Прямые иностранные инвестиции

Выше рассмотренные  преимущества и недостатки инвестиционного  климата России можно подытожить в SWOT-матрице (табл. 1).

 

 

 

Таблица 1

SWOT-анализ иностранных инвестиций  в Россию

Сильные стороны географическое положение (близость к европейскому и азиатскому рынку) квалифицированная рабочая сила наличие значительного количества природных ресурсов на территории страны относительно низкие издержки факторов производства принятие Земельного, Таможенного и Налогового Кодексов растущая покупательная способность внутреннего рынка	Слабые  стороны Коррупция административные барьеры высокая неопределенность значительные регулирующие барьеры для ведения бизнеса непрозрачность принятия политических решений неэффективность судебной системы «развитая» бюрократия слабое конкурентное законодательство организованная преступность
Возможности высокий уровень экономического роста макроэкономическая стабильность политическая стабильность проведение структурных реформ	Угрозы высокая зависимость политической и экономической стабильности от конъюнктуры на мировых рынках нефти отсутствие согласованной и целенаправленной политики привлечения ПИИ слабое инвестиционное законодательство

 

Традиционно в  российскую нефтегазовую отрасль вкладывается больше иностранных инвестиций, чем в какую-либо другую.

В нефтегазодобывающей  промышленности наибольшую активность проявляют американские, французские, английские, немецкие, канадские, австралийские  и южнокорейские инвесторы. С  участием американских фирм "Conoco", "Exxon", "Underman Smith", "Oxidental", "Fibro Energy", "Petrohunt", "O'Connor", "Bintone Oil&Gaz", французской фирмы "Total", немецкой фирмы "Deminex", канадской фирмы "Canadian Frackmaster" и ряда других уже создано более 30 совместных предприятий по добыче нефти.

Совсем немного  сообщений имеется в средствах  массовой информации об инвестировании в предприятия черной металлургии. По-видимому, в настоящее время  не реализуется ни одного крупного инвестиционного проекта со значимым участием иностранного капитала в этой области.

Одной из самых  привлекательных отраслей для иностранных  инвесторов является алюминиевая промышленность. Довольно высокий интерес к данной отрасли можно объяснить рядом  факторов. Основная составляющая в  себестоимости алюминия – электроэнергия. Сравнительная дешевизна электроэнергии в России и удачное расположение многих алюминиевых заводов позволяют получать высокую прибыль.

Ситуацию с  иностранными инвестициями в медной промышленности можно сравнить с  положением в черной металлургии. Высокие  транспортные расходы и необходимость крупных вложений в повышение эффективности производства препятствуют иностранным инвестициям.

Некоторые отрасли  химической промышленности, благодаря  богатым природным ресурсам, обладают хорошим экспортными перспективами (например, производство минеральных удобрений). Это делает их потенциально привлекательными для иностранных инвесторов.

Высокий внутренний спрос на товары бытовой химии  способствует иностранным инвестициям  в предприятия этого профиля. Инвесторов также привлекает возможность вкладывать средства в небольшие предприятия.

Большой интерес  проявляют зарубежные инвесторы  к лесной отрасли. Лесоматериалы  – традиционная статья российского  экспорта с хорошо очерченными перспективами.

Если обратиться к количественным характеристикам, то можно отметить следующее.

По состоянию на конец  марта 2011г. накопленный иностранный  капитал в экономике России составил 301,1 млрд. долларов США, что на 13,3% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года (см. Приложение 1). Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 57,1% (на конец марта 2010г. - 53,8%), доля прямых инвестиций составила 39,9% (38,7%), портфельных - 3,0% (7,5%).

В I квартале 2011г. в экономику России поступило 44,3 млрд. долларов иностранных инвестиций, что в 3,4 раза больше, чем в I квартале 2010 года.

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в I квартале 2011г. 41,0 млрд. долларов, или в 3,1 раза больше, чем в I квартале 2010 года.

По данным из пресс-релиза компании Boeing за лето 2009 года, на ближайшие 30 лет планы развития бизнеса Boeing в РФ составляют около 27 млрд долларов. Они будут вложены  в программу сотрудничества с российскими партнерами в области производства титана, проектирование и разработку гражданской авиатехники, а также приобретение различных услуг и материалов.

По данным на март 2010 года, общий объём накопленных  иностранных инвестиций в российской экономике составлял $265,8 млрд, из которых:

прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 53,8 %

прямые инвестиции — 38,7 %

портфельные инвестиции — 7,5 %

В июне 2011 года в докладе британской аудиторской  компании Ernst & Young отмечалось, что  в 2010 году Россия вошла в первую 5-ку стран по количеству привлечённых новых инвестиционных проектов. Согласно докладу, наблюдается рост интереса крупных и средних европейских компаний к российскому рынку.

Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец марта 2011г. составил 89,6 млрд. долларов США (см. Приложение 2). В I квартале 2011г. Из России за рубеж направлено 29,3 млрд. долларов США иностранных инвестиций, или на 29,3% больше, чем в I квартале 2010 года.

Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 25,0 млрд. долларов США, или на 12,7% больше, чем в I квартале 2010 года.

В итоге, хочется отметить следующее:

Существует  ряд факторов, которые оказывают  влияние на инвестиционную привлекательность  страны-реципиента: политическая стабильность, макроэкономическая стабильность, категория защиты права собственности и имущественных интересов инвесторов.

В Российской Федерации  инвестиции могут осуществляться путем:

• создания предприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий);
• создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;
• приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участий в предприятиях, акций, облигаций и других ценных бумаг;
• приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав и т.р.;
• предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав и т.п.

В России в настоящий момент наиболее привлекательными для иностранных инвесторов являются, прежде всего, те отрасли, которые связаны с эксплуатацией природных ресурсов и имеют хороший экспортный потенциал (металлургия, нефтегазовая отрасль, лесная промышленность, отчасти химическая отрасль), и те, которые имеют широкий немонополизированный внутренний рынок (пищевая промышленность, производство товаров народного потребления) (см. рис. 3)

Рис. 3. Структура  иностранных инвестиций в экономику  России в 2010 г. по отраслям экономики, %

 

В целом, следует  отметить, что структура иностранных  инвестиций в экономику России по отраслям экономики сложилась в  силу значительного расхождения  уровней рентабельности в разрезе  отраслей – высокие прибыли главным  образом генерируются нефтедобывающим сектором, в то время как другие либо не прибыльны, либо малоприбыльны. Проблема обостряется тем, что сырьевые сектора в целом сильно зависимы от внешней конъюнктуры, что наводит на мысль о необходимости диверсификации источников роста. Поэтому основной задачей государства, как регулятора экономического развития, должно стать перенаправление инвестиционных потоков в «нужные» отрасли.

 

 

 

 

 

 

3. Основные  проблемы привлечения иностранных  инвестиций в экономику России

 

В настоящее  время можно выделить несколько причин, сдерживающих приток инвестиций в Россию.

Первая и  наиболее важная — внутренняя нестабильность. Иностранных инвесторов отпугивает сегодня дезорганизованность и  коррумпированность государственного механизма, превратившегося в конгломерат  групп и отдельных лиц, преследующих свои корыстные цели. Кроме того существует местный произвол в налогообложении, бюрократический диктат чиновников в экономике, усложненность и продолжительность процедур согласования при принятии важных решений или реализации каких-либо коммерческих проектов. Нестабильность проявляется в частых изменениях в законах и других нормативных актах, регулирующих инвестиционную деятельность в стране. Не существует меткой и унифицированной нормативной базы, отработанных контрактных процедур.

Еще одна не менее  важная проблема общенационального  масштаба - криминализация общества и  экономики. Это проявляется, прежде всего, в кредитно-финансовой сфере, в реализации крупных государственных  программ и инвестиционных проектов, в проникновении криминальных структур в ключевые отрасли экономики, такие как топливно-энергетический комплекс.

За последние  годы Россия потеряла ощутимое количество реальных иностранных инвесторов, которые  желали вложить средства в российские предприятия, но были вынуждены отказаться от этого. Причинами отказа стали: высокие издержки и, как следствие, неконкурентоспособность производства в России; сложные способы оформления и регистрации инвестиций в российские предприятия; неготовность руководителей российских предприятий к конкретным действиям и сотрудничеству с иностранными инвесторами, низкий уровень менеджмента.

Крайне острой проблемой стало регулирование  таможенного режима в России. В настоящее время ряд иностранных компаний, реализующих импортозамещающие проекты, столкнулись с ситуацией, в которой действующие ставки таможенных пошлин на сырье, комплектующие и готовую продукцию делают производство в России нецелесообразным. В западной прессе это явление уже получило название «синдром IВМ».

Наконец, наиболее важной составляющей инвестиционного климата является правовая база. По мнению правоведов, она недостаточно стабильная и противоречивая, запутанная, что осложняется еще и тем, что нет согласованности между процедурой применения законов на федеральном и местном уровнях. Если обратиться к чисто количественным характеристикам, то перечень уже принятых и вступивших в действие федеральных законов, прямо или косвенно относящихся к регулированию инвестиционной деятельности, выглядит весьма впечатляюще. Только за период 2004-2009 гг. было принято более 100 федеральных законов, указов Президента РФ, постановлений Правительства РФ, не считая других нормативных и правовых актов, имеющих косвенное отношение к формированию инвестиционного климата в стране. Не менее солидно представлен и «задел» законотворческой деятельности Государственной Думы РФ в этой сфере, о чем свидетельствует и весьма обширный «портфель» законопроектов, подготовленных к рассмотрению российскими законодателями.

Вместе с  тем, если проанализировать содержание принятых законов, то можно без труда убедиться, что по ряду аспектов они все-таки нередко не выдерживают сравнения с аналогичными правовыми актами, действующими в зарубежных странах. К тому же в России механизмы их применения, как правило, проработаны крайне недостаточно. Зафиксированные в них нормы часто не подкрепляются в должной мере конкретными подзаконными актами, вводимыми в действие после принятия соответствующих законов, а временами даже ослабляются или неправильно интерпретируются в таких актах, что порождает крайне нежелательную путаницу и снижает общую эффективность последующего использования создаваемой правовой базы.

Одним из проявлений кризисного состояния российской экономики  является инвестиционный кризис, означающий долговременную тенденцию снижения объёма капиталовложений, а, следовательно, быстрое устаревание основных фондов и тем самым создает угрозу утраты не только конкурентоспособности, но и самой возможности существования многих предприятий и целых отраслей. Выход из кризиса зависит от решения проблемы инвестиций. Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию. Также следует заметить, что весьма негативное влияние на инвестиционный климат в России оказал финансовый кризис, который разразился после 2008 г. и подорвал доверие к России со стороны многих инвесторов капитала.