Котировка валюты

В странах с жесткими валютными  ограничениями рыночной котировки  не существует, и все операции проводятся по официальным курсам.

Банк России определяет официальный  курс рубля к доллару США по результатам торгов на ММВБ. Официальные  курсы к другим валютам устанавливаются  на основе соотношения этих валют  с долларом и курса рубля к  доллару (т. е. курсы рубля к другим валютам являются кросс-курсами). Время от времени Банк России осуществляет покупку-продажу долларов США на ММВБ с целью стабилизации курса рубля. Особенность валютного рынка России состоит в существовании рыночного межбанковского курса при наличии множества валютных ограничений. Валютные операции в России осуществляют только уполномоченные коммерческие банки, т. е. кредитные учреждения, имеющие лицензии ЦБ РФ на проведение валютных операций.

Таким образом, различают два вида валютных котировок – «прямые» и «обратные». Прямая котировка – это сумма национальной валюты за единицу иностранной. Обратная котировка – сумма «чужой» валюты за единицу «своей». Превратить прямые котировки в обратные – просто, т.к. они взаимообратны. Котировка валют также может быть официальной и рыночной. Официальную валютную котировку осуществляет государство, в частности центральный банк, рыночная осуществляется на внебиржевом валютном рынке.

Банки котируют курсы продавца и  покупателя. Курс продавца – это  курс, по которому банк готов продавать  котируемую валюту, а по курсу покупателя банк готов ее купить. При прямой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупателя. Разница между  ними составляет прибыль банка.

Различают также котировку валют официальную, межбанковскую, биржевую. Официальную валютную котировку осуществляет центральный банк. Официальный валютный курс используется для целей учета и таможенных платежей, при составлении платежного баланса.

Способы определения официального валютного курса различаются  по странам в зависимости от характера  валютной системы и режима валютного  курса. В странах, где действует  режим фиксированного валютного  курса, котировка определяется чисто  административным путем. Центральный  банк устанавливает (независимо от спроса и предложения на валюту) курс национальной валюты по отношению к валюте какой-либо одной страны к которой «привязана»  валюта данной страны, или по отношению  сразу нескольким валютам (на базе «валютной  корзины»). При этом центральный  банк может устанавливать различные  валютные курсы по отдельным операциям (множественность валютных курсов). Такой способ применялся в Российской Федерации до июля 1992 г.

При режиме «валютного коридора» официальный  валютный курс устанавливается в  рамках «валютного коридора», либо на уровне биржевого, либо путем ежедневных котировок, так называемой «скользящей  фиксации».

В некоторых странах с неразвитым валютным рынком, где основной оборот валютных операций проходит через валютную биржу, официальный курс устанавливается  на уровне биржевого.

В странах со свободным валютным рынком, где действует режим «плавающих»  курсов, складывающихся в зависимости  от спроса и предложения на иностранную  валюту, центральные банки устанавливают  официальный курс на уровне межбанковского. В некоторых промышленно развитых странах сохраняется традиция установления официального курса на уровне биржевого.

Поскольку основной объем валютных операций в промышленно развитых странах осуществляется на внебиржевом  межбанковском валютном рынке, основным курсом внутреннего рынка этих стран  является межбанковский курс. Межбанковскую котировку устанавливают крупные коммерческие банки – основные операторы валютного рынка, поддерживающие друг с другом постоянные отношения. Их называют маркет-мейкеры (делатели рынка). Остальные банки – маркет-юзеры (пользователи рынка) обращаются за котировкой к маркет-мейкерам. Межбанковские валютные котировки устанавливаются маркет-менкерами путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте.

На межбанковские курсы ориентируются все остальные участники валютного рынка, он служит основой установления курсов для банковских клиентов. Биржевой курс носит в основном справочный характер.

В странах с жесткими валютными  ограничениями и фиксированным  валютным курсом все операции проводятся по официальному курсу. В ряде стран  с неразвитым валютным рынком, где  основной объем валютных операций приходится на валютные биржи, основным курсом внутреннего  валютного рынка служит биржевая котировка, которая складывается на бирже на основе последовательного сопоставления заявок на покупку-продажу валюты (биржевой фиксинг). Биржевой курс служит основой установления курсов как по межбанковским сделкам, так и для банковских клиентов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Роль валютного курса и котировки в экономике

Котировки и валютные курсы формируются  в повседневном обороте в процессе сопоставления валют на валютном рынке.

Подобно тому, как цена товара стремится  к его стоимости, но не совпадает  с ней, значение валютного курса постоянно отклоняется от своей стоимостной основы. В условиях золотого стандарта при свободном размене банкнот на золото и свободе золотого обращения между странами валютный курс и его значение незначительно отклонялся от паритета покупательной способности. Поскольку цены товаров выражались в золоте, то ППС (паритет покупательной способности), по существу, определялся монетным паритетом – соотношением весового содержания золота в денежных единицах (монетах) различных стран. Например, если монетный паритет 1 ф. ст. равнялся 5 долл., это означало, что на 1 ф. ст. в Англии можно было купить приблизительно столько же товаров, сколько на 5 долл. в США.

Валютный курс не мог отклониться  от монетного паритета больше, чем  на величину расходов по пересылке  золота из страны в страну. Никто  не стал бы покупать иностранную валюту по курсу, существенно завышенному  по сравнению с монетным паритетом, а обменял бы национальную валюту на золото, переслал бы золото за границу  и там обменял бы его на иностранную. Пределы отклонения валютного курса от монетного паритета (оно обычно не превышало 1%) и получили название золотых точек: нижней (при достижении которой начинался отток золота из страны) и верхней (начинался его приток).

В условиях бумажно-денежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от паритета покупательной способности. Для промышленно развитых стран отклонение составляет до 40 %. Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2-4 раза больше паритета.

Отклонения валютного курса  от паритета покупательной способности происходит под влиянием спроса и предложения на валюту, которые в свою очередь зависят от различных факторов. Формирование валютного курса – многофакторный процесс. В числе наиболее существенных курсообразующих факторов, которые непосредственно влияют на спрос и предложение валюты, можно назвать следующие: темпы инфляции, уровень процентных ставок и доходности ценных бумаг, состояние платежного баланса.

Поскольку соотношение покупательной  способности валют является основой котировок то более значительное по сравнению с другими странами падение покупательной способности денежной единицы страны в результате общего роста цен вызывает снижение ее валютного курса.

Повышение процентных ставок по депозитам  и (или) доходности ценных бумаг в  какой-либо валюте вызовет рост спроса на эту валюту и приведет к ее удорожанию. Относительно более высокие процентные ставки и доходность ценных бумаг в данной стране (при отсутствии ограничений на движение капитала) приведут, во-первых, к притоку в эту страну иностранного капитала и соответственно – к увеличению предложения иностранной валюты, ее удешевлению и удорожанию национальной валюты. Во-вторых, приносящие более высокий доход депозиты и ценные бумаги в национальной валюте будут содействовать переливу национальных денежных средств с валютного рынка, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению курса иностранной и повышению курса национальной валюты.

Важное экономическое значение котировок предопределяет необходимость  его государственного регулирования.

Основные методы регулирования  валютного курса и котировок:

• валютная интервенция (покупка-продажа иностранной валюты на национальную);
• операции центрального банка на открытом рынке (покупка-продажа ценных бумаг);
• изменение центральным банком уровня процентных ставок и (или) норм обязательных резервов.

Таким образом, роль котировок довольно важна, во-первых, уровень и значение валютного курса существенно влияет на внешнюю торговлю, конкурентоспособность национальной продукции на мировом рынке, движение капиталов, состояние денежного обращения и весь воспроизводственный процесс. Во-вторых, снижение курса национальной валюты стимулирует экспорт товаров и, следовательно, активизирует платежный баланс. Национальный экспортер выигрывает от снижения курса национальной валюты, получая больше национальной валюты при продаже экспортной выручки в иностранной валюте на национальном валютном рынке. Национальный импортер, напротив, проигрывает, покупая иностранную валюту по более высокой цене.

Снижение курса национальной валюты, как отмечалось, может быть вызвано  инфляцией. Но оно само выступает  важным фактором роста цен и падения  покупательной способности денег  по отношению к товарам и услугам. Дело в том, что национальный импортер компенсирует потери от снижения курса  национальной валюты, повышая цены на импортные товары на внутреннем рынке. Рост цен на импортные товары приводит к общему росту цен в  стране.

 

 

 

 

 

 

Заключение

В данной курсовой работе была изучена котировка валюты, её виды, методы и роль в мировой экономике.

Установление валютного курса, определение пропорций обмена валют  называется валютной котировкой. В современных условиях котировка осуществляется государственными (национальными) и крупнейшими коммерческими банками. На валютном рынке действуют два метода валютной котировки: прямой и косвенный (обратный). В большинстве стран, в том числе в России, применяется прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной. При косвенной котировке курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты. Косвенная котировка применяется в Великобритании, а с 1987 г. частично и в США.

Подводя итоги, можно выделить:

- валюта и её котировка является незаменимой частью экономики каждой страны. Без нее нельзя осуществить множество сделок и договоров и сформировать экономику в целом.

- выбор системы валютного курса какой-либо страной, выступая важнейшей составляющей макроэкономической стабильности и экономического роста, определяется уровнем развития и размерами экономики, степенью ее открытости, состоянием финансовых рынков, состоянием платежного баланса, уровнем конкурентоспособности, величиной резервов иностранной валюты, степенью зависимости экономики от внешней торговли, общественно-политическим климатом в обществе, состоянием национальной денежной системы, природой и характером экономических потрясений, с которыми сталкивается та или иная страна.  
- предпосылкой осуществления эффективной макроэкономической политики выступает не только достоверное знание об ожидаемых изменениях валютного курса, но и выбор оптимальной с точки зрения достижения полной занятости и стабильного уровня цен системы валютного курса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение

 

Рис. 1 Валюта

Рис. 2 Виды валютных курсов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемых источников:

Монография или  сборник работ одного автора:

Миклашевская Н.А. Международная экономика. М.:Дело и сервис., 2005г. 

Фигурнова Н. П. Международная  экономика. М., 2005г.

Международные экономические  отношения./ Под ред. В.Е. Рыбалкина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004г

Монография или  сборник работ нескольких авторов:  

Мировая экономика. Введение во внешнеэкономическую деятельность./ Под ред. А.К. Шуркалина, Е.С. Цыпиной. – М.: Логос, 2000г.

Райзберг Б.А. Современный экономический словарь / Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. М.: ИНФРА-М, 2006. - 495 с.

Статьи, материал в газете:

Yarvard Business Review. – Российский экономический журнал.,ноябрь 2006г, февраль 2007г, март 2007г. 

Сайты:

http://forex-markets.ru/currency-quote.html

http://www.forexite.com/forex_for_beginners/forex_trading_basics.html#pok