Оглавление
- Казначейские и банковские векселя………………………………….3
- Понятие и экономическая сущность биржевой спекуляции………..7
Список использованных источников……………………………………11
- Казначейские и банковские векселя.
Вексель - ценная бумага,
удостоверяющая безусловное обязательство
векселедателя уплатить по наступлении
срока определенную сумму векселедержателю(владельцу
векселя).
Вексель является не только
удобной формой расчета, но и видом
коммерческого кредита, так как
оплата по векселю происходит не сразу,
а через определенное время, в
течении которого сумма по векселю находится
в распоряжении векселедателя. Вексель
является денежным долговым односторонним
обязательством, в котором только векселедатель
обязуется уплатить указанную в нем сумму. Казначейские
векселя – это ценные бумаги, которые выпускаются
государством для покрытия неотложных
нужд. Впервые казначейские векселя появились
в Великобритании в конце XIX века, и до
сегодняшнего дня они являются одним из
самых надежных видов инвестиций. Казначейские
векселя в Республики Беларусь выпускают
на срок 3, 6 или 12 месяцев, они не имеют процентных
купонов. Выпуск этого вида ценных бумаг
производится на предъявителя, то есть
эти векселя практически безличны. Продаются
казначейские векселя, как правило, банкам
и другим кредитным организациям по цене
ниже указанного номинала, но выкупаются
государством по цене, указанной в номинале
векселя. Процесс продажи казначейских
векселей выглядит следующим образом:
часть казначейских векселей реализуется
на анонимных аукционах. Участники аукциона
указывают максимальную сумму, за которую
готовы приобрести казначейские обязательства,
эта сумма не должна быть ниже той, которую
установило казначейство. Казначейские
векселя достаются той компании, которая
заявила наибольшую цену на данные бумаги.
Остальная часть казначейских обязательств
может быть приобретена центральным банком,
то есть ценные бумаги становятся нерыночным
инструментом. В некоторых странах казначейские
векселя могут выпускаться центральным
банком без ограничений. Надежность казначейских
векселей зависит исключительно от устойчивости
экономики государства. Так как ответственность
за покупку данных ценных бумаг несет
государство, то инвестор практически
всегда уверен в том, что получит свои
денежные средства, но в случае глобальных
политических изменений в стране инвестор
может потерять все свои сбережения. В
настоящее время казначейские векселя являются
одним из основных инструментов на межбанковском
рынке фьючерсных операций. Многие банки
покупают казначейские векселя для краткосрочных
вложений, которые могут принести небольшой,
но надежный доход, так как процентные
ставки по ним значительно ниже, чем по
остальным видам инвестиций. Казначейские
векселя являются одним из рычагов регулирования
национальной экономики, с помощью него
государство может управлять работой
всей кредитной системы и уровнем процентных
ставок в банках. Наиболее популярными
казначейскими векселями являются ценные
бумаги, выпускаемые правительством США,
которые реализуются один раз в неделю.
Срок погашения этих казначейских векселей
составляет 91 или 182 дня, а цены колеблются от
10 тысяч до 1 миллиона долларов.
Банковский вексель – это
вексель, выданный банком на основании
принятия от его первого приобретателя
денежных средств во вклад (на депозит)
и удостоверяющий бесспорное право его
владельца получить и безусловное обязательство
векселедателя уплатить при наступлении
условленного срока определенную сумму
денег. Традиционно банковский вексель
воспринимается как некая долговая расписка.
Но его современный вариант является особым
документом, который составляется по стандартной
принятой во всем мире форме, установленной
принятым Женевской конвенцией в 1930 году
законом о переводном и простом векселе. Банковский
вексель удобный как для частных, так и
для корпоративных инвесторов финансовый
инструмент. Он дает возможность не просто
хранить деньги, но и распоряжаться ими
в любой момент при первой необходимости.
В России за последние годы сложился вексельный
рынок, на котором оборачиваются бумаги,
выпущенные рядом коммерческих банков.
Причем наиболее активными участниками
этого рынка, как показывают результаты
аналитических исследований, являются
юридические лица.
Банковские векселя можно приобрести
для получения дополнительного дохода.
Удобство в данном случае состоит в том,
что если предприятие хочет разместить
свои средства в банковских депозитах,
для этого необходимо открыть депозитный
счет. При приобретении векселя это не
требуется: покупатель вообще может не
быть клиентом банка – достаточно просто
перечислить средства на специальный
счет, указанный банком в договоре купли-продажи
векселя. Доход по векселям не ниже, чем
по депозитам, а в ряде случаев и превосходит
его.
• Предприятие при необходимости может
рассчитаться векселем со своим контрагентом
за предоставленные товары и услуги, при
этом затраты времени на операцию минимизированы.
• Вексель можно предложить в обеспечение
кредита или гарантии. Векселя известных
банков обладают высокой ликвидностью,
их принимают к оплате все филиалы, что
повышает привлекательность этих бумаг.
• Банковский вексель – это универсальный
финансовый инструмент, в котором сочетаются
достоинства эффективного платежного
документа, надежного залога и ликвидной
ценной бумаги. Использование векселей
позволяет одновременно решать целый
комплекс задач, связанных как с инвестированием
средств, так и с активной работой на рынке. Простой
вексель - ценная бумага, содержащая безусловное
обязательство векселедателя (аустеллера,
сускриптера) произвести платеж указанной
суммы в обусловленный срок векселедержателю
(бенефициарию); выписывается и подписывается
векселедателем (должником). Плательщиком
является сам векселедатель. Переводной
вексель - финансовый документ, который
выставляется и подписывается кредитором
(векселедателем - трассантом) и представляет
собой его безусловный письменный приказ
должнику (плательщику - трассату) уплатить
векселедержателю (ремитенту) указанную
сумму по предъявлении данного документа
или в обусловленный срок. Трассат становится
должником по векселю только после того,
как акцептует вексель.
2. Понятие и экономическая сущность
биржевой спекуляции.
Биржевая спекуляция — способ получения прибыли в процессе биржевой фьючерсной
торговли, базирующийся на различиях в
динамике цен фьючерсных контрактов во
времени, пространстве и на разные виды товаров. Термин "спекуляция" произошел от латинского слова «speculatio», что
означает выслеживание, высматривание.
В современном словаре иностранных слов
термин спекуляция определяется как: 1)Скупка
и перепродажа различных товаров по повышенным
ценам с поставленной задачей наживы. 2)Купля
- продажа биржевых ценностей(акций, облигаций,
векселей и т. д. ) с поставленной задачей
получения спекулятивной прибыли от разницы
от разницы между покупной и продажной
ценой(курсом) при перепродаже этих ценностей. 3)Основанный
на чем либо расчет, умысел, направленный
на использование чего - либо в корыстных
целях. Специфика биржевой спекуляции состоит в том, что она носит организованный
характер и ведется главным образом не
реальным товаром, а фьючерсными контрактами.
Это способствует развитию биржевой спекуляции, так как для их проведения требуется
авансировать капитал не на всю стоимость
товара, а лишь на размере потерь, которые
могут возникнуть в связи с неблагоприятным
изменением. Легкость и простота заключения
сделок и перспективность получения высоких
прибылей в связи с резкими колебаниями
цен благоприятствуют развитию биржевой
спекуляции. Спекулянты - это самая многочисленная,
но наименее удачливая группа участников
фьючерсного рынка. Хотя не существует
официальной статистики успехов и неудач
спекулянтов на фьючерсных рынках, однако,
некоторые экспертные оценки все же производились.
По этим оценкам, лишь от 10 до 30 % из всего
числа спекулянтов имели чистую прибыль
в каждом году своей деятельности. Но это
не мешает все новым группам участников
фьючерсного рынка пробовать свои силы
в спекулятивных операциях. Предметом
спекулятивных сделок является торговля
отсроченным правом на осуществление
и принятие поставки по контракту с целью
извлечь «ценовую разницу» в связи с меняющимися
условиями хозяйственной деятельности.
Спекулянты в отличие от хеджеров, стремящихся
защитить сделки от риска, принимают на
себя риски, стремясь получить определенную
прибыль. В рыночных условиях спекуляция
является неотъемлемым элементом сделок
купли - продажи, поскольку независимо
от воли и желания сторон одна из них в
результате непрерывного изменения цен
получает в конечном итоге дополнительный
выигрыш, а другая несет потери. Биржевой
спекуляцией обычно занимаются члены
биржи и те, кто желает (обычно частные
лица) сыграть на разнице в динамике цен
фьючерсных контрактов, однако в спекуляциях
могут участвовать и крупные корпорации
и банки, действующие через тех же самых
спекулянтов. На фьючерсных рынках спекулянты
представлены двумя основными видами:
игроки на понижение и игроки на повышение. Игра
на понижение осуществляется путем продажи
спекулянтами фьючерсных контрактов с
целью их последующего откупа по более
низкой цене. Спекулянтов, занимающихся
этими операциями, называют «медведями». Спекулятивная прибыль возможна как
при игре на повышение, так и при игре на
понижение. В то же время в спекулятивных
операциях возможны и убытки, часто весьма
значительные. Спекулянт обычно осуществляет
краткосрочные операции. Когда он начинает
операцию, то говорят: он открывает позицию,
когда закрывает, - закрывает позицию.
Если спекулянт покупает бумаги, он открывает
длинную позицию, если продает, - открывает
короткую позицию. Биржевые спекуляции,
как правило, тщательно планируются и
осуществляются по заранее подготовленным
сценариям, путем тщательных предварительных
мероприятий, растянутых на довольно длительные
периоды. Причем ажиотаж на бирже не обязательно
организуют крупные биржевые дельцы. Эта
роль отводится обычно мелким и средним
вкладчикам, которые по существу подготавливают
почву для крупных биржевых спекуляций.
А вот в них уже участвуют, как правило,
крупные корпорации, банки, прежде всего
инвестиционные, и другие кредитно-финансовые
учреждения. Повышение интереса вообще
к тем или иным ценным бумагам или к акциям
и облигациям какой-то компании может
быть обусловлено информацией о слиянии
с более крупным партнером, предстоящих
научно-технических открытиях в той или
иной компании, ложной информацией о деловых
переговорах компаний по различным вопросам
(о распределении государственных заказов
на крупные суммы). Распространение такой
информации позволяет в конечном итоге
придать мощный импульс повышению курса,
который может казаться непредсказуемым.
При этом бывает важно осуществить сделку
за несколько минут до окончания работы
биржи, так как установленный курс становиться
определяющим на следующие день или два. На
современной фондовой бирже объектом
биржевых спекуляций стали не только акции,
но и облигации частных компаний и корпораций.
Они используются для всякого рода махинаций
и мошенничества, позволяющих получить
спекулятивную прибыль. С целью спекуляций
с облигациями создаются специальные
компании, строящие свой бизнес на колебаниях
уровня процентов. В организации и финансировании
таких подставных компаний огромную роль
играют коммерческие банки, которые извлекают
дополнительную прибыль при сделках, связанных
с предоставлением облигаций в кредит.
Вместе с банками участвуют также другие
кредитно-финансовые институты, располагающие
солидными финансовыми ресурсами. В этом
отношении особое место принадлежит страховым
компаниям. Совершая операции с ценными
бумагами, участники рынка могут проводить
реальные, спекулятивные или арбитражные
сделки. Биржевые спекуляции - явление
столь же древнее, как и сама фондовая
биржа. Прежде чем объяснить, почему спекулянтов
привлекает биржевая игра, следует кратко
остановиться на том, почему люди спекулируют.
В спекуляции присутствуют два основных
мотива: возможность получения прибыли
и удовольствие. Каждый спекулянт согласится
с первым мотивом, но второй часто имеет
большее значение. Некоторые люди любят
риск, а биржевая спекуляция рискованна
по определению. Наличие на биржевых рынках
большой группы спекулянтов приносит
пользу и бирже, и экономике в целом. Основные
функции, которые приняли на себя биржевые
спекулянты: повышение ликвидности рынка,
относительное сглаживание ценовых колебаний. Повышение
ликвидности рынка. Спекулянты являются
важным источником ликвидности рынка.
Постоянный приток приказов биржевых
спекулянтов в торговый зал позволяет
значительно сократить время на появление
встречных приказов на покупку и продажу.
На ликвидном рынке с большим числом продавцов
и покупателей можно осуществлять операции
в любых масштабах при незначительном
изменении цен. В то же время приход спекулянтов,
увеличивая число участников операций,
способствует конкуренции, а в итоге и
более эффективному выявлению объективного
курса. Относительное сглаживание ценовых
колебаний. Деятельность биржевых спекулянтов
способствует относительной стабильности
рынка и в целом устраняет перепады цен,
поскольку операции спекулянтов часто
направлены против рынка, т. е. против основной
на данный момент ценовой тенденции. Покупками
активов по низким ценам спекулянты содействуют
увеличению спроса, что ведет к увеличению
цены. Продажа спекулянтами активов по
высоким ценам снижает спрос и, следовательно,
цены.
Список использованных источников:
1. Аксенов А. Белорусский
биржевой рынок государственных
ценных бумаг: организация и
функционирование // Белорусский фондовый
рынок. – 2000. - №1. – С.73-81
2. Аксенов А. Нормативные аспекты функционирования
биржи ценных бумаг. Белорусский фондовый
рынок. 2002. - №1. – С. 8-12.
3. Алексеева Т. Рынок государственных
ценных бумаг // Белорусский фондовый рынок.
– 2001. - №10. - С.49-50.
4. Государственные ценные бумаги Великобритании//Банковский
вестник. – 1997. - №8. –С.24-30
5. Ефремов И.А. Государственные ценные
бумаги и обязательства: налогообложение,
операции, обращение, учет. – М.:ИСТ-СЕРВИС.
– 1995. – 329с.
6. Лялин В.А., Воробьев Л.В. Ценные бумаги
и фондовая биржа. – М.: Филинъ. – 1998 - 229
с.
7. Уруков В.Н. Вопросы соблюдения сроков
при предъявлении векселя к платежу [Текст].//Право
и экономика.- 2007.- № 1.- С.17-18.