Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Января 2013 в 17:07, реферат
Принципы работы экономического субъекта на внешнем рынке существенно отличаются от принципов работы на рынке внутреннем. Именно поэтому при выходе на международный рынок необходимо учитывать огромное количество экономических и политических обстоятельств. В частности, на международном рынке предприятие сталкивается с большим количеством валют, необходимостью платить по своим обязательствам приемлемыми платежными средствами, оценивать всевозможные виды рисков, возникающих при осуществлении внешнеэкономической деятельности, а также следовать требованиям и рекомендациям международных институтов, конвенций и договоров. Так как все эти операции могут иметь существенное влияние на общую эффективность деятельности экономических субъектов, необходимо всестороннее изучение международных валютно-кредитных отношений.
I. ВВЕДЕНИЕ.
2 3 ЭТАПА ЭВОЛЮЦИИ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ.
ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА.
3. МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ВАЛЮТНЫЙ КУРС.
4. ФИКСИРОВАННЫЙ И ГИБКИЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС.
5. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.
Вторая мировая война привела к кризису и распаду Генуэзской валютной системы, которая была заменена на Бреттон-Вудскую.
БРЕТТОН-ВУДСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА.
Вторая валютная система была официально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США). Здесь также были основаны МВФ и МБРР.
Цели создания второй мировой валютной системы:
1. Восстановление обширной
2. Установление стабильного
3. Передача в распоряжение
Вторая МВС базировалась на следующих принципах:
Ø Установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ведущей валюты;
Ø Курс ведущей валюты фиксирован к золоту;
Ø Центральные банки поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей (в рамках +/- 1%) валюте с помощью валютных интервенций;
Ø Изменения курсов валют осуществляются посредством девальвации и ревальвации[2];
Ø Организационным звеном системы являются МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов МВС, обеспечивает валютное сотрудничество стран.
Под давлением США в рамках Бреттон-Вудской системы утвердился долларовый стандарт – МВС, основанная на господстве доллара (США обладали 70% от всего мирового запаса золота). Доллар – единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. Было установлено золотое соотношение доллара США : 35 долл. за 1 тройскую унцию. США установили монопольную валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента – Великобританию.
Таким образом, национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами, и поэтому Бреттон-Вудская валютная система часто называется системой золотодолларового стандарта.
Валютные интервенции
Вторая МВС могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. Однако к началу 70-х гг. произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы. Появляются и значительные проблемы с международной ликвидностью, так как по сравнению с увеличением объемов международной торговли добыча золота была невелика. Доверие к доллару как резервной валюте падает и из-за гигантского дефицита платежного баланса США. Образуются новые финансовые центры (Западная Европа и Япония), что приводит к утрате США своего абсолютного доминирующего положения в мире. Отчетливо проявляется парадоксальность данной системы, основанной на внутреннем противоречии, известном как парадокс, или дилемма Триффена.
По дилемме Триффена, золотодолларовый стандарт должен совмещать два противоположных требования:
1 – эмиссия ключевой валюты должна коррелировать с изменением золотого запаса страны. Чрезмерная эмиссия ключевой валюты, не обеспеченная золотым запасом, может подорвать обратимость ключевой валюты в золото и со временем вызовет кризис доверия к ней;
2 – ключевая валюта должна
выпускаться в количествах,
Таким образом, возникает необходимость пересмотра основ существующей валютной системы; ее структурные принципы, установленные в 1944 г., перестали соответствовать условиям производства, мировой торговли и изменившемуся соотношению сил в мире. Сущность кризиса Бреттон-Вудской системы заключается в противоречии между интернациональным характером МЭО и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесценению (преимущественно доллара).
Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы (их можно представить в виде цепочки взаимообусловленных факторов):
1. Неустойчивость и противоречия
экономики. Начало валютного
2. Усиление инфляции
3. Нестабильность платежных
4. Несоответствие принципов
Принцип американоцентризма, на котором была построена Бреттон-Вудская система, перестал соответствовать новой расстановке сил с возникновением трех мировых центров : США – Западная Европа – Япония. Использование США статуса доллара как резервной валюты для расширения своей внешнеэкономической и военно-политической экспансии, экспорта инфляции усилило межгосударственные разногласия и противоречило интересам развивающихся стран.
5. Активизация рынка «
6. Дезорганизующая роль транснациональных корпораций (ТНК) в валютной сфере: ТНК располагают гигантскими краткосрочными активами в разных валютах, которые более чем вдвое превышают валютные резервы центральных банков, ускользают от национального контроля и в погоне за прибылями участвуют в валютной спекуляции, придавая ей грандиозный размах.
Формы проявления кризиса Бреттон-Вудской валютной системы:
Ø «валютная лихорадка» – перемещение «горячих» денег, массовая продажа неустойчивых валют в ожидании их девальвации и скупка валют – кандидатов на ревальвацию;
Ø «золотая лихорадка» – бегство от нестабильных валют к золоту и периодическое повышение его цены;
Ø паника на фондовых биржах и падение курсов ценных бумаг в ожидании изменения курса валют;
Ø обострение проблемы международной валютной ликвидности, особенно ее качества;
Ø массовые девальвации и ревальвации валют (официальные и неофициальные);
Ø активная валютная интервенция центральных банков, в том числе коллективная;
Ø резкие колебания официальных золото-валютных резервов;
Ø использование иностранных кредитов и заимствований в МВФ для поддержки валют;
Ø нарушение структурных принципов Бреттон-Вудской системы;
Ø активизация национального и межгосударственного валютного регулирования;
Ø усиление двух тенденций в международных экономических и валютных отношениях – сотрудничества и противоречий, которые периодически перерастают в торговую и валютную войны.
Развитие кризиса Бреттон-
1) 17 марта 1968 г. Установлен двойной
рынок золота. Цена на золото
на частных рынках
2) 15 августа 1971 г. Временно запрещена конвертация доллара в золото для центральных банков.
3) 17 декабря 1971 г. Девальвация
доллара по отношению к золоту
на 7,89%. Официальная цена золота
увеличилась с 35 до 38 долларов
за 1 тройскую унцию без
4) 13 февраля 1973 г. Доллар девальвировал до 42,2 долларов за 1 тройскую унцию.
5) 16 марта 1973 г. Международная
конференция подчинила курсы
валют законам рынка. С этого
времени курсы валют не
Таким образом, система твердых обменных курсов прекратила свое существование.
После продолжительного переходного периода, в течение которого страны могли испробовать различные модели валютной системы, начала образовываться новая МВС, для которой было характерно значительное колебание обменных курсов.
ЯМАЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА
Устройство современной МВС было официально оговорено на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г.
Основой этой системы являются плавающие обменные курсы и много-валютный стандарт.
Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей:
1 – выравнивание темпов
2 – уравновешивание платежных балансов
3 – расширение возможностей
для проведения независимой
Основные характеристики Ямайской валютной системы:
1. Система полицентрична, т.е. основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах;
2. Отменен монетный паритет золота;
3. Основным средством
4. Не существует пределов
колебаний валютных курсов. Курс
валют формируется под
5. Центральные банки стран
не обязаны вмешиваться в
6. Страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото.
7. МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов; страны-члены МВФ должны избегать манипулирования валютными курсами, позволяющего воспрепятствовать действительной перестройке платежных балансов или получать односторонние преимущества перед другими странами-членами МВФ.
По классификации МВФ страна может выбрать следующие режимы валютных курсов: фиксированный, плавающий или смешанный.
Фиксированный валютный курс
имеет целый ряд
1 – курс национальной
валюты фиксирован по
2 – курс национальной валюты фиксируется к СДР.
3 – «корзинный» валютный
курс. Курс национальной валюты
привязывается к искусственно
сконструированным валютным
4 – курс, рассчитанный
на основе скользящего
В «свободном плавании» находятся валюты США, Канады, Великобритании, Японии, Швейцарии и ряда других стран. Однако часто центральные банки этих стран поддерживают курсы валют при их резких колебаниях.
Именно поэтому говорят об «управляемом», или «грязном», плавании валютных курсов.
Смешанное плавание также
имеет ряд разновидностей. Во-первых,
это групповое плавание. Оно характерно
для стран, входящих в ЕВС. Для
них установлены два режима валютных
курсов: внутренний – для операций
внутри Сообщества, внешний – для
операций с другими странами. Между
валютами стран ЕВС действует
твердый паритет, рассчитанный на основе
отношения центральных курсов к
ЭКЮ с пределом колебаний +/- 15%. Курсы
валют совместно «плавают» по
отношению к любой другой валюте,
не входящей в систему ЕВС. Кроме
того, к этой категории валютных
режимов принадлежит режим
Информация о работе Международная валютная система и валютный курс