Предпринимательство в России

Среди показателей эффективности  текущей (операционной) деятельности особую роль играют показатели рентабельности. Они, напомним, представлены двумя группами: рентабельность активов (капитала) и  рентабельность продаж.

На базе показателей рентабельности текущей деятельности, представленных в таблице, можно рассчитать и другие показатели, которые в практике анализа получили название промежуточных уровней рентабельности. Для этого необходимо заменить числитель, например, на валовую прибыль. [7,с.125]

Рассмотренные показатели эффективности текущей (операционной) деятельности, взаимно дополняют  друг друга (в части рентабельности вложенного капитала и эффективности  потребления ресурсов). Эффективность  управления активами может быть оценена  лишь при комплексном анализе названных показателей, что очень важно для собственника. [17,с.87]

Эффективность инвестиционной деятельности:

Если деятельность ориентирована  на перспективу, то должна быть разработана  инвестиционная политика, важнейшей  характеристикой которой является рентабельность инвестиционной деятельности.

Таблица 2.1.

Система показателей  рентабельности текущей деятельности предприятий
Показатель	Алгоритм расчета	Пояснение условных обозначений	Экономическая интерпретация
Рентабельность  активов (капитала)
1. Рентабельность активов		– рентабельность активов;  PN– прибыль от продаж Aк – средняя величина  активов	Характеризует отдачу с  каждого рубля, вложенного в активы предприятия. Является обобщающей количественной характеристикой рентабельности текущей деятельности
2. Рентабельность основных фондов		– рентабельность основных фондов; F– среднегодовая стоимость основных средств	Характеризует эффективность  использования основных производственных фондов. Количественно выражает размер прибыли от продаж, полученной с  одного рубля основных средств
3. Рентабельность оборотных средств		– рентабельность оборотных средств; E – среднегодовая стоимость оборотных средств	Характеризует размер прибыли  от продаж, полученной с одного рубля, вложенного в оборотные средства
4. Рентабельность производственных фондов		– рентабельность производственных фондов	Характеризует размер прибыли от продаж, полученной с одного рубля, авансированного в производственные фонды
Рентабельность  продаж
1. Рентабельность продаж		– рентабельность продаж; N – выручка от продаж (стр. 010 ф. 2)	Характеризует размер прибыли  от продаж, приходящейся на один рубль выручки от продаж
2. Рентабельность производства (основной деятельности)		– рентабельность производства; SN – себестоимость реализованной продукции	Характеризует размер прибыли, полученной с каждого рубля себестоимости
3. Рентабельность совокупных затрат		– рентабельность совокупных затрат; S – совокупные затраты	Характеризует эффективность  совокупных затрат, осуществленных в  процессе операционной деятельности

 

Показателем, в общем  виде отражающим эффективность использования  средств, инвестированных в предприятие, является рентабельность инвестиций (rПК):

                                    (2.12)

где   P – прибыль до налогообложения;

ПК – среднегодовая  стоимость постоянного капитала.

Данный показатель в практике анализа деятельности может быть использован для оценки эффективности управления предприятием, что очень важно для собственника (государства).

Показатель эффективности  инвестиционной деятельности широко используется в западной практике анализа, он также называется рентабельностью инвестиций (ROI):

ROI =

Операционная прибыль после  налогообложения  Совокупный инвестированный капитал

.

(2.13)

 

Дополняют показатели рентабельности инвестиций показатели, традиционно  используемые в инвестиционном анализе:

– внутренний уровень доходности инвестиций;

– рентабельность капитальных вложений;

– срок окупаемости капитальных вложений;

– удельные капитальные вложения (на единицу прироста выручки от продаж). [11,с.137]

Эффективность финансовой деятельности

Финансовая деятельность связана с привлечением внешних источников средств. Поэтому основными характеристиками эффективности финансовой деятельности являются структура финансирования и стоимость отдельных составляющих капитала предприятия.

В систему показателей, характеризующих эффективность финансовой деятельности, можно включить:

1.Рентабельность инвестиций (ROI).

2. Цену (стоимость) заемного капитала (pзк):

pз.к =

П(1–CH)  ЗК

·100,

(2.15)

 

где   П – проценты за пользование заемным капиталом;

CH – ставка налога на прибыль;

ЗК – заемный капитал.

Коэффициенты, отражающие структуру пассивов:

Коэффициент долга (kд):

kд =

ЗК  Ак

(2.16)

 

Характеризует удельный вес заемного капитала в общей величине финансовых ресурсов предприятия.

Коэффициент автономии (kавт):

kавт =

CK  Aк

,

(2.17)

 

где   CK – стоимость собственного капитала на отчетную дату.

Этот коэффициент характеризует  долю собственного капитала в общей  величине финансовых ресурсов.

Коэффициент финансовой устойчивости (kф.у):

kф.у =

ПK  Aк

(2.18)

 

Характеризует удельный вес постоянного капитала в общей величине финансовых ресурсов организации.

Рассмотрев три группы показателей, характеризующих эффективность  текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, можно сделать вывод, что при анализе деятельности необходимо применять разнообразные показатели, которые отличаются целями применения, методикой расчета и интерпретациями. Но здесь возникает проблема их взаимной увязки и обоснования того показателя, который может быть использован как обобщающий критерий эффективности деятельности. Именно такие критерии оценки эффективности деятельности позволяют объективно оценить финансовое состояние предприятия и перспективы его развития, что немаловажно для собственника (государства). [17,с.110]

Собственник связывает эффективность деятельности с наличием прибыли на вложенный капитал. Поэтому рентабельность собственного капитала, характеризующую размер чистой прибыли, полученной с каждого рубля, вложенного собственником, можно считать критерием оценки эффективности деятельности предприятия:

rCK =

Pч  СК

,

(2.19)

 

где   rCK – рентабельность собственного капитала;

Pч – чистая прибыль.

Данный показатель характеризует  способность предприятия к самофинансированию, так как чистая прибыль является источником роста собственного капитала.

Как обобщающий показатель, комплексно характеризующий эффективность  деятельности, рентабельность собственного капитала является функцией трех показателей, отражающих эффективность текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Взаимосвязь эта четко прослеживается при осуществлении факторного моделирования. Применив сокращение факторной модели рентабельности собственного капитала, можно выявить связь данного показателя с рентабельностью продаж (эффективность текущей деятельности), коэффициентом оборачиваемости активов (эффективность инвестиционной деятельности), коэффициентом финансовой зависимости (эффективность финансовой деятельности):

           (2.20)

где    – чистая рентабельность продаж;

 – коэффициент оборачиваемости  активов (ресурсоотдача);

 – коэффициент финансовой зависимости, обратный коэффициенту автономии.

Взаимосвязь показателей  рентабельности собственного капитала, заемных средств и рентабельности инвестиций находит выражение в  следующем соотношении, используемом для оценки влияния эффекта финансового  рычага:

                        (2.21)

Рассмотренная взаимосвязь  показателей также характеризует  эффективность финансовой деятельности, поскольку отражает влияние на рентабельность собственного капитала условий привлечения заемных средств: пока рентабельность вложений в предприятие выше цены заемного капитала, рентабельность собственного капитала будет расти при повышении плеча финансового рычага (соотношения заемных и собственных средств).

В заключение данной главы хотелось бы отметить, что комплексный подход к оценке деятельности, учитывающий эффективность различных видов деятельности, будет способствовать выявлению внутренних резервов повышения эффективности деятельности предприятий и в целом повышению эффективности использования федерального имущества.

Динамика взаимосвязи  факторов эффективной предпринимательской  деятельности в разрезе предпринимательских  структур стратегической зоны хозяйствования позволяет разработать систему  показателей для регионально-ориентированного анализа экономических процессов, существенно влияющих на динамику эффективной предпринимательской деятельности вообще и на динамику предпринимательского дохода в частности.

Исследование большой  совокупности корреляционно-регрессионных связей и взаимосвязей позволяет установить, как влияют факторы рыночной среды на динамику предпринимательской деятельности.

Эффективность предпринимательской  деятельности формируется под воздействием совокупности таких факторов, как:

• производственные фонды;
• фактор производительности труда;
• уровень организации производства, труда и его стимулирования;
• уровень оплаты труда;
• стоимости произведенной и реализованной продукции и др.

 

3. Проблемы повышения эффективности предпринимательской деятельности в российской экономике

 

3.1 Развитие предпринимательства в Российской Федерации

 

В современной России сделаны шаги в сторону демократических  преобразований и формирования рыночных отношений. Можно говорить о том, что миллионы российских граждан занимаются предпринимательской деятельностью, которая дает ощутимый экономический и социальный эффект. Однако, если рассматривать потенциальные возможности нашего общества, то доля предпринимательского сектора в укреплении рыночной экономики пока явно недостаточна.

Развитие предпринимательства  в Российской Федерации сталкивается с многочисленными проблемами, которые  являются в основном типичными:

- отсутствие действенных финансово-кредитных механизмов и материально-ресурсного обеспечения развития малого предпринимательства

- пробелы в действующем законодательстве, особенно налоговом

- нехватка ресурсов, прежде всего финансовых

- сложность доступа к деловой информации - сведения о продукте, конкуренте и т.п.

- неурегулированние вопросов, связанных с защитой прав работников, занятых в малом бизнесе

- отсутствие положительного имиджа отечественного предпринимателя

- нестабильность экономической ситуации в стране

- недобросовестность крупного бизнеса

- доступ к кредитным ресурсам и высокая ставка кредитования (22%)

- правовая неграмотность самих предпринимателей

- отсутствие явного развития производства

- высокая планка единого социального налога (26%)

- недостаточность кадрового потенциала

- длительное оформление документации, особенно на землю. [8,с.95]

Это, прежде всего, - проблемы широкого «теневого» сектора предпринимательской деятельности, сложность и запутанность регионального законодательства, высокие административные барьеры, препятствующие возникновению новых фирм, недостаточность налоговых поступлений от малых предприятий в региональный и местный бюджеты.

Предприниматели отмечают также проблему слишком высоких  налоговых ставок, сложность и  запутанность налоговой системы, сложность  и несовершенство законодательства, регистрирующего предприятия, регламентирующего их деятельность, например, сертификацию продукции, лицензирование и т.д. Препятствия на пути предпринимательства получили наименование «административные барьеры».

Возрождение предпринимательской  деятельности в России связано с  целым рядом трудностей и противоречий.