Роль золота в современной валютной системе

      Если  уже давно золото было изъято из каналов внутреннего денежного  обращения, то теперь оно ушло и из международного валютного оборота, окончательно прекратив выполнять  функции средства обращения и  средства платежа - как на национальном, так и на интернациональном уровнях. Эти функции во всех звеньях народного хозяйства ныне выполняются исключительно кредитно-бумажными деньгами, а золото либо еще сохраняется в государственных запасах, либо потребляется или накапливается частными владельцами в целях и интересах, никак не связанных с обслуживанием нормального товарно-денежного и платежного оборота.

      За  золотые монеты и слитки, какими бы высокопробными они ни были, нигде  ничего нельзя купить непосредственно, ибо законными платежными средствами повсюду объявлены только кредитно-бумажные деньги. То же самое можно сказать о нынешней роли золота во взаимоотношениях должников и кредиторов, когда речь идет о сделках кредитного характера. За исключением особой категории займов, предоставляемых для поддержания ликвидности золотых рынков, золотые монеты и слитки больше не ссужаются взаймы, ими не пользуются и для погашения долга. Золотовладелец, желающий употребить металл для предоставления кредита, должен предварительно его продать, однако в этом случае предметом ссуды явится уже не золото, а вырученный его кредитно-бумажный эквивалент. Аналогичная ситуация будет иметь место, если золотыми накоплениями воспользуются для погашения кредита. Роль платежного средства здесь выполнит не сам драгоценный металл, а кредитно-бумажные деньги, полученные от его продажи.

      В процессе демонетизации золото утратило и функцию мировых денег, уступив  ее выполнение кредитно-бумажным денежным единицам - национальным, а также  искусственно сконструированным коллективным или общим валютам. Текущий обмен товарами и услугами, перс-движение капиталов между странами, регулирование взаимных расчетов и внешних долгов, финансирование разрывов в платежах - во всех этих международных операциях золото в качестве денежного эквивалента больше не употребляется, будучи полностью вытесненным платежными средствами кредитно-бумажного характера. И когда иногда говорят, что золото используется в качестве источника покрытия пассивного сальдо платежного баланса, на самом деле имеется в виду использование валюты, вырученной от его продажи.

      Следует заметить, что в нынешних условиях, когда вместо золота функцию мировых  денег выполняют валютные платежные  средства, коренным образом изменился  сам процесс перехода денег из внутреннего денежного обращения в международное обращение и обратно. В свое время К. Маркс описал этот процесс следующим образом: "Выходя за пределы внутренней сферы обращения, деньги сбрасывают с себя приобретенные ими в этой сфере локальные формы - масштаба цен, монеты, разменной монеты, знаков стоимости - и опять выступают в своей первоначальной форме слитков благородных металлов". Теперь при современном денежно-валютном устройстве все происходит наоборот. Локальные кредитно-бумажные деньги, выплескиваясь за государственные рубежи и втягиваясь обратно, не столько лишаются "национального мундира", сколько меняют один национальный мундир на другой. Что же касается золота, то ему, чтобы быть реализованным, никакого мундира сбрасывать не приходится. Напротив, ему надлежит надевать национальный мундир той валютной единицы, за которую непременно должен быть продан наличный металл, чтобы сослужить необходимую службу его владельцу.

      Несмотря  на то, что золото юридически и практически  утратило функции, присущие деньгам, к  нему, тем не менее, во всех звеньях общественно-хозяйственного организма продолжают относиться по-особому, - будь то государственные власти, частные предприниматели или рядовые граждане. Во-первых, как к товару с уникальными природно-физическими свойствами, а во-вторых, как к бывшему денежному товару. Сложившиеся на протяжении многих веков и переходящие из поколения в поколение традиции, обычаи, привычки, взгляды, социально-психологическая инерция - все это сказывается на той специфике, которая характеризует роль и значение золота в современной экономике.

      Золото  как товар, удовлетворяющий специфические  потребности покупателя и владельца, теперь находит применение в следующих  основных сферах. Первая сфера - ювелирное  дело. Благодаря исключительной эстетической привлекательности золото с древнейших времен и до наших дней продолжает служить излюбленным материалом для изготовления украшений и другой художественной продукции. Вторая сфера - использование золота в промышленности, науке, медицине, быту в качестве исходного сырьевого материала с уникальными физическими параметрами благородного металла, особенно в новейших технологических процессах. Третья сфера - накопление золота различными слоями частных владельцев, которые видят в золотых слитках и монетах удобный объект материализации ценности. Денежное прошлое золота обусловливает их приобретение как финансового актива с целью сохранения вкладываемых денежных капиталов и сбережений от риска инфляционного обесценения и других возможных потерь.

      Что касается четвертой сферы - накопления золота в государственных резервах, то в настоящее время роль и  значение этой некогда важнейшей  сферы отошли на второй план. В результате упразднения золота как мирового валютного эталона государственные золотые запасы, которые раньше предназначались для регулирования международных расчетов, теперь для этой цели больше не используются. В лучшем случае золото в государственных хранилищах может рассматриваться в качестве резервных фондов сравнительно легко реализуемого товара, хотя ведущие промышленные страны в свое время отказались от их пополнения и до сих пор держат свои официальные золотые накопления в "замороженном" состоянии. В итоге практически весь металл, поступающий на рынок из новой добычи и других источников, ныне минует государственную сферу, оседая в той или иной форме в частном владении. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      3. Мировой рынок золота: современная роль и структура

      Предназначение  современного рынка золота, как и рынка любого другого товара, состоит в том, чтобы, с одной стороны, обеспечивать реализацию продукции золотодобывающей промышленности, а с другой, - удовлетворять спрос потребителей драгоценного металла, приобретающих эту продукцию для использования в целях, обозначенных выше. Вместе с тем обращающийся на рынке товар - золото обладает исключительной особенностью, отличающей его от всех остальных видов сырья и материалов. Оно, если не считать сравнительно незначительных безвозвратных потерь, не исчезает в потреблении.

      Перемещаясь географически, переходя из одной физической формы в другую, меняя владельцев, однажды добытый металл, тем не менее, сохраняется, продолжая свою службу в той или иной области  человеческой деятельности. По словам проф. А. В. Аникина, "только золото "вечно": будучи раз добыто, оно в силу своих естественных и социальных свойств не исчезает, не уходит в землю, воду или воздух. Не исключено, что ваше обручальное кольцо сделано из золота, добытого три тысячи лет назад в Египте или триста лет назад в Бразилии. Может быть, это золото с тех пор успело побывать в образе слитка, монеты, броши, портсигара и бог знает чего еще...". Поэтому в дополнение к вновь произведенному (первичному) металлу на рынок поступает золото и из ранее накопленных запасов (вторичный металл). 

      Общая схема функционирования мирового рынка золота 

      Предложение первичного металла исходит от группы золотодобывающих стран, где организовано промышленное производство драгоценного металла - посредством добычи из недр и переработки золотосодержащего минерального сырья или в виде попутного извлечения золота при выплавке других цветных металлов. Первичный металл, как правило, реализуется в форме так называемых стандартных слитков весом от 350 до 450 тройских унций (10,9 - 13,8 кг), которые должны содержать не менее 995 частей чистого золота на 1000 частей сплава. Вместе с тем некоторая часть металла поступает с аффинажных предприятий в форме более мелких, так называемых мерных слитков весом от 1 кг и менее и с содержанием чистого металла, как минимум, 99,9%, - это практически чистое золото.

      Вторичный металл, представляющий собой золото, которое уже было добыто и реализовано  в более ранние периоды (по современной  английской терминологии "above-ground stocks" - "запасы на поверхности"), - этот металл поставляется на рынок из трех источников:, от переработки золотого лома, из официальных золотых запасов и из частных инвестиционно-тезаврационных накоплений. Предприятия, занимающиеся утилизацией выбывающих из употребления золотых изделий и промышленных отходов, поставляют свою готовую продукцию в виде уже упоминавшихся стандартных и мерных слитков. Металл из государственных резервов обычно имеет форму стандартных слитков, тогда как из частных накоплений золото возвращается на рынок в том виде, как оно сохранялось до этого, - в виде стандартных и мерных слитков, а также золотых монет.

      В социально-экономическом статусе  золота, на первый план в его использовании  вышел фабрикационный (производственный) спрос, исходящий от отраслей, для которых драгоценный металл является исходным сырьевым материалом, - в ювелирном деле, продукции промышленного и бытового назначения, в чеканке монет и медалей. Фабрикационному спросу значительно уступает инвестиционный спрос со стороны частных учреждений и лиц, вкладывающих в золото свои денежные накопления и сбережения, и почти совсем сошла на нет роль государственного спроса на металл для пополнения монетарных резервов.

      Крупнейшими разведанными запасами золота располагают  США, ЮАР, Россия и Австралия. За всю историю человечества было добыто около 150 тыс. тонн золота. При этом за последние 20 лет наземные запасы увеличились на 40%. На данный момент Россия стоит по добыче золота на 5-ом месте в мире. Десять лет назад пределом мечтаний многих производителей был уровень 1 млн. унций (около 31 тонны). Сейчас объем производства крупнейших золотодобывающих компаний превышает 3 млн. унций. Только за последние 10 лет цена снизилась более чем на 70%. Сейчас тенденция несколько иная. В мире идет постоянный рост спроса на физический металл.

      Соответственно  отмеченным переменам в социально-экономическом  статусе золота, на первый план в  его использовании вышел фабрикационный (производственный) спрос, исходящий  от отраслей, для которых драгоценный  металл является исходным сырьевым материалом, - в ювелирном деле, при изготовлении различной иной продукции промышленного и бытового назначения, наконец, в такой специфической сфере, как чеканка монет и медалей. Фабрикационному спросу значительно уступает инвестиционный спрос со стороны частных учреждений и лиц, вкладывающих в золото свои денежные накопления и сбережения, и почти совсем сошла на нет роль некогда самого главного компонента - государственного спроса на металл для пополнения монетарных резервов. Для удовлетворения фабрикационного спроса наиболее типична покупка золота в форме стандартных слитков, тогда как предметом сделок инвесторов и тезавраторов могут служить самые различные разновидности металла - стандартные и мерные слитки, монеты, медали и даже высокопробные золотые изделия.

      Демонетизация золота и резкое его подорожание  по сравнению с временами золотого стандарта в свое время породили довольно распространенное мнение о  грядущем сокращении масштабов использования  этого драгоценного металла, вытесняемого из монетарной сферы кредитно-бумажными деньгами, но слишком дорогого для широкого применения в качестве промышленного материала. Однако подобные предположения не оправдались. Сфера использования золота, сузившись качественно, расширилась количественно, причем весьма значительно. Но прежде чем обращаться к цифровым показателям, характеризующим параметры мирового рынка золота, полезно сделать несколько замечаний относительно источников и характера соответствующей статистической информации.

      Официальных публикаций, которые бы охватывали основные стороны функционирования мирового рынка золота, не существует. Более или менее надежными являются лишь сведения МВФ о движении золотых резервов, которые он получает от государственных органов стран-участниц, а также материалы о добыче и использовании золота, публикуемые ведомствами некоторых стран-производителей (ЮАР, США, Канада). В остальном приходится полагаться на сведения частных агентств и центров, специализирующихся на обобщении и оценке соответствующей информации, поступающей из самых различных источников, в том числе неофициальных. Среди подобных публикаций общепризнанным и наиболее авторитетным считается ежегодник "Золото", который, начиная с 1969 г., издается консультационно-исследовательской группой золотодобывающего концерна "Голд филдз". Он охватывает широкий круг показателей, характеризующих состояние производства, распределения и потребления драгоценного металла в масштабах мира. Приводимые в настоящей статье статистические данные в значительной степени заимствованы именно из этого ежегодника .

      До  распада мировой социалистической системы оценки основных параметров мирового рынка золота в этом источнике  ограничивались рамками так называемого "некоммунистического", или "западного  мира", тогда как страны "коммунистического", или "восточного блока" рассматривались лишь в качестве поставщиков металла на рынок. Теперь, начиная с показателей за 1987 г., базовые оценки структуры и размеров совокупного мирового спроса и предложения слиткового металла приводятся уже в глобальных показателях по всему миру. Однако в детализированных таблицах, характеризующих производство и потребление золота в географическом разрезе, прежнее деление на "западный мир" и "восточный блок" фактически сохраняется. Разница лишь в том, что последний агрегат (Россия, другие государства бывшего СССР, Китай, Монголия, Северная Корея) фигурирует в соответствующей статистике под именем "прочих стран". Заметим также, что в связи с происходящими изменениями в составе и структуре статистических агрегатов и уточнениями количественных характеристик цифровые данные постоянно подвергаются пересмотру, из-за чего цифры, приводимые, например, в настоящей статье, могут отличаться от аналогичных показателей, опубликованных в другое время и в других местах.

     Ёмкость мирового рынка золота (имеется в виду величина удовлетворенного спроса, и, соответственно, реализованного предложения) при постоянных колебаниях тем не менее в долгосрочном плане показала четкую тенденцию к росту. Особенно значительными были итоги последнего десятилетия - суммарная масса металла, перешедшего по каналам рынка от продавцов к покупателям, была равна обороту предыдущих двух десятилетий, вместе взятых. Максимальная же величина мирового спроса на физический металл, отмеченная в 1997 г. (4,7 тыс. т), превзошла минимальный уровень 1973 г. (1,3 тыс. т) в 3,6 раза. Эти цифры достаточно наглядно свидетельствуют о сохранении значимости золота в мире, хотя в других формах и в других условиях.