Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Ноября 2015 в 13:15, курсовая работа
В процессе своей деятельности многие предприятия сталкиваются с такими проблемами как:
недостаточная капиталовооруженность;
растущие риски кредитования;
высокая дебиторская задолженность;
рост неплатежей;
указания иностранных клиентов о покупке товара по открытым счетам.
Введение
Глава 1. Лизинг
1.1. Понятие и виды лизинга………………………………………………………5
1.2. Основные элементы лизинговой операции……………………………………8
1.3. Формы лизинговых операций……………………………………………….10
1.4. Отличия лизинговых операций от традиционной аренды………………….12
1.5. Риски лизинговых операций………………………………………………….13
Глава 2. Факторинг
2.1. Возникновение факторинга…………………………………………………..14
2.2. Сущность факторинга…………………………………………………………14
2.3. Виды факторинговых операций……………………………………………..15
2.4. Основные отличия факторинга и кредита…………………………………..19
Глава 3. Форфейтинг
3.1. Понятие форфейтинга………………………………………………………….20
3.2. Возникновение форфейтинга………………………………………………….20
3.3. Форфейтинговые бумаги……………………………………………………..22
Заключение………………………………………………………………………….23
Список использованной литературы………………………………………………25
Взимаемая факторинговой компанией с клиента (поставщика) плата, состоит из двух элементов.
Во-первых, платы за управление, т.е. комиссии за собственное факторинговое обслуживание – ведение учета, страхование от появления сомнительных долгов и т.д. Размер данной платы рассчитывается как процент от годового оборота поставщика, и его величина значительно варьируется в зависимости от масштабов и структуры производственной деятельности поставщика, оценки компанией объема работ, степени кредитного риска, кредитоспособности покупателей, а также от специфики и конъюнктуры рынка финансовых услуг той или иной страны. В большинстве стран он находится в пределах 0,5-3,0%. При наличии регресса делается скидка на 0,2-0,5%. Плата за учет (дисконтирование) счетов – фактур составляет 0,1-1,0% годового оборота поставщика.
Во-вторых, платы за учетные операции, которая взимается факторинговой компанией с суммы средств, предоставляемых поставщику досрочно( в форме предварительной оплаты переуступаемых долговых требований), за период между досрочным получением и датой инкассирования требований. Ее ставка обычно на 2-4%превышает текущую банковскую ставку, используемую при краткосрочном кредитовании клиентов с аналогичным оборотом и кредитоспособностью, что обусловлено необходимостью компенсации дополнительных затрат и риска факторинговой компании. Забегая вперед, скажу, что стоимость внешнеторгового факторинга выше, чем внутреннего, т.к. расходы факторинговой компании при проведении операций за пределами своей страны значительно выше. Кроме того, размер платы зависит от конкретной страны – импортера.
2.4. Основные отличия факторинга и кредита
Факторинг и кредит имеют множество отличий, несколько основных – в следующей таблице:
Кредит |
Факторинг |
Кредит возвращается банку заемщиком |
Факторинговое финансирование погашается из денег, выплачиваемых дебиторами клиента |
Кредит выдается на фиксированный срок |
Факторинговое финансирование выплачивается на срок фактической отсрочки платежа |
Кредит выплачивается в обусловленный кредитным договором день |
Факторинговое финансирование выплачивается в день поставки товара |
Кредит, как правило, выдается под залог |
Для факторингового финансирования никакого обеспечения не требуется |
Кредит выдается на заранее обусловленную сумму |
Размер фактического финансирования не ограничен и может безгранично увеличиваться по мере роста объема продаж клиента |
Кредит погашается в заранее обусловленный день |
Факторинговое финансирование погашается в день фактической оплаты дебитором поставленного товара |
Для получения кредита необходимо оформлять огромное количество документов |
Факторинговое финансирование выплачивается автоматически при предоставлении накладной и счета–фактуры |
Погашение кредита не гарантирует получение нового |
Факторинговое финансирование продолжается бессрочно |
Затраты на уплату процентов по банковскому кредиту относятся на себестоимость не в полном объеме |
Факторинговая комиссия полностью относится на себестоимость |
При кредитовании помимо перечисления денег банк не оказывает заемщику никаких услуг |
Факторинговое финансирование сопровождается управлением дебиторской задолженностью |
Форфейтинг - это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безоборотной основе. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе - форфейтинге - от обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства происходит, естественно, со скидкой.
Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок:
· в финансовых сделках - в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств;
· в экспортных сделках - для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.
Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя. Однако объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг. Важно, чтобы эти бумаги были “чистыми” (содержащими только абстрактное обязательство).
Форфейтинг возник после второй мировой войны. Несколько банков Цюриха, имевших богатый опыт финансирования международной торговли, стали использовать этот прием для финансирования закупок зерна странами Западной Европы в США. В те годы поставки продукции и конкуренция между поставщиками настолько возросли, что покупатели потребовали увеличения сроков предоставляемого кредита до 180 дней против привычных 90. Кроме того, произошло изменение структуры мировой торговли в пользу дорогостоящих товаров с относительно большим сроком производства. Таким образом, повысилась роль кредита в развитии международного экономического обмена, и поставщики были вынуждены искать новые методы финансирования своих сделок. По мере того как падали барьеры в международной торговле и многие африканские, азиатские, а также латиноамериканские страны стали более активны на мировых рынках, западноевропейские предприниматели все труднее предоставляли кредиты за счет собственных источников, почему поставщики и были вынуждены использовать новые методы финансирования своих сделок.
Наибольшее развитие форфейтинг получил в странах, где относительно слабо развито государственное кредитование экспорта. Первоначально форфейтирование осуществлялось коммерческими банками, но по мере увеличения объема операций “а-форфе” стали создаваться также специализированные институты.
В настоящее время одним из основных центров форфейтинга является Лондон, поскольку экспорт многих европейских стран давно финансируется из Сити, никогда не медлившего с освоением новых банковских технологий. Значительная часть форфейтингового бизнеса сконцентрирована также в Германии.
Таким образом, форфейтинг развивается в различных финансовых центрах, причем отмечается ежегодный рост подобных сделок. Тем не менее, было бы ошибкой связывать увеличение количества сделок “а-форфе” с ростом числа таких центров. Это объясняется возрастанием рисков, которые несут экспортеры, а также недостатком адекватных источников финансирования в связи с ростом рисков.
Форфейтинг обладает существенными достоинствами, что делает его привлекательной формой среднесрочного финансирования. Основным достоинством этой формы является то, что форфейтер берет на себя все риски, связанные с операцией. Кроме того, ее привлекательность возрастает в связи с отказом в некоторых странах от фиксированных процентных ставок, хроническим недостатком во многих развивающихся странах валюты для оплаты импортируемых товаров, ростом политических рисков и некоторыми иными обстоятельствами.
Основным видом форфейтинговых ценных бумаг являются векселя – переводные и простые. Операции с ними обычно осуществляются быстро и просто, без неожиданных осложнений.
Кроме векселей объектом форфейтинга могут быть обязательства в форме аккредитива. Аккредитив, как известно, - это расчетный или денежный документ, представляющий собой поручение одного банка (кредитного учреждения) другому произвести за счет специально забронированных средств оплату товарно-транспортных документов за отгруженный товар или выплатить предъявителю аккредитива определенную сумму денег. Документарный аккредитив может быть отзывным и безотзывным. Безотзывный аккредитив является твердым обязательством банка-эмитента произвести платежи по предоставлении ему коммерческих документов, предусмотренных аккредитивом, и соблюдении всех его условий.
В качестве объекта форфетирования аккредитивы применяются редко. Это объясняется сложностью операции, заключающейся прежде всего в том, что в случае с аккредитивом необходимо предварительно и подробно согласовать условия сделки, что приводит к увеличению сроков всей процедуры. Между тем форфейтинговый рынок предполагает высокую скорость заключения и совершения сделки, а также простоту документооборота.
С точки зрения форфейтера принципиальное неудобство операций с аккредитивом заключается в следующем. Дело в том, что этот участник операции предполагает, что возмещение будет осуществляться периодически и приблизительно равными долями. Это удобно и ему, и остальным участникам - должнику и гаранту. Однако если частичные погашения по векселям могут быть оформлены отдельными документами, каждый из которых легко обращается при желании форфейтера продать их, то по аккредитивам все объединяется в единый документ в пользу бенефициара, и этот документ зачастую не может быть продан без специального разрешения должника, что значительно усложняет всю операцию.
Заключение
Можно сделать определенные выводы об эффективности лизинговых операций, особенно в сравнении с другими формами экономического кредитования – в том числе с кредитом как таковым и чистой арендой, причем как в области экономии денежных средств, так и в максимальной, на мой взгляд, приспособленности лизинговых операций к нуждам предприятий. Так или иначе, лично меня крайне привлекла идея использования лизинговых средств в основном капитале предприятия и я считаю оправданным такое привлечение дополнительных мощностей для предприятия, которое стремится к процветанию.
Операции факторинга являются уникальным средством для предприятия в условиях бартерных отношений, при необходимости привлечения денежных средств от проданных товаров со сроком погашения возникшей дебиторской задолженности большим, чем предприятие может себе позволить на данный момент, при необходимости ускорения степени оборачиваемости денежных средств в целях обеспечения большей прибыльности всего предприятия в целом.
В некоторых случаях факторинг позволяет производителю вообще сосредоточиться на производственном процессе, не отвлекаясь на трудности с платежами, оставив их разрешение факторинговой компании. Хотя подобный подход может, конечно, привести к зависимости фирмы от фактор-фирмы.
Форфейтинг наиболее эффективен для крупных предприятий, которые преследуют цель аккумуляции денежных средств для реализации долгосрочных и дорогостоящих проектов.
Большим недостатком лизинга по сравнению с форфейтинговыми сделками является то, что его финансирование подразумевает более сложное документальное оформление.
По сравнению с факторингом форфейтинг обладает определенными преимуществами. Первый обычно используется для среднесрочного финансирования (90 - 180 дней), к тому же предоставляется в относительно небольшом количестве валют, и при этом всегда остается определенный риск для экспортера (финансовые институты обычно принимают только до 80% долга и требуют сохранения права регресса на экспортера в случае неплатежеспособности импортера). Недостатком факторинга является и то, что процент по нему обычно выше, чем при форфейтинговой форме финансирования. Наконец, в отличие от факторинговых операций при форфейтинге банк приобретает векселя на всю сумму и на полный срок, беря на себя все коммерческие риски и без права регресса, что также более выгодно для экспортера.
Эти формы кредитования, как и кредит в целом, играют специфическую роль в экономике: они не только обеспечивают непрерывность производства, но и ускоряют его. Они при широком их применении позволят привлечь инвесторов в страну, улучшить платежную дисциплину, стабилизируют экономику страны.
Список литературы