Лизинг и его роль в развитии экономики

Важно отметить, что все  элементы лизингового процесса тесно  связаны между собой. Отношения  по временному использованию имущества, регулируемые договором лизинга, возникают только после реализации договора купли-продажи. Получается, что только исполнив один договор, можно перейти к реализации следующего. Вместе с тем очевидно, что отношения по передаче имущества во временное пользование играют здесь определяющую роль, а отношения по купле-продаже имущества имеют подчиненное значение.

Так же тесно взаимодействуют  между собой все участники  лизингового процесса. На первом этапе  поставщик имущества и лизингодатель, заключая договор купли-продажи, выступают  как продавец и покупатель. При этом лизингополучатель, юридически не являясь стороной договора купли-продажи, активно участвует в сделке, выбирая необходимое ему имущество и конкретного поставщика. Все технические вопросы реализации договора купли-продажи (комплектность, сроки и место поставки, гарантийные обязательства и т.п.) решаются между поставщиком имущества и лизингополучателем. На лизингодателя ложится обеспечение финансовой стороны сделки.

На втором этапе покупатель имущества —лизингодатель сдает  его по договору лизинга во временное пользование лизингополучателю. Однако поставщик имущества остается реальным участником сделки. Несмотря на то, что юридически договор купли-продажи связывает его только с лизингодателем, он несет ответственность за качество поставляемого имущества непосредственно перед лизингополучателем.

Экономическая сторона  лизинговой операции выглядит следующим  образом. Имущество, передаваемое в  лизинг, является собственностью лизингодателя. Он становится собственником имущества, приобретая его у продавца за полную стоимость по договору купли-продажи. Лизингополучатель по договору лизинга получает право на владение и пользование имуществом в течение определенного времени. За это право лизингополучатель выплачивает лизингодателю установленную договором сумму в виде лизинговых платежей, которые включают полную или частичную компенсацию стоимости имущества, а также плату за саму лизинговую услугу и другие дополнительные услуги лизингодателя.

В мировой практике находят  применение самые разнообразные виды лизинга. Их классификация может осуществляться по целому ряду признаков.

Срок использования  лизингового имущества служит одним  из критериев для разграничения  финансового и оперативного лизинга, которые особенно распространены в  современной деловой практике.

Финансовый  лизинг (finance leasing) отличается наиболее продолжительными сроками использования лизингового имущества, которые могут составлять 10 лет и более. Срок, на который имущество передаётся во временное пользование, как правило, совпадает с его нормативным сроком службы и периодом полной амортизации. За время действия договора лизингодатель целиком окупает свои затраты на приобретение имущества. Поэтому именно для финансового лизинга характерно предоставление лизингополучателю права на выкуп имущества в собственность по его остаточной стоимости по окончании срока действия договора лизинга.

При оперативном лизинге (operative leasing) имущество предоставляется в пользование на период, который намного меньше его нормативного срока службы (сезонное, разовое, целевое использование имущества). Поэтому предметом этого вида лизинга часто является высокотехнологичное оборудование с высокими темпами морального старения. Отличительными чертами оперативного лизинга являются частичная амортизация лизингового имущества и соответственно неполная окупаемость затрат на его приобретение в течение срока действия одного договора. Таким образом, лизингодатель вынужден многократно предоставлять имущество во временное пользование различным лизингополучателям. В результате существенно возрастает риск того, что лизингодатель не сумеет возместить все свои затраты на приобретение имущества, поскольку со временем спрос на него может сократиться. По этой причине размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге гораздо выше, чем при финансовом лизинге. Оперативный лизинг широко используется в транспорте, сельском хозяйстве и других отраслях.

В зависимости от количества участников сделки различают прямой и косвенный лизинг. Прямой лизинг имеет место в том случае, когда лизингодатель одновременно является поставщиком имущества, а сама сделка носит двусторонний характер. При косвенном лизинге между поставщиком имущества и лизингополучателем стоит один или несколько финансовых посредников. Если посредник один, то это— классичесская трехсторонняя лизинговая сделка. При увеличении числа посредников заключаются сложные многосторонние сделки.

По типу передаваемого  в лизинг имущества различают лизинг движимого имущества, т.е. различных видов технического оборудования, и лизинг недвижимости, т.е. производственных зданий и сооружений.

Новой тенденцией в практике лизинга движимого имущества, получившей развитие в последнее время, является передача в лизинг оборудования, уже  находившегося в эксплуатации. Предприятие  — собственник имущества самостоятельно или через посредника — лизингодателя предоставляет в лизинг исправно работавшее, но в данный момент простаивающее оборудование. По окончании срока лизинга оборудование возвращается собственнику и может быть поставлено под производственную нагрузку. Предприятие тем самым не только экономит на издержках, но и получает дополнительный доход. Лизингополучателя, в свою очередь, привлекает то, что лизинговые платежи рассчитываются исходя не из первоначальной, а оценочной стоимости оборудования, что существенно удешевляет сделку.

По степени окупаемости  затрат на лизинговое имущество выделяют лизинг с полной и неполной окупаемостью. Лизинг с полной окупаемостью (full-payout lease) имеет место, когда в течение срока действия одного договора лизингодатель полностью компенсирует затраты на приобретение передаваемого в пользование имущества. При лизинге c неполной окупаемостью (non full-payout lease) компенсируется только часть этих затрат.

В зависимости от географического  фактора различают внутренний и внешний лизинг. При внутреннем лизинге все участники сделки являются резидентами одной страны. Внешний, или международный лизинг подразумевает, что хотя бы один из участников сделки является резидентом иностранного государства. Как частный случай внешнего лизинга можно рассматривать сделки между резидентами одной страны при условии, что в капитале хотя бы одного из них имеется иностранное участие.

Внешний лизинг в свою очередь подразделяют на экспортный и импортный. При экспортном лизинге резидентом иностранного государства является лизингополучатель, а при импортном лизинге — лизингодатель. Для России в настоящее время характерен импортный лизинг.

2. Виды оборудования приобретаемого посредством лизинга.

Спектр оборудования, приобретаемого посредством лизинга, достаточно широк. Лидируют автотранспортные средства: грузовые и пассажирские автомобили. За автотранспортом следует производственное оборудование, а также техника, используемая в телекоммуникационном бизнесе, торговле и полиграфии. Кроме того, лизинговые компании работают с оборудованием по деревообработке, медицинским оборудованием, занимаются лизингом строительной техники и авиатехники.

Неудивительно, что лизинговые компании предпочитают заниматься лизингом автотранспорта. Причины этому следующие: автотранспортные средства легко изъять, обязательная регистрация в ГАИ облегчает процесс контроля над предметом лизинга, кроме того, не вызывает особых трудностей реализация на вторичном рынке.

Производственное оборудование стоит на втором месте после транспортных средств. Это подтверждает то, что лизинг выполняет свои функции механизма альтернативного финансирования производственных предприятий.

Рис. 1 Виды оборудования, передаваемого в лизинг, %

Рассматривая этот график, следует учитывать, что указанные  данные - это количество положительных  ответов на вопрос анкеты МФК "занимаетесь  ли вы лизингом определенного вида оборудования?"; то есть вышеприведенная таблица позволяет узнать, сколько компаний занимаются лизингом такого оборудования вообще.

Приведем данные исследования журнала "Технологии лизинга и  инвестиций", которые свидетельствуют  о стоимостных долях лизинговых сделок с указанными видами оборудования (в процентах от общего объема лизинговых портфелей всех опрошенных компаний).

Рис. 2 Виды оборудования, передаваемого в лизинг, %

Рассматривая эти данные, следует принять во внимание, что журналом "Технологии лизинга и инвестиций" были опрошены лишь 30 лизинговых компаний и, на наш взгляд, эта выборка не совсем репрезентативна. Так, например, участие в опросе крупнейшей компании "РТК-Лизинг" обуславливает явный перевес в сторону телекоммуникационного оборудования.

По данным журнала "Оборудование: рынок, предложение, цены" №9 за 2008 год объемы строительного лизинга за год выросли белее чем вдвое, с 1691 млн. долл. в 2006 году до 3432 млн. долл. в 2007 году. Причем среднегеометрические темпы прироста по всему российскому лизинговому рынку в 2000–2007 годы составляли 56,71%. В то же время в сегменте строительного и дорожно-строительного оборудования и техники значение данного показателя соответствовало 70,78%, т. е. коэффициент опережения второго показателя над первым составлял 1,2481.

Источники финансирования лизинговых компаний.

Лизинговые компании, принявшие участие в исследовании, получают значительную часть финансирования от российских банков, как банков-учредителей (29%), так и от сторонних банков (71%). Следует, однако, иметь ввиду, что опросом МФК установлено наличие практики получения финансирования из определенных источников, но не их вес по стоимости.

Рис. 3 Источники финансирования лизинговых компаний, %

Трудности с банковским финансированием возникают в  большей степени по срокам, так  как по-прежнему банки гораздо  охотнее занимаются краткосрочным кредитованием, чем средне- и долгосрочным.

3. Рекомендации  по проведению лизинговых операций.

Российским коммерческим организациям, ввозящим оборудование по лизингу, могут быть даны следующие рекомендации:

1. Стоимость лизинга не должна существенно превышать стоимость аналогичного по срокам банковского коммерческого кредита.

2. Первоначальная стоимость получаемого по лизингу оборудования должна быть сопоставима с уровнем цен мирового рынка.

3. Валютная окупаемость должна по возможности достигаться за счет прироста поступлений от экспорта продукции, вырабатываемой на арендуемом оборудовании; желательно, чтобы указанный прирост имел долгосрочный характер.

4. В случае, если экспортные поступления недостаточны для покрытия обязательств по аренде (оборудование больше работает на внутренний рынок и т. д.), необходимо помнить, что непокрытый остаток должен финансироваться из собственных инвалютных средств предприятия. Альтернативно средства могут быть получены по коммерческому кредиту либо приобретены через валютные биржевые торги.

5. Поставка оборудования по импортному лизингу согласно мировой практике рассматривается как временный ввоз. Таможенная пошлина взимается лишь в случае купли-продажи объекта лизинга арендатором, по окончании первичного контрактного срока и по остаточной стоимости. Учитывая, что в России в настоящее время отсутствует специальное лизинговое законодательство, предприятиям рекомендуется заранее согласовывать с компетентными организациями режим таможенного налогообложения ввозимого по лизингу оборудования, который, как вариант, может предусматривать равномерное распределение таможенной пошлины на период аренды и др.

6. Лизинг целесообразно использовать и в экспортных операциях российских производственных предприятий и внешнеэкономических организаций. При этом может быть достигнута двойная выгода: с одной стороны, поступает полная компенсация экспортной цены изделий в инвалюте в виде арендной платы, с другой – указанные товары остаются в собственности российской организации, могут быть возвращены в Россию и реализованы на внутреннем рынке.

4. Роль лизинга в развитии российской экономики.

В период становления рыночной экономики интерес к лизингу, как к эффективному варианту инвестирования, резко возрос и, как следствие, лизинг стал одним из наиболее динамично развивающихся секторов экономики России.

Очевидно, что лизинг, в силу своей уникальной экономической  сущности является стимулятором экономической  и инвестиционной активности предпринимательства любого уровня. Па разных стадиях реализации лизингового проекта данный вид деятельности становится наиболее привлекательным и выгодным для различных предприятий, независимо от рода деятельности. Это связано, прежде всего, с возможностью выработки гибкой и удобной системы лизинговых платежей, которая увязана со всем сроком лизингового договора, а так же с возможностью применения механизма ускоренной амортизации на объект лизинга. Кроме того, благодаря лизингу появляется возможность использовать прибыль от эксплуатации предмета лизинга, в качестве источника лизинговых платежей и возможного выкупа, а так же наличием большого спектра дополнительных лизинговых услуг.

Устойчивое развитие экономики страны неразрывно связано с развитием бюджетообразующих секторов, таких, как промышленность. Лизинг является фактором развития производства путем обновления основных производственных фондов, совершенствования технологий, развития инновационной деятельности и т.д.

Спрос на объект лизинга определяется целым рядом факторов, среди которых можно выделить наиболее значимые: цена имущества, налоговые льготы для участников лизинговых отношений, платежеспособность потенциальных лизингополучателей, ставка банковского процента как альтернативная возможность приобретения имущества.

Предложение имущества напрямую зависит от спроса, а также от необходимости его использования для нужд развития ключевых направлений экономики и степени важности результата использования для нее в целом.

Использование механизма  лизинга в промышленном секторе  объединяет различные области экономики региона, одновременно способствуя их взаимодействию и взаиморазвитию, следовательно, лизинг, являясь ключевой точкой роста, оказывает положительное влияние на социально-экономическое развитие инфраструктуры всей экономики страны и отдельных ее регионов.