Планирование инвестиций в основные фонды предприятия

     Инвестиционный фонд (в отличие от инвестиционных компаний) вправе привлекать денежные средства населения, что позволяет значительно увеличить величину его активов, а также обеспечить более надежную защиту сбережений населения от инфляции. Фонд предоставляет своим акционерам возможность профессионального управления ценными бумагами. Квалифицированные инвестиционные менеджеры обеспечивают выбор наиболее выгодных направлений инвестирования и получения прибыли.

     Кредитование инвестиций:

     Кредит выражает экономические отношения между заемщиком и кредитором, возникающие в связи с движением денег на условиях возвратности и возмездности. Важным элементом кредитного, регулирования является ссудный процент. В настоящее время инвесторы привлекают кредит в те сферы предпринимательской деятельности, которые дают быстрый эффект (в форме получения прибыли или дохода). Практика показывает, что для предприятий, которые способны многократно увеличить выпуск продукции (или предприятий, на продукцию которых платежеспособный спрос достаточно устойчив, что позволяет серьезно регулировать цены), привлечение кредитов под собственное развитие значительно выгоднее, чем привлечение средств с выплатой доли прибыли.

     Объектами банковского кредитования капитальных вложений юридических и физических лиц могут быть затраты по:

     строительству, расширению, реконструкции и техническому, перевооружению объектов производственного и непроизводственного назначения;

     приобретению движимого и недвижимого имущества (машин, оборудования, транспортных средств, зданий и сооружений);

     образованию совместных предприятий;

     созданию научно-технической продукции, интеллектуальных ценностей и других объектов собственности;

     осуществление природоохранных мероприятий.

     Основой кредитных отношений юридических и физических лиц с банком является кредитный договор. В этом документе предусматриваются, как правило, следующие условия: суммы выдаваемых ссуд, сроки и порядок их использования и погашения, процентные ставки и другие выплаты за кредит, формы обеспечения обязательств (залог, договор гарантии, договор поручительства, договор страхования), перечень документов, представляемых 6aнкy. Конкретные сроки и периодичность погашения долгосрочного кредита, выдаваемого юридическим лицам, устанавливаются по договоренности банка с заемщиком исходя из окупаемости затрат, платежеспособности и финансового состояния заемщика, кредитного риска, необходимости ускорения оборачиваемости кредитных ресурсов.

     Выдача долгосрочного кредита на объекты производственного и непроизводственного назначения осуществляется при представлении заемщиком следующих документов, подтверждающих его кредитоспособность и возможность кредитования мероприятия:

     устава (решения) о создании предприятия;

     бухгалтерского баланса предприятия на последнюю отчетную дату, заверенного налоговой инспекцией;

     технико-экономического обоснования (расчета, отражающего экономическую эффективность и окупаемость затрат на строительство);

     других документов, подтверждающих финансовое состояние и кредитоспособность предприятия.

     Лизинг как метод инвестирования:

     Лизинг представляет собой долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств, а также сооружений производственного характера, т.е. форму инвестирования.

     Все лизинговые операции делятся на два типа:

     оперативный - лизинг с неполной окупаемостью,

     финансовый - лизинг с полной окупаемостью.

     К оперативному лизингу относятся все сделки, в которых затраты арендодателя (лизингодателя), связанные с приобретением сдаваемого в аренду имущества, окупаются частично в течение первоначального срока аренды. Оперативный лизинг имеет следующие особенности:

     арендодатель не рассчитывает покрыть все свои затраты за счет поступлений от одного арендатора (лизинга получателя);

     сроки аренды не охватывают полного физического износа имущества;

     риск от порчи или утери имущества лежит главным образом на арендодателе;

     по окончании установленного срока имущество возвращается арендодателю, который продает его или сдает в аренду другому клиенту.

     Финансовый лизинг предусматривает выплату в течение срока аренды твердо установленной суммы арендной платы, достаточной для полной амортизации машин и оборудования, способной обеспечить ему фиксированную прибыль.

     Финансовый лизинг делится на:

     лизинг с обслуживанием;

     леверидж лизинг;

     лизинг в “пакете”.

     Лизинг с обслуживанием представляет собой сочетание финансового лизинга с договором подряда и предусматривает оказание целого ряда услуг, связанных с содержанием и обслуживанием сданного в наем оборудования.

     Леверидж лизинг - особый вид финансового лизинга. В этой сделке большая доля (по стоимости) сдаваемого в аренду оборудования берется внаем у третьей стороны - инвестора. В первой половине срока аренды осуществляются амортизационные отчисления по арендованному оборудованию и уплата процентов по взятой ссуде на его приобретение, что понижает облагаемую налогом прибыль инвестора и создает эффект отсрочки налога.

     Лизинг в “пакете” - система финансирования предприятия, при которой здания и сооружения предоставляются в кредит, а оборудование сдается арендатору по договору аренды.

     Исходя из источника приобретения объекта лизинговой сделки лизинг можно разделить на:

     прямой,

     возвратный.

     Прямой лизинг предполагает приобретение арендодателем у предприятия-изготовителя (поставщика) имущества в интересах арендатора.

     Возвратный лизинг заключается в предоставлении предприятием-изготовителем части его собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием контракта об его аренде.

     Таким образом, предприятие получает денежные средства от сдачи в аренду своего имущества, не прерывая его эксплуатации. Подобная операция тем выгоднее предприятию, чем больше будут доходы от новых инвестиций, по сравнению с суммой арендных платежей. В условиях лизинга имущество, используемое арендатором в течение всего срока контракта, числится на балансе лизингодателя, за которым сохраняется право собственника.

     При использовании лизинга необходимо учитывать то, что он дает лишь временное право лизингополучателю использовать арендованное имущество, но может оказаться более дорогостоящим, чем банковский кредит на приобретение того же оборудования.

     На сегодняшний день лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально - технической базы любого производства. По сравнению с другими способами приобретения оборудования лизинг имеет ряд существенных преимуществ:

     Лизинг даёт возможность предприятию - арендатору расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заёмных средств.

     Смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства для вложения в другие виды активов.

     Не привлекается заёмный капитал, и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заёмного капиталов.

     Арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым арендующее предприятие имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на арендуемом оборудовании. Лизинговые соглашения могут предусматривать обязательства арендодателя произвести ремонт и технологическое обслуживание оборудования. Это особенно важно при лизинге сложного оборудования, требующего привлечения высококвалифицированного персонала для пусконаладочных работ, ремонта и обслуживания. Практически на условиях лизинга можно получить объект “под ключ”, предоставив осуществление всех формальностей лизинговой компании, и благодаря этому сконцентрировать усилия на решении других вопросов.

     Лизинг позволяет арендатору периодически обновлять морально стареющее оборудование.

     Ввиду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, предприятие - арендатор имеет большие возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации выпускаемой продукции, чем это имеет место, например, при купле - продаже оборудования. Всё это способствует стабильности финансовых планов арендатора.

     Кроме того, приобретение оборудования по лизингу позволяет рентабельным предприятиям существенно уменьшить налогооблагаемую базу путём оптимизации налоговых отчислений.  

 

     Практическая часть 

     Частный предприниматель Лаптев В. А. занимается извозом людей. На этом рынке услуг он уже 6 лет. В активе его предприятия имеется 5 автобусов маршрута № 31(Тихая - Вокзал), общей стоимостью 75000 долларов (США) (3 автобуса по 10000 долларов (США) и 3 автобуса по 15000 долларов (США). 1 доллар (США) = 26 рублей). Ежедневные затраты на 1 автобус = за ночную стоянку 70 рублей за ночь и 250 рублей за бензин. Вместительность одного автобуса 40 сидячих мест. Стоимость проезда 7 рублей. За один рейс (Тихая - Вокзал - Тихая) один автобус зарабатывает 500 рублей. Всего рейсов, у каждого из автобусов, восемь. За один день каждый из автобусов зарабатывает в среднем 4000 рублей (500 * 8 = 4000). Водитель автобуса получает 1500 рублей в день. 

     Основные экономические показатели ЧП Лаптева В. А. с 2004 - 2006гг.: