Российские инвестиции за рубежом

3. Риск ликвидности связан с возможностью потерь при реализации ценных бумаг из-за изменения их качества. Данный вид риска широко распространен на фондовом рынке России, когда ценные бумаги продаются по курсу, ниже их действительной стоимости. Поэтому инвестор отказывается видеть в них надежный товар.

4. Процентный риск - вероятность потерь, которые понесут инвесторы с изменением процентных ставок на кредитном рынке. Рост банковских процентных ставок по депозитам приводит к погашению курсовой стоимости акций. При резком повышении процента по депозитным счетам может начаться массовый сброс акций, эмитированных под более низкие проценты. Эти ценные бумаги по условиям выпуска могут быть досрочно возвращены эмитенту.

5. Риск недобросовестного проведения операций на фондовом рынке часто связан с прямым обманом инвесторов и является предметом рассмотрения в арбитражных судах.

6. Капитальный риск - общий риск на все вложения в ценные бумаги. Потери при данном виде риска неизбежны. Анализ капитального риска сводится к оценке того, стоит ли иметь дело с портфельными инвестициями, не лучше ли вложить денежные средства в иные виды активов (недвижимость, товары, валюту и т. д.). Типичный пример капитального риска - резкое падение курса ценных бумаг большинства российских предприятий и банков в VI квартале 1998 г.

7. Селективный риск - риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими их видами при формировании портфеля. Обычно он вызывается неправильной оценкой инвестиционных качеств ценных бумаг.

8. Отзывной риск - возможные потери инвестора, если эмитент отзовет свои облигации с фондового рынка в связи с превышением фиксированного уровня дохода по ним над текущим рыночным процентом.

9. Операционный риск вызывается неполадками в работе компьютерных сетей по обработке информации, связанной с ценными бумагами, низким уровнем квалификации технического персонала, нарушением технологий и др.

Итак, совокупность рисков, связанных с вложениями в ценные бумаги, должна учитываться инвестиционными менеджерами в процессе принятия и реализации конкретных управленческих решений.

Для всех инвесторов защита от финансового риска в определенной мере обеспечивается соблюдением типовых правил коммерческой деятельности:

1. основной капитал желательно финансировать за счет долго срочных займов, чтобы надолго не связывать собственный капитал;
2. основной капитал должен быть собственным;
3. погашение долгосрочных займов и процентов по ним целесообразно осуществлять из денежных поступлений по реализуемым инвестиционным проектам;
4. краткосрочное заемное финансирование должно соответствовать действительной потребности в кредите;
5. постоянная ориентация на снижение расходов по формированию и управлению инвестиционным портфелем;
6. наличные денежные поступления часто важнее прибыли, так как обеспечивают финансовую устойчивость предприятия и его инвестиционную привлекательность для инвесторов и кредиторов;
7. ориентация предприятия на будущий денежный поток от инвестиционного проекта в форме инвестируемой им прибыли.

Вывод: Побудительным мотивом осуществления инвестиций является прибыль.

На конечный финансовый результат инвестиционной деятельности влияет множество случайных факторов макро- и микроэкономического характера.

Финансовая сделка считается рискованной, если ее эффективность (доходность) не полностью известна инвестору в момент ее заключения.

Существуют систематические и несистематические риски.

Систематические риски:

1. Страновой риск

2. Риск законодательных изменений 

3. Валютный риск 

4. Инфляционный риск 

5. Отраслевой риск 

Несистематический риск:

1.Кредитный (деловой) риск 

2. Кредитный риск компании-эмитента

3. Риск ликвидности 

4. Процентный риск

5. Риск недобросовестного проведения операций

6. Капитальный риск

7. Селективный риск

8. Отзывной риск

9. Операционный риск 

К приемам снижения финансового риска относятся:

1. диверсификация (разнообразие) фондового портфеля;
2. приобретение дополнительной информации о предмете сделки;
3. самострахование (создание финансовых резервов для покрытия возможных убытков; для акционерных обществ они формируются в обязательном порядке);
4. страхование финансовых гарантий;
5. хеджирование - страхование контрактов от неблагоприятного изменения цен, что предполагает поставки ценных бумаг в будущем по фиксированным ценам (опционные и фьючерсные контракты) и др.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Путь российских инвестиций  за границу и обратно

3.1. Прямые иностранные  инвестиции в России

Общий объем иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику в 2013 г., составил $170,18 млрд., что на 10,1% больше, чем в 2012 г., по данным Росстата1.

В том числе прямые иностранные инвестиции в 2013 г. увеличились на 39,9% до $26,118 млрд., а в 2012 г. рост составил 1,4%. Из них взносы в капитал составили $9,976 млрд., что на 7,9% больше, кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий, — $14,581 млрд. (рост на 90,1%), лизинг — $4 млн. (рост на 28,2%), прочие прямые инвестиции — $1,557 млрд. (снижение на 10,7%).

Портфельные иностранные инвестиции в 2013 г. упали на 39,9% до $1,092 млрд. (в 2012 г. выросли в 2,3 раза), в том числе инвестиции в акции и паи — до $895 млн. (снижение на 41,6%), инвестиции в долговые ценные бумаги — до $186 млн. (снижение на 34%).

Прочие иностранные инвестиции в 2013 г. выросли на 6,6% до $142,970 млрд. (в 2012 г. снизились на 21,8%). В разделе прочих иностранных инвестиций на торговые кредиты приходится $27,345 млрд. (снижение на 2,5%), прочие кредиты — $113,950 млрд. (рост на 16,9%).

С этого года Росстат не будет считать, и публиковать данные по иностранным инвестициям, полностью передав эти функции в Центральный Банк. 

Таким образом, по этим данным можно сделать вывод, что суммы иностранных инвестиций в Россию растут с каждым годом, что с одной стороны благоприятно сказывается на экономику в плане развития международных отношений, а с другой стороны, по-моему мнению, происходит отток капитала за границу в ущерб стране.

Вывод: Общий объем иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику в 2013 г., составил $170,18 млрд., что на 10,1% больше, чем в 2012 г.

По этим данным можно сделать вывод, что суммы иностранных инвестиций в Россию растут с каждым годом, что с одной стороны благоприятно сказывается на экономику в плане развития международных отношений, а с другой стороны, по-моему мнению, происходит отток капитала за границу в ущерб стране.

 

 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2. Прямые российские инвестиции  за рубеж

Инвестиции поступают не только к нам в Россию, но и наши российские инвестиции за рубеж.

К началу 2013 года объем российских инвестиций за рубежом составил более 118 млрд долларов, хотя реальные цифры гораздо выше этих данных, поскольку вывоз капитала из России осуществляется как легальным путем, так и с использованием "серых" схем.

Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец сентября 2013 года составил $171,9 млрд. Большую часть этой суммы — $120,892 млрд — составляют прямые инвестиции, $13,224 млрд — портфельные, $37,793 млрд — прочие. Таковы данные Федеральной службы госстатистики (Росстат).

Деньги в основном "утекают" из России в три страны: на Виргинские острова — $60,988 млрд, на Кипр — $33,595 млрд, в Нидерланды — $22,284 млрд. За 9 месяцев 2013 года из России за рубеж направлено $163,3 млрд иностранных инвестиций — это на 49,2% больше, чем за аналогичный период 2012 года.

Объем погашенных инвестиций, поступивших за рубеж из России, увеличился на 16,2% по сравнению с 9 месяцами прошлого года, до $ 117,6 млрд.

Таким образом, мы видим, что доля российских инвестиций за рубежом с каждым годом увеличивается. Российские компании вкладывают свой капитал в заграничную деятельность, так как прямые инвестиции позволяют российским компаниям закрепиться на мировых рынках и, создав активы, претендовать на ту или иную долю рынка.

Однако развитие России, ее выход на зарубежные рынки часто встречают противодействие со стороны западных партнеров. Недавний кипрский кризис продемонстрировал слабую защищенность вкладчиков и инвесторов, среди которых оказались российские компании и частные лица. Известны случаи открытого гонения на российские фирмы в ряде государств. Особенно часто имущественные права россиян нарушаются в Польше, Украине, Индии и Туркменистане. 

 Вывод: Доля российских инвестиций за рубежом с каждым годом увеличивается. Российские компании вкладывают свой капитал в заграничную деятельность, так как прямые инвестиции позволяют российским компаниям закрепиться на мировых рынках и, создав активы, претендовать на ту или иную долю рынка.

По-моему мнению, государство должно заботиться и регулировать вывод российских капиталов за границу и вкладывать эти капиталы, прежде всего в российское производство.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Инвестиции  – совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определённый срок в различные отрасли и сферы экономики для получения прибыли и достижения иного полезного результата.

Значение инвестиций для государства в целом внутренние инвестиции позволяют ускоренными темпами осуществить технологическое и техническое перевооружение экономики, резко повысив уровень ее конкурентоспособности на мировом рынке. Для предприятий, привлечение инвестиций способствует модернизации производства, повышению рентабельности.

В экономической науке инвестиции классифицируются следующим образом.

• В зависимости от объектов вложения
• По приобретаемому инвестором праву собственности
• По периоду финансирования
• По формам собственности используемого инвестором капитала
• По региональному признаку
• В зависимости от целей и направленности действий хозяйствующих субъектов

Иностранные инвестиции — все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли.

По российскому законодательству (ст. 128 Гражданского кодекса РФ) к объектам гражданского права, которые могут служить объектами капиталовложений, относятся: 
- вещи; 
- иное имущество (в том числе имущественные права); 
- результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них (интеллектуальная собственность); 
- работы и услуги; 
- нематериальные блага; 
- информация. 
 Иностранные инвестиции можно классифицировать по различным критериям: 
1. По отношению к отдельным странам

• 2. По источникам происхождения и форме собственности
• 3. По степени контроля над предприятиями и другими экономическими субъектами
• 4. По характеру использования
• 5. По способу учета

Как и любое другое сложное экономическое явление, вложения иностранных капиталов могут оказывать на экономику принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия.

Состояние инвестиционного рынка характеризуют такие элементы, как спрос, предложение, цена и конкуренция. 

Степень активности инвестиционного рынка, соотношение отдельных его элементов – спроса, предложения, цен и уровня конкуренции – определяются путём изучения рыночной конъюнктуры. 

Для конъюнктуры инвестиционного рынка в целом и отдельных его сегментов характерны следующие четыре стадии:

1) подъём конъюнктуры;

2) конъюнктурный бум;

3) ослабление конъюнктуры;

4) конъюнктурный  спад. 
 Двусторонние межправительственные соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций — соглашения между двумя государствами, направленные на разрешение всех вопросов, возникающих перед сторонами в ходе инвестиционного процесса.

Главная опасность для иностранного инвестора состоит в возможной потере своих инвестиций в результате национализации или экспроприации его собственности. В связи с этим в двусторонних соглашениях содержатся гарантии от экспроприации инвестиций, а в случае их национализации предусматривается справедливая компенсация не только самих инвестиций, но и связанной с ними выгоды.

Соглашения гарантируют инвесторам свободный вывоз прибылей от инвестиций, а также возможность репатриации основного капитала.

Побудительным мотивом осуществления инвестиций является прибыль.

На конечный финансовый результат инвестиционной деятельности влияет множество случайных факторов макро- и микроэкономического характера.

Финансовая сделка считается рискованной, если ее эффективность (доходность) не полностью известна инвестору в момент ее заключения.

Существуют систематические и несистематические риски.

Систематические риски:

1. Страновой риск

2. Риск законодательных изменений 

3. Валютный риск 

4. Инфляционный риск 

5. Отраслевой риск 

Несистематический риск:

1.Кредитный (деловой) риск 

2. Кредитный риск компании-эмитента

3. Риск ликвидности 

4. Процентный риск

5. Риск недобросовестного проведения операций

6. Капитальный риск

7. Селективный риск

8. Отзывной риск

9. Операционный риск 

К приемам снижения финансового риска относятся:

1. диверсификация (разнообразие) фондового портфеля;
2. приобретение дополнительной информации о предмете сделки;
3. самострахование (создание финансовых резервов для покрытия возможных убытков; для акционерных обществ они формируются в обязательном порядке);
4. страхование финансовых гарантий;
5. хеджирование - страхование контрактов от неблагоприятного изменения цен, что предполагает поставки ценных бумаг в будущем по фиксированным ценам (опционные и фьючерсные контракты) и др.