Проблемы и перспективы привлечения инвестиций в экономику Российской Федерации

ОГЛАВЛЕНИЕ:

Введение

1. Понятие и  виды иностранных инвестиций, их  влияние на экономическое развитие  принимающего государства

2. Иностранные  инвестиции в Российской Федерации

3. Проблемы и  перспективы привлечения инвестиций  в экономику Российской Федерации

Заключение

Список используемой литературы

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Иностранные инвестиции, как известно, являются фактором экономического роста, дополнительным источником капитальных  вложений в национальное производство товаров и услуг, сопровождаемых передачей технологий, ноу-хау, новейших методов менеджмента и меняющих структуру, динамику развития экономики страны-реципиента капитала. В условиях глобализации с увеличением масштабов международного перемещения капитала роль инвестиций, как важного фактора экономического развития возрастает, что обусловливает актуальность исследования влияния иностранного сектора на экономику страны-импортера капитала и обоснования инвестиционной политики России в отношении зарубежных инвесторов.

Проблема привлечения  иностранных инвестиций в российскую экономику существует длительный период времени и продолжает сохранять свою научную и практическую значимость до настоящего времени.

 

 

 1. Понятие и  виды иностранных инвестиций, их  влияние на экономическое развитие  принимающего государства.

Международный переток капитала – многосторонний процесс. Одной  из составляющих этого перетока являются международные инвестиции, к которым  относятся долгосрочные вложения капитала в различные отрасли мирового хозяйства с целью получения  прибыли. Однако необходимо учитывать, что осуществление инвестиций должно быть взаимовыгодным процессом, то есть приносить прибыль как получателю, которому направляются инвестиции, так и корпорации - инвестору.

В наиболее общем  виде инвестиции могут быть определены как экономические отношения, возникающие в процессе формирования и вложения ресурсов с целью получения прибыли.

В мировой практике выделяют три основные формы зарубежного  инвестирования:

1. Прямые, или реальные, инвестиции (помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг, непосредственно в предприятия).
2. Портфельные, или финансовые, инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и иные ценные бумаги). Портфельные инвестиции – основной источник средств для финансирования акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками. Посредниками же при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений).
3. Прочие инвестиции (среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям).

Прямые инвестиции могут  обеспечивать инвестирующим корпорациям  либо полное владение инвестируемой компанией, либо позволяют устанавливать над ней фактический контроль. Иногда для этого необходимо иметь не более 10% акционерного капитала.

Таким образом, инвестиции являются неотъемлемой частью современных экономических отношений, которые постоянно развиваются и требуют своего дальнейшего изучения. При этом, важной особенностью инвестиционной деятельности можно считать возможность обеспечения с ее помощью устойчивого развития различных отраслей хозяйства, и, в конечном счете, всей жизнедеятельности общества – как для стран-доноров, так и стран-реципиентов.

Зарубежные инвестиции играют большую роль в экономическом  развитии любого государства независимо от уровня его экономического развития — будь то промышленно развитая или наименее развитая страна.

Иностранные инвестиции содействуют экономическому росту принимающей экономики на основе более эффективного использования национальных ресурсов. Можно выделить два канала эффективности:

- выход зарубежных  фирм на национальный рынок  ведет к замещению или вытеснению менее эффективных национальных компаний, что приводит к перераспределению внутренних ресурсов между более и менее рентабельными компаниями и способствует росту среднего уровня производительности труда и среднедушевых доходов в принимающей стране.

Иностранные инвесторы не получают экономических преимуществ от роста производительности труда в форме большей прибыли в отличие от резидентов принимающей страны, которые имеют более высокий средний уровень доходов за счет притока ПИИ¹.

Создание зарубежных филиалов и дочерних компаний способствует повышению среднего уровня производительности труда. Различают две основные причины этого явления.

1. Зарубежные  компании имеют более высокий  уровень вложения капитала на  единицу труда, что непосредственно  влияет на рост производительности труда.

2. Как правило,  зарубежные компании — более  крупные структуры (по сравнению  с национальными фирмами) и  содействуют росту производительности  труда за счет т.н. эффекта  масштаба.

Кроме того, в  зарубежных компаниях более высокий средний уровень заработной платы с учетом того, что некоторая доля роста средней производительности, связанная с притоком ПЗИ², проходит через местные факторы производства;

- второй канал  эффективности иностранных инвестиций  связан с ростом конкуренции  на местных рынках за счет зарубежных компаний. Деятельность последних побуждает национальные фирмы работать эффективнее. Аналогичным образом деятельность зарубежных фирм содействует более быстрой передаче новой и передовой технологии и усовершенствованной практики менеджмента местным фирмам на основе вертикально интегрированных связей и т.н. показательного (или демонстрационного) эффекта.

ТНК³ предоставляют принимающей стране свои международные каналы закупок, производства и сбыта, что создает условия для доступа на мировой рынок национальных фирм и расширению или, напротив, сокращению их связей с местными поставщиками.

Как правило, ТНК  реинвестируют большую часть  полученной прибыли в дочерние компании и меньшую часть прибыли вывозят  за рубеж. Т.е. в отличие от местных фирм они имеют более высокую способность оставлять полученные прибыли для реинвестирования в принимающей стране. Это также содействует более высокому уровню формирования капитальных фондов в национальной экономике. Даже когда ТНК используют национальные источники финансирования капиталовложений, их экспансия может осуществляться на основе формирования капитала, если она не ведет к вытеснению местных производителей.

Исследования  по выявлению эффекта зарубежных инвестиций на экономическое развитие принимающей страны установили:

- ПИИ (прямые  иностранные инвестиции) могут увеличить  объем совокупного капитала, а  значит, содействовать экономическому  росту. Однако необходимо, чтобы  зарубежные инвестиции не вытесняли  равные суммы национальных капиталов  вследствие роста конкуренции на рынках;

- ПИИ содействуют  экономическому росту, если они  более рентабельны или прибыльны  по сравнению с национальными  капиталовложениями;

- вклад ПИИ  в увеличение экономического  роста возможен только в условиях  наличия связи между ПИИ и уровнем квалификации трудовых ресурсов.

ПИИ — основной канал передачи передовой технологии развивающимся странам и государствам с переходной экономикой. Эффект ПИИ  на экономическое развитие зависит  от уровня квалификации рабочей силы в принимающей стране. Существует тесная взаимосвязь между ПИИ и уровнем образования занятых лиц. ПИИ, как сказано выше, — основной канал передачи технологии, а ее реализация требует соответствующего уровня подготовки местных кадров, которые могут эффективно работать с передовыми технологиями. Это, в свою очередь, определяет влияние зарубежных капиталовложений на трудовые ресурсы — на уровень занятости, на стоимость оплаты труда, а также на рост квалификации.

Наряду с  положительными эффектами ПИИ в  частности и капитала в целом на экономическое развитие и рост экономики принимающей страны есть и потенциальные негативные эффекты:

- вытеснение  национальных капиталов и компаний (т.н. эффект crowding out);

- содействие  оттоку капитала из страны  на основе трансфертного ценообразования.

 

 2. Иностранные  инвестиции в Российской Федирации.

Эффективность практической реализации инвестиционной политики в  современных условиях во многом определяет судьбы российской экономики, является важнейшим условием на пути успешного  перехода страны к новому этапу — периоду устойчивого экономического роста.

Российская  экономика в последние десятилетия  развивалась в условиях острого  инвестиционного кризиса. Практически  все отрасли сталкивались с катастрофической нехваткой инвестиционных ресурсов не только для расширенного воспроизводства, но даже для поддержания функционирования имеющегося производственного потенциала в нормальном рабочем состоянии. Топливно-энергетический комплекс, в значительной мере ориентированный на экспортную деятельность, не является в этом смысле исключением. И это при том, что он в силу своей природы относится к числу исключительно высококапиталоемких отраслей.

Наличие в России огромных разведанных и доказанных геологических запасов нефти, а  также стремление развитых стран в целях диверсификации поставок нефти и снижения зависимости от стран Ближнего Востока организовать новые дополнительные стабильные поставки нефти из России делает нефтедобывающую промышленность последней исключительно привлекательным объектом для привлечения иностранных инвестиций.

В настоящее время прямое государственное финансирование производственных и социальных объектов сохранилось  преимущественно лишь для тех  случаев, значение которых для страны может считаться чрезвычайным. В  производственной сфере, например, речь идет о таких инвестиционных программах, как оборона, безопасность ядерных объектов, некоторые важнейшие направления развития транспорта и связи, частично агропромышленного комплекса. Основная же масса инвестиционного финансирования в новых условиях должна быть обеспечена самими хозяйствующими субъектами за счет собственных и привлекаемых средств.

Существует ряд факторов, которые оказывают влияние на инвестиционную привлекательность  страны-реципиента:

Политическая стабильность обычно оценивается по степени устойчивости функционирующей политической системы, способности властей страны противостоять социально-политической напряженности в обществе и удерживать ее в определенных рамках, обеспечивать строгое соблюдение конституции и правопорядка, гарантировать неизменность провозглашенной стратегии рыночной ориентации.

Макроэкономическая стабильность, как известно, оценивается главным  образом по устойчивости основных тенденций  в развитии экономики (динамики ВВП, промышленного производства, инфляции, безработицы и т.п.), а также по тем задачам и достигнутым результатам проводимой денежной, финансовой и бюджетной политики.

Одним из основных критериев  макроэкономической стабильности можно  отнести фактическую способность  государства обеспечить защиту права собственности и имущественных интересов владельцев капиталов, выступающих в роли инвесторов.

Оценивая российскую действительность с позиций необходимости создания в стране более благоприятного инвестиционного  климата, следует признать, что комплекс подлежащих решению проблем в этой сфере сближает Россию скорее с развивающимися, чем с промышленно развитыми странами. Специфическая особенность состоит, например, в том, что в РФ пока еще не созданы основополагающие условия для существования единообразного инвестиционного климата для всего ее экономического пространства.

На микроуровне это  проявляется в том, что пока лишь только малая часть потенциальных  объектов для инвестирования готова к эффективному освоению средств  в силу неприемлемо низкого качества управления. Российская модель рыночного управления только начинает складываться, и это представляет собой реальное препятствие для нормального развития инвестиционного процесса с широким участием иностранного капитала.

Более того, на региональном уровне существует отчетливо проявляющаяся дифференциация субъектов Федерации по инвестиционному климату. Львиная доля инвестиций (отечественных и иностранных) сосредоточена в регионах с высоким экономическим потенциалом и незначительным предпринимательским риском. Это особенно характерно для иностранных инвесторов. Отечественные же инвесторы проявляют большую, чем иностранцы, готовность вкладывать свои капиталы и в регионы с высоким риском при наличии, однако, высокого инвестиционного потенциала.

Таким образом, при характеристике инвестиционного климата в России, вероятно, еще достаточно долго придется считаться с существованием значительных различий в условиях инвестирования в зависимости от реальной социально-экономической обстановки в регионах и степени готовности отдельных предприятий и даже отраслей к эффективному использованию инвестиционных ресурсов.

В целом главными привлекательными факторами российского рынка  для иностранных инвесторов являются:

• очевидный масштаб страны и ее рынка (население, ресурсы, площадь);

• распространенное мнение о высокой образованности населения;

• представление о выдающихся навыках и талантах в определенных отраслях науки и инжиниринга, основанное на достижениях в производстве оружия, аэрокосмической сфере;

• «нераскрытые секреты» - убеждение, что существуют открытия, разработки, новые технологии и какие-то новые направления бизнеса, которые таинственным образом еще не сообщили окружающему миру о своем существовании. Существуют, мол, и предприниматели-самородки, которых произвела на свет выдающаяся российская культура и которым западные инвесторы могли бы оказать поддержку.