Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Апреля 2013 в 21:44, курсовая работа
Цель курсовой работы - изучить и раскрыть особенности рынков капитала и ценных бумаг.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
• раскрыть сущность капитала и процента, рассмотреть особенности ссудного капитала, ссудного процента;
• рассмотреть формы инвестиций;
• изучить функции и структуру рынка ценных бумаг;
Введение 2
I Экономическая сущность капитала и его формы 4
1.1 Происхождение капитала 4
1.2 Капитал и его формы 6
1.3 Спрос на капитал 7
1.4 Предложение капитала 9
1.5 Структура и особенности ссудного капитала 11
1.6 Внутренние и внешние источники формирования капитала 14
1.7 Ссудный процент и факторы, определяющие его величину 16
II Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка 19
2.1 Рынок ценных бумаг - цели, задачи, функции 19
2.2 Структура и участники рынка ценных бумаг 21
III Механизм функционирования рынка ценных бумаг 25
3.1 Ценные бумаги и их виды 25
3.2 Система управления рынком ценных бумаг 31
3.3 Фондовая биржа и ее структура 32
Заключение 36
Список используемой литературы 38
Приложение
2.2 Структура и участники рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг имеет свои особенности, которые связаны с конкретной структурой обращающихся ценных бумаг, деловой активностью тех или иных участников рынка, общим состоянием экономики, выбранной моделью рынка. Он должен учитывать специфику и природу отдельных ценных бумаг как финансовых инструментов.
Рынок ценных бумаг может быть условно разделен на отдельные сектора:
На рынке ценных бумаг различают три основным формы деятельности: государственную, профессиональную и частную. Государственной деятельностью на рынке ценных бумаг занимаются Президент РФ, Правительство, Министерство финансов и др. К профессиональной деятельности относится работ фондовых бирж, инвестиционных фондов, брокеров, дилеров, маклеров. Профессиональные участники рынка ценных бумаг обязаны иметь квалификационный аттестат и лицензию. Частной деятельностью на рынке ценных бумаг занимаются остальные участники рынка, которые не относятся к профессиональным участникам н не имеют-лицензии на право ведения профессиональной деятельности на рынке.
Участники рынка ценных бумаг могут осуществлять различные виды деятельности (брокерская, дилерская, траст, клиринг, консалтинг, хранение, залог и др.)
Рассмотрим краткую
бумагами.
Теперь рассмотрим структуру рынка ценных бумаг, а именно первичный и вторичный рынки.
Первичный рынок ценных бумаг - это место, где происходит первичная эмиссия и первичное размещение ценных бумаг. Целью первичного рынка является организация первичного выпуска ценных бумаг и их размещение. К задачам первичного рынка относятся:
Первичный рынок выполняет следующие функции:
Основные субъекты первичного рынка-это эмитенты и инвесторы. Активными участниками этого рынка являются инвестиционные фонды и финансовые компании, а также посредники (фирмы, агентства). Активно работают на первичном рынке коммерческие банки.
К основным операциям рынка ценных бумаг относятся:
Вторичный рынок ценных бумаг это наиболее активная часть фондового рынка, где осуществляется большинство операций с ценными бумагами. Цель вторичного рынка обеспечить реальные условия для покупки, продажи и других операций после их первичного размещения.
Вторичный рынок ценных бумаг включает организованный и неорганизованный (внебиржевой) рынок. Основными участниками вторичного рынка являются государство, акционерные общества, специалисты, инвестиционные фонды, коммерческие банки, фондовые центры и магазины.
К операциям организованного вторичном рынка относятся классические биржевые операции. К операциям внебиржевого рынка относятся купля-продажа, хранение ценных бумаг, определение рыночной стоимости ценных бумаг, маркетинговые исследования, ценообразование, оценка инвестиционного риска.
III. Механизм функционирования рынка ценных бумаг.
3.1. Ценные бумаги и их виды.
Механизм функционирования рынка ценных бумаг- это взаимодействие различных субъектов рынка, связанное с осуществлением фондовых операций. Этот механизм регламентируется действующим законодательством. Он зависит от концепции развития фондового рынка в национальной экономике, конкретной финансовой политики того или иного региона. Эффективность его работы во многом определяется уровнем развития инфраструктуры рынка ценных бумаг.
На рынке ценных бумаг обращаются средне и долгосрочные ценные бумаги. Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественные права владельца документа или отношений займа. Ценные бумаги как объекты гражданских прав имеют свободный характер перехода от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства и не ограничены в обороте.
Они могут быть документарным и бездокументарными. Ценные бумаги выступают как экономическая и юридическая категории. Они делятся на два больших класса основные и производные.
Основные ценные бумаги12 - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество).
Производные ценные бумаги13 - эго бездокументарные формы выражения имущественного права, возникающего в связи с изменением цены базисного актива. В качестве базисных активов могут рассматриваться товары, основные ценные бумаги и т.п. К производным ценным бумагам относятся фьючерсные контракты и свободно обращающиеся опционы.
Классификация ценных бумаг - это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам. Под видом ценных бумаг понимают совокупность, для которой все существенные признаки являются общими, одинаковыми.
По основным характеристикам (признакам) ценные бумаги можно классифицировать следующим образом (таб.1). Каждая группа ценных бумаг включает их подвиды. Э то деление обусловлено особенностями фондового рынка и законодательством данной страны.
Основными видами ценных бумаг являются: акция, облигация, вексель, чек, сберегательная книжка, депозитный сертификат, опцион, фьючерс, коносамент и др.
Акции. Это ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами (корпорациями), удостоверяющие внесение средств на цели развития предприятия и дающие их владельцам определенные права. Различают обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенные акции удостоверяют участие в акционерном капитале, предоставляют возможность управления акционерным обществом, дают право голоса, право на получение дивидендов, части имущества при ликвидации общества. Привилегированные акции дают преимущественное право на получение дивидендов. В случае ликвидации предприятия владелец привилегированной акции имеет преимущественное право по отношению к держателю обыкновенной акции. Привилегированные акции различаются по характеру выплаты дивидендов:
Дивиденды выплачиваются акционерам по итогам деятельности предприятия за квартал или год. Дивидендом является часть чистой прибыли, подлежащая распределению среди акционеров, приходящаяся на одну акцию. Чистая прибыль, направляемая на выплату дивидендов, распределяется между акционерами пропорционально числу и виду принадлежащих им акций. Размер окончательного дивиденда не может быть больше рекомендованного советом директоров, но может быть уменьшен общим собранием акционеров. Величина дивиденда по обыкновенным акциям не фиксирована. Она зависит от полученной прибыли и решения собрания акционеров. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям устанавливается при их выпуске. Выплата дивидендов по таким акциям производится независимо от полученной прибыли. При недостаточном объеме прибыли дивиденды по этим акциям выплачиваются из резервного фонда.
Выплата дивидендов, объявленных собранием акционеров, является обязательной для общества, Запрещается объявлять и выплачивать дивиденды, если общество неплатежеспособно или может стать таковым после выплаты дивидендов. Акционеры вправе потребовать выплаты дивидендов обществом через суд. В случае отказа общество будет объявлено неплатежеспособным и подлежит ликвидации.
«Золотая» акция или акции «вето» обычно выпускается на срок 3 года и даст право приостанавливать действие решений, принятых на общем собрании акционеров на срок 6 месяцев.
Различают циклические акции, акции роста и акции спада. Циклические акции это акции, курс которых растет при подъеме экономики и падает при ее спаде. Акции роста14 - это акции, курс которых имеет общую тенденцию к повышению, акции спада соответственно к понижению. Право на выпуск акций имеют только акционерные общества. Акции выпускаются без установленного срока действия. Они могут выпускаться как в наличной, так и безналичной форме. Одной из характеристик акции является ее номинал - условная величина, выражаемая в денежной форме и определяющая долю имущества, которая приходится на одну акцию. На основе номинала рассчитывается сумма дивидендов, выплачиваемая акционеру. Основной характеристикой акции является ее курсовая стоимость15 - величина, показывающая, во сколько раз текущая цена акции выше номинала. Важным свойством акции, отличающим ее от других ценных бумаг, является то, что акция даст право ее владельцу право на управление предприятием, которое реализуется на общем собрании акционеров. Влияние акционера прямо пропорционально числу его акций. Акции, будучи более рискованными ценными бумагами по сравнению с долговыми обязательствами, как правило, привлекают инвесторов возможностью получения повышенною дохода, который может складываться из суммы дивидендов и прироста капитала, вложенного в акции, вследствие повышения их цены. Благодаря повышенной доходности акции обеспечивают лучшую защиту сбережений от инфляции по сравнению с долговыми обязательствами.
Облигации. В переводе с латинского «облигация» буквально означает обязательство. Имеется в виду обязательство возмещения взятой в долг суммы. Организация, выпустившая облигацию (эмитент) выступает в роли заемщика денег, а покупатель облигации - в роли кредитора.
Облигация - ценная бумага, удостоверяющая внесение владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство выплатить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в обусловленный срок с уплатой процента. Облигация - это ценная бумага, которая:
Облигация относится к основным ценным бумагам, активно используется на фондовом рынке и представляет собой срочную долговую бумагу, которая удостоверяет отношения займа между ее владельцем и эмитентом. Она выпускается на срок от одного года. При покупке облигации покупатель кредитует продавца. Эмитент обязуется выкупить облигацию в установленный срок.