Международный кредит: сущность, принципы, функции

Впоследствии это решение  подвергалось критике с разных позиций. В тот момент это решение было принято в основном из-за политических соображений. Политическим аргументом наиболее часто называется облегчение перехода к России места СССР в  международных организациях,  в  частности в Совете Безопасности ООН, а также приближение вступления срока в международные финансовые организации (МВФ, МБРР и т.д). Однако бывшие республики СССР без особого напряжения вступили в эти организации, не обременив себя столь значительными обязательствами по внешнему долгу. Но такое непростое решение, принятое Россией в то время, позволило нашей стране сохранить свои позиции на международных финансовых рынках и обеспечило доверие потенциальных западных инвесторов.

Говоря о внешних пассивах России можно выделить три основные группы кредиторов:

1. Официальные кредиторы (Парижский клуб и внеклубные);
2. Коммерческие банки (Лондонский клуб);
3. Коммерческие фирмы.

К первой группе относятся кредиты, предоставленные иностранными банками в рамках межправительственных соглашений под гарантии своих правительств или застрахованные правительственными страховыми организациями.

Парижский клуб кредиторов – это важнейшее неформальное финансовое объединение лидеров  мировой экономики, в его состав входят представители банков-кредиторов около двух десятков стран. Главная деятельность клуба – проявлять заботу о наиболее бедных странах, имеющих явно безнадежную внешнюю задолженность. При желании он может списать сколько угодно долгов и выдавать сколько угодно кредитов. И поэтому именно от этого клуба в наибольшей степени зависит экономическая политика развивающихся стран.

Первое соглашение России с Парижским клубом было подписано  еще в апреле 1993года. В соответствии с этим соглашением наша страна получила право не выплачивать по советским  долгам в 1993 году  15 млрд. долл., ограничившись  выплатой лишь 2 млрд. долл. процентных платежей. Так, вплоть до 1995 года через эту организацию был урегулирован долг на сумму в 28 млрд. долл. на стандартных условиях, т.е. урегулированию сумму только на предстоящий год. Это была политика, так называемого, «короткого поводка» западных кредиторов. Но в апреле 1996 года с кредиторами Парижского клуба было подписано новое соглашение о долгосрочной реструктуризации российского долга – урегулирование долга на более длительный период. Долг был реструктуризирован в полном объеме на сумму 38 млрд. долл., срок окончательного погашения был передвинут на 25 лет, вместо прежнего среднего срока 10-15 лет, а льготный период установлен в 7 лет  по сравнению с 3-6 годами.

17 сентября 1997 года тогдашний  первый вице-премьер РФ Анатолий  Чубайс, как представитель России, подписал меморандум  «О взаимопонимании о вступлении России в Парижский клуб в качестве полноправного участника (страны-кредитора)». Что в свою очередь привело к двойственному положению нашей страны: Россия выступает в качестве должника одних стран и одновременно кредитора других.

Одной из положительных сторон для РФ при вступлении в Парижский  клуб оказалось фиксация курса рубля по задолженности на уровне тогдашнего официального курса – 60 коп. за доллар.

В настоящее время Россия уже погасила всю свою задолженность  перед странами Парижского клуба, и  наступит время, когда отношения  между Россией и лидерами мировой экономики будут носить партнерский, равноправный характер.

Во вторую группу кредиторов попадают межбанковские кредиты, предоставленные  ВЭБу в советское время, а также векселя, использовавшиеся во внешнеторговых расчетах и изначально предназначавшиеся для операций а-форфэ (учет векселей).

Лондонский  клуб в отличие  от Парижского занимается задолженностями перед частными коммерческими банками, кредиты которых не находятся под защитой гарантий или страхований. В составе этого клуба объединились более 600 коммерческих банков. Основные методы решения долговых проблем у клуба следующие: реструктуризация задолженности, отсрочка погашения, предоставление возобновляемых кредитов (ролл-оверных).

Долг перед этим клубом представляет собой задолженность  бывшего СССР перед частными, коммерческими  банками стран Западной Европы, США, Японии по кредитам, привлеченным ВЭБ  до 31 декабря 1991 годом.

В 1994 году на сессии МВФ в  Мадриде было принято решение, о  том, что должником перед Лондонским клубом будет выступать ВЭБ. В соответствии с условиями соглашений, заключенных Внешэкономбанком с банками-членами Лондонского клуба 6 октября 1997 года, задолженность по основному долгу была переоформлена в реструктуризированные кредиты «Principal Notes» (инструменты PRINs), а обязательства по процентам – в процентные обязательства «Interest Arrears Notes» (инструменты IAN). При этом Правительство РФ 28 ноября 19976 года подписало Декларацию о поддержке ВЭБ в части выполнения им своих обязательств перед Лондонским клубом кредиторов.

В 2000 году с кредиторами  этого клуба были согласованы  финансовые и юридические условия  новой реструктуризации, предусматривающие  обмен обязательств ВЭБ (со списанием  существенной части долга) на суверенные еврооблигации Российской Федерации  с окончательными датами погашения в 2010 и 2030 годах.

Осуществленный в 2000-2001 годах  обмен обязательств перед Лондонским клубом в сумме 31,7 млрд. долл. (включая  проценты) на еврооблигации явился крупнейшим финансовым событием. Проведенная  операция стала уникальной как по своему масштабу – объему эмиссии  высоко ликвидных рыночных инструментов (21,2 млрд. долл.), числу участников (более 400 финансовых институтов), количеству долговых позиций (около 27 тысяч), так  и степени льготности для России, (списание 36,5% - 10,5 млрд. долл. основной суммы долга).

С осуществлением указанных  расчетов в 2009 году завершен процесс  урегулирования долга по инструментам PRINs и IANs в соответствии с постановлением Правительства РФ от 23 июня 2000г. № 478 « О регулировании задолженности бывшего СССР перед иностранными коммерческими банками и финансовыми институтами, объединенными в Лондонский клуб кредиторов». При этом держатели долговых обязательств на девять миллионов долларов не заявили требований по регулированию задолженности. Россия полностью выплатила свои обязательства по внешнему долгу бывшего СССР перед Лондонским клубом кредиторов.

Третья группа долгов –  это коммерческая задолженность  внешнеторговым организациям, которые  осуществляли в кредит нейтрализованные закупки товаров за рубежом по поручению правительства СССР. Российское правительство признало эту группу задолженностей позже всех – в  октябре 1999 года. Из-за того, что реально  переговоры начались в декабре 2001 года, то образовался большой временной  интервал, в течение которого кредиторы были в полной неопределенности относительно реальности погашения им задолженности. Так как требования западной системы бухгалтерского учета не допускали «провисания» в течении такого длительного периода на балансе фирм просроченных обязательств, то это вынуждало фирмы продавать задолженность по бросовым ценам (15-20% от номинала) или искать пути решения своих проблем в российском правительстве. Правительственная комиссия составила списки первоочередных платежей и принимала решения о расходовании активов бывшего Союза, не учтенных в доходной части бюджета вообще или учтенных по официальному курсу рубля еще Госбанка СССР с пересчетом в рубли по текущему валютному курсу.

В настоящее время торговые операции с данной категорией задолженности  разрешены при следующем условии: после выверки ВЭБа возможна только переуступка прав требования без изменения держателя в реестре ВЭБа.

2.   Россия-кредитор

Рассматривать Россия только с точки зрения должника было бы не правильным, так как к началу 90-х страны третьего мира взяли в  долг у СССР порядка 145 млрд. долларов. Основные заемщики – это Куба, Монголия, Вьетнам, Индия, Ливия, Сирия, Афганистан и другие, всего более 50. Советский Союз, в основном, предоставлял кредиты по идеологическим, политическим и военно-стратегическим мотивам (до 80% кредитов было связано с экспортом оружия). Большинство из 54 стран-должников после развала СССР отказались признать любые долги перед Россией. Основанием для этого служила международная норма, не признающая военные поставки госдолгом. Кроме того, не всегда кредитные договора с прокоммунистическими режимами оформлялись не должным образом, а частая смена правительства в третьих странах практически аннулировала ранее заключенные договора.

После того, как Россия приняла  на себя обязательства по выплате  долгов бывшего СССР, повысилась ее заинтересованность в возврате заемных средств ее должниками. Была высказана идея взаимозачета путем обмена нашей задолженности Западу на долги нам со стороны развивающихся стран. Однако эти долги отличались по своему качеству. Долг России сформировался  в основном на обычных рыночных условиях в свободно конвертируемой валюте. Нашей стране должники должны в счет долга поставлять товары. Проценты по нашим долгам были выше, чем по кредитам, которые предоставлял Советский Союз. Это определяло принципиальное различие и несопоставимость долговых зарубежных активов и пассивов. Кредиты предоставлялись в рублях, когда курс рубля к доллару был равен 60 копеек за доллар. Но в результате обесценения рубля резко сократился бы, если его пересчитали по новому курсу. Однако благодаря вступлению России в Парижский клуб в качестве кредитора была достигнута фиксация курса рубля по задолженности на уровне тогдашнего официального курса. Однако из числа российских должников только половина работают с этим клубом и на них приходится долг в размере 50 млрд. долл.

По графику долг развивающихся  стран России подлежал погашению  в основном к середине 90-х годов. Наша страна должна была получить 96 млрд.долл. долговых платежей, но  фактически поступления составили только 15% от этой суммы, т.к. многие страны-должники просто перестали погашать свои долги.

Характерным примером является Куба. Фидель Кастро не признает не признает существование советского долга в размере 22 млрд.долларов, страна прекратила обслуживание всех долговых обязательств перед РФ еще в 1999 году. После распада СССР Гавана одолжила у России еще 161 млн. долл. – этот долг российская сторона готова реструктурировать. Переговоры ни к чему не привели. Так, в 2000 году Владимир Путин предложил Кастро урегулировать соответствующий вопрос в рамках  Парижского клуба, но глава Кубы отказался, предложив российской стороне платить за использование разведывательного центра в Лурдасе ежегодную арендную плату в размере 200 млн. долл. Через два года Россия покинула базу.

Однако следует отметить, что вступив в Парижский клуб России пришлось списать большую часть долгов (в пределах 70-90%), т.к. у стран-должников имеется низкий уровень развития. Размер списания зависит от уровня развития страны и доли поставки военной техники в сумме долга. Оставшаяся часть долгов погашалась в рассрочку в 25-30 лет. Если при этом учесть еще и тот фактор, что СССР кредитовал в основном развивающиеся страны, то можно прийти к выводу что суммы возврата долгов были минимальными.

В российских должниках числиться  Куба, Монголия, Вьетнам, на которые приходится более 40% долга. Но просроченная задолженности этих стран составляет около половины суммы долга. Около 30 млрд. долл. приходилось на наименее развитые страны. Большинство из них вообще не производили никаких платежей, получая постоянны отсрочки. И только немногие страны, такие как Индия, Пакистан, Бангладеш, Индонезия выполняли свои обязательства. Эффективность кредитных отношений с Индией, помимо прочего, была обусловлена тем, что за счет кредитов Советский Союз оказал действенную экономическую помощь этой стране.

В российской практике также  пытались применять такие методы урегулирования долга, как выкуп  с дисконтом, продажа долгов. Однако переуступить долги стран с низким уровнем можно только с очень  большим дисконтом и может достигать 90% от долга. Но такая переуступка за бесценок никак не могла отвечать долгосрочным интересам нашей страны, т.к. она могла утратить свои позиции в развивающихся странах, завоеванные с таким трудом.

Предлагаются также варианты конверсии долга в инвестиции, в экономику стран-должников. Но при всей привлекательности эти  проекты трудоемкие, поскольку отбор  подобных объектов для инвестирования сложен, т.к. должен устраивать обе стороны  и прорыва в данном направлении  ожидать не приходиться.

Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что основным методом погашения внешнего долга России развивающимися странами остаются товарные поставки.

Заключение

Международный кредит для  РФ, впрочем как и для других стран, играет не маловажное значение. Ведь при помощи такого кредита можно в несколько раз улучшить состояние государственных технологий и производства. Другая же сторона медали международного кредита проявляется в обязательствах, которые накладываются на страну- кредитора при получении кредита.

Мировое сообщество в полной мере признает все преимущества, связанные  с интеграцией России в мировую  экономику, и это позволяет стимулировать  развитие внешнефинансовой деятельности. Хотя нашу страну на сегодняшний день трудно назвать сверхдержавой, но все предпосылки для этого, обусловленные ее богатейшим потенциалом, у нас имеются.                               

Сегодня можно говорить о  том, что Россия, сформировав рыночную экономику, все более активнее участвует в международных кредитных отношениях. К настоящему времени Россия погасила практически все долги и теперь сама выступает в качестве негоцианта.