Инвестиционный климат в современной экономике

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ НЕФТЕГАЗОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Институт менеджмента и бизнеса

 

 

Кафедра экономики товарных рынков

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

курсовая работа

 

по дисциплине «Экономическая теория»

 

на тему: «Инвестиционный климат в современной экономике»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил: студент группы

.

 

Руководитель: к.с.н. доцент

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Тюмень 2013

 

 

 

 

 

 

Оглавление

 

 

 

 

Введение

В системе воспроизводства инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития.

Инвестиции теснейшим образом связаны со сбережениями, накоплениями государства, предприятий, населения. Для государства именно накопления, т.е. часть национального дохода, не расходуемая на текущее потребление, и есть основной внутренний инвестиционный источник. Предприятия, компании используют в виде инвестиционных средств накопления из прибыли. Сложнее просматривается связь между производственными инвестициями и сбережениями населения, домашних хозяйств. Если для государственного бюджета накопления, переходящие в инвестиции, являются тяжелой, но необходимой ношей, а для предприятий, фирм производственные инвестиции из прибыли есть непременное условие существования и развития производства, то денежные сбережения населения непосредственно инвестициями не являются: они могут быть использованы для таких целей, например, банком, где хранятся эти сбережения.

Главная экономическая цель людей – удовлетворение собственных потребностей, потому они в принципе расположены направлять свои денежные доходы на потребление. Люди склонны к сбережениям как к способу накопления средств для создания гарантийного запаса для обеспечения расходов будущих периодов, а также для получения процентов по вкладам. Ни одна из этих форм сбережений граждан не приводит непосредственным образом к формированию производственных инвестиций. Однако после того, как денежные средства населения попадают в коммерческие банки, становятся вкладами, их новый распорядитель вправе использовать их в качестве финансовых и реальных инвестиций. Таким образом, сбережения домашних хозяйств также способны стать активными производственными инвестициями, даже если это не входило в намерения их первичного владельца.

В итоге мы приходим к выводу, что накопления, сбережения всех субъектов экономики тем или иным путем переходят в инвестиции.

Целью работы является определение значимости и роли инвестиций в современной экономике, а задачами – рассмотрение состояния инвестиционного климата и влияния иностранных инвесторов на развитие экономики нашей страны в целом и по отраслям.

 

1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА

1.1 Понятие инвестиционного климата и его составляющие

 

  Понятие инвестиционного климата  по-разному трактуется в научной  и учебной литературе. Так, например, в учебнике "Международное движение  капитала" инвестиционный климат  рассматривается как "совокупность  правовых, экономических, политических  и социальных факторов, определяющих  привлекательность государства  для зарубежных инвестиций". При  таком подходе понятие "инвестиционный  климат" сводится к инвестиционной  привлекательности, что вряд ли  справедливо, так как в этом  случае игнорируются инвестиционные  риски, которые во многом и  предопределяют инвестиционный  климат.         

 На мой  взгляд, более корректно понятие "инвестиционный климат" определяют  авторы финансово-кредитного энциклопедического  словаря. Они рассматривают инвестиционный  климат как "совокупность сложившихся  в какой-либо стране политических, социально-культурных, финансово-экономических  и правовых условий, определяющих  качество предпринимательской инфраструктуры, эффективность инвестирования и  степень возможных рисков при  вложении капитала". При таком  подходе характеристика инвестиционного  климата должна состоять их  двух составляющих: оценки тех  факторов, которые притягивают инвестиции  в страну, и оценки рисков инвестирования.         

 Другими  словами, баланс инвестиционной  привлекательности и инвестиционного  риска и определяют инвестиционный  климат в той или иной стране, регионе, территории. Основой же  инвестиционной привлекательности  является эффективность вложений. Инвестиции направляются в первую  очередь в те регионы, где они  обеспечивают наибольшую отдачу  для инвесторов. Поэтому оценку  положительной составляющей инвестиционного  климата целесообразно осуществлять  на основе оценки потенциальной  эффективности инвестиций. Оценку  отрицательной составляющей инвестиционного климата следует проводить по оценке инвестиционных рисков.        

 

 

  К факторам, благоприятствующим  притоку инвестиций в ту или  иную страну, относят:

• высокий потенциал внутреннего рынка;
• высокую норму прибыли;
• низкий уровень конкуренции;
• стабильную налоговую систему;
• низкую стоимость ресурсов (сырьевых, трудовых, финансовых);
• эффективную поддержку государства.

 

            К факторам, препятствующим  развитию инвестиционных процессов  и, тем самым, ухудшающим инвестиционный  климат в стране относятся:

• политическая нестабильность в стране;
• социальная напряженность (забастовки, войны мафиозных структур, этнические и религиозные распри и т.д.);
• высокий уровень инфляции;
• высокие ставки рефинансирования;
• высокий уровень внешнего и внутреннего долга;
• дефицит бюджета;
• пассивное сальдо платежного баланса;
• неразвитость законодательства, в том числе неисполнение законов, регулирующих инвестиционную сферу;
• высокие трансакционные издержки.

1.2. Методы оценки инвестиционного климата

 

 Анализ инвестиционного климата для реципиента инвестиций является важным элементом выработки государственной и региональной политики привлечения и использования капитала, поскольку, он, во-первых, дает системное представление о факторах, воздействующих на инвестора, во-вторых, предоставляет возможность глубже оценить ситуацию в стране или в отдельном регионе, в-третьих, позволяет осознать мотивацию поведения партнера.            

 В экономической  литературе существуют различные  подходы к оценке инвестиционного  климата национальной экономики, различающиеся, в зависимости от  целей исследования, по количеству  анализируемых показателей и  их качественным характеристикам, по выбору самих показателей.           

1. Универсальная  методика оценки инвестиционного  климата, охватывающая максимальное  количество экономических характеристик, показателей торговли, характеристик  политического климата, законодательной  среды для инвестиций позволяет  глубоко и всесторонне оценить  ситуацию в стране на настоящий  момент и судить о возможностях  ее развития.

Для  сравнительного анализа инвестиционного  климата в государствах с переходной  экономикой используются специализированные методики, делающие акцент на темпах и перспективах реформ. Важность такой оценки определяется тем, что новые возможности для иностранных компаний в этих странах прямо зависят от того, насколько решительно реформы будут проводиться в жизнь.    

         Эти методики включают опрос экспертов, представляющих крупные банки развитых стран и учитывают статистическую информацию о состоянии того или иного фактора. Среди характеристик этих факторов: прогнозы макроэкономических показателей; риск неплатежей за товары; риск невозврата кредитов; риск по выплате дивидендов; риск национализации, конфискации и экспроприации имущества; показатели долгов; оценки кредитоспособности стран; политика в области банковских активов, международных облигаций; политика в отношении скидок и штрафов. Россия занимает в рейтингах, проведенных на основе этих методик, одно из последних мест и уступает по инвестиционной привлекательности Чехии, Китаю, Венгрии, Польше, Литве, Румынии, Эстонии, Латвии. Данный рейтинг в определенной мере соответствует объемам иностранных инвестиций, поступающих в Россию, по сравнению с другими странами.                   Вместе с тем эти методы не лишены недостатков. Во-первых, они не делают различий между прямыми и портфельными инвестициями. Во-вторых, вряд ли правомерно оценивать одной совокупностью показателей инвестиционный климат в России (учитывая разнообразие условий, складывающихся в субъектах Федерации), США, Китае, Германии, с одной стороны, и Люксембурге, Эстонии, Албании и других малых странах - с другой. В-третьих, в числе показателей отсутствует инновационная составляющая, играющая все большую роль в макроэкономической динамике многих стран.           

 Оценка  состояния и перспектив развития  инвестиционного климата в странах  Восточной и Центральной Европы, а также СНГ, в том числе  в России. Оценка проводилась  по 10-балльной шкале (0 - худшая оценка, 10 - лучшая), по 10 наиболее важным  экономическим и политическим  показателям (экономический рост, стабильность  цен, производительность труда, стабильность  волюты, приватизация, инфраструктура, перспективы торговли, природные  ресурсы, политическая стабильность, основы законодательства) показала, что Россия занимает высокое  место по показателю природных  ресурсов и перспектив торговли - 9,3 балла, в области инфраструктуры - 4,9, политической стабильности - 5, но  отстает от большинства стран  Восточной Европы и Балтии.           

 Достоинством  такой рейтинговой методики является  ее сравнительная дешевизна исследования  и наглядность результатов. Такие  рейтинговые исследования более  приемлемы для политических процессов, нежели для конкретных экономических  изысканий.          

3. Методики  балльной оценки позволяют количественно  сопоставить основные характеристики  инвестиционного климата стран  и определить показатели, учитывающие  величины всех составляющих и  служащие критерием ранжирования  стран по их инвестиционной  привлекательности.          

 Эти методики  универсальны и могут применяться  для разных стран. Они эффективны  при проведении исследований  но макроэкономическом уровне, особенно при сопоставлении уровней экономического развития нескольких государств.            

 По этим  методикам отбираются 15 критериев, имеющих определенный удельный  вес. Экспертным путем эти критерии  оцениваются по шкале от "О" до "4". Установочными критериями  являются: политическая стабильность (удельный вес - 12), состояние экономического  роста (10), конвертируемость валюты (10), уровень зарплаты и производительность  труда (8), отношение к иностранным  инвестициям (6), возможность национализации (6), влияние девальвации (6), состояние  платежного баланса (6), уровень государственного  регулирования инвестиций (4), состояние  инфраструктуры (4), возможность кооперирования  в сфере производства (4), получение  консультационных услуг (2), реализация  проекта (6).

Каждому из критериев дается оценочный индекс, присваиваемый группой экспертов; затем эти индексы суммируются  с учетом удельного веса каждого. Достоинством таких методик является то, что она несложна в пользовании  и универсальна, что позволяет применять ее для разных стран, а также достаточно наглядна и понятна - все это позволяет работать с ней специалистам из разных областей науки. Результатом исследований по таким методикам является числовой показатель. Данные методики удобны при проведении исследований на макроэкономическом уровне, особенно при сопоставлении развития тех или иных государств или содружеств государств в целом.          

 Однако  при исследовании отраслей хозяйства  или регионов страны данные  методики приводят к погрешностям  в оценке инвестиционного климата; их недостатком является субъективность  подхода при расчете тех или  иных показателей. Для экспертной  оценки необходим большой массив  информации.