Монетарная политика

Содержание.

Введение………………………………………………………………………...3

1. Теоретико-методологические основы функционирования монетарной политики………………………………………………………………………...5

1.1.  Монетарная политика и  ее цели…………………………………………5

1.2. Инструменты монетарной политики……………………………………..8

1.3. Методы  регулирования монетарной политики………………………...17

1.4. Виды монетарной политики…………………………………………......19

1.5. Преимущества  и недостатки монетарной политики…………………...20

2. Роль банковской системы в осуществлении кредитно-денежной политики……………………………………………………………………………….27

3. Особенности  кредитно-денежной политики Центрального  банка Российской Федерации на современном этапе……………………………………..30

3.1.Количественные  ориентиры денежно-кредитной политики  в 2011 году и на период 2012 и  2013 годов………………………………………………30

3.2. Денежная  программа монетарной политики  в 2011году и на период 2012 и  2013 годов……………………………………………………………..31

4. Эффективность  и актуальность денежно-кредитной  политики………...35

4.1. Эффективность  кредитно-денежной политики………………………...35

4.2. Актуальные  вопросы денежно-кредитной политики…………………..37

Заключение…………………………………………………………………….40

Список используемых источников…………………………………………..42

 

Введение.

Одним из необходимых условий устойчивого  равновесного развития народного хозяйства в экономики является формирование четкого механизма денежно-кредитного регулирования. Денежно-кредитная (монетарная) политика государства - очень демократичный инструмент воздействия на смешанную экономику, не нарушающий суверенитета большинства субъектов системы бизнеса. В идеале денежно-кредитная политика должна обеспечивать стабильность цен, полную занятость и экономический рост - таковы ее высшие и конечные цели.

В качестве проводника денежно-кредитной  политики России выступает Центральный  эмиссионный банк государства. Таким  банком являются Центральный банк Российской Федерации (Банк России). Влияя на основной объект монетарной политики - денежную массу, центральный финансовый орган  играет одну из ведущих ролей в  государственном регулировании  рыночной экономики. Наделенный государством эмиссионным правом, Центральный  банк реализует политику стабилизации экономики, достижения товарно-денежной сбалансированности.

Денежно-кредитная политика на макроуровне - это совокупность мер, проводимых Центральным банком в области  денежного обращения и кредитных  отношений для придания макроэкономическим процессам нужного государству  направления развития.

Механизм регулирования включает методы, инструменты регулирования  наличных и безналичных банковских операций и конкретные формы контроля за динамикой денежной массы, банковских процентных ставок, банковской ликвидностью на макро-микроуровне.

Главной целью денежно-кредитной  политики является помощь экономике  в достижении объема производства, характеризующегося полной занятостью, отсутствием инфляции. В нашей  стране на данном этапе рациональная денежно-кредитная политика должна минимизировать инфляцию и спад производства, не допустить роста безработицы.

Государственное регулирование экономики  в условиях рыночного хозяйства  представляет собой систему типовых  мер законодательного, исполнительного  и контролирующего характера, осуществляемых правомочными государственными учреждениями и общественными организациями  в целях стабилизации и приспособления существующей социально-экономической  системы к изменяющимся условиям.

Объективная возможность государственной  экономической политики появляется с достижением определенного уровня экономического развития, концентрации производства и капитала. В современных условиях государственная экономическая политика является составной частью процесса воспроизводства. Она решает различные задачи, например: стимулирование экономического роста, регулирование занятости, поощрение прогрессивных сдвигов в отраслевой и региональной структуре, поддержка экспорта. Конкретные направления, формы, масштабы государственной экономической политики определяются характером и остротой экономических и социальных проблем в той или иной стране в конкретный период.

Цель: сформировать представление о кредитно-денежной политике государства.

Задачи: рассмотреть основные теоретические концепции кредитно-денежной политики государства, обозначить её функции, методы и значение, выявить все её достоинства и недостатки.

В своей работе я попыталась рассмотреть  основные вопросы денежно-кредитной  политики России. Развитие реального  сектора экономики России. Методы используемые Банком России, их преимущества и недостатки, макроэкономические результаты денежно-кредитной политики. Роль государства в развитии экономики России.

 

 

1. Теоретико-методологические основы функционирования монетарной политики.

1.1.  Монетарная политика и ее цели.

  Монетарная (кредитно-денежная) политика представляет собой один из видов стабилизационной или антициклической политики (наряду с фискальной, внешнеторговой, структурной, валютной и др.), направленной на сглаживание экономических колебаний.

Целью стабилизационной монетарной, как любой  стабилизационной политики государства  является обеспечение:

1) стабильного экономического роста, 

2) полной занятости ресурсов,

3) стабильности уровня цен,

4) равновесия платежного баланса. 

Монетарная  политика оказывает влияние на экономическую  конъюнктуру, воздействуя на совокупный спрос. Объектом регулирования выступает денежный рынок и, прежде всего, денежная масса.

Монетарную  политику определяет и осуществляет центральный банк. Однако изменение  предложения денег в экономике  происходит в результате операций не только центрального банка, но и коммерческих банков, а также решений небанковского сектора (домохозяйств и фирм).

Тактическими  целями (целевыми ориентирами) монетарной политики центрального банка могут выступать:

1) контроль за предложением денег  (денежной массы),

2) контроль за уровнем ставки процента,

3) контроль за обменным курсом  национальной денежной единицы  (национальной валюты).

Центральные банки выполняют следующие  основные функции:

1) осуществляют эмиссию (выпуск в обращение) национальной валюты (а также ее изъятие, замену и уничтожение денежных знаков и т.п.);

2) хранят золотовалютные резервы страны и обязательные резервы коммерческих банков;

3) организуют расчеты между коммерческими банками через корреспондентские счета, которые они открывают в центральном банке;

4) выполняют роль финансового агента правительства (например, организуют выпуск и обслуживание государственных ценных бумаг);

5) регулируют деятельность коммерческих банков посредством: установления нормативов деятельности коммерческих банков (нормативы достаточности капитала, ликвидности баланса, соотношения инвестируемых и собственных средств и т.п.); координации процедур, связанных с выдачей лицензий на осуществление банковской деятельности, регистрацией кредитных организаций, возбуждением дел об их банкротстве, назначением арбитражных управляющих и т.п.; определения норм отчислений в страховые и резервные фонды и т.п.

Основными функциями коммерческих банков считаются привлечение вкладов юридических и физических лиц и предоставление кредитов небанковскому сектору экономики (предприятиям и организациям всех отраслей производства и непроизводственной сферы, а также населению. За привлеченные средства (депозиты) банки выплачивают вкладчикам проценты. Аккумулируя средства вкладчиков, банки далее используют часть этих средств для предоставления кредитов небанковскому сектору, за что получают проценты. Естественно, что проценты по кредитам превышают проценты по депозитам. Разница составляет так называемую процентную маржу, которая и формирует общий доход коммерческого банка. Маржа используется на покрытие расходов, связанных с осуществлением банковской деятельности, а полученный остаток образует прибыль (убыток) банка.

Изменение предложения денег центральный  банк осуществляет посредством воздействия на денежную базу (Н) и на денежный мультипликатор (mult_ден = [(1 + сr)/(cr + rr)], так как ΔМ = mult_ден х ΔН. На уровне банковской системы это воздействие осуществляется через регулирование величины кредитных возможностей коммерческих банков (К) и банковского мультипликатора (mult_банк = 1/rr).

 

1.2. Инструменты монетарной политики.

К инструментам монетарной политики, дающим возможность  центральному банку контролировать величину денежной массы, относятся:

1. изменение нормы обязательных резервов
2. изменение учетной ставки процента (ставки рефинансирования)
3. операции на открытом рынке

Первым инструментом монетарной политики является изменение нормы обязательных резервов (или нормы резервных  требований – required reserve ratio). Вспомним, что обязательные резервы представляют собой часть депозитов коммерческих банков, которую они должны хранить  либо в виде беспроцентных вкладов  в центральном банке (если в стране резервная банковская система), либо в виде наличности. Величина обязательных резервов определяется в соответствии с нормой обязательных резервов, которая устанавливается, как процент от общей суммы депозитов и может быть рассчитана по формуле: R _обяз. = D х rr, где R _обяз. – сумма обязательных резервов, D – общая сумма депозитов, rr – норма обязательных резервов (в процентах). Для каждого вида депозитов (до востребования, сберегательные, срочные) устанавливается своя норма обязательных резервов, причем, чем выше степень ликвидности депозита, тем выше эта норма, например, для депозитов до востребования норма обязательных резервов более высокая, чем для срочных.    

Если центральный банк повышает норму обязательных резервов, то предложение  денег сокращается по двум причинам.

Во-первых, сокращаются кредитные возможности  коммерческого банка, т.е. сумма, которую  он может выдать в кредит. Как  известно, кредитные возможности представляют собой разницу между суммой депозитов и величиной обязательных резервов банка. При росте нормы обязательных резервов сумма обязательных резервов, которую коммерческий банк не имеет права использовать на цели кредитования (как кредитные ресурсы), увеличивается, а его кредитные возможности соответственно сокращается. Например, если общая сумма депозитов в коммерческом банке увеличивается на 1000 долл., то при норме обязательных резервов, равной 10%, его кредитные возможности составят ΔК= ΔD – ΔR _обяз. = ΔD – (ΔD х rr) = 1000 – 1000 х 0.1 = 900, а при норме обязательных резервов, равной 20%

ΔК= 1000 – 1000 х 0.2 = 800.

Во-вторых, норма обязательных резервов определяет величину банковского (депозитного) мультипликатора (mult = 1/rr, где rr – норма обязательных резервов). Рост нормы обязательных резервов с 10% до 20% сокращает величину банковского мультипликатора с 10 (1/0.1) до 5 (1/0.2). Таким образом, изменение нормы обязательных резервов оказывает влияние на денежную массу по двум каналам: 1) и через изменение кредитных возможностей коммерческих банков, 2) и через изменение величины банковского мультипликатора.

Изменение величины кредитных возможностей (т.е. резервов) коммерческих банков ведет к изменению величины денежной базы (вспомним, что денежная база (Н) = наличность (С) + резервы (R)), а изменение величины банковского мультипликатора (1/rr) обусловливает изменение денежного мультипликатора [(1 + сr)/(cr + rr)].

В результате даже незначительные изменения  нормы обязательных резервов могут привести к существенным и непредсказуемым изменениям денежной массы. Так, при норме обязательных резервов, равной 10%, изменение предложения денег банковской системой ΔМ₁ = ΔК₁ х mult₁ = 900 х 10 = 9000, а при норме обязательных резервов, равной 20%, изменение предложения денег ΔМ₂ = ΔК₂ х mult₂ = 800 х 5 = 4000.

Кроме того, стабильность нормы резервных  требований служит основой для спокойного ведения дел коммерческими банками. Поэтому этот инструмент не используется для целей текущего контроля над предложением денег. Изменение нормы обязательных резервов происходит лишь в случаях, когда Центральный банк намерен добиться значительного расширения или сжатия денежной массы (последний раз этот инструмент в США использовался в период кризиса 1974-1975 гг.). К тому же, начиная с 1980 г. процедура пересмотра этого показателя стала очень громоздкой и технически сложной, поэтому он перестал быть средством оперативного и гибкого управления денежной массой.

Вторым инструментом монетарной политики выступает регулирование учетной ставки процента (ставки рефинансирования) (discount rate). Учетная ставка процента – это ставка процента, по которой центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Коммерческие банки прибегают к займам у центрального банка, если они неожиданно сталкиваются с необходимостью срочного пополнения резервов или для выхода из сложного финансового положения. В последнем случае центральный банк выступает в качестве кредитора последней инстанции.

Денежные средства, полученные в  ссуду у центрального банка (через  «дисконтное окно») по учетной ставке, представляют собой дополнительные резервы коммерческих банков, основу для мультипликативного увеличения денежной массы.