Международный валютный фонд. Формирование единой валюты евро

Министерство  образования и науки Российской Федерации

ФГБОУ ВПО  «Российский химико-технологический  университет

им. Д.И.Менделеева»

Новомосковский  институт (филиал) 

Факультет «З и ОЗО»

Кафедра «Основы экономической теории и социологии» 

Контрольная работа №1

по дисциплине «Мировая экономика»

на тему:

 «Международный валютный фонд. Формирование единой валюты евро». 
 
 
 

Студент                                                                                Погонина А.С.

Группа                                                                                 ЗАБ-08

Преподаватель                                                                   Семенова А.Ю. 
 
 
 
 

Новомосковск 2012 

Содержание. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение. 

     Международный Валютный Фонд — межправительственная организация, предназначенная для  регулирования валютно-кредитных  отношений между государствами–членами  и оказания им финансовой помощи при  валютных затруднениях, вызываемых дефицитом  платежного баланса, путем предоставления кратко– и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд - специализированное учреждение ООН - практически служит институциональной основой мировой валютной системы.

     Первоначально Фонд кредитовал преимущественно Западные страны. В середине 70-х гг. промышленно-развитые и развивающиеся государства  получили от него примерно равные суммы, а с 80-х годов МВФ переключился почти целиком на кредитование последних. Этот поворот, в значительной степени, обусловлен тем, что получение кредитов Фонда в основном связанно с принятием  определенных обязательств в области  макроэкономической политики. Поэтому  западные страны предпочитают заимствовать ресурсы на покрытие дефицита платежного баланса на мировом рынке ссудных  капиталов.

     Ни  одна другая международная организация  не подвергалась столь резкой критики  со стороны развивающихся стран  как МВФ. Фонд оказывает сильное  воздействие на социально-экономические  процессы в этих регионах, особенно в условиях долгового кризиса. Однако без активного вмешательства  Фонда в долговой кризис последствия  его для развивающихся стран  и мировой кредитной системы  было бы гораздо более серьезным. 
 
 
 

1. Создание  МВФ. Основные цели и направления деятельности.

     На  Бреттон-Вудской конференции ООН  по валютно-финансовым вопросам 22 июля 1944 года была разработана основа соглашения (Хартия МВФ). Наиболее существенный вклад  в разработку концепции МВФ внесли Джон Мейнард Кейнс, возглавлявший  британскую делегацию, и Гарри Декстер  Уайт — высокопоставленный сотрудник  Министерства финансов США. Окончательный  вариант соглашения первые 29 государств подписали 27 декабря 1945 года — официальная  дата создания МВФ. МВФ начал свою деятельность 1 марта 1947 года как часть  Бреттон-Вудской системы. В этом же году Франция взяла первый кредит. В настоящее время МВФ объединяет 187 государств, а в его структурах работают 2500 человек из 133 стран.

     МВФ предоставляет кратко- и среднесрочные  кредиты при дефиците платёжного баланса государства. Предоставление кредитов обычно сопровождается набором  условий и рекомендаций, направленных на улучшение ситуации. Политика и рекомендации МВФ в отношении развивающихся стран неоднократно подвергались критике, суть которой состоит в том, что выполнение рекомендаций и условий в конечном итоге направлены не на повышение самостоятельности, стабильности и развитие национальной экономики государства, а лишь привязывании её к международным финансовым потокам.

     Первоначально МВФ задумывался как механизм наблюдения за системой фиксированных  валютных курсов, но постепенно трансформировался  в международную организацию, основная цель которой – достижение стабильности в международной экономике. Деятельность МВФ основана на монетарном подходе  к регулированию экономической  деятельности, что достигается через  выполнение организацией следующих  основных функций: 

     1. Надзор — функция МВФ, предусматривающая его право осуществлять наблюдение за политикой стран-членов в области установления валютных курсов и связанной с ней макроэкономической политикой. Каждая страна обязана предоставлять МВФ по его запросу информацию, необходимую для осуществления надзора за ее экономической политикой. Она обычно состоит из детальной информации о реальном денежном, бюджетном и внешнем секторах, а также о структурной политике правительства (приватизация, рынок труда, окружающая среда). Главная цель надзора заключается в том, чтобы своевременно выявить потенциально опасные макроэкономические дисбалансы, способные повлиять на стабильность валютных курсов, и, используя лучший мировой опыт, дать правительству страны рекомендации по их исправлению.

     2. Финансовая помощь — использование финансовых ресурсов МВФ странами-членами, испытывающими сложности с финансированием платежного баланса и представившими в МВФ программу реформ, показывающую намерения правительства по преодолению этих трудностей. Финансовые ресурсы МВФ состоят из собственных ресурсов (взноса каждой страны в уставный капитал МВФ в соответствии с квотой), процентного дохода за пользование ресурсами МВФ, а также ряда заемных средств. Кредит МВФ представляет собой покупку иностранной валюты за национальную; возврат кредита - обратный обмен. Кредиты МВФ выдаются долями (траншами). Кредитные транши могут быть получены только в случае выполнения установленных в этой программе критериев.

       3. Техническая помощь — содействие МВФ странам-членам в области денежной, валютной политики и банковского надзора, бюджетной и налоговой политики, статистики, разработки финансового и экономического законодательства и подготовки кадров. Техническая помощь осуществляется через направление миссий в центральные банки и министерства финансов и статистические органы стран, запросивших такую помощь, посылку экспертов в эти органы на 2-3 года, проведение экспертизы готовящихся законодательных документов.

     4. Выпуск специальных прав заимствования, СДР — международных резервных активов, созданных МВФ в 1969 г. и периодически распределяемых между странами-членами пропорционально их квотам в МВФ. В международной экономике СДР, составляя примерно 2% мировых резервов, выполняют функции

1) международных  резервов наряду с золотом  и иностранной валютой 2) расчетной  единицы, которая используется  МВФ и некоторыми другими международными  организациями, 

3) валюты  фиксации валютного курса в  некоторых странах, 

4) деноминатора  ряда частных финансовых инструментов.

     Официальные цели МВФ:

     1) «способствовать международному  сотрудничеству в валютно-финансовой  сфере»;

     2) «содействовать расширению и  сбалансированному росту международной  торговли» в интересах развития  производственных ресурсов, достижения  высокого уровня занятости и  реальных доходов государств-членов;

     3) «обеспечивать стабильность валют,  поддерживать упорядоченные отношения  валютной области среди государств-членов»  и не допускать «обесценивания  валют с целью получения конкурентных  преимуществ»;

     4) оказывать помощь в создании  многосторонней системы расчётов  между государствами-членами, а  также в устранении валютных  ограничений;

     5) предоставлять временно государствам-членам  средства в иностранной валюте, которые давали бы им возможность  «исправлять нарушения равновесия  в их платежных балансах».

     2. Структура органов управления

     Высший  руководящий орган МВФ —  Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда: внесение изменений в Статьи Соглашения, приём и исключение стран-членов, определение и пересмотр их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время.

     Решения в Совете управляющих обычно принимаются  простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим  оперативный либо стратегический характер, — «специальным большинством» (соответственно 70 или 85 % голосов стран-членов). Несмотря на некоторое сокращение удельного  веса голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения  Фонда, принятие которых требует  максимального большинства (85 %). Это  означает, что США вместе с ведущими западными государствами располагают  возможностью осуществлять контроль над  процессом принятия решений в  МВФ и направлять его деятельность исходя из своих интересов. Что касается развивающихся стран, то при наличии  скоординированных действий теоретически они также в состоянии не допускать  принятия не устраивающих их решений. Однако достичь согласованности  большому числу разнородных стран  сложно. На встрече руководителей  Фонда в апреле 2004 г. было высказано  намерение «расширить возможности  развивающихся стран и стран  с переходными экономиками участвовать  более эффективно в механизме  принятия решений в МВФ».

     Существенную  роль в организационной структуре  МВФ играет Международный валютный и финансовый комитет МВФК. C 1974 г. до сентября 1999 г. его предшественником был Временный комитет по вопросам международной валютной системы. Он состоит из 24 управляющих МВФ, в том числе от России, и собирается на свои сессии дважды в год. Этот комитет является совещательным органом Совета управляющих и не имеет полномочий для принятия директивных решений. Тем не менее, он выполняет важные функции: направляет деятельность Исполнительного совета; вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ; представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи Соглашения МВФ. Подобную роль играет также Комитет по развитию — Объединенный министерский комитет Советов управляющих ВБ и Фонда Joint IMF — World Bank Development Committee.

     Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету, то есть директорату, который несёт  ответственность за ведение дел  МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности предоставление кредитов странам-членам и осуществление  надзора за их политикой валютного  курса.

     3. Основные механизмы кредитования

     1. Резервная доля. Первая порция иностранной валюты, которую страна-член может приобрести в МВФ в пределах 25 % квоты, называлась до Ямайского соглашения «золотой», с 1978 г. — резервной долей. Резервная доля определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой, находящейся на счете Фонда национальной валюты данной страны. Если МВФ использует часть национальной валюты страны-члена для предоставления кредита другим странам, то резервная доля такой страны соответственно увеличивается. Непогашенная сумма займов, предоставленных страной-членом Фонду в рамках кредитных соглашений ГСЗ и НСЗ, образует её кредитную позицию. Резервная доля и кредитная позиция вместе составляют «резервную позицию» страны — члена МВФ.

     2. Кредитные доли. Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли (в случае её полного использования авуары МВФ в валюте страны достигают 100 % квоты), делятся на четыре кредитные доли, или транша, составляющие по 25 % квоты. Доступ стран-членов к кредитным ресурсам МВФ в рамках кредитных долей ограничен: сумма валюты страны в активах МВФ не может превышать 200 % её квоты (включая 75 % квоты, внесенных по подписке). Таким образом, предельная сумма кредита, которую страна может получить у Фонда в результате использования резервной и кредитных долей, составляет 125 % её квоты. Однако устав предоставляет МВФ право приостанавливать это ограничение. На этом основании ресурсы Фонда во многих случаях используются в размерах, превышающих зафиксированный в уставе предел. Поэтому понятие «верхние кредитные доли» (Upper Credit Tranches) стало означать не только 75 % квоты, как в ранний период деятельности МВФ, а суммы, превосходящие первую кредитную долю.

     3. Договоренности о резервных кредитах стэнд-бай (Stand-by Arrangements) (с 1952 г.) обеспечивают стране-члену гарантию того, что в пределах определённой суммы и в течение срока действия договоренности при соблюдении оговоренных условий страна может беспрепятственно получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную. Подобная практика предоставления кредитов представляет собой открытие кредитной линии. Если использование первой кредитной доли может быть осуществлено в форме прямой покупки иностранной валюты после одобрения Фондом её запроса, то выделение средств в счёт верхних кредитных долей обычно проводится посредством договоренностей со странами-членами о резервных кредитах. С 50-х и до середины 70-х годов соглашения о кредитах стэнд-бай имели срок до года, с 1977 года — до 18 месяцев и даже до 3 лет в связи с увеличением дефицитов платежных балансов.