Механизм осуществления сделок с ценными бумагами. Виды биржевых поручений

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 

Смоленский филиал федерального государственного бюджетного образовательного учреждения

высшего профессионального  образования 

«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

Смоленский филиал РГТЭУ

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

 

по дисциплине: Рынок ценных бумаг

на тему: Механизм осуществления сделок с ценными бумагами. Виды биржевых поручений

 

 

                                                                 Выполнил студент___________группы

______________________________

                    (Ф.И.О.)

______________________________

(подпись)                                                                                                                                          

      Проверил:________________________

(должность, ученая степень)

 

__________________________

(Ф.И.О.)

__________________________

(Оценка)                   

__________________________

                     (подпись)

__________________________

                      (Дата)

                                    

Регистрационный номер__________

_______________________________

 

 

 

г. Смоленск

2013 г.

 

Содержание

Введение 

1. Требования, предъявляемые  биржей к брокерам. Клиент и  брокер 

2. Виды заявок клиентов  на совершение биржевых сделок брокерами 

3. Специалисты и их  функции  

4. Комиссионные, клиринговые  операции 

Заключение 

Список литературы   

 

Введение

 

Эффективное функционирование современного рынка находится в  прямой зависимости от постоянно  воспроизводимой рыночной среды. Важным его элементом является рыночная инфpаструктуpа, представляющая собой систему пpедпpиятий и организаций, обеспечивающих движение товаров, услуг, денег, ценных бумаг, рабочей силы. К таким учреждениям принадлежат биржи. Они уже не одно столетие выступают эпицентром рыночной экономики. За многие годы их успешного функционирования накоплен огромный опыт работы. 

Биржа - это постоянно  действующий рынок массовых взаимозаменяемых товаров, предполагающий свободу товарного  производства, конкуренции и цен.  Биржевая торговля - одна из форм организованного рынка, т.е. рынка, функционирующего по установленным правилам, записанным в тех или иных нормативных актах.  Исходя из этого основная цель работы – изучить. При этом цель работы раскрывается через ряд поставленных задач:  -охарактеризовать требования, предъявляемые биржей к брокерам; -отразить взаимосвязь клиента и брокера; -выявить виды заявок клиентов на совершение биржевых сделок брокерами; -рассмотреть специалистов и их функции; -раскрыть комиссионные и клиринговые операции; -изучить литературу по теме и сделать соответствующие выводы по теме.

При написании работы была использована монографическая, учебная  и периодическая литература.  

1. Требования, предъявляемые биржей к брокерам. Клиент и брокер 

 

Особенностью биржевой торговли является то, что она ведется  не самими продавцами или покупателями, а их представителями - биржевыми  посредниками, которых в России делят  на брокеров и дилеров. Требования к  биржевым посредникам на товарных, фондовых и валютных биржах могут отличаться. Вместе с тем, на какой бы бирже ни работал брокер, им считают профессионального посредника, который в ходе биржевых торгов представляет клиента и совершает сделки от имени клиента и за счет клиента, от имени клиента, но за свой счет, от своего имени, но в интересах клиента и за счет клиента. За биржевое посредничество клиент платит брокеру комиссионное вознаграждение.

Для успешной работы на бирже  брокер должен: хорошо разбираться  в том биржевом товаре, который  является объектом торговли; уметь вести биржевой торг; знать правила торговли той биржи, на которой он работает; найти правильный подход к клиентам, которых представляет на бирже; определить доход от тех сделок, которые заключаются по его инициативе на бирже.  Брокер является профессиональным участником биржевой торговли, он действует на организованных рынках и наиболее подготовлен к тому, чтобы оказать помощь клиенту, который бы хотел продать или купить товар на бирже.

Отношения между брокером и клиентом возникают по инициативе клиента, но брокер не должен пассивно ждать, когда кто-то из пользовавшихся его услугами захочет снова обратиться к нему или порекомендует этого брокера своим знакомым, собирающимся заключать сделки на бирже. Основным каналом, с помощью которого брокерские фирмы могут привлечь клиентов к сотрудничеству, являются рекламные объявления. Во всем мире подобная информация имеет множество разных форм. Для нее, тем не менее, считаются наилучшими печатные объявления - в изданиях, адресованных деловым людям, или в финансовых колонках известных газет. При этом в рекламном объявлении брокерской фирмы может содержаться информация, описывающая направления работы и деловую политику фирмы, размеры ее операций и способствующая тем самым привлечению клиентов, заинтересованных в соответствующем виде сделок. 

Биржи и регулирующие органы предъявляют свои требования к брокерам. Наиболее отработанными  требованиями являются требования, предъявляемые  к лицам, осуществляющим брокерскую деятельность на рынке ценных бумаг. Так, для физических или юридических лиц, занимающихся брокерской деятельностью, устанавливаются следующие виды требований: финансовые; профессиональные и квалификационные к руководителям и специалистам; организационно-технические; специальные.  Размер собственного капитала должен соответствовать требованиям на момент получения лицензии, а также в течение всего срока осуществления соответствующего вида деятельности. 

Деятельность брокера  на рынке ценных бумаг возможна только при наличии соответствующей лицензии. Лицензия выдается на основании заявления коммерческой организации, намеренной осуществлять брокерскую деятельность. Оно должно содержать всю информацию в соответствии с установленными требованиями.  Помимо заявления представляются документы, установленные комиссией по рынку ценных бумаг. Федеральная комиссия или лицензирующий орган не позднее 30 дней со дня получения перечисленных документов должна выдать лицензию или отказать в ее выдаче с изложением причин такого отказа.  Данные о лице, получившем лицензию, вносятся лицензирующим органом в реестр выданных, приостановленных и аннулированных лицензий, ведение которого осуществляется самим органом. Эти данные должны быть немедленно переданы в Федеральную комиссию для внесения в реестр лицензий на осуществление профессиональной брокерской и дилерской деятельности. 

Брокеры обязаны ежеквартально  с момента получения лицензии в срок не позднее 45 дней со дня окончания  квартала представлять отчетность, включающую информацию об итогах своей финансово-хозяйственной деятельности за истекший квартал, объеме и количестве заключенных им сделок и иную информацию по форме, установленной Федеральной комиссией. 

Прибегая к услугам  брокерской фирмы, клиенты имеют  следующие преимущества:

• во-первых, значительно увеличивается объем торговых операций без роста собственных затрат на эти цели; 

• во-вторых, появляется возможность располагать услугами высококвалифицированного торгового  персонала; 

• в-третьих, затраты  на услуги, связанные с проведением  торговых операций с участием брокерской фирмы, исчисляются в размере определенного процента от их объема. 

Оплата за брокерские услуги обычно устанавливается по соглашению между фирмой и клиентом в размере  определенного процента в зависимости  от сумм сделки.  Действуя по поручению клиента, брокерская фирма заключает сделку от его имени. Как правило, брокерская фирма не участвует в расчетах между контрагентами в сделках, и на ее расчетный счет поступают лишь комиссионные. Однако возможен вариант покупки брокерской фирмой товара с последующей перепродажей. В этом случае она проводит дилерские операции, а ее доход состоит из разницы между ценой покупки и продажи. 

Брокерские фирмы и  брокеры, работающие на бирже, совершают  сделки в соответствии с Правилами  биржевой торговли; приобретают или получают информацию о всех видах продуктов и услуг, предлагаемых для реализации на бирже; пользуются в установленном порядке услугами персонала биржи, включая использование торговых залов и иных биржевых помещений, средств связи и другой организационной техники; участвуют в работе арбитражной комиссии биржи.  

2. Виды заявок  клиентов на совершение биржевых  сделок брокерами 

Биржа - это царство  посредников, поэтому процесс введения приказов на покупку и продажу  предусматривает два этапа. Во-первых, это получение приказа от клиента брокером, который связан с ним договором и должен выполнить данное поручение. Во-вторых, это введение брокером заявки в биржевой торг [1 Якубов А. Биржи и их роль в рыночной экономике // Финансы. – 2005. - №3. – С.15-17. ]. 

Технология биржевой торговли ценными бумагами предполагает, что имеющийся спрос оформляется  согласно правилам работы биржи торговым поручением на покупку, а предложения - заявкой на продажу ценных бумаг.  Приказ, оформляемый в форме торгового поручения, - это конкретная инструкция клиента через брокера, поступающая к месту торговли. Обязанность брокера выполнить все указания, содержащиеся в нем, и как можно лучше исполнить его в процессе биржевого торга.  Торговое поручение может оформить любое физическое лицо или юридическое лицо, имеющий договор с брокером, который может выполнить данный заказ на бирже. Если клиент направляет брокеру торговое поручение с указанием продать ценные бумаги, то одновременно он должен направить брокеру сами ценные бумаги, предназначенные для продажи, или сохранную расписку (заверенную руководителем и главным бухгалтером). Расписка содержит обязательство выдать ценные бумаги по первому требованию брокеру или другому лицу, имеющему доверенность от брокера. 

Техника передачи биржевых торговых поручений весьма разнообразна: можно воспользоваться услугами курьера, отправить заказное письмо по почте, послать заверенную телеграмму или телекс, использовать телефакс. Если есть взаимосогласованный документ, подтверждающий периодическую силу заявок по телефону или сетям компьютерной связи, то возможно и таким путем передавать информацию своему брокеру. Инвестор может поручить брокеру не только купить те или иные ценные бумаги наиболее предпочтительного, с точки зрения эмитента, но и оговорить в заявке условия, при которых должна состояться сделка. Поэтому текст заявки должен содержать необходимую информацию для брокера. С целью успешной реализации приказа заявка должна содержать пять групп указаний.  В ней определяется вид торгового поручения, указывающий на положение клиента в сделке как покупателя или продавца (заказ или предложение), указан номер договора, код брокера, вид ценной бумаги, ее точное наименование, которое фигурирует в курсовом бюллетене. Кроме того, если бумаги котируются по сериям, как, например, «Облигации государственного сберегательного займа», то следует указать и серию. Подавая заявку на акцию, необходимо уточнить ее категорию, например простая или привилегированная акция. Если эмитент имеет несколько выпусков облигаций, обязательно уточняется год выпуска ценной бумаги, указанной в заявке. Объединение этих распоряжений не случайно.

 Общее правило по  кассовым сделкам «спот» на  ведущих фондовых биржах мира  состоит в том, что биржевая  заявка действительна на всех биржевых торгах того месяца, в течение которого была подана. После последних биржевых торгов текущего месяца она теряет силу. Если брокер получил «контингентный» заказ, то он должен одновременно покупать одни ценные бумаги и продавать другие фондовые ценности.  В ней должно быть указано количество ценных бумаг, т.е. определен объем заявки.

В связи с классификацией приказов они различаются на: заявки, в которых указан лот; партия ценных бумаг, являющаяся единицей сделок, обычно сто акций или неполный лот; любое количество акций, меньшее единицы сделок, например менее 100 акций или приказ на покупку нестандартной партии ценных бумаг. Конкретная величина лота, принимаемая на бирже, называется фасовкой, или торговой мерой.  В каждой заявке должен быть определен срок ее исполнения: текущее заседание биржи, перенос сроков, условия продления этих сроков и тип сделки (кассовая сделка - «спот», срочная сделка - «форвард»; опцион -«кол», опцион - «пут»).  Однако клиент всегда может изменить срок действия торговых поручений.

Рассматривая классификацию  приказов по времени действия торгового  поручения, можно выделить: распоряжение, действующее один день; заявку, действующую  одну неделю; приказ, действующий до момента исполнения или истечения  его срока - открытый приказ; по открытию или закрытию.  Заказы, подлежащие исполнению в течение дня, в котором они переданы, и заказы, в которых не указаны сроки, считаются дневными. В отличие от дневных открытые заказы остаются в силе до тех пор, пока они не исполнены или отменены. Брокеры обычно ограничивают срок таких заказов тринадцатью, шестьюдесятью или девяноста днями, а затем спрашивают своих клиентов, желают ли те продлить сроки.

Приказы «на момент закрытия»  могут быть введены на любое время  рабочего дня, но будут выполнены настолько близко по времени закрытия биржи, насколько позволяют условия сделки. Приказ, выполняющийся при открытии, должен быть в течение нескольких минут после открытия биржи введен в систему биржевого торга до определенного, строго фиксированного часа. На некоторых биржах торговые поручения на приобретенные акции, связанные с реализацией права акционера на преимущественное приобретение дополнительных акций при увеличении уставного капитала, обычно действуют в течение всего периода подписки на акции.  Если же сделка срочная, то обычно заявка действительна до даты текущей ликвидации сделки, т.е. текущего расчета, если участник сделки не ограничил срок действия своей заявки более ранней датой.