Автор работы: Пользователь скрыл имя, 09 Декабря 2012 в 13:10, курсовая работа
Целью курсовой работы является изучение особенностей денежно-кредитной политики в РК. С этой целью в курсовой работе определены следующие задачи:
определить понятие денежно-кредитной политики, дать общую характеристику;
исследовать основные инструменты денежно-кредитной политики;
изучить особенности денежно – кредитной политики в РК.
Введение…………………………………………………………………… ………..3
1 Кредитная система и денежно-кредитная политика государства………………5
2 Основные инструменты денежно - кредитной политики……………………..14
2.1 Политика обязательных резервов…………………………………………..14
2.2 Рефинансирование коммерческих банков…………………………………16
2.3 Операции на открытом рынке………………………………………………19
2.4 Некоторые прочие методы регулирования денежно-кредитной сферы…20
3 Особенности денежно-кредитной политики в РК……………………………...23
3.1 Макроэкономическое развитие и денежно - кредитная
политика Республики Казахстан в 2011 году………………………………….26
3.2 Денежно-кредитная политика Республики Казахстан в 2011 году……....28
3.3 Сценарные варианты развития экономики Республики
Казахстан на 2012-2014 годы…………………………………………………...30
3.4 Денежно-кредитная политика Республики Казахстан на 2012 год………37
Заключение………………………………………………………………………….41
Список использованной литературы………………
В 2012-2014 годах дефицит общего платежного баланса будет на уровне 2,5% ВВП, что позволит сохранить международные резервы на достаточном уровне финансирования импорта товаров и услуг.
Снижение спроса
экономики на деньги будет сопровождаться
сокращением денежного
Разнонаправленная динамика денежного предложения будет способствовать незначительному снижению уровня монетизации (таблица 3).
Таблица 3 – Прогноз основных показателей денежно-кредитной политики РК в
первом сценарии развития экономики РК в 2012-2014 гг.
(на конец периода)
2011 |
2012 |
2013 |
2014 | |
факт |
прогноз | |||
Инфляция, % |
7,4 |
6,0-8,0 |
6,0-8,0 |
6,0-8,0 |
Официальная ставка рефинансирования, % |
7,5 |
6,0-8,0 |
6,0-8,0 |
6,0-8,0 |
Денежная база, млрд. тенге |
2 836 |
2 970 |
3 143 |
3 362 |
Денежная масса, млрд. тенге |
9 751 |
9 821 |
10 356 |
11 049 |
Депозиты резидентов, млрд. тенге |
8 385 |
8 502 |
8 964 |
9 561 |
Кредиты экономике, млрд. тенге |
8 781 |
7 873 |
8 283 |
8 731 |
Уровень монетизации экономики, % |
35,7 |
36,4 |
39,4 |
39,3 |
По оценке Национального Банка Республики Казахстан, вероятность реализации данного сценария достаточно низкая.
Второй сценарий предполагает некоторую стабилизацию ситуации на мировых товарных и финансовых рынках.
В случае реализации второго сценария цены на нефть будут выше по сравнению с первым сценарием, но ниже фактического уровня, сложившегося в 2011 году. В результате, темпы роста экономики Казахстана в 2012-2014 годах замедлятся по сравнению с 2011 годом.
При мировой цене за баррель нефти в 90 долл. США в 2012 году и 70 долл. США в 2013-2014 годах, ожидается, что положительное сальдо торгового баланса будет находиться в пределах 20-26 млрд. долл. США, которое отчасти будет нивелировано выплатами доходов иностранным инвесторам. В целом, предполагается, что текущий счет в прогнозном периоде будет в пределах от (-)1,5% до (+)0,5% к ВВП.
В 2012-2014 годах при ежегодном снижении притока прямых инвестиций в Казахстан, главным образом за счет сокращения инвестиций в Северо-Каспийский проект, и снижении темпов наращивания внешних активов Национального фонда Республики Казахстан, ожидается, что дефицит счета операций с капиталом и финансами (включая «Ошибки и пропуски») будет сокращаться.
В итоге в ходе данного сценария платежного баланса общий баланс ожидается с отрицательным сальдо в пределах от (-)2% до (-)0,5% к ВВП и соответственно сократятся международные резервы Национального Банка Республики Казахстан. Однако их уровень останется выше минимально необходимого объема, покрывающего не менее 3 месяцев импорта товаров и услуг.
Темпы расширения денежного предложения будут соответствовать темпам роста номинального ВВП в 2012-2014 годах. При этом более благоприятная макроэкономическая ситуация, сопровождающаяся положительной динамикой экономического роста, будет способствовать росту уровня монетизации (таблица 4).
Таблица 4 – Прогноз основных показателей денежно-кредитной политики РК
во втором сценарии развития экономики РК в 2012-2014 гг.
(на конец периода)
2011 |
2012 |
2013 |
2014 | |
факт |
прогноз | |||
Инфляция, % |
7,4 |
6,0-8,0 |
6,0-8,0 |
6,0-8,0 |
Официальная ставка рефинансирования, % |
7,5 |
6,0-8,0 |
6,0-8,0 |
6,0-8,0 |
Денежная база, млрд. тенге |
2 836 |
3 451 |
3 778 |
4 226 |
Денежная масса, млрд. тенге |
9 751 |
11 525 |
12 633 |
14 149 |
Депозиты резидентов, млрд. тенге |
8 385 |
9 995 |
10 959 |
12 277 |
Кредиты экономике, млрд. тенге |
8 781 |
9 233 |
10 082 |
11 283 |
Уровень монетизации экономики, % |
35,7 |
36,8 |
40,0 |
40,0 |
В соответствии с третьим сценарием темпы экономического роста в Казахстане в 2012-2014 годах ожидаются на более высоком уровне по сравнению с предыдущими сценариями.
При данном сценарии прогноза платежного баланса с учетом цены за баррель нефти в 100 долл. США предполагается положительный эффект от корректирующих мер в мировой экономике и продолжение начатых в 2011 году тенденций. При этом значительные экспортные поступления будут нивелированы увеличением спроса на импорт и доходов, выплачиваемых нерезидентам. В связи с чем, профицит текущего счета в 2012-2014 годах будет в пределах 2,0-4,0% к ВВП.
По счету операций с капиталом и финансами (включая «Ошибки и пропуски») ожидается рост дефицита, главным образом, за счет увеличения темпов наращивания внешних активов Национального фонда Республики Казахстан.
В итоге ожидается, что во всем прогнозном периоде общий платежный баланс будет в пределах от (-)0,5% до (+)1,0% к ВВП, что позволит сохранить международные резервы Национального Банка Республики Казахстан на уровне конца 2011 года.
Спрос на деньги также окажется более высоким по сравнению с предыдущими сценариями. При этом поскольку в 2012 году ожидается значительный рост как реального, так и номинального ВВП, темпы которого в 2013-2014 годах стабилизируются, динамика денежного предложения будет несколько опережать динамику номинального ВВП, что обеспечит рост монетизации в прогнозируемом периоде (таблица 5).
Таблица 5 – Прогноз основных показателей денежно-кредитной политики РК
в третьем сценарии развития экономики РК в 2012-2014 гг.
(на конец периода)
2011 |
2012 |
2013 |
2014 | |
факт |
прогноз | |||
Инфляция, % |
7,4 |
6,0-8,0 |
6,0-8,0 |
6,0-8,0 |
Официальная ставка рефинансирования, % |
7,5 |
6,0-8,0 |
6,0-8,0 |
6,0-8,0 |
Денежная база, млрд. тенге |
2 836 |
3 559 |
3 968 |
4 464 |
Денежная масса, млрд. тенге |
9 751 |
11 891 |
13 326 |
15 014 |
Депозиты резидентов, млрд. тенге |
8 385 |
10 316 |
11 571 |
13 045 |
Кредиты экономике, млрд. тенге |
8 781 |
9 212 |
10 263 |
11 532 |
Уровень монетизации экономики, % |
35,7 |
39,9 |
40,1 |
40,2 |
Национальный Банк Республики Казахстан считает наиболее вероятным реализацию третьего сценария развития экономики Республики Казахстан. Исходя из этих предположений, были разработаны меры денежно-кредитной политики на 2012 год. [12]
3.4 Денежно-кредитная политика Республики Казахстан на 2012 год
Ввиду нестабильности развития ситуации на внешних рынках, а также принимая во внимание краткосрочный характер проводимой Национальным Банком Республики Казахстан денежно-кредитной политики, было принято решение разработать денежно-кредитную политику Республики Казахстан только в рамках 2012 года. Основные параметры денежно-кредитной политики и платежного баланса, в том числе меры денежно-кредитной политики, на последующие годы будут уточнены по результатам 2012 года.
В 2012 году приоритетным направлением деятельности Национального Банка Республики Казахстан в проводимой денежно-кредитной политике остается обеспечение стабильности цен, т.е. поддержание низкого уровня годовой инфляции, адекватного складывающимся макроэкономическим предпосылкам.
Несмотря на
то, что основной целью денежно-кредитной
политики Национальный Банк Республики
Казахстан определил
Национальный Банк Республики Казахстан при проведении денежно-кредитной политики Республики Казахстан будет предпринимать меры по гибкому регулированию денежного предложения в экономике. В случае возникновения дефицита краткосрочной ликвидности на денежном рынке Национальный Банк Республики Казахстан будет увеличивать объемы операций по предоставлению ликвидности.
Вместе с тем Национальный Банк Республики Казахстан будет стремиться к тому, чтобы монетарная составляющая находилась на оптимальном уровне и не оказывала дополнительного инфляционного давления.
Выпуск краткосрочных нот и привлечение депозитов банков второго уровня Национальным Банком Республики Казахстан останутся основными инструментами по стерилизации избыточной ликвидности банков, а также регулированию ставок вознаграждения на финансовом рынке.
В 2012 году ситуация
с ликвидностью на денежном рынке
кардинально не изменится. В связи
с этим, сроки обращения данных
инструментов предполагается сохранить
на существующем уровне: по краткосрочным
нотам Национального Банка
Меры Национального Банка Республики Казахстан будут направлены на повышение регулирующей роли процентной политики и удержание рыночных ставок на рынке краткосрочных инструментов в пределах коридора ставок Национального Банка Республики Казахстан.
Кроме того, рассматриваются возможности более эффективного использования операций на открытом рынке (open market operations), проводится анализ оптимальных параметров (объемов, сроков операций, видов залогового обеспечения) предоставляемой банкам ликвидности. С этой целью Национальным Банком Республики Казахстан изучается опыт развитых стран, с возможностью дальнейшего применения лучшей зарубежной практики.
В целом, это позволит повысить эффективность управления и регулирования ликвидности, а также формировать кривую доходности по финансовым инструментам на денежном рынке.
В случае необходимости
Национальный Банк Республики Казахстан
будет предоставлять займы
В 2012 году Национальный Банк Республики Казахстан продолжит работу по дальнейшему совершенствованию механизма минимальных резервных требований, в части повышения эффективности его применения.
Валютная политика
Национального Банка Республики
Казахстан призвана обеспечить баланс
между внутренней и внешней конкурентоспособност
Политика обменного
курса будет адекватно
В зависимости от экономической ситуации Национальный Банк Республики Казахстан будет стремиться к дальнейшему снижению своего участия на валютном рынке в целях повышения гибкости курса тенге.
При кардинальном
изменении экономической
Информация о работе Особенности денежно-кредитной политики в РК