Модель предложения денег. Денежный мультипликатор и его динамика в КР

Тема: “Модель предложения денег. Денежный мультипликатор и его динамика в КР.”

 

План

Введение

Глава 1.Теоретические аспекты  модели предложения денег и денежного мультипликатора

1.1.Понятие и модель предложения денег, и денежный мультипликатор

1.2.Понятие и виды мультипликаторов.

1.3.Факторы, влияющие на денежный мультипликатор

Глава 2.Динамика денежного мультипликатора в Кыргызской Республике

2.1.Денежно-кредитная система КР.

2.2.Динамика денежного мультипликатора КР.

Заключение

Список использованной литературы

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Важную роль в анализе  экономических отношений играет концепция мультипликатора. В переводе мультипликатор означает «множитель» (multiplication – умножение, увеличение; multiplier – множитель, коэффициент). Мультипликатор показывает, как влияет прирост инвестиций (государственных и частных) на прирост  выпуска (и дохода). Мультипликатор помогает «почувствовать» эффект государственного стимулирования.

Общий эффект мультипликатора  не проявляет себя сразу, а как  бы «растягивается» на протяжении определенного  периода. Применительно к показателям  американской экономики 20-х годов  затухание первоначального эффекта  продолжалось примерно полтора-два  года. Эффекты мультипликации наслаивались и добавлялись. В реальной действительности действует не простой, а многосложный мультипликатор. Само проявление мультипликационного  эффекта предполагает наличие определенных условий. Он проявляет себя, прежде всего, при наличии неиспользованных мощностей, свободной рабочей силы. Весьма существенно, куда, в какие  отрасли направляются инвестиционные вложения, какова их структура. Эффект мультипликации имеет место обычно в условиях подъема, а не в период спада.

Вообще, мультипликатор –  механизм с двумя лезвиями: он может  усиливать как рост национального  дохода, так и его сокращение.

Стимулирующий эффект мультипликатора  зависит от многих факторов. Если увеличиваются  налоги, то величина реального мультипликатора  снижается. Если слишком значителен импорт, то часть новых доходов  «уплывет» за границу, увеличится вероятность  дефицита платежного баланса. Как известно, инвестиционная деятельность наименее стабильна, она сильнее подвержена внешним воздействиям, чем, например, сфера потребления. На учете действия мультипликационных связей строится экономическая  политика, принимаются решения по регулированию экономической жизни. Понимание мультипликационных взаимосвязей необходимо и для уяснения особенностей экономических сдвигов в условиях переходной экономики, именно, поэтому эта тема актуальна для рассмотрения. Выясним же, как мультипликатор воздействует на сферу экономики, какие есть виды мультипликатора, в частности экономическую сущность денежного мультипликатора.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                       

   1.1.Понятие и сущность предложения денег

 

В современной рыночной экономике предложение денег, обеспечивается банковской системой: центральными и коммерческими банками страны.

 Центральный банк выпускает  в обращение бумажные деньги  разного достоинства и монеты. Коммерческие банки участвуют  в денежном обращении, предоставляя  ссуды бизнесу и населению.  Наличие всех денег в экономике  называется предложением денег.

 Предложение денег  — количество денег, находящихся  в обращении в экономике страны. Размер предложения денег выступает  важнейшим фактором, определяющим  масштабы расходов в народном  хозяйстве.

Предложение денег в экономике регулируется в основном центральным банком (ЦБ), а также в определенных случаях в незначительной мере зависит и от поведения населения и от поведения крупных коммерческих финансовых структур.

Как уже было сказано ранее, для характеристики денежного предложения  применяются денежные агрегаты: М1, М2, М3. Кривая предложения денег отражает зависимость количества денег в обращении от уровня процентной ставки (при неизменной денежной базе). Различают кратко и долгосрочную кривую предложения денег. Для агрегата М1 краткосрочная кривая предложения денег является вертикальной линией, так как денежный мультипликатор стабилен и не зависит от процентной ставки. Для других агрегатов (М2, М3) она представлена наклонной линией.

Долгосрочная кривая предложения  денег отражает зависимость денежной массы от изменения процентной ставки при изменениях спроса на деньги. Вид кривой предложения денег зависит от тактических целей денежно-кредитной политики, проводимой центральным банком.

 

 

 

 

 

Рисунок 1 - Вид кривых предложения  денег:

а - жесткая монетарная политика;

б - гибкая монетарная политика;

в - комбинированная денежная политика.

Кривая предложения имеет вертикальный вид тогда, когда центральный банк реализует  цель поддержания количества денег на постоянном уровне и уверенно контролирует количество денег в обращении, независимо от колебания процентной ставки. Она представлена на рис. 1а: по оси абсцисс откладывается величина предложения денег M_s., а по оси ординат - процентная ставка r. Такая ситуация характерна для жесткой монетарной политики, направленной на сдерживание инфляции.

Кривая предложения имеет горизонтальный вид тогда, когда целью монетарной политики является сохранение стабильным номинального размера ссудного процента (рис. 1б). Достигается это путем фиксации учетной ставки ЦБ и привязки к ней ставок коммерческих, а также с помощью операций на открытом рынке. Такая политика называется гибкой монетарной политикой.

Кривая предложения денег имеет  наклонный вид тогда, когда ЦБ допускает определенное увеличение количества денег, находящихся в  обращении, и соответственно, номинальной  ставки процента (рис. 1в). Как правило, это имеет место, когда ЦБ сохраняет  постоянной норму обязательных резервов, но не проводит операций на открытом рынке. Данная политика (комбинированная) обычно применяется, когда изменения спроса на деньги обусловлены колебаниями ВВП.

Динамика предложения денег  может быть охарактеризована с помощью  денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор - это отношение предложения  денег к денежной базе.

m =   Ms.   /  MB;        M_s. = m * MB ,   

где m - денежный мультипликатор;

Ms - предложение денег;

MB- денежная база.

Денежная база (деньги повышенной мощности, резервные деньги) - это  наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в центральном банке. Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег.

MB = C + R,

где. С - наличность;  

R - резервы;

M_s. = C + D,

где D - депозиты до востребования.

Денежный мультипликатор показывает, насколько увеличится предложение  денег (количество денег в стране) при увеличении денежной базы на единицу.

Предложение денег (Ms) включает в себя наличность (Q вне банковской системы  и депозиты (/)), которые экономические  агенты при необходимости могут  использовать для сделок (фактически это агрегат Ml): 
Ms = C+D 
Современная банковская система - это система с частичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные используют для выдачи ссуд. 
В отличие от других финансовых институтов, банки обладают способностью увеличивать предложение денег ("создавать деньги"). Кредитная мультипликация - процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков. 
Предположим, что депозиты банка 1 выросли на 1000. В резерве остается 20%, то есть 200, а остальные отдаются в ссуду (норма резервов - отношение резервов к депозитам - в данном случае составляет 20% или 0,2). Таким образом, банк 1 увеличил предложение денег на 800, и теперь оно равно 800+1000=1800. Вкладчики по-прежнему имеют депозиты на сумму 1000 единиц, но и заемщики держат на руках 800 единиц, то есть банковская система с частичным резервным покрытием способна увеличить предложение денег. 
Далее, если эти 800 единиц опять попадают в банк, процесс возобновляется: 20%, то есть 160 единиц банк 2 оставляет в резервах, а остальные 640 использует для выдачи кредитов, увеличивая предложение денег еще на 640 единиц. Третий банк, куда могут попасть эти деньги, добавит еще 512 и так далее. 

1.2.Понятие и виды мультипликаторов

 

 
Для более точного определения места теории денежного мультипликатора в системе экономических знаний необходимо определить природу процесса мультипликации, а также те его виды, которые имеют место в хозяйстве любой из стран. По своей сущности мультипликатор – это множитель; категория, используемая в экономической теории для характеристики и определения различный взаимосвязей, где имеет место мультипликативный эффект; коэффициент, характеризующий зависимость изменения дохода от изменений инвестиций. В экономической литературе даются следующие определения данного термина:

Мультипликатор - числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз сумма  прироста/сокращения национального  продукта, дохода или денежного обращения  превышает инициирующую такое изменение  сумму инвестиций, правительственных  расходов, налоговых отчислений или  вкладов в финансово-кредитные  учреждения. Другими словами эту  зависимость можно изобразить в  следующей формуле:

DY = k * DI, где 

DY – приращение совокупного  дохода (ВВП)

DI – дополнительные инвестиции  в экономику

k – коэффициент мультипликатора

Эффект мультипликатора - эффект изменения в равновесном  уровне национального дохода в большем  размере, чем инициирующее его изменение  в планируемых расходах.

При этом различают:

1. мультипликатор инвестиционных расходов
2. мультипликатор правительственных расходов
3. мультипликатор потребительских расходов
4. мультипликатор денежного предложения
5. налоговый мультипликатор и т.д.

Однако система мультипликатора  сводится к тому, что первоначальное

увеличение затрат государства (правительства и ЦБ) влечёт за собой  изменение балансов доходов и  расходов экономических агентов (населения  и

юридических лиц), вызывающее в конечном итоге с мультипликативным

эффектом рост предложения  денег в экономике. Это последнее  и называется

банковским мультипликатором. Иначе говоря, банки являются проводниками

мультипликативного эффекта  роста затрат через безналичную  эмиссию.

Дадим общую характеристику существующим видам  мультипликаторов.

Для интерпретации инвестиционного  мультипликатора используем кейнсианскую модель, согласно  которой инвестиции – это привлечение сбережений для создания новых производственных мощностей (предприятий, зданий, оборудования, инфраструктуры и т.д.), т.е. инвестиции с целью расширенного воспроизводства. Источник инвестиций – это сбережения, т.е. располагаемый доход за вычетом  расходов на личное потребление (I = (Y – T) – C, где I – инвестиции, Y – T – располагаемый доход, C – потребительские расходы).

• Мультипликатор инвестиций – это коэффициент, показывающий соотношение величины изменения равновесного дохода к соответствующей ей и вызвавшей ее величине изменения расходов на инвестиции. 

Эффект мультипликатора  инвестиций позволяет объяснить, каким  образом крайне малые изменения  инвестиций  позволяют гораздо  в большем объеме изменить совокупный доход, а, следовательно, и занятость.

Формула мультипликатора  инвестиций имеет следующий вид:

При изменении правительственных  расходов получается мультипликативный (множительный) эффект - цепочка вторичных, третичных и т.п. потребительских  расходов (безработный, получив от государства пособие, купил хлеб - фермер купил сапоги и т.п.), которые влекут за собой увеличение национального продукта. Мультипликатор государственных расходов показывает прирост ВНП в результате приращения государственных расходов на единицу:

Мультипликатор государственных  расходов = ΔВНП / ΔG

ΔВНП = Мультипликатор государственных  расходов х ΔG

Если в нашем примере  прирост госрасходов = 10, а прирост  ВНП составил 20, то это значит, что  Мультипликатор = 2. Т.е. каждый рубль  государственных расходов обеспечивает приращение ВНП в 2 рубля.

 Зная величину,  мультипликатора, можно прогнозировать увеличение (уменьшение) ВНП в результате увеличения (уменьшения) правительственных закупок, раздувания (урезания) социальных программ. Чем выше значение мультипликатора государственных расходов, тем более мощным средством регулирования национальной экономики является дискреционная фискальная политика.

Подобно государственным  расходам, налоги также приводят к  мультипликативному эффекту

• Налоговый мультипликатор зависит от МРС (предельной склонности к потреблению), а значит, для того, чтобы прогнозировать последствия увеличения налогов (сокращения совокупного спроса), необходимо умножить прирост налоговых поступлений на МРС и взять результат со знаком минус (-20 млрд. руб. х 3/4= -15 млрд. руб.).

Как видим, налоги оказывают  менее сильное воздействие на совокупный спрос, чем государственные  расходы.

• Мультипликатор расходов - числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз сумма прироста либо сокращения планируемых расходов, может привести к соответствующему росту или сокращению ВВП. Мультипликатор потребительских расходов определяется по формуле:

Мультипликатор расходов = 1 / MPS (предельная склонность к сбережению)