Оценка интеллектуальной собственности методом доходного подхода

ЛАБОРАТОРНАЯ РАБОТА № 1

ТЕМА:  ОЦЕНКА ОБЪЕКТОВ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ МЕТОДОМ ДОХОДНОГО ПОДХОДА

 

Использование ОИС с целью получения прибыли, как правило, связано с проведением  комплекса мероприятий по созданию или реконструкции производства с использованием ОИС, выпуску продукции и её реализации на внутреннем и внешнем рынке. Прибыль при этом представляет собой разницу между полученными результатами и затратами на указанные мероприятия.

Возможный доход при использовании объекта  оценки в конкретных условиях рассчитывается по формуле:

                                Т=t_K       Т=t_K

Э_Т = Р_Т - З_Т =∑ Р_t - ∑З_t = (Р₁ + Р₂ + Р₃ +…+ Р_tк) - (З₁ + З₂ + З₃ +…+ З_tк),    

                                T=tн     T=tн

где Э_Т - экономический эффект от использования ОИС за расчётный период Т;

Р_Т - оценка результатов от использования ОИС за расчётный период Т;

З_Т - оценка затрат на создание, охрану и реализацию ОИС за расчётный период Т;

Т - расчётный  период;

Р_t - оценка результатов от использования ОИС в году t;

З_t - оценка затрат на создание, охрану и реализацию ОИС в году t;

tн - начальный год расчётного периода;

tк - конечный год расчётного периода.

              Т=t              Т=t

Ср_Т = ∑ Ср_t = ∑ (Пч_t + А_t) * Кд_t,                                                             

                    Т=1              Т=1

где Ср_Т - расчётная величина чистой дисконтированной (приведённой к дате расчёта) прибыли предприятия от реализации проекта с использованием ОИС;

Пч_t - чистая прибыль от использования ОИС в году t;

А_t - амортизация в году t;

Кд_t - коэффициент дисконтирования в году t, определяемый по формуле сложных процентов:

Кд_t = 1 / (1 + n / 100)t

где n - процентная ставка коммерческих банков.

Таким образом, результатом выполненных расчётов по данному методу является определение  чистой дисконтированной прибыли предприятия  за расчётный период Т. Как правило, полученная предприятием прибыль от промышленного применения изобретений и других ОИС, является результатом использования не только самой новой технологии, но и других имеющих самостоятельное значение факторов.

Доходный  подход может быть представлен:

- методом  капитализации;

- методом  избыточных прибылей;

- методом  дисконтированных денежных потоков;

- методом  освобождения от роялти;

- методом  преимущества в прибылях;

- методом  25 процентов.

Согласно  методу капитализации стоимость  бизнеса определяется по формуле:

V = Д / R,                                                                                                   

где Д – чистый доход бизнеса за год; 

R – коэффициент  капитализации.

Метод капитализации  используется при условии, что доходы бизнеса представляют собой положительные  величины, следовательно, бизнес будет  стабильно существовать.

Метод избыточных прибылей основан на предпосылке  о том, что избыточные прибыли  приносят предприятию не отраженные в балансе нематериальные активы. Этим методом оценивают преимущественно  гудвилл.

Основные  этапы метода избыточных прибылей:

- определяют  рыночную стоимость всех активов;

- нормализуют  прибыль оцениваемого предприятия;

- определяют  доходность на активы или на  собственный капитал;

- рассчитывают  стоимость ОИС путём деления  избыточной прибыли на

 коэффициент  капитализации.

При дисконтировании  денежных потоков проводятся следующие  работы:

- определяется  ожидаемый оставшийся срок полезной  жизни, т.е. период, в течение  которого прогнозируемые доходы  необходимо дисконтировать;

- прогнозируются  денежный поток, прибыль, генерируемая  нематериальным активом (чистый  доход и величину амортизации  ОИС);

- определяется  ставка дисконтирования;

- рассчитывается  суммарная текущая стоимость  будущих доходов;

- определяется  текущая стоимость доходов от  нематериального актива;

- определяется  сумма всех стоимостей доходов  в прогнозный и пост прогнозный  периоды.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 1. Рассчитать стоимость объекта промышленной собственности. Данные для расчета приведены в таблице 1.

 Объект оценки – патент  на изобретение. 

 Дата выдачи патента –  3-й год расчетного периода.

Таблица 1 Исходные данные, тыс. руб.

Годы	Показатель	Значение
1	Затраты на НИОКР	800
2	Затраты на НИОКР	900
	Проведение патентных исследований и подача заявки	150
3	Подача заявки на выдачу патента, уплата пошлины	10
4	Уплата пошлины	4,0
5	Уплата пошлины за поддержание  патента	2,5
	Затраты на маркетинг	150
	Продажа патента, получение предварительного платежа	2500
6	---	---
7	Платежи по роялти	2500
8	Платежи по роялти	4000
9	Платежи по роялти	9000
10	Платежи по роялти	8000
11	Платежи по роялти	7000

 

Коэффициенты, учитывающие инфляцию:

1-ый год – 6,45

2-ой год – 2,66

3-ий год – 1,814

4-ый год – 1,405

5-ый год – 1,0

Ставка дисконтирования – 10%.

С учетом фактора конкурентоспособности (по рекомендации экспертной комиссии) стоимость данного объекта может  быть повышена (бонифицирована) на 15%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Решение:

Рассчитаем  стоимость объекта промышленной собственности с учетом инфляции и дисконтирования. Приведем расчеты  в таблицах 2 и 3.

Таблица 2 Расчет затрат на изобретение, тыс. руб.

Годы	Затраты, тыс. руб.	Коэффициент дисконтирования (αt)	Коэффициент инфляции (Кtи)	Зt*αt*Кtи
1	800	1,464	6,45	7554,24
2	1050	1,331	2,66	3717,483
3	10	1,21	1,814	21,9494
4	4,0	1,1	1,405	6,182
5	152,5	1	1,0	152,5
Итого				11 452,35

 

Сумма всех затрат на изобретение с учетом инфляции и дисконтирования составит 11 452,35 тыс. руб.

Таблица 3 Расчет поступлений от продажи патента, тыс. руб.

Годы	5	6	7	8	9	10	11	Итого, тыс.руб.
Поступления, тыс. руб.	2500	-	2500	4000	9000	8000	7000
αt	1	0,909	0,826	0,751	0,683	0,621	0,564
Поступления с учетом αt, тыс. руб.	2500		2065	3004	6147	4968	3948	22 632

 

Сумма поступлений от продажи патента составит 22 632 тыс. руб.

Рассчитаем  коэффициент старения:

Кс = 1 - = 1- = 0,9

Стоимость объекта промышленной собственности  с учетом бонификации составит:

С = 0,9 * (11 452,35+22 632) * 1,15 = 35 277,31 тыс. руб.

 

 

Задание 2.

Рассчитать  варианты цены лицензии (размер лицензионного  вознаграждения), выплачиваемого  на базе роялти и форме  как паушального  платежа при учетной ставке банка 15%.

Объект  лицензии – технология тонкой очистки  вещества с применением нового фильтрующего материала. Фирмой-лицензиаром в ходе переговоров  с  потенциальным лицензиатом  были согласованы:

Программа производства и использования фильтрующего материала представлена в таблице 1.

Таблица 1 Программа производства и использования фильтрующего материала

Год действия лицензионного соглашения	1	2	3	4	5	6	7	8
Производство и использование  фильтрующего материала,  тыс.м2	0	400	700	800	750	400	400	400

 

Цена  фильтрующего материала в течение  срока действия  лицензионного  соглашения за 1 м ² : с 1-го по 4-й год – 6,8 руб.; 5-й год – 6,5 руб.; 6-й год – 6 руб.; 7-й год – 5,5 руб.; 8-й год -5 руб.

Стандартные ставки роялти составляют 5-8% от цены единицы  продукции или суммы продаж. Распределение  ставок роялти в течение срока  действия лицензионного соглашения: с 1-го по 4-й год – 5%; 5-й и 6-й  годы – 4,5%; 7-й год – 4%; 8-й год  – 3,5%.

Расчетный срок  действия лицензионного соглашения  - 8 лет.

Рассчитанные  варианты лицензионного вознаграждения могут быть использованы при определении  экономической целесообразности продажи  лицензии, а также при выборе условий  лицензионного соглашения.

 

 

 

Решение:

В таблице 2 рассчитаем размер лицензионного вознаграждения, выплачиваемого  на базе роялти:

Таблица 2 Расчет лицензионного вознаграждения на базе роялти

Год	Объем производства, тыс. м2	Цена, тыс. руб./м2	Роялти, %	Стоимость, тыс. руб.
1	0	6,8	5	0
2	400	6,8	5	136
3	700	6,8	5	238
4	800	6,8	5	272
5	750	6,5	4,5	219,375
6	400	6	4,5	108
7	400	5,5	4	88
8	400	5	3,5	70
Итого				1 131,38

 

Размер  лицензионного вознаграждения, выплачиваемого  на базе роялти составит 1 131,38 тысяч рублей.

В таблице 3 рассчитаем размер лицензионного вознаграждения, выплачиваемого  в форме паушального платежа.