Контрольная работа по «Экономике»

Содержание

Введение

1. Ценные бумаги и их классификация
2. Акции
3. Облигации, векселя и ценные бумаги
4. Участники рынка ценных бумаг

Заключение

Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

В современной рыночной экономике  рынок ценных бумаг занимает особое и весьма важное место. Процесс его  формирования и развития в сложившихся  условиях носит объективный и  закономерный характер. Прежде всего, вследствие усложнения и расширения производственной и коммерческой деятельности растёт потребность в привлечении  всё большего объёма кредитных средств. Её можно удовлетворить за счёт выпуска  и продажи ценных бумаг. История  рынка ценных бумаг насчитывает  около четырёх веков. 400 лет назад, в 1592 году, в Антверпене был впервые  обнародован список цен на ценные бумаги, продававшиеся на местной  бирже. Этот год считается годом  зарождения фондовых бирж как специальных  организаций, занимающихся куплей-продажей ценных бумаг.

Первая официальная биржа  в России была открыта в Санкт-Петербурге в год его основания (1703), и, хотя она длительное время была товарной, на ней велась торговля и фондовыми  ценностями – векселями в иностранной  валюте. К 1913 году в России насчитывалось  уже около 70 фондовых бирж.

В условиях зарегулированной экономики советского периода ценных бумаг просто не было. Имели хождение лишь облигации государственных  внутренних займов, которые можно  назвать ценной бумагой лишь с  большой натяжкой из-за принудительного  характера распределения большинства  выпусков этих займов и отсутствия свободного обращения.

Однако по мере проникновения  в постсоветскую экономику рыночных механизмов, ускорения процессов  разгосударствования и возникновения негосударственных структур неизбежно должен был возникнуть рынок ценных бумаг, фондовый рынок. Надо заметить, что фондовый рынок становится самым динамично развивающимся сектором российской экономики. К особенностям формирования российского рынка ценных бумаг следует отнести выпуск акций при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества в процессе приватизации. В России массовая приватизация привела к появлению в обороте огромного количества ценных бумаг, однако для мирового опыта такой путь расширения фондового рынка не характерен. Обычно в странах с развитой рыночной экономикой приватизируемые предприятия уже являются

акционерными обществами, контрольный пакет акций которых (то есть пакет, дающий возможность  полного контроля над предприятием) принадлежал до приватизации государству. Ещё одной особенностью формирования рынка ценных бумаг в России стала  эмиссия федеральными органами власти части государственных ценных бумаг  не для привлечения денежных средств, а с целью придания более цивилизованно-рыночной

(как следствие и более  ликвидной) формы государственным  долгам. Именно с этой целью  были эмитированы облигации Внутреннего  государственного валютного займа  и Казначейские обязательства,  сюда с некоторыми оговорками  можно также отнести Приватизационные  чеки Российской Федерации образца  1993 года. Как и в случае с  акциями приватизированных предприятий,  эти «нестандартные» государственные  ценные бумаги заложили основы  современного рынка ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Ценные бумаги  и их классификация

Ценная бумага - это денежный документ, удостоверяющий имущественные  и обязательственные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении. Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записи на счетах. В  последнем случае владельцу ценной бумаги выдается сертификат на право  владения.

Одной из главных характеристик  ценной бумаги является наличие в  ней обязательных реквизитов. Обычно это название ценной бумаги (акция, облигация и т.д.), серия, номер, наименование эмитента, наименование держателя ценной бумаги, ее номинальная стоимость  и др. Следующей характеристикой  ценной бумаги является то, что она  существует в форме строгих документов, общим признаком которых является необходимость их предъявления для  реализации выраженных в них прав.

Ценные бумаги являются не только юридическим понятием, но в  большей степени экономической  категорией. Экономическими характеристиками ценной бумаги являются:

ликвидность - возможность  быстро и без потерь продать ценные бумаги по рыночной цене;

доходность — отношение  дохода от ценной бумаги (дивиденда, процента, премии) к инвестициям (затратам) в  нее; как правило, выражается в процентах;

курс — цена, по которой  продаются и покупаются ценные бумаги на фондовом рынке; обычно выражается в денежных единицах (за исключением  государственных и корпоративных  облигаций, чей курс выражается в  процентах);

номинал — фиксированная  стоимость, обозначенная на ценной бумаге в момент ее выпуска (эмиссии). Номинал  — условная цена, в то время как  курс ценных бумаг — их рыночная цена;

надежность — устойчивость курсов ценных бумаг к изменениям рыночной конъюнктуры; показатель обобщающий, в немалой степени зависит от надежности их эмитента (кто выпустил ценные бумаги);

наличие самостоятельного оборота  — стадии в процессе обращения  ценной бумаги включают проектирование ее выпуска, выпуск (эмиссию), размещение, перепродажу (на вторичном рынке) и  погашение (аннулирование или выкуп).

Существуют и другие экономические  характеристики ценных бумаг (дарение, наследование, хранение и т. д.). Имеется  и такое понятие, как стандарт ценной бумаги — совокупность экономических, юридических и технических требований к ценным бумагам.

Ценные бумаги подразделяются на виды и разновидности. Вид —  это качественная определенность какой-либо ценной бумаги, отличающая ее от других ценных бумаг. Разновидности — ценные бумаги одного вида, различающиеся  между собой рядом признаков. Например, акция — вид ценной бумаги, а обыкновенные или привилегированные  акции — разновидности акций. Классификация ценных бумаг —  это деление на виды (разновидности) по определенным признакам.

Одним из признаков классификации  ценных бумаг является порядок подтверждения  прав их владельцев. В соответствии с ним ценные бумаги могут быть трех видов:

ценные бумаги на предъявителя — ценные бумаги, на которых не указано  имя владельца. Часто они выпускаются  с низким номиналом и предназначены для распространения среди широких кругов населения. Их главной отличительной особенностью является свободный переход из рук в руки, т. е. их свободное обращение на вторичном рынке;

именные ценные бумаги —  права их владельцев должны быть подтверждены внесением имени владельца в  текст самой бумаги (или сертификата, ее заменяющего) и в реестр, который  ведет эмитент. Такие ценные бумаги могут продаваться на вторичном  рынке, но для регистрации перехода права собственности необходима регистрация проводимых сделок в  реестре, что затрудняет оборот именных ценных бумаг по сравнению с предъявительскими;

ордерные ценные бумаги —  права их владельцев подтверждаются передаточными надписями в тексте бумаги и предъявлением самой  бумаги. К этой категории относятся, в первую очередь, векселя и чеки.

Ценные бумаги подразделяются на долговые (облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты) и долевые (акции). По срокам ценные бумаги обычно делятся на краткосрочные (по общепринятой на западных рынках классификации к ним относятся ценные бумаги со сроком погашения до одного года), среднесрочные (на срок от одного года до пяти лет), долгосрочные (свыше пяти лет), бессрочные (например, акции) и со сроком до предъявления.

По статусу эмитента выделяют государственные ценные бумаги федеральных  органов власти и муниципальных  органов, корпоративные ценные бумаги, ценные бумаги физических лиц (векселя, чеки, опционы и т. д.) и иностранных  эмитентов. Так же по статусу эмитента ценные бумаги делятся на банковские (депозитные и сберегательные сертификаты) и небанковские. Кроме того, ценные бумаги могут быть подразделены на первичные, дающие право на доход или долю в капитале, и вторичные (производные), дающие право на приобретение и продажу первичных ценных бумаг (опционы и фьючерсы).

К ценным бумагам, обслуживающим  процесс товарооборота и различные  имущественные сделки, относятся:

акции;

облигации;

производные ценные бумаги;

депозитные и сберегательные сертификаты;

векселя.

 

2. Акции

Акции — это ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца  на долю собственных средств акционерного общества и получение дохода от его  деятельности, а также, как правило, на участие в управлении. Средства, полученные в результате выпуска и размещения акций, образуют собственный капитал предприятия. Акции оцениваются по их стоимости — номинальной, балансовой, курсовой. Номинальная стоимость акций — это та стоимость, которая устанавливается при выпуске (эмиссии) акций. Балансовая стоимость — это стоимость, исчисляемая как частное от деления стоимости активов компании на количество выпущенных и размещенных акций. Курсовая стоимость — это стоимость акций на бирже или во внебиржевом обороте, определяемая спросом и предложением. Курсовая стоимость может быть как выше, так и ниже номинальной стоимости акций.

По характеру распоряжения акции делятся на именные и  акции на предъявителя. Обращение  акций на предъявителя является свободным. Обычно именные акции имеют высокий  номинал, а акции на предъявителя — низкий. По характеру приносимого  дохода акции могут быть обыкновенными  и привилегированными. Обыкновенные акции дают их держателям следующие  права:

право голоса, т. е. держатель  акций, голосуя на очередных общих  собраниях акционеров, может влиять на ключевые вопросы деятельности компании;

право на участие в распределении  прибыли и получение части  прибыли в форме дивидендов. Дивиденд по обыкновенным акциям выплачивается  после уплаты всех налогов, процентов  по банковским кредитам и облигациям и выплаты дивидендов по привилегированным  акциям. Дивиденды могут выплачиваться  наличными, путем перечисления на лицевой  счет, а также в виде ценных бумаг  компании (в этом случае происходит капитализация прибыли);

при ликвидации акционерной  компании — право на часть ее активов;

преимущественное право  на покупку акций нового выпуска  пропорционально их доле в активах  компании в целях предотвращения размывания доли акционеров в активах  компании.

Владельцы привилегированных  акций в отличие от держателей обыкновенных акций, как правило, имеют  ограниченное право участия в  голосовании на общем собрании акционеров. Дивиденды по этим акциям выплачиваются  по фиксированной ставке до выплаты  по обыкновенным акциям. При ликвидации компании в первую очередь удовлетворяются  претензии владельцев привилегированных  акций. Привилегированные акции  могут быть кумулятивными. В этом случае дивиденды накапливаются  и выплачиваются в будущем; они  также имеют свойство конвертируемости, т. е. держатели могут на условиях, оговоренных при выпуске, обменять их на обыкновенные акции.

Акционирование предприятий  способствует переливу капитала в перспективные  и стабильно развивающиеся отрасли, выполняет важные регулирующие функции  в системе общественного воспроизводства. В акциях наиболее четко проявляются  экономические характеристики ценных бумаг — ликвидность, доходность, надежность, курс, номинал, наличие  самостоятельного оборота и др. Акции  могут обращаться на вторичном рынке, где их перепродают с целью  получения дохода в условиях изменения  рыночной конъюнктуры. Акции характеризуются:

неделимостью — если на одну акцию приходится несколько  владельцев, то все они считаются  держателями акции и могут  осуществлять свои права через одного из них или через полномочного представителя;

возможностью дробления (сплита) — операция по уменьшению их номинала. Такие акции называются «распакованными». Дробление размещенных  акций производится по решению общего собрания акционеров в соответствии с определенной процедурой;

возможностью консолидации — операция, противоположная дроблению  акций. Консолидация также проводится по решению общего собрания акционеров. Если при этом образуются дробные акции, то они подлежат выкупу акционерным обществом по рыночной стоимости;

коэффициентом бета - определяется как отношение темпа роста  курсовой стоимости акций к общему биржевому индексу. Коэффициент  бета выступает в роли барометра  рынка и характеризует динамику курса акций в условиях развитого  фондового рынка.

Классификация акций разнообразна. Так, выделяют акции коммерческих предприятий  и бирж, инвестиционных институтов (фондов, компаний) и банков, институциональных  инвесторов (пенсионных фондов) и прочих эмитентов. Различают акции открытых и закрытых акционерных обществ. Имеются также акции холдингов  и акции их дочерних предприятий.

Различают номинальную, эмиссионную  и рыночную цену (стоимость) акции. Номинальная  стоимость акций указывается  на бланке акции и определяется путем  деления суммы уставного капитала акционерного общества на число выпускаемых  акций. Например, уставный капитал акционерного общества составляет 10 млн руб. Выпущено 100 000 акций, номинальная стоимость одной акции составит 100 руб. (10 млн/100 000). Цена, по которой эмитент продает акцию инвестору, определяет эмиссионную стоимость, может совпадать или отклоняться от номинальной стоимости в ту или иную сторону.

Цена, по которой акция  реализуется на фондовой бирже и  на внебиржевом рынке, определяет ее рыночную (курсовую) стоимость.

Для того чтобы определить курс акции, необходимо рыночную стоимость  акции разделить на номинальную  стоимость и умножить на 100. Например, акция с номинальной стоимостью в 100 руб. продается по цене 150 руб. Курс акции составит (150/100) х 100% = = 150%, т. е. рост курса в 1,5 раза.