Особенности деятельности и характеристика российских фондовых биржевых площадок

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования 

 «Южно-Уральский государственный  университет»

(национальный исследовательский  университет)

Факультет «Торгово-экономический»

Кафедра «Бухгалтерский учет и финансы»

 

 

Тема «Особенности деятельности и характеристика российских фондовых биржевых площадок »

 

РЕФЕРАТ

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

 

 

 

 

                                                                             Проверил: Топоркова О.И.

                                                                               ______________________

                                                                                       

                                                                                      Автор работы,

                                                                                     студент группы ТЭ-310

                                                                                       Макарьева М.А.

                                                                                  _____________________

 

                                                                            Работа защищена с оценкой

____________________

 

 

 

 

Челябинск 2012

Содержание

 

Введение

1. Биржевые  площадки России

2. Фондовая биржа ММВБ

3. Биржевой рынок РТС

4. Виды бирж.

Заключение

Список  литературы

 

 

 

 

 

 

Введение

Рынок ценных бумаг  можно подразделить по месту оборота  ценных бумаг. В этом случае выделяется биржевой и внебиржевой рынок. Первичная эмиссия ценных бумаг осуществляется в основном по каналам внебиржевого рынка. Вторичная продажа ценных бумаг может происходить как на биржевом, так и внебиржевом рынке.

Биржа представляет собой организационно оформленный рынок, где в соответствии с установленными правилами совершаются сделки с определенными видами товаров. В качестве биржевых товаров могут выступать:

-продукция производственного или потребительского назначения, которая обладает определенными, хорошо известными для продавцов и покупателей свойствами (зерно, кофе, какао, сахар, нефть и нефтепродукты, цветные и драгоценные металлы и др.);

-ценные бумаги;

-иностранная валюта.

В зависимости  от вида продаваемых товаров могут быть, соответственно, товарные, фондовые или валютные биржи. Если на бирже продается не один вид ценностей, то такая биржа считается универсальной.

Возникновение бирж можно отнести к 16 веку. В 19 веке биржи в России появлялись одна за другой, и к 1917 году их насчитывалось около ста. В основном это были товарные биржи, но на многих имелись фондовые отделы. После событий 1917 года многие биржи закрылись, но в 20-х годах почти все они возродились снова. Их деятельность была прекращена в конце 20-х - начале 30-х годов.

В мировой практике существуют различные организационно-правовые формы организации бирж. В основном биржи создаются либо в форме  ассоциаций, либо акционерных обществ (или товариществ с ограниченной ответственностью), либо действуют  как публично-правовой (т.е. государственный) институт. В случае организации биржи в форме ассоциации или государственного учреждения с самого начала ее создатели не ставят своей целью получения прибыли. Если же биржа существует в форме акционерного общества, то и в этом случае в уставе биржи может быть прямо указано, что биржа не преследует цели получения прибыли, и дивиденды по акциям не выплачиваются. Кроме того, члены правления бирж могут включаться представители эмитентов и инвесторов, а иногда и государственных органов. Государство же с помощью нормативных актов, регламентирующих деятельность бирж, принимает меры, направленные на осуществление полной гласности деятельности бирж.

1. Биржевые  площадки России

Фондовая биржа - организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемый профессиональными участниками рынка ценных бумаг для взаимных оптовых операций.

Состав  задач и структура фондовой биржи:

— предоставление надлежащего места, где будет  возможно проводить операции продажи  всех ценных бумаг; 
— расчет сбалансированной биржевой цены; 
— накопление свободных средств и налаживание передачи права принадлежности; 
— обеспечение открытости и гласности биржевых торгов; 
— полное обеспечение арбитража (связанных сделок); 
— обеспечение гарантий выполнения сделок, заключенных в зале биржи; 
— разработка этических эталонов, поведения всех участников на бирже.

На рисунке  показана структура одной из видов фондовых бирж.

Неотъемлемым  фактом является то, что наибольшее число бирж находится в США.

Наиболее крупными видами бирж являются:

— биржа NYSE (биржа  Нью-Йорка), 
— биржа NASDAQ (Государственная электрическая биржа Соединенных штатов), 
— биржа СМЕ (товарная биржа Чикаго), биржа NYMEX (г. Нью-Йорк), 
— и конечно же биржа GLOBEX (Глобальная торговая электрическая платформа).

Обладателями акций в России является порядка 4 процентов населения страны. Что касается Европы и США приблизительно 90 процентов населения обладают этими финансовыми инструментами. 
В РФ работают 11 видов фондовых бирж. 
Но в реальности торги всеми доступными видами ценных бумаг производят только последующие 5 видов бирж: 
— Столичная межбанковская денежная биржа (сокр. ММВБ); 
— Русская торговая система (сокр.РТС); 
— Уральская региональная денежная биржа (Екатеринбург); 
— СПВБ или Санкт-Петербургская денежная биржа; 
— Фондовая биржа в городе Санкт-Петербург (сокр. ФБ СПб) 
Самыми большими фондовыми биржами в РФ являются ММВБ и РТС.

2. Фондовая биржа ММВБ.

Столичная межбанковская  денежная биржа (ММВБ) — одна из огромнейших  универсальных видов бирж в РФ, странах СНГ, и странах Восточной  Европы, которая открыта в 1992 г. Является ведущей русской фондовой биржей, на которой раз в день проходят торги по различным облигациям, акциям с общей капитализацией практически 24 трлн руб., заходит в первые 30 крупнейших фондовых мировых бирж. Более того, в состав участников валютных торгов ММВБ входят порядка 650 организаций являющихся участниками биржевого рынка доступных ценных бумаг. 
На долю биржи ММВБ приходится около 98% всех оборотов акциями и также ADR компаний РФ (обращающиеся на европейских рынках акции русских компаний, а именно МТС, Вимм-Билль-Данн, Вымпелком, Ростелеком, Тат¬нефть, и т.д.) исходя этого из оборота на русских биржах и порядка 70% — исходя из общего мирового объема торговли такими ценными бумагами.

На данное время  в состав биржи ЗАО ММВБ входят следующие организации:

Российский  Центральный банк — с оборотом 29,793%; 
ЗАО Банк «ЮниКредит» — с оборотом 12,741%; 
далее, Внешэкономбанк — с оборотом 11,813%; 
ОАО ВТБ — с оборотом 7,617%; 
АК Сбер банк Российской Федерации (ОАО) — с долей 7,542%;

В первом полугодии 2008 года объём сделок с акциями  на ФБ ММВБ достиг 19,82 трлн. руб. (828 млрд. долл.).

История ММВБ началась с валютных аукционов, которые Внешэкономбанк СССР начал проводить в ноябре 1989 года. Именно на этих аукционах впервые  был установлен рыночный курс рубля  к доллару. В январе 1992 года вместо Валютной биржи Госбанка была учреждена ММВБ, ставшая главной площадкой для проведения валютных операций банков и предприятий. С июля 1992 года курс ММВБ используется Центробанком для установления официальных курсов рубля к иностранным валютам. На ММВБ были впервые организованы торги ГКО, превратившие валютную биржу в универсальную торговую площадку. В середине 90-х годов началась подготовка для организации биржевой торговли новыми финансовыми инструментами фондового и срочного рынка, в частности, корпоративными ценными бумагами и фьючерсами. Во второй половине 90-х годов биржа, несмотря на августовский кризис 1998 года, продолжала укреплять свои позиции ведущей торговой площадки России.

В период с 1992 по 1998 год торги иностранной валютой  на ММВБ проходили в режиме аукционов, в ходе которых устанавливались единые фиксированные курсы российского рубля к доллару США и немецкой марке для всех участников торгов. В 1997 году была создана система электронных лотовых торгов (СЭЛТ), которая вплоть до кризиса 1998 года функционировала параллельно основным торгам (аукциону), а затем стала основной торговой валютной площадкой страны. В настоящее время торги через СЭЛТ объединяют в рамках единой торговой сессии восемь межбанковских валютных бирж. На бирже проходят ежедневные торги по доллару США, евро, украинской гривне, казахскому тенге, белорусскому рублю, а также проводятся сделки с валютными свопами. Суммарный объём биржевых сделок с иностранной валютой в 2006 году составил 25,9 трлн. рублей. или 956 млрд. долларов США (около половины в совокупном биржевом обороте Группы ММВБ). В настоящее время на валютном рынке ММВБ создана эффективная система управления рисками, позволяющая гарантировать своевременное исполнение обязательств всеми участниками торгов. Одним из элементов этой системы является принцип "платеж против платежа", в соответствии с которым ММВБ осуществляет расчеты с участником торгов только после исполнения им своих обязательств. Членами секции валютного рынка ММВБ являются 540 кредитных организаций.

В рамках Группы ММВБ действует ЗАО "Фондовая биржа ММВБ" - ведущая российская фондовая площадка, доля которой на российском биржевом рынке акций составляет около 98 %, а с учетом внебиржевого сегмента - 67 %. Фондовая биржа ММВБ - крупнейшая фондовая биржа стран СНГ, Восточной и Центральной Европы - входит в первую 30-ку ведущих фондовых бирж мира, а ее доля в биржевом обороте торгов российскими активами с учетом депозитарных расписок на акции российских эмитентов составляет порядка 63 %. В настоящее время Фондовая биржа ММВБ является центром формирования ликвидности на российские ценные бумаги, являясь основной фондовой площадкой для международных инвестиций в акции и облигации российских компаний.

Торги на Фондовой бирже ММВБ проводятся в электронной  форме с использованием современной  торговой системы, к которой подключены региональные торговые площадки и профессиональные участники рынка ценных бумаг. В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят более 670 организаций - брокерских компаний и банков в 100 городах России, клиентами которых являются более 600 тысяч инвесторов - юридических и физических лиц.

В целях повышения  информативности Фондовая биржа  ММВБ публикует на своем сайте  список ведущих операторов фондового  рынка.

 

Ведущие операторы  фондового рынка-акции (обороты даны по итогам декабря 2008 г.).
№	Наименование  компании	Торговый оборот, млрд руб.
1	"Финам" (ЗАО)	159
2	"Компания  Брокеркредитсервис" (ООО)	114
3	ГК "АЛОР"	68
4	ВТБ 24 (ЗАО)	65
5	ИК "Тройка Диалог" (ЗАО)	47
6	ИК "Церих  Кэпитал Менеджмент" (ОАО)	32
7	"НОМОС-БАНК" (ЗАО)	28
8	"Атон" (ООО)	24
9	"АЛЬФА-БАHK" (ОАО)	24
10	ФК "Открытие" (ООО)	21

 

Биржа ежемесячно рассчитывает рэнкинги участников по их активности в биржевых торгах различными инструментами, которые можно посмотреть на сайте ММВБ

На фондовом рынке ММВБ в основу механизма торговли заложен принцип рынок конкурирующих между собой заявок (order-driven market), при котором сделка заключается автоматически при пересечении условий во встречных заявках. Сделки осуществляются по принципу "поставка против платежа" (DVP) при 100 % - ном преддепонировании активов и исполнении сделок на дату их заключения (Т+0). Вся торговля ведется за рубли.

В 2008 году общий  объем торгов на Фондовой бирже ММВБ составил 48 трлн. руб. (2 трлн. долл.), включая  оборот по акциям - 34 трлн. руб. (с учетом сделок РЕПО). Среднедневной оборот ФБ ММВБ достигает 130 млрд. руб. (около 4 млрд. долл. США).

 

Объемы торгов ценными бумагами на Фондовой бирже  ММВБ
Вид финансового  инструмента	2005	2006	2007	2008
Акции, млрд руб.	4025,0	14859,6	30927,1	33704,7
Облигации, млрд руб.	2375,9	5518,4	12551,0	14630,9
Паи, млрд руб.	1,5	5,0	20,2	23,1
Итого, млрд руб.	6402,4	20383,1	43498,3	48358,7
Итого, млрд долл. США	225,6	754,9	1708,9	1985,6

 

Оборот торгов на рынках группы ММВБ за 1992-2008 гг. На Фондовой бирже ММВБ ежедневно идут торги по ценным бумагам порядка 750 российских эмитентов, в том числе по акциям свыше 230 компаний, включая ОАО "Газпром", РАО "ЕЭС России", ОАО "Сбербанк России", ОАО "ГМК Норильский никель", ОАО "Лукойл", ОАО "Ростелеком", ОАО "Сургутнефтегаз", ОАО "НК "Роснефть", ОАО "Банк ВТБ", ОАО "Татнефть" и др. - с общей капитализацией 17 трлн. руб. (около 542 млрд. долл. США).

Объем торгов акциями  в 2008 г. на ФБ ММВБ составил 1383,0 млрд. долл., что на 14% больше объема торгов в 2007 г.

ММВБ является общенациональной системой торговли государственными ценными бумагами (ГЦБ), объединяющей восемь основных региональных финансовых центров России. На ММВБ участники  рынка получают доступ к широкому спектру инструментов рынка ГЦБ, среди которых, наряду с ГКО и ОФЗ, присутствуют иные государственные облигации и облигации Банка России (ОБР). Помимо этого участникам рынка предоставляется возможность использовать полный комплекс операций с облигациями: от первичного размещения и вторичных торгов до заключения и исполнения сделок репо (как прямого и обратного репо с Банком России, так и междилерского репо).