Международное движение капитала

     Содержание 

Введение..................................................................................................................3

1.Причины и  основные черты усиления мобильности капитала.......................4

2. Государственное  регулирование международного движения капитала.......9

3. Тестовое задание...............................................................................................13

Заключение............................................................................................................16

Список литературы...............................................................................................17

 

Введение 

     Международная миграция капитала представляет собой  процесс  встречного движения капиталов  между странами мирового хозяйства независимо от уровня их социально-экономического развития, приносящий  дополнительные доходы  собственникам капитала и определенным образом влияющие на экономику стран – участников процесса.

     Одной из особенностей современного мирового хозяйства является то, что в каждой развитой стране одновременно образуется как относительный излишек капитала для его вывоза за границу (в одних отраслях хозяйства), так и потребность в привлечении дополнительных денежных средств извне (в других отраслях). Поэтому большинство государств в одно и то же время и экспортирует, и импортирует капитал.

     Поначалу  вывоз капитала был свойственен  для небольшого числа промышленно  развитых стран, осуществлявших экспорт  капитала на периферию мирового хозяйства. Развитие мирового хозяйства существенно раздвинуло рамки этого процесса: вывоз капитала становится функцией любой успешно, динамично развивающейся экономики. Капитал вывозят и ведущие промышленно развитые страны, и среднеразвитые страны, и развивающиеся, в особенности, «новые индустриальные страны».

     Международное движение капитала, его активная миграция между странами является важнейшей  составной частью и формой современных  международных экономических отношений. В настоящее  время миграция капитала переживает период бурного роста, приобретает все более глобальные черты.

 

      1.Причины и основные  черты усиления мобильности капитала 

     Международная миграция капитала как явление начала активно развиваться в период становления мирового хозяйства. Дополняя и опосредуя международную миграцию товаров, она постепенно становилась неотъемлемой, определяющей, отличительной чертой современной мировой экономики и международных экономических отношений. На современном этапе международное движение капитала служит определяющим элементом в функционировании мировой экономики, развитии прочих форм международных хозяйственных связей.

     Международное движение капитала (миграция капитала) представляет собой процесс, в ходе которого происходит изъятие части капитала из национального оборота одной страны и помещение его в различных формах (товарной, денежной) в производственный процесс и обращение другой, принимающей страны. Международное движение капитала означает миграцию капиталов между странами, которая приносит доход их собственникам.

     В качестве причин этого явления рассматриваются политическая и экономическая нестабильность, неблагоприятный инвестиционный климат, опасения обесценения национальной валюты, криминальная деятельность. Массовое бегство капитала может не только дестабилизировать экономику страны, но и вызвать потрясения в других странах в силу высокой интегрированности финансовых  рынков.

     Для противодействия оттоку капиталов экономисты предлагают, прежде всего, создание благоприятного инвестиционного и предпринимательского климата, укрепление доверия к правительству, финансовым институтам.

     Важнейшими  причинами вывоза капитала ради большей  прибыли являются:

     1. Несовпадение спроса на капитал  и его предложение в различных  звеньях мирового хозяйства.

     2. Появление возможности освоения  местных товарных рынков. (При этом капитал экспортируется для того, чтобы проложить дорогу экспорту товаров, стимулировать спрос на собственную продукцию. В этих целях не только осваиваются имеющиеся рынки, но и создаются новые.)

     3. Наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы.

     4. Стабильная политическая обстановка  и в целом благоприятный инвестиционный  климат в принимающей стране, льготный инвестиционный режим.

     5. Более низкие экологические стандарты  в принимающей стране, нежели в стране - доноре капитала.

     6. Стремление окольным путем проникать  на рынки третьих стран, установивших  высокие тарифные или нетарифные  ограничения на продукцию той  или иной международной корпорации.

     На  практике необходимость инвестирования определяется комплексом причин, включающих все составные части инвестиционного климата, а также принципом сравнительного преимущества отдельных рынков.

     Каковы  основные формы международного движения капитала?

     Субъектами  движения капитала в мировом хозяйстве  и источниками его происхождения выступают частные коммерческие структуры, государственные, международные экономические и финансовые организации.  Движение капитала, его использование осуществляется в форме:

     - прямых инвестиций в промышленные, торговые и другие предприятия;

     - портфельных инвестиций (в иностранные  облигации, акции, ценные бумаги);

     - среднесрочных и долгосрочных  международных кредитов (или займов) ссудного капитала промышленным  и торговым корпорациям, банкам  и другим финансовым учреждениям;

     - экономической помощи: бесплатно и в виде льготных кредитов (беспроцентных, низкопроцентных).

     В мировой практике проводится четкое различие между перемещением капитала и иностранными инвестициями.

     Перемещение капитала включает: платежи по операциям  с зарубежными партнерами, предоставление займов (на срок не более 5 лет), приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг иностранных компаний исключительно с целью размещения капитала, диверсификацию портфеля ценных бумаг и т. п.

     Под иностранными инвестициями понимается такое перемещение капитала, которое преследует цель установления контроля и участия в управлении компанией в стране, принимающей капитал.

     К прямым инвестициям относят те капиталовложения в принимающей стране, которые  позволяют участвовать в управлении объектом вложения.

     Основными формами прямых инвестиций являются: открытие за рубежом предприятий, в  том числе создание дочерних компаний или открытие филиалов; создание совместных предприятий на контрактной основе; совместные разработки природных ресурсов; покупка или аннексия («приватизация») предприятий страны, принимающей иностранный капитал. Как правило, это такие инвестиции, при которых у иностранного инвестора находится не менее 25% акционерного капитала компании.

     Развитие  тенденций мирового хозяйства к экономическому сближению и объединению отдельных стран в единый мировой хозяйственный комплекс предопределило феномен глобализации хозяйственной жизни. На современном этапе практически все страны являются как экспортерами, так и импортерами прямых инвестиций. Тем не менее, распределение инвестиций (их географическая структура) выглядит ныне неравномерно. В настоящее время крупнейшие интеграционные объединения — Европейский союз (ЕС) и Североамериканское соглашение о свободе торговли (НАФТА) формируют мощные международные потоки капитала. Сюда приходится приблизительно 4/5 общего объема вывоза и ввоза инвестиций, что существенно больше их доли в мировой торговле. В результате:

     1. Изменяется соотношение между центрами притяжения мировых инвестиций (основными объектами притяжения финансовых средств выступают США и Британия, Япония и Германия являются чистыми кредиторами, усиливается конкуренция за привлечение иностранного капитала между развивающимися странами и странами Восточной Европы с переходной экономикой, а также Россией)

     2. Происходят изменения в структуре  форм и институтов инвестирования. (В общем объеме инвестиций преобладают портфельные инвестиции. Выпуск ценных бумаг все более осуществляется на международных рынках. Развитие портфельного инвестирования стимулирует развитие сферы деятельности институциональных инвесторов.)

     3. Усиливается взаимопроникновение  всех видов международного инвестирования и интернационализация каждого из них. В частности, происходит объединение рынков капиталов и валютных рынков.

     Международный валютный рынок — это рынок  краткосрочных обязательств. И депозиты, и займы носят краткосрочный  характер (от 24 часов до 1—2 лет) и касаются крупных сумм (1 млн. долл.). Он представляет собой рынок евродоллара и евровалют. Деятельность еврорынка состоит в предоставлении или получении в заем конвертируемых валют мира. Причем сделки с каждой валютой осуществляются за пределами страны, которая эмитирует данную валюту. Поскольку 2/3 операций на еврорынке осуществляется в долларах, то еврорынок называют евродолларовым. На евровалютном рынке операции осуществляются несколькими сотнями крупных банков, расположенных не только в Европе, но и во всех странах, где не ограничиваются права банков на проведение операций в иностранной валюте.

     Наряду  с рынком евровалют получил развитие рынок еврозаймов. На нем осуществляется эмиссия еврооблигаций в валюте, отличной от валюты страны, где осуществлялась эта эмиссия. Ценные бумаги представляют собой либо простые облигации, либо облигации, конвертируемые в акции.

     Между двумя сегментами финансового рынка  — валют и капиталов постепенно стираются границы. Все активнее займы на евровалютном рынке используются для вложений в ценные бумаги с целью получения спекулятивного дохода. Этому процессу способствует разделение национальных и международных кредитных рынков.

     Все эти процессы способствуют глобализации финансового капитала, приобретению им транснационального характера.

     ТНК (транснациональные корпорации) и аналогичные им хозяйственные образования составляют наиболее мощный сектор мировой экономики. Широкое развитие внутрифирменных связей ведет к образованию особого внутреннего рынка, регулируемого ТНК. Это позволяет более эффективно решать проблему реализации произведенной продукции, расширять экспортные рынки.

     Таким образом, значительное  увеличение миграции капитала в форме инвестиций объясняется причинами разного  рода: от структурных изменений самого мирового хозяйства (когда ТНК начали вывозить за рубеж не капитал в прежних формах, а производство, причем приоритет отдается не только возможности получения прибыли, но и длительному (постоянному) характеру такого получения (до тех пор, пока существует само производство) до воздействия государственного регулирования национальной экономики на разных уровнях.

 

      2. Государственное  регулирование международного  движения капитала 

     В процессе международного движения капитала государство реализует следующие  основные функции:

     - регулирующие;

     - контролирующие;

     - стимулирующие.

     В этом процессе проявляется определенное противоречие: государства, с одной стороны, стремятся снять существующие ограничения в международном движении капитала, а с другой - принимают меры по ограничению международного движения капитала. 
Все больше стран заключают двусторонние инвестиционные договоры (ДИД) и договоры об избежании двойного налогообложения (ДИДН). Так, в соответствии с данными "Доклада о мировых инвестициях" ЮНКТАД 2003 г., только в 2002 г. 76 стран заключили 82 ДИД и 64 страны - 68 ДИДН. Многие страны в целях поощрения внутрирегиональных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) заключают соглашения ДИД со странами собственного региона.

     Возрастает  также число торгово-инвестиционных соглашений. Многие из заключенных  в последнее время торговых соглашений прямо касаются инвестиций или имеют  косвенные последствия для инвестиционной деятельности. Наибольшее число соглашений в группе развитых стран было заключено ЕС, главным образом с партнерами в регионе Центральной и Восточной Европы.

     Основу  государственного регулирования международного движения капитала составляют национальные законы, постановления и административные процедуры. Характерно, что в настоящее время во многих развитых странах с рыночной экономикой нет специальных законов или кодексов для иностранных инвестиций. Однако в других странах приняты и действуют специальные национальные законы.

     Для решения задач привлечения иностранных  инвестиций в национальное законодательство включаются, прежде всего, положения о предоставлении иностранным инвесторам национального режима принимающей капитал стороны. Это положение имеет существенное принципиальное значение - это тот минимум условий хозяйственной деятельности, ниже которого условия деятельности иностранных инвесторов опускаться не должны.