Рис. 1. Источники информации
Каждое
предприятие имеет свою информационную
среду для определения источников
хозяйственного риска, и одна из функций
риск-менеджера как раз и заключаются в своевременном
выявлении, группировке и ранжировании
опасностей. [12] Важной составной частью организации
работ по сбору информации и выявлению
рисков является разработка специальной
программы по контролю и выявлению новых
рисков, которая имеет собственный бюджет
и экономическое обоснование. Итак, к основным
методам получения исходной информации
и выявления опасностей относятся: 1. Опросные
листы. Существует два типа — стандартизированные
и специализированные. Стандартизированные,
или универсальные, листы разрабатываются
и используются международными ассоциациями
консультантов или страховщиков для унификации
статистических данных и применимы для
большинства предприятий. Опросный лист
включает несколько разделов, каждый из
которых содержит перечень вопросов, позволяющих
составить полное представление о структуре
и количественных показателях описываемого
объекта. Специализированные опросные листы разрабатываются
для конкретных видов деятельности и стимулируют
респондентов выявлять характерные для
них особенности рисков.
2. Структурные диаграммы, позволяющие выявлять,
прежде всего, внутренние риски, связанные
с качеством менеджмента, маркетинга,
организацией работы и т.д. Структурные
диаграммы описывают особенности структуры
предприятия и зависят от сложившегося
типа управления и принципов разделения
функций. В основном структурные диаграммы
предоставляют возможность выявления
внутренних рисков, таких как дублирование
функций одного отдела другими, зависимость
и концентрация, а также позволяют определить
отсутствие или недостаточность хорошо
налаженных связей между подразделениями.
3. Карты потоков или потоковые диаграммы выявляют основные опасности
производственного процесса и позволяют
примерно оценить надежность и устойчивость
узловых элементов производства. В то
же время, без привлечения дополнительных
источников информации потоковые диаграммы
не дают возможности определить степень
вероятности наступления риска. Виды карт
потоков делятся на три группы: описывающие
отдельный технологический процесс внутри
предприятия; совокупность производственных
процессов и элементов управления; технологическую
цепочку, в которой предприятие является
отдельным звеном. 4. Инспектирование дает возможность получения
дополнительной информации и проверки
ее достоверности и полноты на местах.
Существует практика неожиданных инспекций
объектов и заблаговременного извещения. В любом случае при планировании
посещения объекта прежде всего необходимо
четко определить перечень задач и вопросов,
которые могут быть решены либо уточнены
в процессе прямой инспекции. После предварительной
оценки задач и учета различных особых
факторов составляется программа посещения
объекта, содержащая логическую схему
выявления рисков, которая позволяет не
упустить что-либо существенное. Все результаты
инспекции оформляются в виде отчета,
в котором указывается цель обследования,
дата и место проведения, краткое содержание,
результаты, заключение. Эффективность
инспекции зависит от умения риск-менеджера
отмечать важные нюансы, которые могут
быть упущены респондентами опросных
листов или специалистами, осуществляющими
определенные технологические операции.
5. Анализ отчетности важен для выявления финансовых,
коммерческих, предпринимательских рисков.
В финансовой и управленческой документации
фиксируются все события, имеющие отношение
к увеличению или уменьшению риска. Риск-менеджер,
анализируя финансовые и управленческие
документы, систематически использует
всю доступную информацию для идентификации
опасностей, связанных с условиями заключения
договоров, эффективностью использования
финансовых ресурсов предприятия и выполнением
обязательств. Наличие у менеджера надежной
деловой информации позволяет ему быстро
принимать оптимальное финансовое или
коммерческое решение, влияет на правильность
таких решений и ведет к снижению потерь
и увеличению прибыли. Надлежащее использование
информации при заключении сделок сводит
к минимуму вероятность финансовых потерь. В
целом риск-менеджмент весьма динамичен.
Эффективность его функционирования во
многом зависит от скорости реакции на
изменение условий рынка, экономической
ситуации, финансового состояния объекта
управления. Поэтому риск-менеджмент должен
базироваться на знании стандартного
набора приемов управления риском, на
умении быстро и адекватно оценивать конкретную
экономическую ситуацию, на способности
быстро найти оптимальное, если не единственное,
решение. [20] 2.2. Методы оценки риска Эффективность любой финансовой или
хозяйственной операции и величина сопутствующего
ей риска взаимосвязаны. Не учитывая фактора
риска, невозможно провести полноценный
инвестиционный анализ. Таким образом,
основная задача – уметь оценивать величину
риска и устанавливать взаимосвязь между
нею и уровнем доходности конкретной операции. Независимо от происхождения и сущности
риска, главнейшей цели бизнеса – получению
дохода на вложенный капитал – соответствует
определение риска. Риск – это возможность неблагоприятного
исхода, т.е. неполучения инвестором ожидаемой
прибыли. Понятно, что чем выше вероятность получения
низкого дохода или даже убытков, тем рискованнее
проект. А чем рискованнее проект, тем
выше должна быть норма его доходности. При
выборе из нескольких возможных вариантов
вложения капитала часто ограничиваются
абстрактными рассуждениями типа «этот
проект кажется менее рискованным» или
«в этом случае прибыль больше, но и риск,
вроде бы, больше». Между тем, степень риска
в большинстве случаев может быть достаточно
точно оценена, а также определена величина
доходности предлагаемого проекта, соответствующая
данному риску. Опираясь на полученные
результаты, потенциальный инвестор может
не только выбрать наиболее привлекательный
для него способ вложения денег, но и значительно
сократить степень возможного риска.
Инструментом для проведения
необходимых вычислений является математическая
теория вероятности. [15] Оценка коммерческого риска осуществляется
исходя из принципов поглощения рисков
и их сложения: если риски являются независимыми
друг от друга, то в расчет принимаются
наиболее пессимистические оценки, если
риски порождают другие риски, то их оценки
складываются по законам теории вероятностей
и математической статистики. Коммерческие
риски связаны со стабильным процессом
производственно-хозяйственной или финансовой
деятельности. Методы оценки коммерческого риска основаны
на использовании математического аппарата
теории вероятностей. Исходный этап оценки
риска — построение кривой нормального
распределения. Для этого необходимо выделить
определенные зоны: Безрисковая зона — область, потери в которой
не ожидаются, ей соответствуют нулевые
или отрицательные (как превышение прибыли)
потери; ее можно назвать областью выигрыша
от peaлизации бизнес-плана. Зона допустимого
риска — область, в границах
которой рассматриваемый вид деятельности
сохраняет свою экономическую целесообразность
(в этой зоне потери происходят, но они
меньше ожидаемой прибыли); граница допустимого
риска соответствует уровню потерь, равному
расчетной прибыли от реализации бизнес-плана. Зона
критического риска — область, которая характеризуется
возможностью потерь, превышающих величину
ожидаемой прибыли, вплоть до полной потери
расчетной выручки от реализации бизнес-плана;
величина потерь в этой зоне заведомо
превышает ожидаемую прибыль и может привести
к невозмещаемой потере всех средств,
вложенных в бизнес-проект. Зона катастрофического
риска — область потерь, которые
по своей величине превосходят критический
уровень и могут достигать величины, равной
стоимости всего имущества организации.
В целом для оценки риска необходимо выполнить
следующие процедуры:
- выявить полный перечень возможных рисков;
- определить вероятность их проявления;
- оценить ожидаемый размер убытков;
- проранжировать
убытки по вероятности наступления;
- установить приемлемый уровень риска,
определить зону риска, после чего отбросить
все риски, вероятность наступления которых
ниже данного уровня (например, организация
не рассматривает риски, вероятность появления
которых не превышает 0,25). Однако если
ущерб, возникающий при проявлении риска,
велик, его необходимо оставить в перечне,
даже если его вероятность мала. Когда
риски определены и среди них выявлены
наиболее существенные, необходимо разработать
меры по профилактике и нейтрализации
каждого из них. При решении этой задачи
следует использовать методы активации
творческого мышления разработчиков бизнес-плана
(как индивидуальные, так и коллективные).
[12] 2.3. Методы снижения риска Снижение степени риска
– это сокращение вероятности и объема
потерь. Для снижения степени риска
применяются различные приемы. Наиболее
распространенными являются: - диверсификация; - приобретение дополнительной
информации о выборе и результатах;
- лимитирование; - сомострахование; - страхование; - хеджирование; - приобретение
контроля над деятельностью в связанных
областях; - учет и оценка доли использования
специфических фондов компании в ее общих
фондах и др. В системе мер, направленных
на снижение рисков, важная роль принадлежит
диверсификации. Диверсификация представляет
собой процесс распределения инвестируемых
средств между различными объектами вложения,
которые непосредственно не связаны между
собой. Примером диверсификации может
служить хранение свободных денежных
средств в различных банках. Часто диверсификацию
рассматривают как эффективный способ
снижения рисков в процессе управления
портфелем ценных бумаг. Вместе с тем этот
метод имеет значительно более широкую
область эффективного применения и может
использоваться в различных сферах предпринимательской
деятельности: промышленном производстве,
строительстве, торговле и др. Так, для
снижения риска потерь, связанных с падением
спроса на определенный вид продукции,
промышленное предприятие осваивает и
осуществляет выпуск разных видов продукции. Выход
за пределы рынка одной страны может уменьшить
колебания спроса, а соответствующее увеличение
клиентов уменьшает уязвимость проекта
(деятельность) при потере одного или нескольких
клиентов. Следует отметить, что не любое
разнообразие акций, товаров, услуг, клиентов
и т. п. приводит к снижению риска. При планировании
разнообразия с целью снижения риска желательно
выбирать производство таких товаров
(услуг), спрос на которые изменяется в
противоположных направлениях, т. е. при
увеличении спроса на один товар спрос
на другой предположительно уменьшается
и наоборот. Диверсификация является способом
снижения несистематического риска. Как
отмечалось, посредством диверсификации
не может быть сокращен систематический
риск, который обусловлен общим состоянием
экономики и связан с такими факторами,
как война, инфляция, глобальные изменения
налогообложения, изменения денежной
политики и т. п. [14] Информация играет важную
роль в риск-менеджменте. Финансовому
менеджеру часто приходится принимать
рисковые решения, когда результаты вложения
капитала не определены и основаны на
ограниченной информации. Если бы у него
была более полная информация, то он мог
бы сделать более точный прогноз и снизить
риск. Это делает информацию товаром, причем
очень ценным. Стоимость полной информации
рассчитывается как разница между ожидаемой
стоимостью какого-либо приобретения
или вложения капитала, когда имеется
полная информация, и ожидаемой стоимостью,
когда информация неполная. Лимитирование – это установление
лимита, т.е. предельных сумм расходов,
продажи, кредита и т.п. Лимитирование
является важным приемом снижения степени
риска и применяется банками при выдаче
ссуд, при заключении договора на овердрафт
и т.п. Хозяйствующими субъектами он применяется
при продаже товаров в кредит, предоставлении
займов, определении сумм вложения капитала
и т.п. [13] Самострахование означает,
что предприниматель предпочитает подстраховаться
сам, чем покупать страховку в страховой
компании. Тем самым он экономит на затратах
капитала по страхованию. Самострахование
представляет собой децентрализованную
форму создания натуральных и страховых
(резервных) фондов непосредственно в
хозяйствующем субъекте, особенно в тех,
чья деятельность подвержена риску. Создание предпринимателем
обособленного фонда возмещения возможных
убытков в производственно-торговом процессе
выражает сущность самострахования. Основная
задача самострахования заключается в
оперативном преодолении временных затруднений
финансово-коммерческой деятельности.
В процессе самострахования создаются
различные резервные и страховые фонды.
Эти фонды, в зависимости от цели назначения,
могут создаваться в натуральной или денежной
форме. Страхование - один из наиболее
распространенных способов снижения рисков. Сущность
страхования выражается в том, что инвестор
готов отказаться от части своих доходов,
чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить
за снижение степени риска до нуля. В общем
случае страхование - это соглашение, согласно
которому страховщик (например, какая-либо
страховая компания), за определенное
обусловленное вознаграждение (страховую
премию), принимает на себя обязательство
возместить убытки или их часть (страховую
сумму) страхователю (например, хозяину
какого-либо объекта), произошедшие вследствие
предусмотренных в страховом договоре
опасностей и/или случайностей (страховой
случай), которым подвергается страхователь
или застрахованное им имущество.
Таким образом, страхование представляет
собой совокупность экономических отношений
между его участниками по поводу формирования,
за счет денежных взносов, целевого страхового
фонда и использования его для возмещения
ущерба и выплаты страховых сумм. Сущность
страхования состоит в передаче риска
(ответственности за результаты негативных
последствий) за определенное вознаграждение
кому-либо другому, т. е. в распределении
ущерба между участниками страхования.
В системе страхования экономических
рисков преимущественное распространение
получили имущественное страхование и
страхование ответственности. [10] Специфическим
способом страхования цены реальных и
финансовых активов (валюты, ценных бумаг)
от риска нежелательного падения (для
производителя и продавца) или нежелательного
повышения (для потребителя, покупателя)
является биржевая операция, называемая
хеджированием. Лицо, осуществляющее ее,
имеет возможность избежать экономических
потерь, а при благоприятном стечении
обстоятельств рассчитывать даже на определенную
выгоду. Идея хеджирования основывается
на том, что люди, обладая разными знаниями,
опытом, информацией о положении дел, наконец,
чутьем, интуицией, темпераментом и т.п.,
по разному оценивают ситуацию и перспективы
ее развития. Поэтому они неодинаково
подходят к определению будущей цены актива.
Орудием хеджирования являются фьючерсная
и опционная сделки. Фьючерская сделка
предполагает, что одна сторона обязуется
в обусловленный срок поставить определенное
количество активов по установленной
цене, а другая – принять и оплатить их.
Гарантией этого служит внесение залога
(депозита), который при осуществлении
сделки возвращается. Такая сделка не
может быть расторгнута, и чтобы ее аннулировать,
нужно заключить встречную. Различается
хеджирование продажей и хеджирование
покупкой. Хеджирование продажей (короткое)
осуществляется в целях страховании от
снижения цены в будущем. Нужно иметь в
виду, что при сближении рыночной и контрактной
цен хеджирование теряет смысл, ибо выгоды
от него могут оказаться меньше, чем комиссионные,
которые приходится уплачивать по каждой
сделки. Для покупателя в любом случае
переплата из-за роста цены при приобретении
товара на наличном рынке будет перекрыта
равновеликим выигрышем от продажи контракта
на фьючерсной бирже. На самом деле в реально
жизни все обстоит сложнее, так как приходится
учитывать изменение базиса, т.е. разницу
между наличной и фьючерсной ценой товара.
Страховать реальные сделки можно также
путем покупки опциона. Последний представляет
собой контракт, по условиям которого
продавец за определенную невозвращаемую
плату, называемую премией, предоставляет
покупателю право совершить в оговоренные
сроки с определенной ценой исполнения
сделку или отказаться от нее. Возможность рисковать
только премией делает опцион похожим
на страховой полис. По технике исполнения
выделяют три вида опционов: - на право
купить актив или фьючерсный контракт
по определенной цене; - на право их продать;
- на право выбрать одну из двух сделок.
Продажа опциона на продажу актива получила
название «короткий пут», продажа опциона
на покупку – «короткий колл», покупка
опциона на покупку актива – «длинный
колл», а покупка опциона на продажу актива
– «длинный пут». При покупке реальных
активов можно одновременно приобрести
опцион на их продажу, т.е. осуществить
стратегию, называемую «синтетический
длинный пут». Обязательство же на постановку
реальных активов страхуется с помощью
приобретения опциона на их покупку. Такая
стратегия называется «синтетический
длинный колл». И в том и другом случае
потери будут ограничиваться величиной
премии. [6]
Заключение
Любая деятельность организации всегда
связана с определенным риском, т.е. потенциально
существующей опасностью потери ресурсов
или недополучения доходов по сравнению
с запланированным уровнем, или с иной
альтернативой. Но предприниматели идут
на риск, так как его оборотной стороной
является возможность получения дополнительного
дохода.
Перед тем как начинать
какое-нибудь дело, заключать сделку
предприниматель должен все просчитать,
продумать. Он должен рассчитать прибыль
от данной затеи, вероятность успеха, или другими словами
рассчитать риск сделки.
В работе
рассмотрены условия
и причины возникновения
коммерческих рисков,
их сущность и классификация.
Описаны методы управления рисками и
их страхование.
Приведенные в данной работе классификации рисков,
наглядно свидетельствуют о том,
что к настоящему времени
в экономической
науке еще не разработано
общепринятой классификации рисков. Во многом это связано
с тем, что на практике
существует очень большое число различных
проявлений риска, причем в силу традиции
один и тот же вид риска
может обозначаться разными терминами.
Кроме того, зачастую оказывается весьма
сложным четко разграничивать отдельные
виды риска.
Сущность
коммерческого риска
определяется спецификой
коммерческой деятельности, которая
характеризуется как целенаправленная
деятельность, учитывающая требования
рынка и связанная
с поиском, выбором, продвижением товаров от производителей
к потребителям и их реализацией. Чтобы
свести неопределенность
при осуществлении коммерческой
деятельности к минимуму,
необходимо выбрать то ее направление
или тот вариант инвестирования,
который позволит получить
более высокие результаты. Для определения источников
риска и его видов необходимо наличие
надежного информационного обеспечения.
Вся информация о характеристиках отдельных
рисков может быть получена из различных
источников: разовых и постоянных, официальных
и неофициальных, приобретенных и полученных,
достоверных и сомнительных и др. В то
же время, информация, используемая в риск-менеджменте,
должна быть достоверной, качественно
полноценной и своевременной.
Важной составной частью
организации работ по сбору информации
и выявлению рисков является разработка
специальной программы по контролю
и выявлению новых рисков, которая
имеет собственный бюджет и экономическое
обоснование.
Оценка коммерческого риска осуществляется
исходя из принципов поглощения рисков
и их сложения: если риски являются независимыми
друг от друга, то в расчет принимаются
наиболее пессимистические оценки, если
риски порождают другие риски, то их оценки
складываются по законам теории вероятностей
и математической статистики. Коммерческие
риски связаны со стабильным процессом
производственно-хозяйственной или финансовой
деятельности. Для снижения степени риска применяются
различные приемы. Наиболее распространенными
являются: диверсификация; приобретение дополнительной
информации о выборе и результатах; лимитирование;
сомострахование; страхование; хеджирование;
приобретение контроля над деятельностью
в связанных областях; учет и оценка доли
использования специфических фондов компании
в ее общих фондах и др. Все эти методы
сокращают объем и вероятность потерь.
Список литературы
1. Беляевский И.К. Маркетинговое
исследование: информация, анализ, прогноз:
Учеб. пособие. – М.: Финансы и
статистика, 2001. 2. Брагин Л.А. Экономика торгового предприятия:
Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2008.
3. Брагин Л.А., Данько Т.П. Организация и
управление торговым предприятием: Учебник.
- М.: ИНФРА-М, 2005.
4. Бычкова С.М., Растамханова Л.Н. Риски
в аудиторской деятельности / Под ред.
проф. С.М. Бычковой. – М.: Финансы и статистика.
2003. 5.
Вачугов Д.Д., Березкина Т.Е., Кислякова
Н.А. и др.; Под ред. Вачугова Д.Д. Основы
менеджмента: Учеб. для вузов. – 2-е изд.
перераб. и доп. – М.: Высшая школа, 2003.
6. Веснин В.Р. Менеджмент: учеб. – 3-е изд.,
перераб. и доп. – М.: Проспект, 2008.
7. Дубровин И.А. Организация производства:
Учебное пособие. 2-е изд. перераб. и доп.
- КНОРУС, 2007.
8. Каплина С.А. Организация коммерческой
деятельности. Издание 2-е. Ростов-на-Дону:
Феникс, 2004. 9. Каплина
С.А. Технология торговли - Ростов-на-Дону:
Феникс, 2007.
10. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской
деятельности. – М.: Финансы и статистика,
2007. 11. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова
В.Г. Анализ финансово – экономической
деятельности предприятия: Уч. пособие
для вузов. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2005.
12. Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый
менеджмент (управление финансами фирмы).
– С.-П.: Юность, 2004.
13. Половцева Ф.П. Коммерческая деятельность:
Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2005.
14. Соломатин А.Н. Экономика и организация
деятельности торгового предприятия:
Учебник 2-е изд. перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М,
2005. 15. ФИНАНСОВЫЙ
МЕНЕДЖМЕНТ: теория и практика: Учебник
/ Под ред. Е.С.Стояновой. – 5-е изд., перераб.
и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2004. 16.
Хохлов Н.В. Управление риском: Учебное
пособие. – М.: Юнити-дана, 2007.
17. Чернова Г. В. Практика управления рисками
на уровне предприятия. – СПб.: Питер, 2007.
18. Источник из Интенета: www.puckinet.ru.
19. Источник из Интернета: www.rusnauka.com.
20. Источник из Интенета: www.profiz.ru.
21. Источник из Интернета: www.piter.com.