Корпоративные ценные бумаги

Стратегия и тактика фондовой политики фиксируются в нормативно-правовых и методических документах. Законодательное  регулирование фондового рынка  России - это многоуровневая структура, в основу которой положены конституционные  принципы. Законодательное регулирование  отношений и деятельности на фондовом рынке в России осуществляется специальными законами:

1. «О ценных бумагах  и фондовой бирже»

2. «О государственном  регулировании рынка ценных бумаг  в России

3. «О хозяйственных обществах.

С целью приведения в соответствие фондового рынка и его дальнейшее развитие Президентом РФ на протяжении нескольких лет были подготовлены указы, среди которых наиболее значащим для фондового рынка стали  «О корпоратизации», «Об Инвестиционных фондах и инвестиционных компаниях», «О Государственной комиссии по ценным бумагам и фондового рынка».

Для обеспечения проведения финансовой и инвестиционной политики в России в соответствии с законами РФ и указами Президента для оперативного осуществления соответствующих мероприятий и развития фондового рынка Кабинет Министров РФ в рамках своей компетенции издает постановления и распоряжения, в том числе относительно обработки соответствующих законодательных актов о ценных бумагах, их выпуска и оборота в России. При этом большое внимание отводится государственным ценным бумагам.

Координацию деятельности государственных  органов по вопросам функционирования в России рынка ценных бумаг возложен на Государственную комиссию по ценным бумагам и фондового рынка. Для этого создан Координационный совет, в состав которого входят руководители вышеназванных государственных органов.

 

3.3 Контрольная функция  государства

Основную задачу о внедрении  контрольного механизма взяла на себя Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовым рынкам. В этом можно убедиться, ознакомившись  с перечнем полномочий, которыми наделена Комиссия в соответствии с действующим  законодательством РФ. Ей предоставлено  право:

¦ проводить проверки и  ревизии участников фондового рынка;

¦ контролировать достоверность  информации, которая подается эмитентами и лицами, которые осуществляют профессиональную деятельность на фондовом рынке, и ее соответствие установленным стандартам;

¦ контролировать вместе с  другими исполнительными органами полиграфическую базу, которая выпускает  ценные бумаги;

¦ изымать на время проведения проверок документы, которые подтверждают факты нарушения законодательных  актов о ценных бумагах;

¦ диктовать эмитентам  и лицам, которые осуществляют профессиональную деятельность на фондовом рынке, фондовых биржах обязанности для выполнения распоряжения по устранения нарушений  законодательства о ценных бумагах  и требовать предоставления необходимых  документов в соответствии с действующим  законодательством;

¦ в случае нарушения законодательства по ценным бумагам и нормативным  актам выставлять предупреждение, приостанавливать на срок до одного года размещение и  оборот ценных бумаг того ли другого  эмитента, а также аннулировать их;

¦ в случае нарушения фондовой биржей законодательства по ценным бумагам, устава и правилах фондовой биржи  прекращать торговлю на фондовой бирже  для устранения таких нарушений;

¦ в случае выявления признаков  правонарушение в виде выпуска в  обращение или размещение ценных незарегистрированных бумаг или  деятельности без лицензии, прекращать все операции по банковским счетам.

¦ накладывать административные взыскания и штрафы, применять другие санкции за нарушение действующего законодательства к юридическим лицам и их сотрудников вплоть до аннулирования разрешений на осуществление профессиональной деятельности на фондовом рынке;

¦ с целью защиты интересов  инвесторов и граждан ставить  вопрос об увольнении с должностей руководителей фондовых бирж, депозитариев и других учреждений инфраструктуры фондового рынка в случае несоблюдения ними действующего законодательства РФ;

¦ направлять материалы в  органы Антимонопольного комитета России в случае выявления нарушений  антимонопольного законодательства;

¦ направлять материалы о  фактах правонарушений, по которым  предусмотрены административная и  уголовная ответственность, в правоохранительные органы.

Механизм контроля отличается от надзора. Он включает такие мероприятия:

а) проведение плановых и  внеплановых проверок деятельности участников фондового рынка;

б) выяснение всех обстоятельств  нарушения законодательства на основании  анализа разнообразной информации, необходимой для детального расследования  случая;

в) создание системы внутреннего  контроля с помощью внедрения  в деятельность профессиональных участников фондового рынка.

Все разновидности и формы  государственного контроля взаимосвязаны.

Важную и приоритетную роль в законодательном регулировании  национального рынка ценных бумаг  играют международные правовые акты - договоры, конвенции, соглашения, заключенные  международными организациями и  финансовыми институтами в сфере  развития, функционирование и регулирование  рынка ценных бумаг. Участие России в заключение таких актов оказывает  содействие для дальнейшей интеграции нашего государства на международные  рынки капитала.

Заключение

Переход к рыночной экономике  потребовал возрождения и использования  всего многообразия ценных бумаг. В  свою очередь, появилась настоятельная  потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и особенностей их оборота. В сфере правового регулирования  отношений связанных с обращением ценных бумаг на современном временном  этапе нормы Гражданского Кодекса  РФ играют основополагающую роль, что  немаловажно для обеспечения устойчивости и стабильности таких отношений в целом.

Принятие Гражданского кодекса  Российской Федерации, Законов РФ «Об  акционерных обществах» и «О рынке  ценных бумаг», а также некоторых  других регулирующих рассматриваемую  сферу, создало определенную систему  законов в сфере рынка ценных бумаг, что позволило устранить  многочисленные разночтения и споры. В процессе вступления участников рынка  ценных бумаг в складывающиеся между  ними правоотношения, особую ценность имеет уяснение понятия ценных бумаг, в том числе и как объектов гражданских прав, осознание сущности правового режима ценных бумаг.

В настоящее время развитие рынка ценных бумаг должно стать  одной из приоритетных макроэкономических задач, поскольку они являются наиболее реальными и эффективными каналами для привлечения предприятиями  инвестиций в целях развития производства и снижения рисков финансовых вложений.

Истинное предназначение рынка ценных бумаг - не только спекуляции, покрытие дефицита бюджета, перераспределение  собственности, как это преимущественно  происходило в 1993-1998 годах, но еще  и создание финансового механизма  для запуска инвестиций, для выживания  и обновления промышленности.

Вместо рынка с огромным преобладанием государственных  ценных бумаг должен появиться обслуживающий  инвестиционные проекты в производстве, жилищном строительстве фондовый рынок  экономического роста.

Сейчас инструментов, с  которыми можно работать, очень мало. Реально можно выделить только акции  и облигации. Рынок гособлигаций неинтересен для инвесторов по той  причине, что никто не ответил  за события двухлетней давности, и  хотя доверие возвращается, это очень  слабый рынок. Сегодня очень распространено мнение, что все проблемы фондового  рынка будут решены, если в России начнется экономический рост. С этим утверждением согласиться нельзя. Экономический  рост, как и высокая инфляция, позволяют скрыть, но не решить реальные проблемы и противоречия, имеющиеся  в российском фондовом рынке. Изменению  существующей ситуации возможно только при одновременных и согласованных  реформах, как в реальном секторе, так и в индустрии ценных бумаг. Фондовый рынок должен развернуться лицом к реальному сектору  экономики, а предприятия реального сектора должны научиться удовлетворять критериям фондового рынка.

В дальнейшем развитии российского  рынка ценных бумаг, несомненно, нужно  опираться на лучший мировой опыт. Сейчас наиболее срочным вопросом, стоящим перед органами регулирования, является создание и развитие государственной  программы по формированию отечественных  инвесторов. Достаточно много усилий до сих пор направлялось на защиту прав инвесторов, при этом не уделялось  никакого внимания финансовой грамотности  потенциальных инвесторов. Сложно искать в стране, где 97% населения не имеет  представления о различиях между  акциями и облигациями, не говоря уже о более сложных понятиях типа депозитарий или трансфер-агент.

Основная проблема развития фондового рынка и экономики  России в целом - отсутствие у политиков  и управленцев всех уровней представления  об экономике как о системе, в  которой должен быть полный набор  правильно организованных составляющих, и отсутствие хотя бы одного элемента останавливает работу всей системы. Рынок ценных бумаг сам по себе - не самый главный элемент, но без  него не будет работать вся система. Пока этот инструмент существует в  несовершенном виде, состояние экономики  будет определяться не хозяйственно-экономической  активностью предприятий, выраженной в курсах акций, а различными заменителями типа собираемости налогов, западными  стабилизационными займами или  забастовками шахтеров.

Список литературы

1. ГК РФ. Новосибирск: Сиб. унив. изд-во, 2006 - 496 с. - (Кодексы и законы России).

2. Федеральный закон №39-ФЗ  от 22 апреля 1996 г. «О рынке ценных  бумаг».

3. Алехин Б.И. Рынок  ценных бумаг: Введение в фондовые  операции. - М.: Финансы и статистика, 2007.

4. Астахов М. Рынок ценных  бумаг и его участники. - М., 2004. - 382 с.

5. Балабанов В.С. Рынок  ценных бумаг. - М: Финансы и  статистика, 2008.

6. Басов А.И., Галанов В.А.  Рынок ценных бумаг. - М., 2009. - 385 с.

7. Биржевая деятельность: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, Р.В. Корнеевой, В.А. Галанова. - М: Финансы и статистика, 2007.

8. Жуков Е.Ф. Ценные  бумаги и фондовые рынки. - М.: Банки  и биржи, 2001.

9. Колесник В.В. Введение  в рынок ценных бумаг. - К.: А.Л.Д., 2006.

10. Мозговой О.Н. Профессионалы  фондового рынка. - К.: УАННП «Феникс», 2009.

11. Рынок ценных бумаг  и его финансовые институты:  Учебное пособие. / Под ред. В.С.  Торкановского. - СПб.: АО «Комплект», 2008.

12. Миркин Я.М. «Ценные  бумаги и фондовый рынок». М., Перспектива, 2005

13. Кафиев Ю.Н. «Корпоративные облигации новый инструмент на российском фондовом рынке» / «Фондовый рынок на рубеже веков. Итоги и перспективы», ОЛМА, М., 2009 г.

14. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. - М., 2005. - 350 с.

15. Рынок ценных бумаг:  Учебник/ Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 2006

16. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.с. Псоркановского. М.: Финансы и статистика, 2005

17. Фельдман А.Б. «Российский  рынок ценных бумаг». Экономист, 2003 г., №7

18. Бердникова Т.Б Рынок  ценных бумаг и биржевое дело. - М.: ИНФРА-М, 2009.

19. Э. Храпченко «Корпоративные  облигации: текущая ситуация и  перспективы развития» // Рынок  ценных бумаг №4, 2001

20. Симонова М.Н. «Ценные  бумаги». Москва, из-во «Филин», 2008 г.

21. Рынок ценных бумаг:  Учебник/ Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 2006

Размещено на Allbest.ru