Маржинальный анализ как база принятия управленческих решений

 

 

1.2 Формы и  методы государственного регулирования  инвестиционной деятельности.

Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности отражены в статье 11 п.1 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности РФ». Регулирование инвестиционной деятельности в законе формулируется следующим образом: государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, осуществляется органами государственной власти РФ и органами государственной власти субъектов РФ⁵. Таким образом, инвестиционная политика государства должна быть направлена на улучшение благосостояния общества, подъем производства, поддержание и развитие научной деятельности, образование и медицинское обслуживание населения.

Согласно закона, данный процесс реализуется в форме:

• государственных инвестиционных программ (инвестирование государством средств в отрасли промышленности, науки, образования и т.д.);
• прямого управления государственными инвестициями;
• введением системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот. Для привлечения в экономику страны частных и иностранных инвестиций необходимо введение для них льготных ставок налогов и таможенных пошлин.
• предоставлением финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств. Такие средства должны предоставляться не только государственным предприятиям, но и частным производителям товаров и услуг, а также сфере образования, малому и среднему бизнесу. Таким образом, можно привлечь частный капитал в экономику государства, создать здоровую конкуренцию на рынке товаров и услуг и, тем самым повысить их качество.
• проведением финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), амортизационной политики;

Для регулирования деятельности инвесторов на территории РФ государство  использует следующие методы:

• контроль за соблюдением государственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации; Т.е. согласно закона «Об инвестиционной деятельности в РФ» субъекты инвестиционной деятельности обязаны соблюдать нормы и стандарты, установленные законодательством РФ и республик в ее составе⁶. А в том случае, если направление инвестиционной деятельности требует получение государственного сертификата на ее осуществление, то государство контролирует получение такого сертификата.
• антимонопольные меры, приватизацию объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства. Таким образом, для инвестирования того или иного направления экономики государство должно создавать равные условия для всех участников инвестиционной деятельности, не допускать монополизации отдельных участков экономики одним инвестором. В отдельных случаях должен происходить конкурсный отбор инвестора (объявляться тендер) на инвестирование того или иного сектора экономики.
• экспертизу инвестиционных проектов. Т.е. оценку экономической и иной целесообразности инвестиций в данный проект, отрасль или инвестиционную программу.

Федеральным законом от 25 февраля 1999г. N 39-ФЗ (ред. от 12.12.2011г.) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" установлены также следующие формы и методы регулирования инвестиционной деятельности:

• создание в муниципальных образованиях благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем установления субъектам инвестиционной деятельности льгот по уплате местных налогов;
• защиты интересов инвесторов;
• предоставления субъектам инвестиционной деятельности не противоречащих законодательству Российской Федерации льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, находящимися в муниципальной собственности;
• расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;
• прямое участие органов местного самоуправления в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:
• разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых муниципальными образованиями;
• размещения на конкурсной основе средств местных бюджетов для финансирования инвестиционных проектов. Размещение указанных средств осуществляется на возвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользование ими в размерах, определяемых нормативными правовыми актами о местных бюджетах, либо на условиях закрепления в муниципальной собственности соответствующей части акций создаваемого акционерного общества, которые реализуются через определенный срок на рынке ценных бумаг с направлением выручки от реализации в доходы местных бюджетов. Порядок размещения на конкурсной основе средств местных бюджетов для финансирования инвестиционных проектов утверждается представительным органом местного самоуправления в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• выпуска муниципальных займов в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в муниципальной собственности⁷.

 Органы местного  самоуправления предоставляют на  конкурсной основе муниципальные гарантии по инвестиционным проектам за счет средств местных бюджетов. Порядок предоставления муниципальных гарантий за счет средств местных бюджетов утверждается представительным органом местного самоуправления в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Расходы на финансирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений органами местного самоуправления, предусматриваются  местными бюджетами. Контроль за целевым  и эффективным использованием средств местных бюджетов, направляемых на капитальные вложения, осуществляют органы, уполномоченные представительными органами местного самоуправления.

 В случае участия  органов местного самоуправления  в финансировании инвестиционных  проектов, осуществляемых Российской Федерацией и субъектами Российской Федерации, разработка и утверждение этих инвестиционных проектов осуществляются по согласованию с органами местного самоуправления.

 При осуществлении  инвестиционной деятельности органы  местного самоуправления вправе взаимодействовать с органами местного самоуправления других муниципальных образований, в том числе путем объединения собственных и привлеченных средств на основании договора между ними и в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Регулирование органами местного самоуправления инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, может осуществляться с использованием иных форм и методов в соответствии с законодательством Российской Федерации⁸.. В Российской Федерации привлечение иностранных инвестиций могут осуществляться путем:  
- создания предприятий с долевым участим иностранного капитала;  
- создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;  
- приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участий в предприятиях, акций, облигаций и других ценных бумаг;  
приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами; 
- предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав и т.п.  
 
Все приведенные формы привлечения иностранных инвестиций носят долгосрочный стратегический характер. При правильной постановке дела они способны помочь России в решении проблем структурных отраслевых и межотраслевых изменений экономики страны с меньшими инвестиционными (особенно инвалютными) затратами, в значительно более короткие сроки, чем это удалось бы сделать, опираясь только на финансовые ресурсы страны (в целом ряде случаев такая возможность в ближайшее время практически исключена). Они, также, могут содействовать ускорению сокращения технологического разрыва с ведущими индустриальными странами.  
Важно отметить, что в настоящее время основными формами привлечения иностранных инвестиций являются создание предприятий с долевым участим иностранного капитала, а также создание предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам. Остальные же формы находятся в стадии становления. Улучшение инвестиционного климата, расширение форм привлечение иностранного капитала остаются для России актуальной задачей⁹.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В  РОССИИ

2.1 Объем  иностранных инвестиций в России

Общий объем  иностранных инвестиций в РФ в 2011 году составил 65 миллиардов долларов, увеличившись на 46,4% по сравнению с 2010 годом.

При этом МЭР  уточнило оценку объема прямых иностранных  инвестиций в РФ до 51,9 миллиардов долларов, что на 19,9% больше объема 2011 года. Из них в банки было инвестировано 3,4 миллиарда долларов, в прочие секторы - 48,5 миллиарда долларов.

Ранее глава  Минэкономразвития Эльвира Набиуллина заявляла, что приток прямых иностранных инвестиций в РФ в прошлом году составил 52 миллиарда долларов против 43 миллиардов долларов в 2010 году.

По данным Минэкномразвития, в 2011 году произошел отток портфельных  инвестиций в объеме 21,2 миллиарда  долларов. Объем притока прочих инвестиций (в первую очередь кредитов) составил 34,2 миллиарда долларов.

По данным Банка  России за январь-сентябрь 2011 года, лидерами среди иностранных инвесторов в Россию стал Кипр с объемом 8,7 миллиардов долларов, Британские Виргинские острова (5,3 миллиарда долларов), Ирландия (4,8 миллиарда долларов), Нидерланды (4,1 миллиарда долларов). Объем инвестиций из Германии и Бермудских островов составил по 1,5 миллиарда долларов, из Швеции и Люксембурга - 1,8, из Австрии - 1,3, с Багамских островов - 1,2 миллиарда долларов. Инвестиции из прочих стран в совокупности составили 6,2 миллиарда долларов за девять месяцев прошлого года.

Основными видами экономической деятельности по объему инвестиций с января по сентябрь 2011 года стали торговля (13,8 миллиарда  долларов, 36,3% от общего объема), финансовая деятельность и страхование (6,6 миллиардов долларов, 17,4%), обрабатывающие производства (5,1 миллиард долларов, 13,4%)¹⁰.

В рейтингах  инвестиций по регионам за 2011 год лидирует Москва с объемом привлеченных прямых иностранных инвестиций 3,9 миллиардов долларов (346 долларов на душу населения), Московская область - 2,6 миллиарда долларов (365 долларов на душу населения), Сахалинская область - 2,2 миллиарда долларов (4486 долларов на душу населения). Санкт-Петербург привлек инвестиций в 2011 году на сумму чуть более 1 миллиарда долларов, Тюменская область - 971 миллиона долларов, Калужская область - 814 миллиона долларов¹¹.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Приток  иностранных инвестиций в России за 2011-2012 год

Приток иностранных  инвестиций в экономику РФ в 2011 году вырос на 66,1% по сравнению с 2010 годом - до 190,6 миллиарда долларов, по данным Росстата.

Из них прямые иностранные инвестиции составили 18,415 миллиарда долларов (рост на 33,3% к уровню 2010 года).

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в  Россию из-за рубежа, составил в прошлом  году 165,2 миллиарда долларов, превысив показатель предыдущего года на 36,7%.

"По состоянию  на конец 2011 года накопленный  иностранный капитал в экономике  России составил 347,2 миллиарда долларов, что на 15,7% больше по сравнению  с предыдущим годом", - сообщает  Росстат¹².

По данным ведомства, доля портфельных инвестиций в накопленном  иностранном капитале составила  по итогам 2011 года 40,1% (на конец 2010 года - 38,7%), портфельных - 2,8% (против 3% годом  ранее). Остальная часть - 57,1% - пришлась на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (на конец 2010 года - 58,3%).

Портфельные инвестиции за год сократились на 25,1% - до 805 миллионов  долларов. При этом вложения в акции  и паи выросли на 67,6% - до 577 миллионов  долларов, а в долговые бумаги - снизились на 67,8%, до 219 миллионов долларов.

Прочие инвестиции выросли за 2011 год на 71,7% - до 171,423 миллиарда долларов. При этом общий  объем кредитов на срок до 180 дней вырос  в 2,2 раза и составил 91,484 миллиарда  долларов, на срок свыше 180 дней - увеличился на 27,8%, до 42,447 миллиарда долларов.

Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец 2011 года составил 106,7 миллиарда  долларов. В прошлом году из России за рубеж направлено 151,7 миллиарда  долларов иностранных инвестиций, или  на 57,6% больше, чем в 2010 году.

Более половины направленных за рубеж инвестиций приходится на таких крупнейших получателей, как  Кипр (78,245 миллиарда долларов) и Нидерланды (49,066 миллиарда долларов).

Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 133 миллиарда долларов, или на 46,3% больше, чем в 2010 году.

Приток иностранных  инвестиций в экономику РФ в первом квартале текущего года сократился на 17,6% по сравнению с аналогичным  периодом 2011 года - до 36,5 миллиарда долларов.

Из них прямые иностранные инвестиции составили 3,863 миллиарда долларов (снижение на 0,7% к уровню первого квартала 2011 года).

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в  Россию из-за рубежа, составил в январе-марте 35,9 миллиарда долларов, что на 12,3% меньше, чем в первом квартале 2011 года. По состоянию на конец марта 2012 года накопленный иностранный капитал в экономике России составил 323,3 миллиарда долларов США, что на 7,4% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года¹³.

По данным ведомства, доля прямых инвестиций в накопленном иностранном капитале составила 38,5% (против 39,9% на конец марта 2011 года), портфельных - 3,3% (против 3,0%). Наибольший удельный вес приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 58,2% (на конец марта 2011 года - 57,1%).