Контрольная работа по «Экономическая оценка инвестиций»

Министерство  сельского хозяйства Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

«Ярославская  государственная сельскохозяйственная академия»

 

Кафедра

 

Контрольная  работа

по дисциплине:

«Экономическая оценка инвестиций»

Выполнил(а) студентка 5 курса   заочного отделения  экономического факультета спец.: «Бухгалтерский учет анализ и аудит» уч.шифр 10570 Шашлова Евгения  Павловна         Проверил(а): Рчагова Мария Анатольевна

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

г. Ярославль

2014

 

содержание

1. нормативно-правовая база регулирования инвестиционной деятельности предприятий и организаций в РФ.
2. Задача 1
3. Задача 2
4. Задача 3
5. Список использованных источников

 

         Рациональное по результатам и сбалансированное по степени гибкости регулирование инвестиционной деятельности в рыночной экономике невозможно вне создания определенных правовых форм. Правовое регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляется, во-первых, общим гражданским и хозяйственным (предпринимательским) законодательством и, во-вторых, специальным инвестиционным законодательством, регулирующим порядок привлечения отечественных и иностранных капиталовложений. 

Нормативно-правовая база, непосредственно  относящаяся к специальному государственному регулированию инвестиционной деятельности, включает в себя: федеральные законы - 10; законы субъектов Федерации - 61; указы Президента РФ - 21; постановления Правительства РФ - 38; распоряжения Правительства РФ - 6; нормативные акты министерств и ведомств - 38. 
  Нормативно-правовые акты субъектов Федерации в области инвестиционной деятельности в своей основе направлены на предоставление дополнительных налоговых льгот (в части своей компетенции) и предоставление бюджетных гарантий инвесторам. Налоговые льготы, предоставляемые субъектами Федерации инвесторам, могут быть распространены в той или иной степени на все налоги, формирующие бюджет субъектов. Однако наиболее часто льготы предоставляются по налогу на прибыль, налогу на имущество, транспортному налогу, налогу на операции с ценными бумагами и акцизам в добывающих отраслях.  

В основном схема предоставления субъектами Федерации налоговых  льгот основывается на дифференциации размеров преференций по конкретному  виду налога в зависимости:  

• от размера инвестиций;   

• от рода деятельности льготируемого  субъекта инвестиционной деятельности (производственный сектор, банковское дело, страхование, лизинговая деятельность и т.д.);  

• от длительности предоставления льгот (первый год, первые два года, третий, четвертый год, период окупаемости);   

• от целевого назначения инвестиций (республиканские целевые программы, инфраструктура, экспортеры, разведка и освоение новых месторождений). 
 На муниципальном уровне регулирование осуществляется в соответствии с действующим распределением полномочий органами местных самоуправлений, где также могут предоставлять определенные льготы субъектам инвестиционной деятельности. Во многом они аналогичны по структуре и направленности налоговым льготам, предоставляемым субъектами Федерации. В условиях существенного уменьшения налоговой базы, закрепленной за местными бюджетами, в настоящее время местным самоуправлениям становится невыгодным широкое предоставление льгот потенциальным инвесторам. 
  На государственном уровне инвестиционная деятельность регламентируется соответствующими программными заявлениями Правительства России, бюджетными Посланиями Президента РФ, федеральным бюджетом и целевыми программами. Именно эти документы организуют в России деятельность всех правительственных и частных структур в сфере инвестиционной деятельности. 
  Для решения задачи преодоления спада российской экономики, как в отношении роста внутреннего валового продукта, так и капиталовложений, на которые этот рост опирается, необходимыми условиями признаются: 
  • расширение потенциальных источников инвестиций, ввиду недостаточных масштабов накопления в стране, дефицита государственного бюджета и несовершенной структуры источников его покрытия;  

• создание условий, стимулирующих  превращение накоплений в инвестиции прямые и портфельные;  

• расширение базы для эффективного применения капитальных вложений, что  предполагает реформу предприятий, направленную на укрепление роли собственника и ответственности менеджеров перед  ним; 
  • помощь государства в активизации инвестиционной деятельности корпораций. 
  Ключевыми факторами, определяющими достижение этих условий, являются: 
  • постепенное сокращение доли средств, отвлекаемых с внутреннего рынка для покрытия дефицита государственного бюджета, для чего предполагается размещать заемные средства в окупаемые проекты, не слагая погашение внутреннего долга на налогоплательщиков;   

• использование механизма  санации и банкротства предприятий  для качественного усиления роли собственников и ответственности менеджмента;  

• предоставление государством гарантий на возврат части заемных  средств с целью расширения масштаба привлекаемых средств, участие государства  в кредитовании окупаемых проектов на основе разделения риска с инвестором и другими кредиторами.  

Мерами по оживлению инвестиционного  процесса являются: 
  • существенное изменение фактического исчисления амортизации, увязка его с налогообложением, что позволит поднять ее роль как источника капиталовложений; 
  • развитие форм привлечения в инвестиционную сферу сбережений населения, в том числе через систему паевых инвестиционных фондов (ТТИФ); 
  • развитие рынка ценных бумаг в интересах обеспечения разумного баланса интересов капиталовложений в реальный сектор и не инфляционного финансирования бюджетных расходов за счет государственных долговых заимствований; 
  • развитие рынка капитала и, прежде всего облигационных рынков предприятий и института финансовых посредников, действующих при нем. В настоящее время из-за недостатка финансовых посредников информация о прохождении капитала, с одной стороны, и предложения проектов, с другой, не доходит до заинтересованных партнеров. В итоге мобилизация инвестиционных ресурсов происходит неудовлетворительно;  

• формирование инвестиционных ресурсов в рамках приватизации и  расширения действующего предприятия. Приватизация не должна носить фискальный характер, ее результатом должна быть мобилизация ресурсов для инвестирования; 
  • привлечение иностранного капитала в российскую экономику. 
  По мере оживления экономического роста все большее значение станут приобретать программы с мошной инновационной составляющей и чисто инновационные программы на основе бюджетов развития. Они будут решать наиболее крупные проблемы, требующие существенных изменений в структуре промышленного производства. 

Бюджет развития РФ стал формироваться с 1997 года. Его роль как стимулятора экономического роста состоит в том, что средства налогоплательщиков предоставляются корпоративному сектору строго на возвратной, платной и срочной основе. 

Формирование Бюджета  развития опирается на:  

• использование заемных  средств для финансирования инвестиционных проектов, эффективность которых  гарантирует их возврат; 
 • отделение финансирования исполнения Бюджета развития от текущего бюджета;   

• гарантирование непрерывности  финансирования, что не только обеспечивает возврат вложенных средств, но и увеличивает накопления - предпосылку дальнейшего роста экономики.  

Задачей бюджетирования последующих  годов является осуществление перехода от сложившегося режима финансирования к предусмотренному Бюджетом развития связанным кредитам и инвестициям в производственную сферу. Этот переход требует отказа от безвозмездного финансирования в пользу возвратного, проверки гарантий по возврату средств, конкурсного подхода к выбору направлений вложений. 

Создание в рамках Государственного бюджета целевого Бюджета развития позволяет в существенно больших  масштабах, чем предусмотрено в  самом бюджете, индуцировать инвестиции через механизм гарантий, предоставляемых на конкурсной основе инвесторам, в пользу кредитующих банков. Этот механизм - так называемое индуцирование инвестиций предполагает соответствующее наращивание кредитных ресурсов и снижение их цены. Достижение этой цели прямо зависит от сокращения доли государства как заемщика на денежном рынке страны и вовлечения накоплений в инвестиции. 
  К основным федеральным структурам, в той или иной степени причастным к регулированию инвестиционной деятельности на государственном уровне следует отнести:  

• Государственную регистрационную  палату при Министерстве экономики  РФ (регистрация предприятий с  иностранными инвестициями, аккредитация представительств иностранных юридических  лиц и т.д.); 
  • Центральный банк РФ (в части регистрации и лицензирования кредитных организаций, аккредитации представительств иностранных банков, лицензирования аудиторов кредитных организаций, легализации вывоза капитала, финансовокредитного и валютного регулирования в сфере инвестиционной деятельности, и т.д.);  

• Российский фонд федерального имущества (в части легализации  сделок по купле- продаже государственных  пакетов акций приватизированных  предприятий, регулирования инвестиционной деятельности на фондовом рынке и т.д.); 
  • Министерство финансов РФ (в части регистрации ценных бумаг, ведения единых реестров инвестиционных фондов и зарегистрированных в Российской Федерации ценных бумаг, выдаче лицензий на производство бланков ценных бумаг, финансовое регулирование и контроль инвестиционной деятельности и т.д.);  

• Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (в части  лицензирования профессиональных видов  деятельности на рынке ценных бумаг  и саморегулируемых организаций, ведения их реестра, регулирования инвестиционной деятельности на фондовом рынке и т.д.);  

• Государственный таможенный комитет РФ (в части выдачи лицензии и квалификационных аттестатов, ведения  реестров, внешнеторгового регулирования, взимания таможенных пошлин и налогов, а также других таможенных платежей в сфере инвестиционной деятельности и т.д.);  

• Министерство экономики  РФ (в части разработки сводного финансового баланса государства, обоснования финансирования целевых  программ, разработки политики привлечения инвестиций, общеэкономического государственного регулирования в сфере инвестиционной деятельности и т.д.); 
  • Министерство внешнеэкономических связей и торговли РФ (в части внешнеторгового регулирования инвестиционной деятельности); 
  • Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю (в части приостановления незаконных внешнеэкономических операций и привлечения к ответственности за их совершение);  

• Министерство государственного имущества РФ (в части государственного регулирования инвестиционной деятельности на фондовом рынке и в сфере  приватизации);  

• Государственный антимонопольный  комитет РФ;  

• Федеральная служба России по делам о несостоятельности  и финансовому оздоровлению. 
  Каждая из указанных выше федеральных организаций выполняет возложенную на нее роль, но общую результативность этих усилий можно оценить негативно: об этом свидетельствует общее недоверие частных инвесторов как к российской банковской системе, так и к долгосрочным вложениям в реальный сектор российской экономики.   

Ключевыми участниками процесса вовлечения средств российских граждан  в экономику посредством кредитного механизма являются коммерческие банки  и Центральный банк России как  регулирующий орган.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 1

Рассчитать дисконтированный доход и индекс доходности инвестиций на основе данных таблицы.

показатели	0шаг	1шаг	2 шаг	3 шаг
Капитальные затраты на реконструкцию, млн. руб	3000	0	0	0
Капитальные вложения на приобретение машин и оборудования, млн. руб	1550	1200	0	0
Выручка, млн. руб	0	0	12860	13850
Расходы по операционной деятельности без учета амортизации, млн.руб.	0	286	4100	4100
Коэффициент дисконтирования  (1+ r) t при ставке дисконта 10%	1,0	0,91	0,83	0,75