статусом в 1931 г.) роль резервной валюты закрепилась за долларом. В результате мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. золотой стандарт был отменен во всех странах. Произошел  отказ на внутренних рынках от всех форм платежей в золоте, утрачена зависимость  между объемами золотых резервов банков и размером денежной эмиссии.

В 1944 г. был утвержден устав Международного валютного фонда и установлена  фиксированная цена золота — 35 долл. за грой- скую унцию (31,1 г). Таким образом, был установлен золотодолларовый стандарт. В мире сложилась так называемая Бреттон-Вудская валютная система, которая юридически была оформлена  в 1944 г. на валютно-финансовой конференции  ООН в г. Бреттон-Вудсе (США). Основные черты данной денежной системы сводились  к следующему:

золото  выполняет функции воплощения богатства  и средства международных платежей;

функция средства платежа закрепляется также  за резервной валютой — долларом США:

резервная валюта является разменной на золото;

приравнивание валют и их взаимный обмен осуществлялись на основе официально согласованных  странами — членами МВФ валютных паритетов, выраженных в золоте и  в долларах США. Паритеты были стабильными;

рыночные  курсы валют могли отклоняться  от фиксированных долларовых паритетов  не более чем на 1%.

В связи  с сокращением золотых запасов  правительство США с 1971 г. официально прекратило продажу золотых слитков  на доллары, и золотодолларовый стандарт прекратил существование. Роль резервных  валют стали выполнять марка  ФРГ, японская иена, а также коллективные денежные единицы — СДР и ЭКЮ.

Последним этапом разрыва денежных систем и  золота стала отмена фиксированных  золотых паритетов валют и  переход к плавающим валютным курсам. Ямайская международная конференция, соглашения которой были введены  в 1976-1978 гг., юридически закрепила демонетизацию  золота, что нашло выражение в  следующем:

отменена  официальная (фиксированная) цена золота;

отменено  золотое содержание денежных единиц стран;

золото  исключено из расчетов между Международным  валютным фондом и его членами.

В связи  с демонетизацией золота произошли  изменения в структуре золотовалютных резервов государств. Резервы стран  — членов МВФ состоят из четырех  компонентов:

1. Иностранная  валюта- деньги других стран, принадлежащие  данной стране: депозиты в иностранных  банках, вложения в ценные бумаги, обращающиеся на международном  фондовом рынке, долговые обязательства.  Незначительная часть данного  компонента представлена наличной  валютой.

2. Резервная  позиция в Международном валютном  фонде — лимит, в пределах  которого страна автоматически  получает от фонда необходимую  для расчетов иностранную валюту. Величина лимита соответствует  сумме взносов данного государства  в капитал фонда в виде золота  и/или свободно конвертируемой  валюты (25% от общей суммы взноса).

3. СДР  (расчетная единица МВФ), которые  страна имеет право использовать  для покупки другой валюты  или для расчетов с другими  странами — членами МВФ.

4. Официальный  государственный запас золота  имеет роль резерва, который  в кратчайший срок может быть  продан и превращен в деньги. Доля золота в государственных  резервах снизилась с 96% в 1938 г. до 20% в 1995 г.

Особенности функционирования бумажно-кредитных  денежных систем

Бумажно-кредитные (фидуциарные) денежные системы —  это денежные системы, в которых  денежные знаки не являются представителями  общественного материального богатства.

Такие денежные системы сформировались в  результате демонетизации золота. Выделяют три вида фидуциарных денежных систем:

переходные (сочетают металлическое и бумажное обращение);

полный  фидуциарный стандарт;

электронно-бумажные денежные системы.

В настоящее  время в большинстве стран  происходит переход к электронно-бумажным денежным системам. Характерные особенности  таких систем следующие:

выпуск  денег в порядке банковского  кредитования субъектов экономики  и под прирост официальных  золотовалютных резервов;

развитие  безналичного денежного оборота  и сокращение наличного;

монополизация эмиссии наличных денег государством в лице эмиссионного банка;

преобладающее развитие в системе безналичного денежного оборота электронных  денежных платежей:

на  базе многоцелевых предоплаченных карт (card-based systems) — основаны на картах с  хранимой стоимостью, или на «электронных кошельках»;

на  базе «сетевых денег» (software-based / network-based systems) — денежная стоимость сохраняется  в памяти компьютеров, и с помошью  специального программного обеспечения  осуществляется ее перевод по электронным  коммуникационным сетям (электронные  платежные системы эмиссионных  банков, платежи в сети Интернет);

возрастание роли государственного регулирования  денежного обращения.

Функционирование  современных денежных систем основано на ряде принципов, к которым относятся:

централизованное  управление национальной денежной системой;

прогнозное  планирование денежного оборота;

устойчивость  и эластичность денежного оборота;

кредитный характер денежной эмиссии;

обеспеченность  денежных знаков, выпускаемых в оборот, активами эмиссионного банка;

независимость эмиссионного банка от правительства  и его подотчетность парламенту;

предоставление  правительству денежных средств  только в порядке кредитования;

комплексное использование инструментов денежно-кредитного регулирования.

На  основе этих принципов формируются  элементы национальных денежных систем. Предложение денег в экономике  реализуется эмиссионным банком страны, выпускающим наличные деньги, и системой коммерческих банков, «создающих»  безналичные деньги. Размер денежного  предложения зависит от основных приоритетов экономической политики.

Эластичность  кредитной эмиссии достигается  за счет политики рефинансирования коммерческих банков и других инструментов денежно-кредитной  политики, обеспечивающих управление ликвидностью коммерческих банков. Структура  денежного предложения характеризуется  преобладанием безналичных денег  в электронном виде и обусловлена  следующими преимуществами безналичных  денег:

низкими издержками выпуска в обращение;

высокой степенью контролируемости в системе  банковского оборота;

высокой скоростью расчетов;

экономией издержек обращения экономическими субъектами.

Объем денежного предложения в бумажно-кредитных  денежных системах зависит от спроса на деньги со стороны экономических  субъектов, который обусловлен следующими основными факторами:

«спрос  на сделки», т.е. деньги, необходимые  для осуществления хозяйственной  деятельности предприятий и организаций (авансирование оборотных активов, выплата заработной платы), а также  для текущего потребления населения (покупки в системе розничной  торговли, в сфере услуг);

уровень и динамика цен всех товаров и  услуг (или ценовой компонент  денежного спроса): цены привязаны  к отдельному конкретному товару, поэтому спрос на деньги опосредуется спросом на товар (вышеуказанный  фактор), но зависит от уровня и динамики цен. Если цены растут при том же количестве товаров, спрос на деньги увеличивается в соответствии с  ростом цен;

спрос на финансовые активы, деньги не только расходуются на текущее производственное и личное потребление, но и инвестируются  в финансовые активы — ценные бумаги, банковские депозиты, банковские сертификаты, страховые полисы. Спрос на финансовые активы во многом обусловлен процентными  ставками доходности активов (уровень  дивидендов по акциям, ставка купонного  дохода по облигациям, курсовые разницы  по валютным курсам, ставки банковских депозитов). Ставки доходности непосредственно  влияют на цену финансовых активов  и, таким образом, регулируют спрос  на сами активы и деньги, необходимые  для инвестиций;

процентные  ставки на кредитном рынке: поскольку  безналичная денежная эмиссия имеет  в основном кредитный характер, уровень  процентной ставки делает кредитные  ресурсы более или менее доступными;

скорость  обращения денег: чем она выше, тем меньше при прочих равных условиях спрос на деньги;

инвестиционный  спрос на деньги, связанный с расширенным  воспроизводством деятельности экономических  субъектов (производственное инвестирование или реальные инвестиции). Роль этого  компонента особенно актуальна в  условиях формирующейся инновационной  экономики, когда основные конкурентные преимущества формируются на основе активного использования знаний, информации, прогрессивных технологий;

интенсивность применения современных банковских технологии, которые в конечном счете  определяют скорость расчетно-пла- тежного  оборота;

общий уровень налоговой нагрузки. Несмотря на кажущуюся оторванность от проблем  денежного обращения, он, прежде всего, определяет границы теневого сектора  экономики и уровень оттока капитала из страны и тем самым влияет на скорость обращения денег, отток  наличных денег из реального оборота, формирование инвестиционных ресурсов;

интенсивность процессов сбережения денег в  банковском секторе расширяет возможности  использования денег в безналичном  обороте, поскольку прирост денег  обеспечен тем, что часть ранее  выпущенных денег находится в  банковском обороте.

Денежные  системы, основанные на обращении неразменных  бумажных денег, существуют в настоящее  время в подавляющем большинстве  стран, что объясняется их экономичностью, удобством и эластичностью. Принципы фидуциарных денежных систем распространяются также на международные и региональные денежные системы.

Вопрос 30. Безработица: сущность, виды. Нормы  безработицы.

Весьма  важным показателем в макроэкономике является занятость. Под занятостью понимается численность взрослого (старше 16 лет) трудоспособного населения, имеющего работу. Но не все трудоспособное население имеет работу, есть и  безработные. Безработица характеризуется  как численность взрослого трудоспособного  населения, не имеющего работы и активно  ищущего ее. Общая численность  занятых и безработных составляет рабочую силу.

Для исчисления безработицы используют различные  показатели, но общепринятым, в том  числе и в Международной организации  труда, является норма безработицы. Она определяется как отношение  общего количества безработных к  численности рабочей силы, выраженное в процентах.

Безработица — социально-экономическое явления, при котором часть рабочей  силы не занята в производстве товаров  и услуг.

Рабочая сила — это состав занятых и  безработных

Трудоспособное  население — часть населения, которая по возрасту и по состоянию  здоровья способны работать.

Безработные — лица трудоспособного возраста, которые на данный момент не имеют  работы, но ведут её активный поиск.

Среди видов безработицы можно выделить следующие:

Фрикционная

Структурная

Институциональная

Циклическая

Сезонная

Фрикционная безработица — связана с затратами  времени на поиск новой работы и длится 1-3 месяца.

Предположим, что рынок труда находится  в состоянии равновесия, то есть при преобладающей на рынке заработной плате, количество требуемого труда  равно количеству предлагаемого  труда.

Такой рынок труда показан на рисунке  ниже.

D — кривая спроса

S — кривая предложения

E* — занятость

W* — ставка заработной платы

Данное  состояние характеризуется как  состояние полной занятости

Однако  даже в такой ситуации существует некоторая безработица, называемая фрикционной.

Причины фрикционной безработицы

Фрикционная безработица возникает вследствие динамичности рынка труда.

Некоторые работники добровольно решили поменять место работы, найдя, например, более  интересную или высокооплачиваемую работу. Другие пытаются трудоустроится из-за увольнения с предыдущего места  работы. Третьи впервые вступают на рынок труда или вновь выходят  на него, перемещаясь из категории  экономически неактивного населения  в противоположную категорию.

Структурная безработица — связана с технологическими изменениями в производстве, которые  изменяют стурктуру спроса на рабочую  силу (возникает если работник уволенный  из одной отрасли не может устроиться в другой).

Данный  вид безработицы возникает, если изменяется отраслевая или территориальная  структура спроса на труд. С течением времени в структуре потребительского спроса и в технологии производства происходят важные изменения, которые, в свою очередь, изменяют структуру  общего спроса на рабочую силу. Если спрос на работников данной профессии  или в данном регионе падает, то появляется безработица. Высвобождающиеся работники не могут быстро изменить свою профессию и квалификацию или  поменять место жительства и остаются какое-то время безработными.

На  рисунке уменьшившийся спрос  представлен линией . В этом случае, при условии, что заработная плата  не изменится мгновенно, отрезок  представляет собой величину структурной  безработицы: при ставке зарплаты  существуют люди, которые готовы, но не могут работать. С течением времени  равновесная заработная плата понизится  до уровня , при котором вновь  будет существовать лишь фрикционная  безработица.

D — кривая спроса

S — кривая предложения

E*— занятость

W*— ставка заработной платы

Многие  экономисты не проводят четкого разграничения  между фрикционной и структурной  безработицей, так как в случае структурной безработицы уволенные  работники начинают искать новое  место работы.

Важно, что оба вида безработицы постоянно  существуют в экономике. Полностью  уничтожить их или свести до нуля невозможно. Люди будут искать другую работу, стремять улучшить свое благосостояние, а фирмы  — более квалифицированных работников, стремясь к максимизации прибыли. То есть в рыночной экономике постоянно  происходят колебания спроса и предложения  на рынке труда.

Так как  существование фрикционной и  структурной безработицы неизбежно, то экономисты называют их сумму естественной безработицей.

Естественный  уровень безработицы — это  такой ее уровень, который соответствует  полной занятости (включает фрикционную  и структурную формы безработицы), обусловлен естественными причинами (текучестью кадров, миграцией, демографическими причинами), не связан с динамикой  экономического роста.

Полной  занятостью называют ситуацию, когда  в экономике наблюдается только естественная безработица. Объем производства, соответствующий функционированию экономики при полной занятости, называется производственным потенциалом  экономики.

Естественная  безработица возникает при сбалансированности рынков рабочей силы, то есть когда  количество ищущих равно числу свободных  рабочих мест. Таким образом, полная занятость подразумевает не отсутствие безработицы, а лишь некоторый минимально необходимый ее уровень. Ведь естественная безработица представляет собой  в какой-то степени положительное  явление: "фрикционным" безработным  нужно время, чтобы найти соотвествующие вакантные места, "структурным" безработным нужно время, чтобы  приобрести квалификацию или переехать  в другое место, если это необходимо для получения работы.

Сезонная  безработица — обусловлена сезонными  колебаниями в объеме производства определенных отраслей.

Сезонная  безработица схожа с циклической  в том плане, что ее также вызывают колебания в спросе на труд. Однако в данном случае эти колебания  можно прогнозировать с достаточно большой точностью.

В отраслях с сезонным спросом фирмы предпочитают увольнять работников, а не снижать  заработную плату по тем же самым  причинам, что и в случае циклических  колебаний.

Работники же соглашаются на работу в таких  отраслях потому что, для некоторых  работников наличие страховых пособий  по безработице, а также знание того, что с течением времени, после  окончания сезона низкого спроса они вновь будут наняты на работу, позволяет им рассматривать такие  периоды как оплачиваемый отпуск. Другие работники, зная, что часть  года они будут безработными, требуют  более высокой заработной платы, которая обеспечит им определенный уровень доходов в "мертвом" сезоне.

Циклическая безработица — возникает в  период циклического экономического спада  и недостатка спроса. Возникает с  связи с уменьшением реального  ВНП и высвобождением части рабочей  силы.

Циклическая безработица связана с колебаниями  деловой активности (Экономическим  циклом).

Она возникает  в тех случаях, когда падение  совокупного спроса на выпускаемую  продукцию вызывает падение совокупного  спроса на труд в условиях негибкости реальной заработной платы в сторону  понижения.

На  рисунке представлена ситуация жесткости  заработной платы. Предложение  представлено вертикальной линией для простоты изложения.

Если  реальная заработная плата находится  выше уровня, соотвествующего точке  равновесия , предложение труда на рынке превышает спрос на него. Фирмам необходимо меньше работников, чем число желающих трудиться  при данном уровне заработной платы. С другой стороны, фирмы не могут  или не хотят снизить заработную плату вследствие ряда причин.

Причины негибкости (жесткости) заработной платы:

Закон о минимальной заработной плате

Согkасно данному закону заработная плата не может быть установлена ниже определенного порогового значения. Для большинства занятых этот минимум не имеет практического значения, однако существуют некоторые группы работников (неквалифицированные и неопытные работники, подростки), для которых установленный минимум поднимает заработок выше точки равновесия, что сокращает спрос фирм на подобный труд и увеличивает безработицу.

Профсоюзы и коллективные договоры

Несмотря  на то, что в профсоюзы объединена лишь некоторая часть рабочей  силы в стране, они предпочитают увольнение работников, а не снижение заработной платы. Причина заключается  в следующем. Временное снижение заработной платы сокращает заработки  всех рабочих, тогда как увольнения затрагивают в большинстве случаев  только совсем недавно нанятых работников, которые составляют лишь малую часть  членов профсоюза. Тем самым, профсоюзы  добиваются высокой заработной платы, жертвуя занятостью небольшого количества работников — членов профсоюза. Коллективный договор, заключаемый между фирмой и профсоюзом, также может стать  причиной безработицы. Как правило, он заключается на длительный срок, и если оговоренный уровень заработной платы превышает равновесный, то фирма предпочтет нанимать по высокой  цене меньше работников.

Эффективная заработная плата

Теории  эффективной заработной платы исходят  из того, что высокая заработная плата повышает производительность работников и снижает текучесть  кадров на фирме. Данная политика позволяет  привлекать и удерживать высококвалифицированных  специалистов, повысить качество труда  и заинтересованность работников. Снижение заработной платы уменьшает мотивацию  к труду и побуждает наиболее способных работников искать другое место работы.

Психологический аспект

Очевидно, что на рынке не существует единой ставки заработной платы для всех фирм. В крупных фирмах оплата труда, как правило, выше. Однако работники  крупных фирм иногда предпочитают оставаться безработными, чем перейти на низкооплачиваемую  работу. По мнению некоторых экономистов, такое поведение вызвано чувством собственного достоинства работников, их стремлением к определенному  положению в обществе.

Институциональная безработица — возникает из-за ограниченности рабочей силы и работодателей  в актуальной информации о вакансиях  и желании работников.

Уровень пособия по безработице также  оказывает влияние на рынок труда  создавая ситуацию, когда индивид, имеющий  возможность получать низкооплачиваемую  работу, предпочитает сидеть на пособии  по безработице.

Данный  вид безработицы возникает, если рынок труда функционирует недостаточно эффективно.

Как и  на других рынках здесь существует ограниченность информации. Люди могут  просто не знать о существующих вакансиях  или фирмы могут не знать о  желании работника занять предлагаемую должность. Другим институциональным  фактором является уровень пособия  по безработице. Если уровень пособия  достаточно высок, то возникает ситуация, называемая ловушкой безработицы. Ее суть заключается в том, что индивид, имеющий возможность получить низкооплачиваемую  работу, предпочтет получать пособие  и не работать вовсе. В результате безработица увеличивается, а общество несет потери не только из-за того, что  национальный продукт производится на уровне ниже потенциального, но и  из-за необходимости выплачивать  завышенные пособия по безработице.

К показателям  безработицы относят уровень  безработицы и ее продолжительность.

Продолжительность безработицы

Определяется  как число месяцев, которые человек  провел не имея работы.

Как правило, большинство людей быстро находят  работу, и безработица для них  представляется краткосрочным явлением. В этом случае можно предположить, что это фрикционная безработица, и она неизбежна.

С другой стороны, есть люди, которые месяцами не могут найти работу. Их называют долговременными безработными. Такие  люди наиболее остро ощущают на себе бремя безработицы и часто, отчаявшись найти работу, покидают группу экономически активного населения

Норма (уровень) безработицы — процент  безработных в общей численности  рабочей силы.

«Естественный уровень безработицы» — это уровень  безработицы при полной занятости, соответствующий потенциальному ВВП. Поскольку многие экономисты полагают неприемлемым использование термина  «естественный» по отношению к безработице, обусловленной структурными сдвигами, то в макроэкономической литературе широко применяется термин, фиксирующий  внимание на том, что этот устойчивый уровень безработицы стабилизирует  инфляцию.

«Полная занятость» совместима с «естественным  уровнем безработицы», при определении  которого учитывается структурная  и фрикционная безработица.

Естественная  норма безработицы соответствует  ситуации макроэкономического равновесия и рассчитывается по формуле:

На  величину естественной нормы безработицы  влияет  ряд факторов:

демографический фактор;

сложившийся минимум заработной платы;

воздействие профсоюзов и др.

Поскольку изменение естественной нормы безработицы : непосредственно связано с измерением потенциального выпуска ВВП, то оно  выступает важнейшей проблемой  государственной политики.

 Развитие циклической безработицы приводит к превышению ее фактического уровня над естественным:

иц (уровень  циклической безработицы) = и (фактический  уровень безработицы) — и* (естественный уровень безработицы).

Экономическая цена этого превышения (экономические  издержки) выражается в циклическом  разрыве, т. е. в отставании фактического объема ВВП от его потенциального объема: разность между (Y* — Y ) — циклический  разрыв, где Y* — потенциальный объем  производства в условиях полной занятости; Y — фактический объем производства.

Зависимость между потерями ВВП страны из-за отклонения фактической безработицы  от естественного уровня на базе эмпирических данных исследовал американский экономист  Артур Оукен.

Взаимосвязи между безработицей и выпуском продукции, выявленные на примере США А. Оукеном, получили название закона Оукена, который  гласит, что на каждые 2 % сокращения фактического ВВП по сравнению с  потенциальным ВВП приходится повышение  уровня безработицы на 1 процентный пункт. Например, если вначале фактический  ВВП составлял 100 % от своего потенциального объема, а затем понизился до 98 %, то уровень безработицы должен увеличиться на 1 процентный пункт, скажем с 6 до 7 %.

Закон Оукена выражает ключевую взаимосвязь  между рынком благ и рынком труда. Он описывает зависимость между  краткосрочным движением реального  ВВП и изменениями уровня безработицы.

В формализованном  виде закон Оукена может быть записан:

Закон Оукена

Потери, связанные с циклическим разрывом, выше, чем отклонения от естественного  уровня безработицы по следующим  причинам:

а) из-за наличия скрытой безработицы, так  как не все безработные регистрируются на бирже труда;

б) работа неполный рабочий день;

в) по так называемым «вынужденным отпускам»  в условиях высокого уровня безработицы  и др.

Из  приведенной выше формулы выводится  зависимость объема выпуска продукции  от уровня фактической безработицы  в графической форме (рис. 26.1).

Кривая  Оукена

В состоянии  полной занятости объем производства равен Y*, а норма безработицы —  и*.

Если  занятость снизится, то объем производства сократится до Y2, а фактический уровень  безработицы составит u1. Следовательно, точка А лежит на кривой Оукена. Аналогично находится точка В. Таким  образом, из графика видно, что объем  производства — это убывающая  функция от нормы безработицы.

Сдвиг кривой Оукена происходит в двух случаях:

1) при  изменении величины национального  дохода при полной занятости  Y* (при увеличении Y* кривая смещается  вверх, при уменьшении — вниз);

2) при  изменении нормы естественной  безработицы и* (при увеличении  и* эта линия сдвигается вправо, при уменьшении — влево).

Вопрос 29. Структурные кризисы.

Экономическая структура не остается раз и навсегда данной. Она подвержена изменениям, которые происходят под воздействием различных факторов: либо в результате действия законов рынка (межотраслевой  конкуренции, изменений в норме  прибыли, перелива капиталов из одной  отрасли в другую) или вследствие широкого использования государственных  рычагов для ускорения прогрессивных  структурных сдвигов.

Резкие  изменения структуры могут приводить  к глубоким и достаточно острым последствиям, охватывающим как национальные, так  и международные экономические  отношения, и выражаться в структурных  кризисах.

В отличие  от циклических кризисов, которые  охватывают экономику в целом, структурные  кризисы — это кризисы, которые  представлены глубокими диспропорциями между развитием отдельных сфер и отраслей производства, значительным ухудшением их состояния.

Например, в сельском хозяйстве — аграрный кризис; в энергетике — энергетический кризис; в промышленности — кризис тяжелой промышленности и т.п. Нередко  структурные кризисы влияют на другие отрасли национальной экономики  и даже на многие сферы мирового хозяйства.

В определенных условиях структурные кризисы могут  оказывать глубокое воздействие  на экономическое развитие в течение  довольно длительного времени. Например, энергетический кризис, начавшийся с  резкого роста мировых цен  на нефть в 1973 г., оказал длительное влияние на экономику большинства  стран мира. Экономическая история  знает также валютные, финансовые и другие виды структурных кризисов. Валютные кризисы выражаются в резкой изменчивости валютных курсов ряда стран. Аграрные кризисы проявляются в  периодических затруднениях в реализации сельскохозяйственной продукции на национальных или мировых рынках и могут быть вызваны природными факторами, эпидемией скота, резким изменением цен на сельскохозяйственную продукцию на мировом рынке и  другими причинами. Отраслевые структурные  кризисы проявляются как в  виде недопроизводства, так и перепроизводства соответствующей продукции; могут  стать следствием технической отсталости отрасли, сопровождать общий промышленный цикл.

Вопрос 28. Классификация экономических  циклов. «Большие циклы конъюнктуры  Н.Д. Кондратьева».

Экономическая наука на основе анализа хозяйственной  практики выделяет несколько типов  экономических циклов. Австрийский  экономист Й. Шумпетер предложил  классификацию экономических циклов в зависимости от их продолжительности. Экономическим циклам присвоены  имена ученых, посвятивших этой проблеме специальные исследования.

Итак, экономические циклы обычно классифицируются по степени их продолжительности. Исходя из этого критерия выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные циклы. К краткосрочным (малым) циклам относят  циклические явления продолжительностью 3—3,5 года. Эти циклы получили название циклов Дж. Китчена. В рамках малого цикла происходит обновление отдельных  элементов основного капитала, т. е. средств производства, а цикличность  подобного характера обуславливается  возможным дисбалансом спроса и  предложения на потребительском  рынке. Ликвидация подобных дисбалансов  требует до 3,5 лет, тем самым и  закладывается продолжительность  данного экономического цикла.

К среднесрочным  циклам относят так называемые промышленные (или. классические) циклы (циклы Маркса — Жугляра) и строительные циклы (циклы С. Кузнеца). Продолжительность  промышленного цикла составляет 8—12 лет. Именно закономерности развития ситуации в экономике в рамках промышленного цикла мы и описывали  в предыдущем вопросе. Промышленный цикл связан с обновлением основного  капитала и, соответственно, с инвестициями. Обновление основного капитала и  инвестиции дают толчок для развития данного цикла. Считается, что промышленный цикл связан с дисбалансом спроса и предложения, но уже не на рынке  потребительских благ, а на рынке  средств производства. Ликвидация этого  дисбаланса требует создания и внедрения  новой техники, что обычно происходит с периодичностью в 8—12 лет. Строительные циклы связаны с жилищным строительством и ситуацией на рынке некоторых  видов сооружений, в частности  с колебаниями спроса и предложения  на рынке жилья и на рынке сооружений. Немаловажное значение здесь имеют  пессимистические и оптимистические  настроения людей. Продолжительность  этого цикла составляет 15—20 лет, в течение которых происходит обновление жилых зданий и производственных сооружений.

К сведению. Мы уже отмечали, что в послевоенный период в экономике бывшего СССР можно выделить два больших цикла,  совпадающих по времени протекания с циклами Кузнеца, реально же эти циклы являлись циклами Маркса — Жугляра, только с очень серьезным  сдвигом по фазам во времени —  два раза, что объясняется особенностями  развития цикличности в плановой экономике.

К долгосрочным циклам относят циклы Н. Кондратьева, речь идет о так называемых длинных  волнах Кондратьева (45—50 лет). Считается, что приблизительно раз в 45—50 лет  все рассмотренные выше циклы  совпадают в своей кризисной  фазе, накладываясь друг на друга. Существование  длинных волн ученые-экономисты связывают  с множеством факторов — с крупными научно-техническими открытиями, демографическими процессами и процессами в сельскохозяйственном производстве, с накоплением капитала для создания новой инфраструктуры в экономике.

К сведению. Николай Дмитриевич j Кондратьев объяснял длинные циклы неодинаковой продолжительностью функционирования различных элементов  основного капитала. Наиболее она  велика у элементов инфраструктуры (каналы, плотины, железные дороги, мосты, морские причалы и т. д.) Их обновление осуществляется периодически, толчками, что связано с крупными техническими переменами в производстве и требует  масштабных затрат. По мнению Кондратьева, начало каждого нового большого подъема  связано с массовым внедрением в  производство новых технологий. Так, подъем в первом большом цикле  был связан с промышленной революцией в Англии, во втором — с развитием  железнодорожного транспорта, в третьем  — с внедрением электроэнергии, в четвертом — с автомобилестроением. Современные исследователи чаше всего выделяют пять больших циклов. Причем начало пятого цикла приходится на вторую половину 80-х — 90-е гг. К  технологическим предпосылкам пятого цикла относят развитие электроники, компьютерной, микропроцессорной техники, биотехнологий. Крупные научно-технические  открытия предполагают огромные инвестиции, и начинается значительная повышательная  волна, а когда исчерпывается  потенциал этих открытий и достижений, начинается понижательная волна  деловой активности.

Кроме критерия продолжительности, выделяют множество принципов, позволяющих  классифицировать экономические циклы: по сфере действия (промышленные и  аграрные); по специфике проявления (нефтяные, продовольственные, энергетические, сырьевые, экологические, валютные и  т. п.); по формам развертывания (структурные, отраслевые); по пространственному  признаку (национальные, межнациональные).

Если  нормальный ход процесса общественного  воспроизводства прерывается кризисом, это означает тяжелое переходное состояние экономической системы, обозначая начало очередного делового цикла. Подобная закономерность свойственна  развитию рыночной экономки- Следует  помнить, что любой кризис вызывает нарушение равновесия в хозяйственных  системам

Экономические кризисы в этой связи можно  классифицировать, исходя из масштабов  нарушения равновесия, по регулярности нарушения равновесия и по характеру  нарушения пропорций воспроизводства.

По  масштабам нарушения равновесия в экономике выделяют кризисы  общие, охватывающие всю национальную экономику, и частичные, возникающие  в какой-либо отдельной сфере  или отрасли народного хозяйства. По регулярности нарушения равновесия кризисы бывают периодические, т. е. повторяющиеся регулярно через  определенный промежуток времени, промежуточные (эти кризисы обычно не становятся началом очередного экономического цикла и прерываются на каком-то этапе своего развития) и нерегулярные, возникающие в силу специфических  причин. По характеру нарушения пропорций  структуры общественного воспроизводства  выделяют кризисы перепроизводства (дисбаланс между спросом и  предложением на рынке, когда величина предложения превышает величину спроса) и кризис недопроизводства (это тоже дисбаланс спроса и предложения, но обратного характера — здесь  величина спроса будет превышать  объемы предложения). Кризисы недопроизводства не характерны для экономически развитых стран. Но именно такой кризис имел место в России в 1990-е гг.

К сведению. В самом общем виде можно выделить основные причины кризиса:

1. Экономика  бывшего СССР была монополизирована  государством. Ее основу составляло  производство средств производства, причем при постоянной нехватке  средств производства для отраслей  хозяйства, производящих предметы  потребления. Это явилось причиной  дефицита в экономике, породившего  кризис недопроизводства.

2. С  другой стороны, бывший СССР  отличался деформированностью структуры  экономики. Эта деформация —  следствие преимущественного развития  первого и четвертого подразделений  и слабого развития второго  подразделения и сферы услуг.  Замедленный рост производства  предметов потребления привел  к тому, что они стали составлять  лишь незначительную долю от  общего объема промышленного  производства (приблизительно 1/4), 3/4 приходилось  на средства производства и  военную продукцию. Вот еще  одна причина товарного дефицита, а следовательно, и кризиса  недопроизводства.

3. Не  совсем продуманная экономическая  политика государства, проводимая  в 90-е гг., также усугубила кризис  недопроизводства. Эта политика  была направлена на увеличение  денежных выплат населению, стимулируя  тем самым рост спроса на  потребительском рынке, тогда  как производство потребительских  благ в экономике не увеличивалось.

Особенности экономического кризиса в экономике  России не сводятся только к тому, что  он носил характер кризиса недопроизводства. В первую очередь, нужно помнить  о том, что кризис недопроизводства — одно из проявлений структурного кризиса, который в России совпал с кризисом экономическим.

Структурный кризис обусловлен нарушением нормальных соотношений между отраслями  производства, когда одни отрасли  развиваются в ущерб другим.

Как мы уже отмечали, в плановой экономике  экономические циклы проявляются  «нетипично». В бывшем СССР это было связано с замедлением темпов экономического развития. В 80-е гг., по мнению исследователей, отечественная  экономика вошла в депрессию. Ситуация усугублялась подавлением  рыночных отношений в нашей стране и государственной монополизацией экономики. Подобное положение предопределило объективную необходимость глубокого  реформирования сложившейся системы  хозяйствования. Начавшиеся радикальные  экономические преобразования (курс «шоковой терапии») привели к глубочайшему экономическому спаду. «Шоковая терапия» предполагала комплекс мер, направленных на быстрое построение рыночной модели хозяйствования на основе рыночного  механизма саморегулирования экономики  при достаточно болезненной, но тоже быстрой, ломке административно-командной  системы регулирования экономики. Однако нарождающийся рыночный механизм в условиях трансформации плановой экономики в рыночную не способен на основе саморегуляции оптимально решить проблему приспособления экономической  системы к изменившейся ситуации. В условиях трансформации экономики  способность рынка к самоорганизации  выступает как защитная функция, которая пытается вернуть систему  к прежнему состоянию.

Согласно  теории больших циклов конъюнктуры, разработанной Николаем Дмитриевичем Кондратьевым (1892 – 1938), развитию экономики  свойственны продолжительные длинноволновые колебания, охватывающие период от 45-60 лет.

Кондратьев  рассматривал большие циклы как  нарушение и восстановление экономического равновесия длительного периода. Он доказал, что основная причина длительных колебаний лежит в механизме  накопления, аккумуляции и рассеивания  капитала, достаточного для новых  основных производительных сил.

Существует  ряд закономерностей развития больших  циклов:

1) на  период возрастания волны каждого  большого цикла приходится наибольшее  количество специальных потрясений;

2) в  период роста волны больших  циклов средние капиталистические  циклы характеризуются интенсивностью  подъемов и краткостью депрессий;

3) периоды  роста волны каждого большого  цикла сопровождаются длительной  и очень резкой депрессией  сельского хозяйства;

4) в  периоды спада волн больших  циклов картина кардинально меняется.

Кондратьев  был осторожен в своей гипотезе, но предложил и теоретическую  модель больших циклов, выделив, три  уровня равновесия в экономике и  выдвину понятие основных капитальных  благ.

Волнообразные колебания капиталистического хозяйства  представляют собой процессы то нарастающие, то ослабевающих отклонений от равновесия на трех уровнях:

1) уровень  равновесие между предложением  и спросом в краткосрочном  периоде;

2) уровень  равновесия между ценами производства  и рыночными ценами на базе  существующего запаса основных  капитальных благ. Новое равновесие  становиться отражением изменения  объемов производства в разных  отраслях;

3) уровень  равновесия в еще более длительном  периоде на основе обновления  основных капитальных благ.

К основным капитальным благам Кондратьев отнес  транспортную инфраструктуру, производственные постройки, затраты на подготовку квалифицированной  рабочей силы. Срок формирования этих благ растягивается на десятилетия. Обновление основных капитальных благ является материальной основой больших  циклов. Предпосылками формирования основных капитальных благ являются: значительные размеры накопленного капитала, концентрация капитала в  руках мощных предпринимательских  центров, малая степень связанности  капитала.

Выводы  Кондратьева нашли и в дальнейшем развитие экономической конъюнктуры. Однако концепция больших циклов неоднократно подвергалась серьезной  критике.

Также Кондратьев разработал перспективный  план «сельскохозяйственной пятилетки  Кондратьева», содержавший не только анализ состояния аграрного сектора  страны, но и оптимальный вариант  государственной политики.

Вопрос 27. Фазы экономических циклов: характеристика.

В классическом варианте экономический цикл складывается из четырех фаз: спад, депрессия, подъем и бум. Конечной и исходной фазой  при развитии цикла выступает  перепроизводство продукции по сравнению  со спросом. В свою очередь, перепроизводство происходит из-за чрезмерных инвестиций (это приводит к перенакоплению капитала) по сравнению с емкостью рынка.

Перенакопление  капитала приводит к избыточным мощностям, росту товарных запасов, замедлению оборота капитала и в результате — падению доходов предпринимателей и их работников. В свою очередь, это ведет к снижению совокупного  спроса на инвестиции и потребительские  товары и услуги, и в конечном счете — к падению темпов роста  ВВП/НД и даже его сокращению со всеми  вытекающими последствиями —  падением курсов акций, ростом безработицы  и т.д. Наступает фаза спада.

В фазе депрессии спад производства прекращается, но уровень безработицы остается еще высоким, снижение нормы ссудного процента стимулирует спрос на капитал, это создает предпосылки для  накопления капитала. Наступает новая  фаза в движении цикла — подъем, входе которого растут инвестиции, сокращается безработица, растет спрос, наблюдается повышение нормы  прибыли и ставки процента. Подъем экономики часто перерастает  в бум, когда объем производства превосходит предкризисный уровень. Все производственные мощности задействованы, безработица достигает минимального уровня. Полная занятость сопровождается общим ростом заработной платы и  цен. В результате фактический ВВП  превосходит потенциальный ВВП. Наступает инфляционный разрыв. Рост деловой активности прекращается. За пределами бума наступает проблема сбыта, производство сокращается, резко  снижаются темпы роста ВВП (рис. 23.2).

Рис. 23.2. Модель экономического цикла

Терминология  фаз цикла может различаться. Так, спад часто называется рецессией, подъем — восстановлением, а бум  — процветанием.

Вопрос 26. Современные концепции экономических  циклов.

Модель  мультипликатора-акселератора

Данный  подход предполагает, что экономические  циклы воспроизводят себя. Раз  начавшись, они, как качели, совершают  бесконечные колебания. Только причина  колебаний здесь не внешняя, а  заключается в самой сущности цикла.

Механизм  колебаний описывается следующим  образом: увеличение спроса на продукцию  фирм вызывает рост инвестиций и, как  следствие, валового внутреннего продукта. Причем, ВВП возрастает на большую  величину, чем инвестиции из-за эффекта  мультипликатора. Далее, увеличение ВВП  требует новых инвестиций как  для воспроизводства возросших  мощностей, так и для дальнейшего  развития. Интенсивность этого процесса определяется величиной акселератора. В какой-то момент времени все  доступные ресурсы оказываются  исчерпанными, а потребительский  спрос — насыщенным. В этой ситуации начинается обратный процесс — инвестиции сокращаются, вследствие эффекта мультипликатора, сокращается ВВП, и идет дальнейшее уменьшение инвестиций по принципу акселератора. Дойдя до определенной точки, процесс  поворачивается вспять.

Данную  теорию трудно применить для объяснения реальных экономических циклов, поскольку  в жизни циклические колебания  не носят регулярного характера, существуют другие факторы, которые  воздействуют на систему извне. Следующая  теория пытается учесть уже упоминавшийся  фактор случайности.

Механизм  импульс-распространение

Данная  модель предполагает, что экономика  подвержена случайным, но повторяющимся  возмущениям, шокам, или толчкам. Они  могут повлиять на спрос (например, на настроение предпринимателей или  покупателей, которые могут стать  оптимистическими или пессимистическими; на поведение государства), а также  на предложение (например, небывало низкий или высокий урожай, природные  катастрофы; важные изобретения и  открытия и т.п.). Благоприятные шоки могут вызвать увеличение ВВП, а  неблагоприятный — сократить.

Список  потенциальных толчков бесконечен. Эти толчки выводят экономику  из ее нынешнего состояния и вызывают цепную реакцию (рис. 4.2). Рассматриваемые  шоки, или импульсы, изменяют условия  спроса или предложения в экономике. Испытав случайный толчок, национальное производство начинает колебаться по схеме, описанной в предыдущем разделе, пока не произойдет следующий шок. Открытие того факта, что экономические циклы  порождаются чисто случайными факторами, было сделано в конце 20 — начале

 30-х гг. русским экономистом Евгением Слуцким и норвежским экономистом Рагнаром Фришем, последний из которых был удостоен Нобелевской премии.

Монетарная  концепция экономических циклов

В двух моделях, рассмотренных выше, причиной циклов выступают некоторые изменения  спроса или предложения. В отличие  от этого монетарные концепции связывают  колебания экономической активности с изменениями в денежном секторе.

Исходным  пунктом экономического цикла, согласно данной теории, является рост предложения  кредита со стороны банковской системы. Вследствие этого снижается ставка процента, увеличиваются инвестиции, и, следовательно, растет совокупный спрос. Так возникает фаза подъема, которая  сопровождается повышением уровня цен. Со временем экономический подъем прекращается под воздействием двух основных факторов. Во-первых, уменьшаются избыточные резервы коммерческих банков (уменьшается  их возможность по выдаче ссуд), во-вторых, сокращаются валютные резервы страны, поскольку из-за высокого уровня цен  увеличивается импорт (увеличивается  отток иностранной валюты), и сокращается  экспорт (сокращается приток иностранной  валюты). Названные факторы создают  дефицит на рынке денег, и ставка процента начинает повышаться, а объем  инвестиций — снижаться. Начинается фаза спада: сокращается производство и занятость, снижается номинальная  ставка зарплаты, снижается уровень  цен, растет чистый экспорт, увеличиваются  валютные резервы и денежная база. Тем самым подготавливается основа для нового роста банковского  кредита.

Эволюционная  теория

Эволюционная  теория экономических циклов является самой молодой и пока еще наименее разработанной в экономической  науке. Существует весьма ограниченное число работ по данной теме (теории Й. Шумпетера, К. Фримена, С. Глазьева и  др.).

4.3. Зависимость  ВВП от появления и развития  макрогенераций

Базовой идеей эволюционной экономики выступает  концепция экономического естественного  отбора, когда развитие наиболее конкурентоспособных  хозяйствующих субъектов происходит за счет вытеснения из экономического пространства других, более слабых. Если макроуровень экономики представить  как совокупность экономических  подсистем, в каждой из которых идет "естественный отбор", то эти подсистемы можно назвать макрогенерациями. Макрогенерацию можно интерпретировать как часть средств производства, производящих часть ВВП и включающих в себя определенный технический  уровень производства в различных  отраслях народного хозяйства. Срок ее жизни ограничен во времени, т.е. она рождается, существует в течение  какого-то периода времени и умирает. Взаимосвязь макрогенераций и ВВП  представлена на рисунке 4.3.

Циклическое развитие экономики можно представить  как смену макрогенераций. Появление  новой макрогенерации, обусловленное, как правило, развитием научно-технического прогресса, вызывает экономический  подъем в стране. Старые, уже существующие макрогенерации, постепенно уходят из экономической жизни, обусловливая сокращение производства.

С позиций  эволюционной экономики можно выделить следующие особенности циклического развития:

каждая  новая макрогенерация чаще всего  появляется в периоды спада производства, точнее — в поворотных точках от спада к подъему;

во  время роста новой макрогенерации, как правило, имеет место экономический  подъем, замедление роста макрогенерации сопровождается прекращением подъема;

с момента  появления новой макрогенерации и до рождения следующей траектория ВВП проходит и фазу подъема, и  фазу спада, т.е. полный экономический  цикл.

Другие  теории циклов

Циклическое развитие экономики издавна привлекало к себе пристальное внимание экономистов. Вышеприведенные теории не исчерпывают  всего списка объяснений циклов. Среди  других теорий можно отметить следующие:

Теория  периодической солнечной активности. Идея заключается в том, что солнце в значительной степени влияет на урожайность в сельском хозяйстве. В случае засухи и неурожая сокращается  производство в сельском хозяйстве, оно распространяется на смежные  отрасли и далее.

Модель  взаимодействия сбережений и инвестиций. Накопление населением сбережений ведет  к уменьшению ставки процента, объем  инвестиций увеличивается, национальное производство растет. Далее вследствие увеличения спроса на инвестиции ставка процента растет, что уменьшает привлекательность  инвестиций и сокращает национальное производство.

Психологические теории. Эти теории рассматривают  поведение людей в зависимости  от экономической ситуации. Люди могут  иметь позитивные или негативные оценки будущих событий и действовать  соответственно своим прогнозам. Если экономические агенты предполагают наступление фазы подъема, они увеличивают  свою активность, если же они прогнозируют спад, то, соответственно, они сокращают  деловую активность.

Вопрос 25. Экономический цикл: сущность, причины.

Общество  одновременно стремится к экономическому росту полной занятости и к  устойчивому уровню цен.

Со  времен становления капитализма  национальная экономика во всех странах  растет — увеличивается не только объем производства за определенный период времени, но и возрастает национальное богатство и производственный потенциал  стран. Однако этот рост не является ни постоянным, ни плавным. Экономика подвержена колебаниям, которые часто называют циклами деловой активности или  циклами экономической конъюнктуры.

Деловые циклы уже давно привлекают внимание экономистов, которые стремятся  не только выявить закономерности циклического развития, но и спрогнозировать будущее  экономическое развитие.

Экономическим циклом называют промежуток времени  между двумя одинаковыми состояниями  экономической конъюнктуры.

Экономический (деловой) цикл — подъемы и спады  уровней экономической (деловой) активности в течение нескольких лет. Это  промежуток времени между двумя  одинаковыми состояниями экономической  конъюнктуры.

Циклические колебания могут испытывать различные  макроэкономические показатели, но наиболее распространенным является анализ деловых  циклов на примере колебаний величины ВВП (или ВНП). На рис. 4.1 представлена схема экономического цикла. Линия  тренда (или усредненное значение ВВП за ряд лет) показывает общее  направление развития экономики  во времени, линия ВВП — реальные колебания этого показателя.

Рис. 4.1. Деловой цикл

Экономические циклы характеризуются следующими важными показателями:

амплитуда колебаний — максимальная разница  между наибольшим и наименьшим значением  показателя в течение цикла (расстояние CD);

продолжительность цикла — период времени, в течение  которого совершается одно полное колебание  деловой активности (расстояние AB).

По  продолжительности циклы делятся  на:

короткие  циклы, связанные с восстановлением  экономического равновесия на потребительском  рынке, с колебанием оптовых цен  и изменением запасов у фирм. Их продолжительность составляет 2-4 года;

средние циклы, связанные с изменением инвестиционного  спроса предприятий, с долгосрочным накоплением факторов производства и усовершенствованием технологий. Их продолжительность составляет 10-15 лет;

длинные циклы (волны), связанные с открытиями или важными техническими нововведениями и их распространением. Их продолжительность  составляет 40-60 лет.

Экономическое развитие страны влияет на уровень  жизни её граждан. Для устойчивого  экономического роста необходимо равновесие между совокупным спросом и совокупным предложением. Производимые товары должны стабильно покупаться.

На  практике равновесие периодически нарушается. Подъем экономики сменяется спадом и периодом застоя. Данные фазы экономической  активности последовательно сменяют  друг друга, образуя цикл. Периодически повторяющиеся циклы можно сравнить со спиралью: после спада и застоя происходит подъем экономики. Через  движение от одного макроэкономического  равновесия к другому можно определить экономический рост.

Выделяют  длинноволновые, средние  (или промышленные) и малые циклы. Длинноволновые повторяются  через 50 лет, малые – через 3-4 года.

Промышленные  циклы продолжаются примерно 12 лет  и складываются из четырех последовательно  сменяющихся фаз: кризиса перепроизводства, депрессии,  оживления и подъема.

Перепроизводство  является начальной и конечной фазой  в развитии экономического цикла. Оно  выражает нарушение сбалансированности воспроизводственного процесса, по сравнению  с емкостью рынка. Происходит перенакопление капитала в товарной, производственной, денежной формах.

При перепроизводстве уменьшаются объемы выпуска товара, падают цены, снижаются заработные платы.

Во  время экономического кризиса, как  правило, нарушаются кредитные отношения, и кризис охватывает финансовый рынок.

        В фазе депрессии останавливается падение цен, также прекращаются падать объемы производства, безработица остается на высоком уроне.

     «Снижение нормы ссудного процента стимулирует спрос на ссудный капитал. Это создает предпосылки для определенного накопления капитала и способствует оживлению производства. Тогда наступает новая фаза в движении цикла — оживление. Безработица сокращается, растет покупательский спрос, наблюдается повышение цен, нормы прибыли, возрастает спрос на капитал, а следовательно, и увеличивается ставка ссудного процента. Оживление постепенно охватывает по спирали новые производства. Начинается фаза подъема». 1

         Первый экономический кризис был в 19 веке в Англии, в стране, которая являлась на тот период лидером в плане экономики. В последствии экономические кризисы стали принимать мировой характер. Следует выделить мировой кризис начала 30-ых годов 20 века, когда падение производства доходило до 40 процентов.

     Причиной цикличности является стремление фирм к достижению максимальной прибыли. При расширении производства дело доходит до того, что производимые товары не находят должного количества потребителей.

«Большинство  экономистов-теоретиков считают, что  кризисы перепроизводства обусловлены  серьезным нарушением соотношения  между совокупным спросом и совокупным предложением.   Вместе с тем  через экономический кризис и  меры, применяемые по выходу из него, равновесие восстанавливается. Происходит массовое обновление основного капитала, совершенствуется отраслевая структура  экономической системы».

         Считается, что подъем происходит после воин, в результате длительной депрессии в сельском хозяйстве, в результате научных открытий.

     Спад в одной стране может быть объяснен подъемом другой страны, основное производство которой конкурирует и наиболее конкурентоспособно.

       «Экономический цикл – это периодические колебания уровня деловой активности, представленного реальным ВВП». 3        

         В теории экономического цикла различают цикл и тренд. 

«Если посмотреть на макроэкономические показатели развития какой-либо страны за более  или менее продолжительный период времени, то обнаружим, что, вне зависимости  от экономических колебаний, спадов и подъемов, которые чередуются через  определенные промежутки времени, страна достигла определенного экономического развития». 4

Рис.1.1. Тренд и циклические колебания  реального ВВП.

   На рисунке 1 показаны экономические циклы, происходящие за промежуток времени равный tn-t1. Кривая F описывает циклические колебания. Линия T всегда менее волнообразна, нежели линия  F, выражает тенденцию экономического развития. По статистике линия  T всегда стремится вверх.

   Четыре относительно чётко различимые фазы: пик, спад, низшая точка и подъём.

Пик (b,f), или вершина цикла деловой  активности, является «высшей точкой»  экономического подъема. В этой фазе безработица обычно достигает самого низкого уровня либо исчезает совсем, производственные мощности работают с  максимальной или близкой к ней  нагрузкой, то есть в производстве задействуются  практически все имеющиеся в  стране материальные и трудовые ресурсы.

Обычно, хотя и не всегда, во время пиков  усиливается инфляция. Постепенное  насыщение рынков усиливает конкуренцию, что снижает норму прибыли  и увеличивает средний срок окупаемости. Возрастает потребность в долгосрочном кредитовании с постепенным снижением  возможностей погашения кредитов.

Спад (рецессия) (bc)  характеризуется сокращением  объёмов производства и снижением  деловой и инвестиционной активности. Вследствие падения конъюнктуры  спад обычно сопровождается ростом безработицы  и падением загрузки производственных мощностей. Официально фазой экономического спада, или рецессией, считают ситуацию падения деловой активности, которая  продолжается свыше трёх месяцев  подряд.

Депрессия (cd) экономического цикла — это  «низшая точка» производства и занятости. Считается, что данная фаза цикла  обычно не бывает продолжительной. Однако история знает и исключения из этого правила. Великая депрессия 1930-х годов, несмотря на периодические  колебания деловой активности, длилась  почти десять лет.

Подъём (ef) наступает после достижения низшей точки цикла. Характеризуется постепенным  ростом занятости и производства. Многие экономисты полагают, что данной стадии присущи невысокие темпы  инфляции. Происходит внедрение инноваций  в экономике с коротким сроком окупаемости. Реализуется спрос, отложенный во время предыдущего спада.

Расстояние  между двумя соседними пиками (bf) или между двумя депрессиями (dh) определяют продолжительность цикла. Расстояние от переломной точки до пересечения с линией тренда Т (пунктирные линии, параллельные ОТ) обозначают амплитуду  циклических колебаний, т.е. отклонения от тренда.

Вопрос 24. Парадокс бережливости.

Анализ  мультипликатора помогает объяснить  существующий в реальной экономической  жизни парадокс бережливости, который  заключается в том, что попытки  общества больше сберегать при определенных условиях фактически приводят не к  большему, а к тому же или меньшему объему сбережений. Так ли это на самом деле?

С точки  зрения отдельного лица сбережения увеличивают  его личное богатство, т.е. это безусловное  благо для него. Но с точки зрения общества рост сбережений может оказаться  злом из-за нежелательного воздействия  на общий объем производства и  занятость. Ведь тот, кто сберегает, сокращает свое потребление, тем  самым сокращает доход кого-то другого. Падение дохода убивает  часть инвестиций, поскольку препятствует росту производства и предложения. Эта тенденция особенно опасна в  условиях полной занятости. В условиях неполной занятости рост сбережений может быть в целом желательным, так как он сокращает текущий  потребительский спрос и препятствует росту инфляции.

Однако  у населения появляются значительные стимулы сберегать больше как  раз в то время, когда рост сбережений является наименее желательным, а именно, когда экономика вступает в стадию спада производства. В этом случае стремление больше сберегать только ухудшает экономическую конъюнктуру.

Парадокс  бережливости - это парадоксальное явление, суть которого состоит в  сокращении сбережений вследствие усиления стремления к сбережениям (то есть роста  бережливости).  Причины этого  явления заключаются в том, что  бережливость обусловливает снижение потребления и, следовательно, ведет  к сокращению объема реализации продукции. В результате компании тормозят инвестиционный процесс и нанимают все меньше рабочей силы. Доходы падают. В конечном итоге, несмотря на возможный рост той  доли доходов, которая направляется на сбережения, сами доходы сокращаются  так, что и общий объем сбережений также уменьшается.

Рисунок 1. Парадокс бережливости

Сдвиг вверх графика функции сбережений от S до S1 при неизменном уровне автономных инвестиций I приведет к тому, что  из-за эффекта мультипликатора экономика  будет функционировать на уровне более низкого выпуска. Так, если ранее равновесие между сбережениями и инвестициями устанавливалось  в точке Е при значении дохода в Y0, то теперь равновесие установится  в точке EI при значении YI. Таким  образом, парадокс бережливости означает, что увеличение сбережений приводит к уменьшению дохода.

Вопрос 22. Мультипликатор расходов, его виды и модификации.

Равновесный уровень выпуска может колебаться вследствие динамики расходов любого из экономических субъектов, т. е. любой  из элементов формулы планируемых  расходов E = C + + I + G + Xn (C – потребительские  расходы, I – расходы фирм на инвестиции, G – государственные расходы, Xn –  чистый экспорт) может стать причиной нарушения макроэкономического  равновесия. Когда один из компонентов  начинает расти, вся кривая планируемых  расходов сдвигается вверх параллельно  прежней, в результате равновесное  значение ВВП также растет.

Эта закономерность может быть выражена следующим образом: изменение любого из компонентов  автономных расходов способствует в  несколько раз большему росту  национального дохода:

ΔA = Δ(a + I + G + g),

где ΔA – изменения автономных расходов, происходящие вне зависимости от динамики совокупного дохода;

a –  автономное потребление домашних  хозяйств;

I –  автономные инвестиции фирм;

G –  автономные расходы государства;

g –  автономный чистый экспорт.

Такие изменения в динамике совокупного  дохода возможны благодаря действию эффекта мультипликатора, который  математически может быть выражен  следующим образом:

m = ΔY / ΔА,

где ΔY – приращение дохода или его соответственное  уменьшение;

ΔA –  изменения в автономных величинах.

Таким образом, эффект мультипликатора есть отношение динамики национального  дохода вследствие изменения хотя бы одной из составляющих автономных расходов. Здесь ΔA – первопричина экономических  колебаний, ΔY – следствие, реакция  экономики на предпочтения всех ее субъектов. Мультипликатор – это  показатель разового прироста или спада  объемов выпуска.

Предположим, что автономное потребление например домашних хозяйств увеличивается, следствием чего является рост общей величины автономного потребления. В результате растут совокупные расходы за счет динамики расходов домашних хозяйств на приобретение товаров и услуг  для текущего потребления. Рост совокупных расходов вызывает рост совокупного  дохода, что свидетельствует о  больших покупательных возможностях субъектов. Потребление и совокупный спрос снова растут, что опять-таки вызывает прирост дохода, и т. д. Действительно, получается, что разовое увеличение автономных расходов приводит к многократному  росту совокупного национального  дохода.

Можно сделать вывод, что мультипликатор является одним из основных факторов макроэкономической нестабильности. Вследствие этого бюджетно-налоговая политика государства должна быть направлена прежде всего на создание и поддержание  встроенных стабилизаторов экономики, например прогрессивной системы  налогообложения, системы государственных  трансфертов и т. д.

Вопрос 23. Инфляционный и дефляционный (рецессионный) разрывы.

Сбережения  – это вычет из доходов. Наличие  сбережений означает, что не все  доходы превращ-ся в расходы.

Qe-макроэкономическое  равновесие.

Q1-неудовлетворённый  спрос, толчок к расширению  ВНП.

Q2-увелечение  сбережений, ведёт к уменьшению  потребления.

ПАРАДОКС  БЕРЕЖЛИВОСТИ.

Парадокс  формулируется следующим образом: "Чем больше мы откладываем на черный день, тем быстрее он наступит". Если во время рецессии все начнут экономить, то совокупный спрос уменьшится, что повлечет за собой уменьшение зарплат и, как следствие, уменьшение сбережений. То есть можно утверждать, что когда все экономят, то это  неизбежно должно привести к уменьшению совокупного спроса и замедлению экономического роста.

Кейнсианский  крест-повышение налога на одну единицу  ведёт к сокращению реального  объема производства на несколько единиц.

ИНФЛЯЦИОННЫЙ  РАЗРЫВ — величина, на которую кривая совокупных расходов должна сместиться вниз, чтобы номинальный чистый национальный продукт (ЧНП) соответствовал уровню неинфляционного  ЧНП, произведенного при полной занятости.

ДЕФЛЯЦИОННЫЙ  РАЗРЫВ — превышение совокупного  предложения над совокупным спросом.

Инфляционный  разрыв наступает тогда, когда инвестиции превышают сбережения, соответствующие  уровню полной занятости. Это означает, что предложение сбережений отстает  от инвестиционных потребностей. Поскольку  реальных возможностей увеличения инвестиций нет, размеры совокупного предложения  вырасти не могут. Население большую  часть дохода направляет на потребление. Спрос на товары и услуги растет, и в силу эффекта мультипликации нарастающий спрос давит на цены в сторону их инфляционного повышения.

Дефляционный  разрыв наступает тогда, когда сбережения, соответствующие уровни полной занятости, превышают потребности в инвестировании. В этой ситуации текущие расходы  на товары и услуги низкие, так как  население предпочитает большую  часть дохода сберегать. Это сопровождается спадом промышленного производства и понижением уровня занятости. А  вступающий в силу эффект мультипликации приведет к тому, что сокращение занятости в той или иной сфере  производства повлечет за собой вторичное  и последующее сокращение занятости  и доходов в экономике страны.

Эффекты инфляционного и дефляционного  разрывов представлены на графике. Исходя из того, что национальный доход (НД) равен величине национального продукта (ВВП), а последний и есть совокупное предложение (АS). По мере роста национального  дохода растет и совокупное предложение, что и отражает биссектриса (линия 45°).

Рис. 20. Эффекты инфляционного и дефляционного  разрывов

Совокупный  спрос (АD) – это уже известная  нам линия С + I, т.е. национальный доход, используемый на инвестиционное и личное потребление. Точка Е, т.е. пересечение совокупных спроса и  предложения и покажет нам  уровень равновесия национального  дохода – величину ON.

Но  дело в том, что уровень полной занятости не обязательно совпадает  с уровнем равновесия национального  дохода (ОN). Линия F – линия полной занятости, может проходить и  слева и справа от точки Е.

Когда уровень национального дохода, соответствующий  полной занятости, составляет ОF1, совокупный спрос превышает совокупное предложение. Стрелкой показан инфляционный разрыв (ИР). Когда же НД, составляющий величину ОF2, превосходит уровень равновесия ОN, совокупное предложение будет  больше совокупного спроса – стрелкой показан дефляционный разрыв (ДР.).

И, наконец, следует подчеркнуть, что эффект мультипликатора расходов может  проявить себя не вообще в абстрактно взятой экономике, а лишь в условиях экономики неполной занятости ресурсов, поскольку при полной занятости  неоткуда будет черпать дополнительные рабочие руки и производственные мощности.

Рецессионный  разрыв – это потенциальная величина совокупных расходов, которая необходима для того, чтобы фактический равновесный  объем выпуска достиг своей потенциальной  величины в условиях полной занятости  всех ресурсов (рис. 2).

Рис. 2. Рецессионный разрыв

В данном случае равновесный ВВП значительно  ниже потенциального, это говорит  о том, что совокупный спрос, представленный кривой планируемых расходов, малоэффективен. Для того, чтобы фактический ВВП  достиг потенциального, графически необходимо, чтобы макроэкономическое равновесие переместилось из точки А в  точку В. Таким образом, преодоление  рецессионного разрыва возможно благодаря применению математической формулы: ΔY = величина рецессионного  разрыва * m, где m – мультипликатор автономных расходов.

Инфляционный  разрыв характеризуется величиной, на которую должны уменьшиться планируемые  расходы для обеспечения соответствующего снижения фактического ВВП и равновесия до уровня потенциального. На рисунке 3 показан инфляционный разрыв. В  данном случае совокупный спрос чрезмерен, вызывает кризис недопроизводства. В  условиях дефицита товаров растут цены, и начинает раскручиваться инфляционная спираль. Поэтому крайне важной является мера по сдерживанию совокупных расходов. Когда экономика преодолевает инфляционный разрыв, равновесие перемещается из точки  А в точку В, спрос снижается, и ситуация стабилизируется.

Рис. 3. Инфляционный разрыв

Инфляционный  разрыв также можно рассчитать математически: ΔY = величина инфляционного разрыва  × m.

Вопрос 21. Модель «IS» («инвестиции-сбережения»)

Рынок товаров и его равновесие. IS –  модель

Процесс формирования равновесия на рынке товаров  может рассматриваться на разных уровнях, причем с известными оговорками ему можно дать единую графическую  интерпретацию – так называемая «Модель Маршалла» или «Крест Маршалла» (см. рис. 1).

Равновесие  рынка отдельного товара и динамики его параметров – цены, прибыли  и объема товарной массы – представляет собой частичное равновесие (т.е. равновесие по отдельному товару). Общее  равновесие рассматривается как  совокупность частичных равновесных  состояний на каждом рынке товаров.

Механизм  установления частичного равновесия предопределяется действием факторов спроса и предложения. Его целесообразно рассматривать  с учетом временных интервалов:

в краткосрочном  периоде;

в среднесрочном  периоде;

в долгосрочном периоде.

На  макроэкономическом уровне установление равновесия происходит в результате взаимодействия совокупного спроса и совокупного предложения, причем конфигурация соответствующих кривых ( AD – AS ) имеет более сложную форму.

Переходя  к анализу непосредственно макроэкономического  равновесия товарного рынка, необходимо учитывать следующие методологические принципы (положения):

Предположим, что производитель, действующий  на товарном рынке, расширяет производство и продажи. Тогда он неизбежно  обращается к рынку средств производства, рынку рабочей силы, рынку денег  и ценных бумаг. При этом он может  рассчитывать только на то количество оборудования, материалов, рабочей  силы, которое можно приобрести на соответствующих рынках.

Напомним, что в рамках микроэкономического  анализа рынок товаров рассматривался обособленно, т.е. исходя из предположения, что он не связан с другими рынками. Однако ясно, что предприниматель, действующий  на микроуровне, одновременно является элементом всей рыночной системы, т.е. тем самым он вовлечен в макроэкономические процессы.

Во-вторых, для расширения производства товаров  требуются инвестиции, получение  которых возможно из различных источников (использование собственной прибыли, получение кредитов, эмиссия ценных бумаг).

На  принятие решения об использовании  прибыли или привлечении заемных  средств влияет норма процента. Например, если ожидаемая предпринимателем норма  прибыли по его проекту превышает  норму банковского процента, то он будет заинтересован в осуществлении  своих инвестиционных намерений. Аналогичные  сопоставления проводятся и в  случае с кредитованием и эмиссией ценных бумаг: чем выше норма процента (удорожание кредита и обслуживание обращения ценных бумаг), тем менее  выгодными оказываются инвестиции.

В-третьих, по всем вариантам получения инвестиций логично сформулировать зависимость  инвестиционного спроса от нормы  процента i . При любых вариантах  финансирования инвестиций действует  правило: чем выше норма процента, тем ниже инвестиционный спрос, и  наоборот. Данная зависимость изображается как кривая инвестиционного спроса (см. рис. 2).Указанная зависимость  действует как тенденция. Конечно, возможны случаи, когда инвестиционный спрос слабо зависит от изменения  ставки процента.

Например, если открылась перспектива освоения нового рынка с непредсказуемыми границами спроса, то предприниматель  рискнут вложить туда капитал, несмотря на условия предоставления кредита. Он даже может нести убытки, надеясь  в будущем компенсировать их доходами. Однако эти отдельные случаи редки  и не отменяют отмеченной закономерности.

В-четвертых, для установления равновесия на товарных рынках (AD=AS) необходимо, чтобы инвестиционный спрос, предъявляемый предпринимателями, был бы в полном объеме удовлетворен предполагаемыми сбережениями:

I(i) = S(Y)

Здесь следует напомнить, что инвестиционный спрос (спрос на инвестиции) предполагает предложение сбережений, которые  могут стать инвестициями. Спрос  на инвестиции предъявляют предприниматели, а сбережения предлагают домашние хозяйства, которые руководствуются разными  мотивами. Производители, формируя инвестиционный спрос, ориентируются на ожидаемые  доходы в будущем. Владельцы денежных доходов, исходя из их величины в настоящем, распределяют свои средства на текущее  потребление и сбережение, ориентируясь на текущие цены, норму процента и т.д. В итоге сбережения и  инвестиции могут не совпадать.

Можно заметить, что выражение I(i) = S(Y) внешне напоминает условие равновесия на товарных рынках в модели классической школы I(i) = S(i). Разница между ними – в  аргументе функции сбережения. Из уравнения представителей классической школы следует, что равновесие между  сбережениями и инвестициями устанавливается  только в одной точке – в  точке пересечения кривых I и S . Условие  равновесия в кейнсианской модели допускает  множественность равновесных состояний  на товарных рынках. Для определения  этого множества используется модель «инвестиции – сбережения» ( IS –  модель).

Отправной точкой построения модели «инвестиции  – сбережения» является следующий  тезис: поскольку инвестиции зависят  от нормы процента (процентной ставки), а сбережения – от дохода, то ясно, что существует функциональная связь  между нормой процента и доходом  при условии равенства инвестиций и сбережений. IS – модель позволяет  установить эту связь, т.е. наглядно (на графике) показать зависимость Y(i).

Для построения IS – модели плоскость подразделяется на четыре квадранта, в каждом из которых  изображаются взаимосвязанные графики, а по осям откладываются значения всех переменных – i , I , S , Y .

I квадрант  – по точкам строится кривая IS, выражающая искомую зависимость  Y(i), т.е. в качестве параметров (на осях) рассматриваются доход  (Y) и норма процента (i).

II квадрант  – строится кривая инвестиционного  спроса, т.е. функция инвестиций I(i), где в качестве параметров (на  осях) выступают инвестиции (I) и норма  процента (i).

III квадрант  – отражается зависимость I = S с параметрами инвестиций и  сбережений (линия I = S проводится  под углом 45?, т.е. делит координатный  угол точно пополам).

IV квадрант  – изображается функция сбережений S(Y), т.е. в качестве параметров  выступают сбережения и доход.

Общая схема построения точек кривой IS выглядит следующим образом.

Предположим, на денежном рынке установилась равновесная  ставка (норма процента) i0 , которая  выступает по отношению к товарному  рынку как внешний фактор. На товарном рынке при такой ставке процента предприниматели будут готовы предъявить инвестиционный спрос в объеме I0 (квадрант II ). Для того чтобы он был  полностью удовлетворен, необходимо предложение сбережений в объеме S0 (квадрант III ), которые возможны при  соответствующем доходе Y0 (квадрант IV ). Таким образом, норме процента i0 однозначно соответствует доход Y0 , что отражает точка равновесия E0 (квадрант I ).

Если  на денежном рынке установилась иная равновесная ставка процента, например, i1 , то ей соответствует инвестиционный спрос I1 и равное ему предложение  сбережений S1 при величине дохода Y1. Взаимно однозначное соответствие ставки процента i1 и дохода Y1 устанавливается  в точке E1 (квадрант I ).

Повторяя  аналогичные рассуждения для  других значений процентной ставки, каждый раз будем получать все новые  и новые точки равновесия E (квадрант I ).

Соединяя  полученные точки, получим кривую макроэкономического  равновесия товарного рынка, называемую кривой «инвестиции – сбережения», т.е. IS (см. рис. 3). Она представляет собой  геометрическое место точек равновесия инвестиций и сбережений при любых  значениях ставки (нормы) процента и  дохода. Кривая IS иногда называется кривой Хикса – по имени английского  экономиста Дж. Хикса, который первым ввел ее в научный анализ.

Кривая IS отражает взаимосвязь между процентной ставкой i и национальным доходом Y при  равновесии между сбережениями и  инвестициями. Она показывает, насколько  нужно изменить процентную ставку при  изменении национального дохода (национального объема производства) для сохранения равновесия на товарных рынках. Например, если доход возрастает, то это приведет к росту сбережений. Следовательно, должны также увеличиться  и инвестиции, что возможно лишь при снижении процентной ставки.

Кривая IS имеет отрицательный наклон. Это  объясняется тем, что при снижении процентной ставки возрастают инвестиции, производство, доход и сбережений. Наоборот, при росте процентной ставки эти переменные уменьшаются.

IS –  анализ имеет практический смысл.  Он позволяет понять, что макроэкономическое  равновесие товарного рынка неустойчиво,  так как нет никакой гарантии, что инвестиции обязательно будут  совпадать со сбережениями. В  реальной экономике возможны  три варианта соотношения между  ними:

I>S –  неравновесие в сторону инвестиционного  спроса. При таком соотношении  появляется вероятность возникновения  двух нежелательных для экономики  эффектов. С одной стороны, недостаточный  объем сбережений ограничивает  размеры инвестиций, расширение  производства будет меньше, чем  в условиях равновесия. С другой  стороны, чем меньше сбережения, тем большая часть доходов  направляется на увеличение текущего  дохода. Соединившись, оба эффекта  оказывают повышающее давление  на цены, дезориентируют товарные  рынки, усиливают инфляционный  процесс.

S>I –  неравновесие в сторону предложения  сбережений. В этом случае возможна  комбинация низкого текущего  спроса и мощного потока инвестиций, что приведет к быстрому развертыванию  производства. Такое сочетание эффектов  может обернуться падением цен,  промышленным спадом и ростом  безработицы (ситуация классического  кризиса перепроизводства, когда  совокупное предложение товаров  опережает совокупный спрос).

I=S –  совокупные инвестиции и сбережения  сбалансированы по объемам. При  этом возможно несовпадение реальных  потоков инвестиций и инвестиционного  спроса; слишком высокие процентные  ставки делают кредиты недоступными  для мелких предпринимателей; государство,  привлекающее сбережения, дли финансирования  своей деятельности, препятствует  их превращению в частные инвестиции.

С учетом изложенного можно сделать некоторые  выводы по экономической политике государства  в сфере регулирования товарных рынков. Государство, в частности, должно:

Участвовать в устранении диспропорций, порождаемых  стихийным рыночным механизмом.

Способствовать  формированию развитой системы аккумуляции  сбережений, при которой они легко  трансформируются в инвестиции.

Проводить правильную денежную политику, воздействуя  на уровень процентных ставок.

Придерживаться  последовательной антиинфляционной политики в целях укрепления рыночной системы  и нормального функционирования товарного рынка.

Расходовать сбережения в бюджетных рамках, по возможности исключать непроизводительное их использование, препятствовать проявлению эффекта вытеснения частного инвестиционного  спроса государством.

Вопрос 20. Кейнсианская модель равновесия доходов  и расходов (Кейнсианский крест).

Чтобы избежать значительных потерь от спада  производства, необходима активная государственная  политика по регулированию совокупного  спроса. Поэтому теорию Кейнса называют теорией совокупного спроса.

Фактические инвестиции включают в себя как запланированные, так и незапланированные инвестиции. Последние представляют собой непредусмотренные  изменения инвестиций в ТМЗ. Они  приводят в соответствие фактические  величины сбережений и инвестиций и  устанавливают макроэкономическое равновесие.

Планируемые расходы представляют собой сумму, которую домохозяйства, фирмы, правительство  и внешний мир планируют истратить  на товары и услуги.

Реальные  расходы отличаются от планируемых  тогда, когда фирмы вынуждены  делать незапланированные инвестиции в ТМЗ в условиях неожиданных  изменений в уровне продаж.

Рис.11. Крест Кейнса

Функция планируемых расходов:

E = C + I + G + NX.

Линия планируемых расходов пересечет  линию, на которой реальные и планируемые  расходы равны друг другу (линию Y=E) в точке А. Этот график получил  название крест Кейнса. На линии Y=E всегда соблюдается равенство планируемых  и фактических инвестиций и сбережений. В точке А достигается это  равенство, т.е. устанавливается макроэкономическое равновесие.

Если  фактический объем производства (Y1) больше равновесного уровня (Y0), то покупатели приобретают товаров меньше, чем  производят фирмы (AD < AS). Возрастают ТМЗ, что вынуждает фирмы снижать  производство и занятость. В итоге  снижается ВНП. Постепенно снижается  до,  доход и планируемые расходы  становятся равными (AD = AS).

Если  же фактический выпуск Y2 меньше равновесного Y0, то фирмы производят меньше, чем  покупатели готовы приобрести (AD > AS). Повышенный спрос удовлетворяется  за счет сокращения запасов ТМЗ, что  создает стимулы к увеличению занятости и выпуска. В итоге  ВНП возрастает до Y0 (AD = AS).

АD и AS – агрегированные величины (совокупные, кот суммируют характеристики многих рынков). AD – совокупный спрос; AS –  совокуп предложение. Взаимодействие между ними опред с помощью  модели AD-AS, кот явл базовой моделью  для анализа макроэкономического  равновесия. С помощью нее можно  изучать проблемы общего объема про-ва, инфляции, эконом роста

AD

Кривая  совокупного спроса имеет нисходящий характер в силу нескольких эффектов:

1. эффект  процентной ставки (эффект кейнса) повышается общий уровень цен  => увеличивается спрос на деньги => растет процентная ставка => снижаются инвестиции, кот явл  одной из составляющих совокупного  спроса, поэтому AD снижается.

2. эффект  богатства (эффект Пигу) повыш  общий уровень цен => обесценение  денег => потребит расходы падают => AD падает

3. эффект  обменного курса. Изменение курса  национальной валюты влияет на  размер экспорта и импорта.

AS

Кривая  совокупного предложения имеет  восходящий характер и делится на два участка – горизонтальный (кейнсианский) и вертикальный (классический). Вертикальный уч ограничен вертикальной асимптотой на уровне потенциального ВВП (мах возможные производственные возможности общества при данном уровне развития технолигии).

На  горизонтальном участке сдвиг кривой AD сопровождается увеличением ВВП, при сохранении уровня цен.

На  вертикальном участке сдвиг AD приводит к большому росту цен при небольшом  изменении ВВП.

Макроэкономическое  равновесие может быть интерпретировано как проблема достижения равновесия между созданным национальным продуктом (доходы) расходами – модель «доходы-расходы» или кейнсианский крест. Эта модель показывает, какое влияние на национальный доход оказывают совокупные расходы.

Модель  строится в 2 координатах Y – национальный доход, E – совокупные расходы. Биссектриса  на графике означает случай равенства  доходов и расходов. Затем мы ресуем графики составляющих совокупных расходовà с увеличением расходов увеличивается реальный ВВП.

Рассмотренная в модели AD—AS проблема достижения равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением может быть интерпретирована как проблема достижения равновесия между созданным национальным продуктом (совокупное предложение) и планируемыми со стороны населения, бизнеса, и  государства расходами (совокупный спрос). Модель равновесия «национальный  доход—совокупные расходы», или «доходы—расходы», или т. н. «кейнсианский крест» является достаточно востребованной. Она используется при анализе влияния макроэкономической конъюнктуры на национальные потоки доходов и расходов. Она, в частности, наглядно показывает, какое влияние  на национальный доход может оказывать  изменение каждой из составляющих совокупных расходов.

Условия равновесия на рынке благ в кейнсианской модели определяются исходя из того, что  равновесие достигается только тогда, когда планируемые расходы (совокупный спрос) равны национальному продукту (совокупное предложение). Приведем графическую  интерпретацию определения равновесия в модели «доходы— расходы», которую  также называют «крестом Кейнса»

Для простоты изложения предположим, что чистый экспорт равен нулю. Вспомним, что  с, s, i и g — это автономные (экзогенные) величины, т. е. такие, которые не зависят  от величины национального продукта текущего года.

Исходным  моментом для построения данной модели служит линия под углом 45° к  горизонтальной оси, в любой точке  этой линии совокупные доходы равны  совокупным расходам. Пересечение данной линии в точке А2 с функцией планируемых расходов (С +1 + + G + NX), изображаемой как функция потребления, сдвинутая  на величину (I + G + NX), показывает величину национального дохода, при котором  устанавливается макроэкономическое равновесие. Наклон функции потребления, как было отмечено в предыдущем параграфе, отражает предельную склонность к потреблению, т. е. изменение в потреблении  по сравнению с изменением в доходах.

Если  объем производства ниже равновесного (слева от точки А2) — это означает, что покупатели готовы приобретать  товаров больше, чем фирмы производят, т. е. AD > AS. Фирмы начинают снижать  запасы и наращивать производство, т. е. доходы и планируемые расходы  выравниваются. И, наоборот, в случае превышения объемов производства над  планируемыми расходами (справа от точки  А2) фирмы столкнутся с трудностями  реализации и вынуждены будут  сокращать производство до выравнивания AD и AS. Для производителя подобные колебания означают, что фактические  инвестиции могут включать в себя как запланированные инвестиции, так и незапланированные, которые, как правило, отражаются в изменении  товарно-материальных запасов, т. е. именно последние выполняют функцию  выравнивающего механизма.

Важный  вывод, который следует из этоймодели, следующий: расходы определяют уровень  производства. Иначе говоря, данная модель иллюстрирует идею Кейнса о  том, что чем больше совокупный спрос (Е2 > E1), тем больше равновесный  объем национального дохода (продукта), т. е. того объема производства, к которому тяготеет национальная экономика (Y2 > Y1).