Рынок ценных бумаг, структура и фондовая биржа

 

 

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

Высшего профессионального  образования

«Кузбасский государственный  технический университет имени  Т.Ф. Горбачёва»

 

 

Кафедра общей экономики

 

РЕФЕРАТ

на тему:

«Рынок ценных бумаг, структура  и фондовая биржа»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила: Метелёва З.Н.

Проверила: Шипилова О.А.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Кемерово 2012г.

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………3

1 РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ……………………………………..4

    1.1 Функции и  структура рынка ценных бумаг……………….4

    1.2 Субъекты рынка ценных бумаг…………………………….6

    1.3 Задачи и функции рынка ценных бумаг…………………...8

    1.4 Способы организации торговли ценными бумагами……..9

    1.5 Налоги на рынке ценных бумаг…………………………...10

2 ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ……………………………………..11

     2.1 Акции……………………………………………………….11

     2.2 Облигации………………………………………………….12

     2.3 Производные  ценные бумаги……………………………..13

     2.4 Депозитные  и сберегательные сертификаты…………….13

     2.5 Векселя……………………………………………………..14

3 ФОНДОВАЯ БИРЖА………………………………………….15

      3.1 Признаки и цель фондовой биржи………………………15

      3.2 Функции и задачи фондовой биржи……………………16

      3.3 Организация и структура фондовой биржи…………….18

      3.4 Проблемы и перспектива развития фондовых бирж…..19

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………...22

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………….23

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В данной работе будет представлен  рынок ценных бумаг, его структура  и фондовая биржа. Под фондовой биржей принято понимать организационно оформленный, регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг, при помощи которого в условиях промышленного развития стран осуществляется основная масса долгосрочных вложений капитала. Понятие фондовой биржи отражает все аспекты слагающие рынок ценных бумаг, такие как субъекты рынка, способы организации, виды ценных бумаг, проблемы и перспективы развития фондовых бирж.

Цель работы: рассмотреть рынок ценных бумаг, структуру, и фондовые биржи.

Данная цель рассматривает  такие задачи как: рассмотреть задачи и функции рынка ценных бумаг, их основные виды, а так же организацию и структуру фондовой биржи.

Реферат состоит из трёх основных разделов.

В первой главе рассматривается  рынок ценных бумаг.

Во второй главе говориться о видах ценных бумаг.

В третьей главе рассматривается  фондовая биржа, проблемы и перспективы  её развития.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 РЫНОК ЦЕННЫХ  БУМАГ

 

1.1 Функции и структура  рынка ценных бумаг

 

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и в  условиях развитой рыночной экономики выполняет ряд важнейших макро- и микроэкономических функций.

 Можно выделить следующие основные функции рынка ценных бумаг. Их шесть. Во-первых, рынок ценных бумаг исполняет роль регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивающего оптимальную для общества структуру использования ресурсов. Именно через рынок ценных бумаг осуществляется основная часть процесса перетока капиталов в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений. Курс акций на вторичном рынке, изменяясь под воздействием рыночного спроса и предложения, определяет цену первичного рынка, который, в конечном счете, только и важен для производства, так как именно на нем предприятия могут получить средства на развитие.

Во-вторых, рынок ценных бумаг обеспечивает массовый характер инвестиционного процесса, позволяя любым экономическим агентам (в том числе и обладающим номинально небольшим инвестиционным потенциалом), имеющим свободные денежные средства, осуществлять инвестиции в производство путем приобретения ценных бумаг.

  В-третьих, рынок ценных бумаг очень чутко реагирует на происходящие и предполагающиеся изменения в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества.

  В-четвертых, с помощью ценных бумаг реализуются принципы демократизма в управлении экономикой на микроуровне, когда решение принимается путем голосования владельцев акций, причем один голос равен одной акции, поэтому, чем больше акций, тем большее влияние имеет тот или иной совладелец на принятие управленческих решений.

В-пятых, через покупку-продажу ценных бумаг отдельных предприятий государство реализует свою структурную политику, приобретая акции «нужных» предприятий и совершая, таким образом, инвестиции в производства, важные с точки зрения развития общества в целом.

В-шестых, рынок ценных бумаг является важным инструментом государственной финансовой политики; основным рычагом, через который реализуется данная функция, является рынок государственных ценных бумаг, посредством которого государство воздействует на денежную массу и, следовательно, на расширение или сокращение уровня ВНП.

Как инструмент государственной  финансовой политики рынок государственных ценных бумаг выполняет следующие функции:

1.     Финансирование дефицита бюджетов органов власти разных уровней. В результате выпуска государственных ценных бумаг и реализации их на открытом рынке правительство получает денежные средства, которые направляются на покрытие дефицита государственного бюджета.

2.     Финансирование конкретных проектов. Обычно к выпуску ценных бумаг под конкретные проекты прибегают муниципальные власти. Выпуская и реализуя на рынке ценные бумаги целевого назначения, они привлекают свободные денежные средства общества, которые и направляются на финансирование необходимых проектов.

3.     Регулирование объема денежной массы, находящейся в обращении. Данная функция обычно реализуется государственными банками. Покупка госбанком государственных ценных бумаг увеличивает объем денежной массы в обращении, а продажа имеющихся госбумаг, наоборот, сокращает денежные агрегаты. В России изменение денежной массы в обращении в результате покупки-продажи государственных ценных бумаг Центральным банком РФ имеет характер дополнительного эффекта к чисто фискальным функциям.

4.     Поддержание ликвидности финансово-кредитной системы. Эта весьма важная функция Центрального банка довольно успешно реализуется через рынок ГКО. В рамках задачи необходимо, чтобы существовал достаточно емкий (способный поглотить оборотные средства банков) и в достаточной мере ликвидный рынок, на котором банки могли бы с прибылью держать часть активов и иметь возможность легко переводить средства в другие сектора финансового рынка. [1]

 

1.2 Субъекты рынка ценных  бумаг

 

Всех участников рынка  ценных бумаг можно разделить  на две группы. В первую группу входят профессиональные участники рынка ценных  бумаг, представленные главным образом организациями, которые выполняют посреднические  и консультативные услуги на  РЦБ, и также выступают в роли игроков на фондовой бирже. Эти организации формируют инфраструктуру фондового рынка.

 Ко второй группе относятся участники, целью которых является временное размещение свободных финансовых ресурсов. Это могут быть как физические, так и юридические лица. Профессиональным участникам РЦБ лицензию на деятельность выдает Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ).

Главное действующее лицо на рынке – посредник, именуемый  на фондовом рынке брокером. Брокер - это лицо, действующее за счет клиента на основе договоров поручения или комиссии. В качестве брокера обычно выступает брокерская компания. Договор комиссии с брокером может предусматривать возможность использования средств клиента, предназначенных для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате продажи бумаг, в своих интересах до момента возврата денежных средств клиенту.

Следующим профессиональным участником является дилер. Дилер – это лицо, совершающее сделки купли продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет на основе публичного объявления их котировок. В качестве дилера может выступать только юридическое лицо. Дилер получает  прибыль за счет двух источников.

Следующим участников фондового  рынка являет инвестиционный фонд. Инвестиционный фонд – это акционерное общество, которое выпускает свои акции и реализует их инвесторам. Фонды бывают открытыми и закрытыми. Открытый фонд – это акционерное общество, размещающее акции с обязательством их последующего выкупа по требованию инвестора. Закрытый фонд - это акционерное общество, размещающее акции без обязательства их выкупа. Вернуть себе деньги инвестор может только, перепродав акции на вторичном рынке, если на них существует спрос.  Инвестиционные фонды, в первую очередь представляют интересы мелкого и среднего инвестора.

Следующим участником РЦБ  является фондовая биржа. Фондовая биржа – это институт, созданный для организации торговли ценными бумагами. Помимо функции организации торговли бумагами она может осуществлять депозитарную и клиринговую деятельность. Фондовая биржа образуется в форме некоммерческой организации. Торговлю на бирже могут осуществлять только ее члены. Другие лица, желающие осуществлять биржевые сделки, обязаны действовать через членов биржи как посредников. Членами биржи могут быть только профессиональные участники РЦБ.

 Инвестиционный банк – это крупная брокерская компания, помогающая эмитенту выпустить и разместить ценные бумаги. Инвестиционный банк отличается от коммерческого тем, что не привлекает средства на депозиты и не выдает кредиты. В российском законодательстве не проводится грань между деятельностью коммерческих и инвестиционных банков на рынке РЦБ. Поэтому коммерческие банки могут выполнять и функции инвестиционного банка.

Активных участников можно разделить на спекулянтов и арбитражеров. Спекулянт - это лицо, стремящееся получить прибыль за счет разницы в курсовой стоимости ценных бумаг.

Арбитражер – это лицо, извлекающее прибыль за счет одновременной купли-продажи одной и той же бумаги на разных рынках, если на них наблюдаются разные цены. В результате действий арбитражеров цены на разных рынках становятся одинаковыми. Лицо, осуществляющее подобные операции, должно располагать хорошими системами связи с различными рынками. Подводя итог, можно сказать, что одно и тоже лицо может являться как спекулянтом, так и арбитражером. [2] 

 

1.3 Задачи и функции  рынка ценных бумаг

 

Цель рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Давая общую оценку значение ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие моменты:

1. Ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц.

2. Размещение ценных бумаг – эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей.

3. Ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения.

4. На рынке ценных бумаг, прежде всего фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг. Эти курсы – барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны. 

Задачами рынка  ценных бумаг являются:

- мобилизация временно  свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

- формирование рыночной  инфраструктуры, отвечающей мировым  стандартам;

- развитие вторичного  рынка;

- активизация маркетинговых  исследований;

- трансформация отношений  собственности;

- совершенствование рыночного  механизма и системы управления;

- обеспечение реального  контроля над фондовым капиталом  на основе государственного регулирования;

- уменьшение инвестиционного  риска;

- формирование портфельных  стратегий;

- развитие ценообразования;

- прогнозирование перспективных  направлений развития.

 

1.4 Способы организации  рынка ценных бумаг

 

По месту проведения сделок купли-продажи все рынки ценных бумаг делятся на биржевые и внебиржевые.

Биржевой рынок — это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. К торгам на бирже допускаются только профессиональные участники рынка (члены биржи), прошедшие специальную аккредитацию на бирже. Остальные участники рынка могут принять участие в торгах, подав заявку члену биржи. Внебиржевой рынок может быть организован несколькими способами. На первом этапе развития рынка ценных бумаг отсутствует какая-либо организация, рынок носит стихийный характер. Затем появляются организации-дилеры, объявляющие котировки ценных бумаг. С ростом конкуренции и в погоне за престижем объявляемые котировки становятся все более жесткими, отказы от них происходят все реже; возникают саморегулируемые организации, члены которых гарантируют жесткость котировок. На последнем этапе дилеры организуют торговую систему, в которую и выставляются котировки ценных бумаг. Среди способов определения цен сделок с ценными бумагами кроме обычных переговоров следует отметить разного рода аукционы. Различают следующие виды аукционов: