Инвестиционный климат

• отчисления части поступлений в республиканский  бюджет от размещения ценных бумаг;

• суммы  инвестиционных налоговых кредитов в части налоговых платежей, подлежащих зачислению в бюджет региона.

Денежные  средства бюджета развития региона  направляются на финансирование инвестиционных проектов, отобранных на конкурсной основе, на условиях возвратности, платности и срочности. 

Управление  бюджетом развития осуществляет специально созданная управляющая компания, которая имеет статус государственного унитарного предприятия.

Управляющая компания проводит оперативное управление бюджетом развития, анализ, оценку и отбор инвестиционных проектов для предоставления денежных средств и государственных гарантий за счет средств бюджета развития, конкурс на предоставление инвесторам государственных гарантий за счет средств бюджета развития, формирует и управляет инвестиционным фондом бюджета развития региона.

Важнейшей задачей бюджета развития региона  является предоставление государственных  гарантий. Государственные гарантии за счет средств бюджета развития рассматриваются как обязательства правительства региона возместить кредитору часть фактически предоставленных им средств на финансирование инвестиционного проекта в случае неисполнения заемщиком своих кредитных обязательств.

Можно выделить два способа выделения  денежных средств за счет средств бюджета развития:

1) путем  кредитования отобранных на конкурсах  инвестиционных проектов, обеспеченных  собственными средствами инвестора  и иными источниками финансовых  ресурсов в дополнение к бюджетным средствам;

2) посредством  прямых инвестиций в имущество  коммерческих организаций, осуществляющих  инвестиционные проекты, при соответствующем увеличении доли региона в уставных капиталах этих организаций.

В целях  рационального использования кредитных  ресурсов кредитование инвестиционных проектов осуществляется исключительно путем оплаты счетов за товары, услуги, необходимые для реализации указанных проектов, в объемах и по графикам, которые согласованы с управляющей компанией бюджета развития.

Для каждого  инвестиционного проекта разрабатывается  индивидуальная схема его финансового  обеспечения, включая график перечисления денежных средств всеми инвесторами, объем и формы государственного участия в финансировании инвестиционного проекта и обеспечение возвратности выделяемых денежных средств за счет средств бюджета развития.

Б. Региональный залоговый  фонд как инструмент активизации инвестиционной деятельности. Залоговый фонд региона представляет собой совокупность имущества, денежных средств, ценных бумаг, имущественных и неимущественных прав, принадлежащих

региону и служащих обеспечением для заключенных  правитель-

ством региона договоров поручительств и залога.

Под залогом  понимается способ обеспечения обязательств, при

котором кредитор-залогодержатель приобретает  право в случае

неисполнения  должником обязательства получить удовлетворение

за счет предмета залога, преимущественно перед  другими креди-

торами.

Активы  залогового фонда региона формируются  из объектов,

передаваемых правительством региона, в число которых входят:

казна региона, т.е. имущество, не переданное в хозяйственное

ведение государственных унитарных предприятий  или в оператив-

ное управление учреждений; средства регионального бюджета в

соответствии с Законом о республиканском бюджете; средства

безвозмездной финансовой помощи региону; пакеты ценных бу-

маг предприятий, находящиеся в собственности  региона; объек-

ты недвижимости: здания, сооружения и земельные участки; права

на эксплуатацию разведанных и эксплуатируемых  месторождений

полезных  ископаемых; иное имущество, находящееся  в собствен-

ности региона, и объекты, передаваемые в фонд хозяйствующими

субъектами  региона, к которым относятся  объекты, принадлежа-

щие им на праве собственности, и обособляемые от технологичес-

кого  комплекса предприятия.

Осуществление функций залогового фонда, включая  ведение

реестра имущества, осуществляет управляющая  компания, которая

является  республиканским унитарным предприятием. Она выпол-

няет следующие функции:

• определение  и реализация общей стратегии  формирования

и расходования ресурсов залогового фонда;

• выработка  и реализация рекомендаций относительно при-

оритетности инвестиционных проектов, привлечение

средств для финансирования которых обеспечивается зало-

гом;

• самостоятельное  распоряжение частью активов залогового

фонда с целью приращения их стоимости;

• документальный учет движения активов фонда и  обяза-

тельств, обременяющих активы фонда;

• организация  исполнения обязательств по договорам  при

неисполнении обязательств заемщиком;

• принятие всех возможных мер для сохранности  и прираще-

ния активов фонда;

353

• осуществление  оперативного управления залоговым  фон-

дом;

• предоставление кредиторам инвестиционных проектов за-

логов для обеспечения обязательств заемщиков;

• обеспечение  минимизации финансовых рисков.

Обращение взыскания на заложенное имущество  производится

в соответствии с договором залога. Реализация заложенного иму-

щества, на которое обращается взыскание, производится управ-

ляющей компанией. В случае, когда сумма, вырученная от про-

дажи предмета залога, недостаточна для полного удовлетворения

требований  кредитора, управляющая компания вправе получить

недостающую сумму от реализации другого имущества.

В. Ипотечное  кредитование как средство быстрого роста част-

ных инвестиций в недвижимость.

Это довольно широко распространенные на Западе инструмен-

ты активизации  деятельности населения как инвестора. Для пол-

номасштабной реализации ипотечного кредитования в России еще

не созданы  необходимые условия: не разработаны  соответству-

ющие федеральные правовые акты, отсутствует система специа-

лизированных инвестиционных и ипотечных банков, не стабили-

зирована финансово-кредитная сфера и поэтому слишком вели-

ки риски по долгосрочным кредитам.

Условия предоставления ипотечного кредита  в России не

принципиально отличаются от мировых. Кредит под залог  недви-

жимости выдается обычно на 20—25 лет, а размер заемных средств

и первоначального  взноса составляет порядка половины стоимо-

сти жилища. Постепенный переход к мировым стандартам ипо-

течного кредитования предполагает снижение первоначального

взноса  с 50 до 5—20%.

Г. Концессии  как средство привлечения финансовых ресурсов

в экономику  региона.

Под концессией понимается передача в эксплуатацию (исполь-

зование) на определенный срок на возмездной основе принадле-

жащих региону объектов: природных богатств, предприятий и

других  хозяйственных объектов, а также  имущественных и иных

прав  с предоставлением концессионеру  определенных финансо-

вых преференций.

При разработке конкретных технологических регламентов

привлечения финансовых ресурсов с использованием механизма

концессий необходимо учитывать ряд особенностей: во-первых,

в концессию  передаются реальные активы; во-вторых, реальные

354

активы  передаются не в аренду, не в управление, а в эксплуата-

цию с вполне определенными целями собственника реальных ак-

тивов; в-третьих, в период концессии титул собственника объек-

та концессии  не меняется, т.е. объект концессии не переходит в

собственность концессионера; это принципиально  отличает кон-

цессию  от траста, при котором объект может  переходить в соб-

ственность управляющего; в-четвертых, в концессию можно пе-

редавать как уже созданные реальные активы, так и право на со-

здание  и последующую эксплуатацию активов, например,

концессия на строительство и эксплуатацию автомобильной до-

роги или разработку и добычу полезных ископаемых.

Объектами концессий являются:

• предприятия, находящиеся в собственности  региона и не

подлежащие  приватизации (акционированию);

• предприятия, контрольный пакет акций которых  находит-

ся в собственности региона;

• предприятия  — должники регионального бюджета;

• права  на строительство и эксплуатацию автомобильных до-

рог и  мостов;

• права  на разведку и добычу полезных ископаемых, отнесен-

ных к компетенции региона;

• права  на застройку земельных участков и коммерческую

эксплуатацию  возведенных строений.

Преимущество  при передаче в концессию должны иметь:

• существующие предприятия, находящиеся в собственности

региона, текущая рыночная капитализация  которых мень-

ше годового дохода предприятия;

• объекты, аналогичные объектам, ранее переданным в кон-

цессию;

• объекты  региональной собственности, по которым  потенци-

альный инвестор не вносит в установленный срок объем ин-

вестиций, оговоренный в контракте.

Правительство региона может устанавливать  для отдельных

концессионных проектов минимальные (из предусмотренных  дей-

ствующим законодательством) размеры платы за пользование ее