Экономическая оценка финансового состояния предприятия и принятие управленческих решений

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Южно-Уральский государственный  университет (национальный исследовательский  университет)»

Факультет «Право и финансы»

Кафедра «Экономика и управление проектами»

 

Экономическая оценка финансового  состояния предприятия и принятие управленческих решений

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА К  КУРСОВОЙ РАБОТЕ

По дисциплине «Основы финансового управления предприятием»

ЮУрГУ – 080502.2011.662.ПЗ КР 

Нормоконтролер                                                 Руководитель

                                    Л. А. Баев                                                        Л. А. Баев

 2011 г.       2011 г.

                                   Автор работы

                                                         Студент группы ПиФ – 313 

                                                                                               А. А. Коробейникова 

                                                                                                                          2011 г.

                                                          Работа защищена с оценкой

  

                                                                                                                          2011 г.

                                                                                                                 

 

                   

Челябинск 2011

АННОТАЦИЯ

   Коробейникова А.А. Экономическая оценка

                                                      финансового состояния предприятия и

                                                 принятие управленческих решений.

                                                    Челябинск: ЮУрГУ, ПиФ – 313,19 с.,

                                                  библиогр. Список  - 1 наим., 2 прил.

Цель работы: изучение финансовых показателей и их влияния на состояние  предприятия.

Задачи, которые необходимо выполнить для достижения цели:

1. Определить основные понятия финансового механизма;
2. Рассмотреть возможные состояния предприятия;
3. Проанализировать изменения с помощью финансовых показателей.

В первой главе рассмотрены  понятия необходимые для описания состояния предприятия.

Во второй главе представлены состояния предприятия в зависимости  от величины значений коэффициентов  операционного и финансового  рычагов.

В-третей главе описаны состояния организации, при изменениях вносимых руководством, и показатели, свидетельствующие об этом.

 

 

 

 

 

 

 

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………….........................4

ГЛАВА 1. ГЛОССАРИЙ………………………………………………………............6

ГЛАВА 2. МАТРИЦА СОСТОЯНИЙ И РЕШЕНИЙ…………………………..........9

2.1 Квадрант 1…………………………………………………………………..............9

2.2 Квадрант 2……………………………………………………………………..........9

2.3 Квадрант 3……………………………………………………………………........10

2.4 Квадрант 4………………………………………………………………................10

ГЛАВА 3. ТАБЛИЦА СОСТОЯНИЙ……………………………….........................11

1. Состояние 1……………………………………………………………...................11
2. Состояние 2……………………………………………………………...................12
3. Состояние 3………………………………………………………………...............13
4. Состояние 4………………………………………………………………...............14
5. Состояние 5………………………………………………………………...............15
6. Состояние 6………………………………………………………….......................16
7. Состояние 7………………………………………………………….......................17

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………...............................18

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ………………………………....................19

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Финансовое управление — это управление финансовыми операциями, денежными потоками, призванное обеспечить привлечение, поступление необходимых финансовых ресурсов в нужные периоды времени и их рациональное использование в соответствии с намеченными целями, программами, планами, реальными нуждами. Финансовое управление представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств. В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности. Финансовое управление непосредственно связано с производственным менеджментом, инновационным менеджментом, менеджментом персонала и некоторыми другими видами функционального менеджмента. Поэтому финансовому управлению должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий изменение факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форм организации производственной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия. Эффективное финансовое управление позволяет обеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно повысить его конкурентную позицию на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное экономическое развитие в стратегической перспективе. Развитие рыночных отношений обусловило повышение роли финансов предприятия. Состояние финансовых ресурсов предприятия становится фактором, определяющим финансовые результаты его деятельности. Количественные и качественные параметры финансового состояния предприятия определяют его место на рынке и способность функционировать в экономическом пространстве. Все это привело к повышению роли управления финансами в общем процессе управления экономикой.

Цель работы: изучение финансовых показателей и их влияния на состояние  предприятия.

Задачи, которые необходимо выполнить для достижения цели:

4. Определить основные понятия финансового механизма;
5. Рассмотреть возможные состояния предприятия;
6. Проанализировать изменения с помощью финансовых показателей.

В первой главе рассмотрены  понятия необходимые для описания состояния предприятия.

Во второй главе представлены состояния предприятия в зависимости  от величины значений коэффициентов  операционного и финансового  рычагов.

В-третей главе описаны состояния организации, при изменениях вносимых руководством, и показатели, свидетельствующие об этом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ГЛОССАРИЙ

 Актив (А) – собственность предприятия, имеющая денежную стоимость и отражаемая в активе баланса.

Балансовая прибыль (БП) – прибыль до выплаты налогов. Определяется: БП=ОП-ПВ.

          Валовая выручка (ВВ) – сумма поступлений от реализации товарной продукции, работ, услуг и материальных ценностей.

Заёмные средства (ЗС) – денежные средства, полученные в виде ссуды на определённый срок.

Маржинальная  прибыль (МП) – величина разности валовой выручки и переменных затрат. Определяется: МП=ВВ-ПерЗ.

Налоговые выплаты (НВ) – обязательные выплаты налога из балансовой прибыли. Определяется: НВ=БП*СНп.

Операционная  прибыль (ОП) – разность валовой выручки и затрат.

Определяется: ОП=МП-ПЗ=ВВ–ПерЗ–ПЗ.

Переменные затраты (ПерЗ) – затраты предприятия, зависящие от объёма производства.

Плечо – соотношение заёмных и собственных средств в общем объёме оборотного капитала. Определяется: П=ЗС/СС.

Постоянные затраты (ПЗ) – затраты предприятия, не зависящие от объёма производства.

Процентные выплаты (ПВ) – денежные выплаты по кредитам. Определяется: ПВ=ЗС*СРСП.

Собственные средства (СС) – средства, входящие в собственность предприятия.

Средняя расчётная  ставка процента (СРСП) – отношение ежемесячных выплат за привлечённые кредитные ресурсы к их фактически полученной и используемой величине.

Чистая прибыль (ЧП) – часть балансовой прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений и других обязательных платежей в бюджет. Определяется: ЧП=БП-НВ.

Чистая рентабельность собственных средств (ЧРС) – отношение чистой прибыли предприятия к его собственным средствам, которое отражает эффективность использования собственных средств предприятия. Определяется: ЧРС=ЧП/СС.

Экономическая рентабельность (ЭР) – отношение операционной прибыли к активу, которое показывает, сколько новых денег создаёт каждый рубль активов предприятия. Определяется: ЭР=ОП/А=КТ*КМ.

Эффект финансового  рычага (ЭФР) – показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счёт привлечения заёмных средств в оборот предприятия.

Определяется: ЭФР=(ЭР-СРСП)*П*(1-СНп)=Д*П*(1-СНп).

Доля эффекта финансового  рычага в экономической рентабельности (δ_эфр)- показывает, какая доля экономической рентабельности образовалась за счет действия финансового рычага.  Определяется: δ_эфр =ЭФР/ЭР.

Доля дифференциала в  экономической рентабельности (δ_д) показывает, на сколько процентов может упасть экономическая рентабельность, чтобы эффект финансового рычага не стал отрицательным. Запас прочности. Определяется: δ_д=(ЭР-СРСП)/ЭР.

Коэффициент актива (КА) отражает глубину заимствования предприятия. Определяется: КА=А/СС.

Коэффициент трансформации (КТ) показывает, какой объем валовой выручки генерирует один рубль актива. Определяется: КТ=ВВ/А.

Коммерческая маржа (КМ) показывает долю операционной прибыли в валовой выручке. Определяется: КМ=ОП/ВВ.

Коэффициент чистой прибыльности (КП) показывает, какая доля операционной прибыли превращается в чистую прибыль.

Определяется: КП=ЧП/ОП.

Коэффициент операционного  рычага (К_о) - количественная оценка изменения прибыли в зависимости от изменения объёмов реализации. Показывает, на сколько процентов вырастет операционная прибыль, при изменении валовой выручки на 1 процент.

Определяется: К_о=(DОП/ОП)/(DВВ/ВВ)=МП/(МП-ПЗ).

Коэффициент финансового  рычага (К_ф) показывает процент заимствованных средств по отношению к собственным средствам. Определяется: К_ф=ОП/(ОП-ПВ).

Коэффициент совместный (К_с) отражает сопряжённый эффект взаимодействие операционного и финансового рычагов.

Определяется: К_с = К_о*К_ф.

Резерв прибыльности операционный (РП_о) – относительная величина уменьшения валовой выручки, при которой операционная прибыль обращается в ноль. Определяется: РП_о=(МП-ПЗ)/МП=1/К_о.

Резерв прибыльности финансовый (РП_ф) – относительная величина уменьшения операционной прибыли, при которой чистая прибыль обращается в ноль. Определяется: РП_ф=(DОП/ОП)/(DЧП/ЧП)= 1/К_ф.

Резерв прибыльности совместный (РП_с) – относительная величина уменьшения валовой выручки, при которой чистая прибыль обращается в ноль. Определяется: РП_с=1/К_о*1/К_ф.

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. МАТРИЦА СОСТОЯНИЙ И РЕШЕНИЙ

2.1 Квадрант 1

Рассмотрим ситуацию, когда  К_о и К_ф имеют невысокие значения.

Такое состояние довольно устойчивое. Если коэффициент операционного  рычага невелик, то доля постоянных затрат в валовой выручке тоже мала, а  следовательно доля маржинальной прибыли  велика.  Если коэффициент финансового  рычага невелик, то доля процентных выплат по кредитам незначительна и доля балансовой прибыли в выручке  велика, а следовательно велика и  чистая прибыль. Отсутствуют операционный и финансовый риски. Велики значения экономической рентабельности, финансовой рентабельности, чистой рентабельности собственных средств, т.е. предприятие, находится в благоприятном состоянии.