Основные черты мировой экономики как системы

Есть экономисты, считающие, что в большинстве случаев  плавающие курсы валют предпочтительнее фиксированных. Так как плавающий  курс валюты регулируется автоматически, то он позволяет государству ослабить воздействие от потрясений и иностранных  циклов бизнес-оборотов, а также упреждает возникновение платёжного кризиса.

Тем не менее, фиксированный  режим валютного курса может  быть предпочтительнее в отдельных  ситуациях за свою стабильность и  определённость. Он не обязательно  может быть реальным, с учётом результатов  валютных торгов в других странах, пытающихся держать цены на свою валюту «сильными» или высокими по отношению к другим валютам, — к примеру в Великобритании или странах Юго-Восточной Азии до азиатского валютного кризиса.

Ведутся споры по предпочтительности выбора между фиксированным и  плавающим валютными курсами, устанавливаемыми Моделью Манделла-Флеминга (англ.)русск., утверждающей, что экономика (или правительство) не могут одновременно поддерживать фиксированный валютный курс, свободное движение капитала и независимую денежную политику. Оно должно выбирать любые два пункта из трёх.

Современная практика образования  валютных курсов выделяет смешанные  формы твердых и плавающих  валютных курсов:

твёрдые валютные курсы по отношению к одной национальной валюте и плавающие по отношению  к другой. Так, денежная единица одного государства может иметь твердый  курс по отношению к доллару США, но плавать по отношению к евро или английскому фунту стерлингов в такой же пропорции, что и  доллар

твёрдые валютные курсы по отношению к группе валют, когда  отдельные страны устанавливают  твердые курсы своих валют  по отношению к валютам группы стран (обычно торговых партнеров), а  к другим валютам курсы не фиксируются  и поэтому могут измениться в  любое время с изменением спроса и предложения. В рамках данного  варианта практиковалось так называемое групповое плавание, при котором  по соглашению между партнерами устанавливаются  твёрдые курсы и все они вместе плавают по отношению к третьей валюте (западноевропейская валютная система). Использовались твердые валютные курсы национальных валют по отношению с СДР (специальные права заимствования), когда национальная денежная единица имеет твердый валютный курс к постоянно изменяющим свой курс СДР. Применялся также твердый валютный курс по отношению к валютной корзине, когда некоторые государства, не желающие связывать себя с СДР, создали специальные валютные корзины. Во всех валютных корзинах ведущую роль играли доллар США, марка ФРГ, английский фунт стерлингов. Этот вариант избирали государства, особенно сильно зависимые от внешней торговли

свободно плавающие валюты, хотя такое плавание является в настоящее  время фикций. Большинство стран  с колеблющимися валютными курсами  практикует так называемое «грязное»  плавание, связанное с тем, что  центральные банки в той или  иной мере проводят валютные интервенции  для поддержания курсов своих  валют

Можно также выделить такие  системы функционирования валютного  курса, как свободное или чистое плавание (валютный курс формируется  под воздействием спроса и предложения), управляемое плавание (кроме спроса и предложения на валютный курс сильное  влияние оказывают центральные  банки, а также различные временные  рыночные искажения), фиксированные  курсы (устанавливаются центральным  банком страны или на основе международных  соглашений), целевые зоны (согласованные  между странами пределы колебаний  валютных курсов вокруг зафиксированного равновесного курса) и гибридная система валютных курсов (в валютном союзе стран есть государства, осуществляющие свободное плавание валютного курса, и есть зоны фиксированного валютного курса и т.п.). В мировой практике также есть примеры использования режима множественных валютных курсов. Однако эта мера рассматривается как временная, поскольку она, исправляя отдельные несовершенства внутреннего валютного рынка, порождает новые и более серьезные искажения в других сферах экономики. В конечном счёте, применение множественности валютных курсов всегда ставит своей задачей переход к единому курсу в конкретные и достаточно сжатые сроки. Характерно, что в бывшем СССР система курсов советского рубля включала:

паритетный курс рубля, имеющего золотое содержание в 0,987412 г чистого  золота

официальный курс рубля к  валютам капиталистических, социалистических и развивающихся стран, установленный  Минфином СССР в начале 60-х гг. XX столетия и регулируемый Госбанком СССР

курс рубля с учётом дифференцированных валютных коэффициентов (ДВК), устанавливаемый Госпланом  СССР и Минфином СССР и действовавший  отдельно для европейских стран-членов СЭВ, стран со свободно конвертируемыми  валютами, а также Финляндии, Индии, СФРЮ, АРЕ, Ирана и других стран (ДВК  действовал отдельно для экспортных и импортных операций)

курс рубля, определяемый по коэффициенту пересчета сальдо по неторговым операциям в переводных рублях в советские рубли

Вследствие этого в  СССР постоянно поднимался вопрос о  целесообразности введения экономически обоснованного курса советского рубля, достижении одинаковости обращения  советских и инвалютных рублей, а  также разрешении предприятиям свободно использовать имеющиеся у них  валютных отчисления (инвалютные средства в рублевом эквиваленте).

В мировой практика существуют и основные модели организации обмена национальных валют на иностранные  и установления валютных курсов между  ними в условиях бумажно-кредитного денежного обращения. Первая модель основана на том, что обмен концентрируется  в государственных организациях или официально уполномоченных на то банковских учреждениях и осуществляется по валютным курсам, устанавливаемым  органами государственного управления (центральными банками). Вторая модель базируется на том, что государство  в значительной мере устраняется  от участия в непосредственном обмене национальных валют на иностранные  и передает эти операции валютному  рынку. Валютный курс должен определяться в принципе рыночным путём на основании  спроса и предложения обмениваемых валют. Однако государство в лице центрального банка посредством  операций по купле-продаже валют  регулирует уровень валютного курса  и пределы его колебаний. Третья модель предполагает, что государство вообще перестает участвовать в валютных операциях, передавая все эти операции валютному рынку. В данном случае валютный рынок самостоятельно формирует обменные соотношения денежных единиц. При этом валютные курсы колеблются и изменяются под влиянием рыночных сил без какого-либо вмешательства центрального банка.

Первая модель используется в странах с замкнутыми валютами, вторая и третья модели характерны для государств, установивших и поддерживающих конвертируемость национальных денежных единиц.

Как плавающий, так и фиксированный  обменный курс имеют свои достоинства  и недостатки. Так, государства с  развитыми рыночными экономиками  постепенно отказались от фиксирования паритетов своих валют и перешли к системе плавающих курсов, ограниченных пределами колебаний. Использование же «чистого» колебания обменного курса, основанного только на действии стихийных рыночных сил, приводит к тому, что возникают частые девальвации валют, наблюдаются сильные краткосрочные валютно-курсовые колебания, происходят большие долгосрочные отклонения реальных курсов от «курсов равновесия», сохраняется недостаточная «дисциплина» государств в отношении оптимизации инфляции и бюджетов.

В то же время страны, осуществляющие переход к рыночной экономике, на первых этапах преобразований пытаются фиксировать обменный курс прежде всего  в целях борьбы с инфляцией. Стабилизация обменного курса национальной денежной единицы позволяет сблизить паритетный (по покупательной способности) и обменный курсы, что является в открытой экономике обязательным условием стабилизации и прекращения оттока капитала в сферу внешнеторговых операций, прекратить отток капитала в сферу спекулятивных валютообменных операций, поскольку в устойчивой экономике демпинговые операции занимают незначительное место в операциях и доходах банков, сократить и совсем прекратить убыточный экспорт, постепенно укрепить доверие со стороны населения и субъектов хозяйствования к национальной денежной единице, увеличить собственный капитал банков, выраженный в СКВ.