Кредитно-денежная политика Центрального банка РФ

2.3. Инструменты денежно-кредитной  политики

Воздействие субъектов  денежно-кредитной политики на ее объекты  осуществляется с помощью набора специфических инструментов. Под  инструментами денежно-кредитной политики понимают средство, способ воздействия Центрального банка как органа денежно-кредитного регулирования на объекты денежно-кредитной политики. Развитие и применение системы инструментов Банка России в предстоящий трехлетний период будут направлены на достижение целей денежно-кредитной политики с учетом перехода к режиму таргетирования инфляции, а также на обеспечение финансовой стабильности, бесперебойного функционирования платежной системы Банка России и систем расчетов по операциям с инструментами российского финансового рынка. Система инструментов продолжит учитывать особенности взаимодействия Банка России с региональными кредитными организациями, характеристики трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики и состояние российского финансового рынка.

Основа действующей  системы инструментов денежно-кредитной политики – коридор процентных ставок Банка России в рассматриваемый период сохранится, при этом Банк России рассмотрит возможность его сужения в целях повышения действенности процентной политики. В качестве инструментов, обеспечивающих нахождение краткосрочных ставок межбанковского рынка в границах процентного коридора, будут применяться депозитные операции и операции рефинансирования

В Федеральном законе «О Центральном Банке Российской Федерации» (ст. 35) определены основные инструменты денежно-кредитной политики:

1. Операции на открытом  рынке.

2. Нормативы обязательных резервов депонируемых в ЦБ.

3. Процентные ставки  по операциям Центрального Банка.

Средний уровень однодневной  межбанковской процентной ставки в IV квартале 2012 г. составил 6,1% годовых, увеличившись по сравнению с предыдущим кварталом на 0,6 процентного пункта. 
       Коридор процентных ставок представлен в приложении 2.

4. Рефинансирование кредитных организаций.

Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации

представлена в приложении 3.

5. Валютные интервенции.

6. Установление ориентиров  роста денежной массы.

7. Прямые количественные  ограничения.

8. Эмиссия облигаций Центрального Банка.

Сущность инструментов  представлена в приложении 1.

Принимая решения о  выборе инструментов денежно-кредитной политики, Банк России будет исходить как из текущих задач, так и задач, поставленных на среднесрочную перспективу, которыми, в частности, являются создание условий для последовательного снижения темпов инфляции и восстановление устойчивого экономического роста. В 2011-2013 годах Банк России продолжит взаимодействие с Минфином России как в сферах, непосредственно относящихся к реализации денежно-кредитной политики, так и в области дальнейшего развития национальных финансовых рынков.

3. Заключение

Главными задачами, стоящими перед всеми центральными банками, является поддержание покупательной  способности национальной денежной единицы и стабильности кредитно-банковской системы страны. Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое центральными банками, являясь одной из составляющих экономической политики государства, одновременно позволяет сочетать макроэкономическое воздействие с возможностями быстрой корректировки регулирующих мер.

Главными направлениями деятельности центральных банков являются регулирование денежного обращения и рефинансирование кредитно-банковских институтов, направленное на обеспечение стабильности банковской системы. Инструментарий рефинансирования со стороны центрального банка включает предоставление ссуд под учет векселей и ломбардных кредитов, то есть заимствований на кратко- и среднесрочной основе. Для повышения уровня ликвидности банковских институтов центральные банки осуществляют их рефинансирование с различной степенью интенсивности в разных странах. При этом использовать кредиты рефинансирования могут только стабильные банковские институты, испытывающие временные трудности.

Одной из важнейших функций центрального банка является участие в управлении государственным долгом, который формируется из обязательств центрального правительства, местных органов власти, предприятий государственного сектора. Управление государственным долгом используется одновременно в качестве способа разрешения проблем государственных финансов и регулирования спроса и предложения на внутреннем денежно-кредитном рынке.

Центральный банк является проводником государственной валютной политики, направленной главным образом  на регулирование валютного курса. Стратегические направления валютной политики обусловлены целом рядом факторов: структурой центрального банка, характером проводимой им денежно-кредитной политики, уровнем инфляции, состоянием государственной задолженности.

Центральный банк играет ключевую роль в проведении кредитно-денежной политики, при этом он преследует конкретные цели: регулирование темпов экономического роста, смягчение циклических колебаний, сдерживание инфляции, достижение сбалансированности внешнеэкономических связей.

 

Список литературы

1. Деньги, кредит, банки. Экспресс-курс: учебное пособие / кол. авт.; под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. - 4-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2010г. - 320 с.

2. Банковское дело: учебник / Е.П. Жарковская, изд. Омега-Л, 2010г, 479с.

3. Федеральный закон «О Центральном Банке Российской Федерации»

4. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. [Электронный ресурс] Режим доступа:

http://www.cbr.ru/publ/ddcp/2013_01_ddcp.pdf

5. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. 
[Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2013(2014-2015).pdf

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложения

Приложение 1

 Инструменты денежно-кредитной политики

Название инструмента	Сущность инструмента
Процентные ставки по операциям  Банка России	Ставки, по которым Банк России осуществляет кредитование коммерческих банков, а также депозитные и другие операции.  Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки
Рефинансирование кредитных организаций	Процесс кредитования Банком России коммерческих банков.   Служит для обеспечения достаточного равновесия между потребностями банков в ликвидности и требованиям контроля в денежно-кредитной сфере
Нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования)	Обязательные резервы – это  часть кредитных ресурсов кредитных  операций организаций, содержащаяся по требованию центрального банка на открытом в нем беспроцентном резервном счете.     Резервные требования (норматив обязательных резервов, депонируемых в Банке России) – размер обязательных резервов в процентном отношении к резервируемым обязательствам кредитной организации, устанавливаемый Советом директоров Банка России. Предельный размер резервных требований по действующему законодательству не может превышать 20 процентов резервируемых обязательств кредитной организации.    Данные средства могут быть использованы при ликвидации кредитных организаций для погашения обязательств перед вкладчиками и кредиторами и в некоторых других случаях.
Операции на открытом рынке	Под операциями на открытом рынке понимаются купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.    Направлены на регулирование ликвидности банковской системы для достижения целей денежно-кредитной политики.
Эмиссия облигаций Банка России (ОБР)	Является способом регулирования  ликвидности кредитных организаций, поскольку размещаются и обращаются только среди кредитных организаций
Валютные интервенции	Купля-продажа Банком России иностранной  валюты на валютном рынке для поддержания  курса рубля и воздействия на суммарный спрос и предложение денег
Установление ориентиров роста денежной массы (таргетирование)	Установление целевых ориентиров прироста денежной массы в обращении (на основе одного или нескольких денежных агрегатов) и денежной базы, а также показателей международных резервов
Прямые количественные ограничения	Установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями  отдельных банковских операций. Осуществляется в исключительных случаях и только после консультации с Правительством Российской Федерации

 

Приложение 2 

Приложение 3

Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации.

Период действия	%		Нормативный документ
14 сентября 2012 г. -	8,25		Указание Банка России от 13.09.2012 № 2873-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
26 декабря 2011 г. –  13 сентября 2012 г.	8		Указание Банка России от 23.12.2011 № 2758-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
3 мая 2011 г. – 25 декабря  2011 г.	8,25		Указание Банка России от 29.04.2011 № 2618-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
28 февраля 2011 г. –  2 мая 2011 г.	8		Указание Банка России от 25.02.2011 № 2583-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
1 июня 2010 г. – 27 февраля 2011 г.	7,75		Указание Банка России от 31.05.2010 № 2450-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
30 апреля 2010 г. – 31 мая  2010 г.	8		Указание Банка России от 29.04.2010 № 2439-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
29 марта 2010 г. – 29 апреля 2010 г.	8,25		Указание Банка России от 26.03.2010 № 2415-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
24 февраля 2010 г. –  28 марта 2010 г.	8,5		Указание Банка России от 19.02.2010 № 2399-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
28 декабря 2009 г. –  23 февраля 2010 г.	8,75		Указание Банка России от 25.12.2009 № 2369-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"